亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        基本金屬暫時陷于“2014行情”

        2015-09-10 07:22:44施德銘
        新財富 2015年2期
        關鍵詞:鋁價缺口總量

        新年伊始往往是人們相互祝福來年好運、恭喜發(fā)財?shù)臅r節(jié)。然而,2015開年以來基本金屬的表現(xiàn)不佳,這讓投資者樂不起來,顯然也無財可發(fā)。年初迄今,基本金屬綜合指數(shù)下跌近5%,短時跌幅甚至高達10%。不過,雖然2015年上半年由于全球各地經(jīng)濟增長勢頭分化,基本金屬或面臨挑戰(zhàn),但是與2014年類似,下半年則有望隨著分化趨勢減弱而峰回路轉。這意味著金屬價格可能在2015年二季度觸底。

        然而,就目前來說,鑒于發(fā)達國家以及新興市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)都令人失望,基本金屬的需求勢頭令人懷疑。何況,國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行都已下調(diào)對2015年全球GDP增長的預測,前者從3.8%降至3.5%,后者從3.4%降至3.0%。此外,盡管中國2014年底的經(jīng)濟活動指標好于預期,但總體疲軟態(tài)勢并未改變,四季度經(jīng)濟進一步放緩,房地產(chǎn)投資依然不振,而且從近期住房銷售趨勢來看,未來3-6個月很可能延續(xù)這樣的格局。

        事實上,中國固定資產(chǎn)投資放緩導致短期內(nèi)基本金屬的前景難言樂觀。工業(yè)金屬需求若要實現(xiàn)增長,還需其他主要經(jīng)濟體增長同步回升的配合。而2015年上半年不太可能出現(xiàn)這種情況。即使歐洲央行推出全面量化寬松(QE)計劃,仍需時間來逐漸貫徹到實體經(jīng)濟中,很可能直到下半年才會開始見效。因此,投資者不會預期基本金屬會立即從歐版QE中獲益。與此同時,美國經(jīng)濟雖穩(wěn)健復蘇,但可能尚不足以提振基本金屬價格,因為美國僅占全球金屬需求的8%-13%。

        那么,短期內(nèi)基本金屬還有何希望可言嗎?瑞銀認為2015年二季度末或許會看到曙光乍現(xiàn)。受新一輪投資項目,尤其是基建投資項目的拉動,春季中國的投資活動有望提速。如果這些項目能防止工業(yè)和投資活動進一步減速,再加上下半年發(fā)達國家對基本金屬的需求若上升,將為金屬價格回暖創(chuàng)造有利環(huán)境。

        從供給來看,各種基本金屬在下半年需求有望轉強時受益程度并不均衡。就此而言,2015年鋁、鎳和鋅價漲幅可望超過10%,這些金屬將很在可能出現(xiàn)小規(guī)模供不應求局面。

        除中國以外,預計2015年鋁市場供應缺口將達近60萬噸,相當于全球(不含中國)需求總量(下同)的2.5%,足以一次性提振鋁價。中國增加向國際市場出口國內(nèi)供給過剩的鋁,有可能成為束縛鋁價漲勢的動因,并可能最終導致鋁價會短暫擊破2000美元/噸。

        對于鎳,印尼礦石出口禁令導致鎳礦石供應短缺,加之中國的優(yōu)質(zhì)礦石庫存即將耗盡,紅土礦(nickel pig iron)產(chǎn)量下降,意味著2015年鎳市場出現(xiàn)供應短缺的概率較高。預計缺口將達到60萬-70萬噸,相當于年需求總量的3.3%。盡管如此,充裕的交易所庫存有可能彌補供應缺口,從而使得鎳價只會暫時升至2萬美元/噸之上。

        對于鋅,主要礦產(chǎn)公司關閉以及產(chǎn)量下降可能導致38萬噸的供應缺口,預示鋅的前景一片光明。不過,增產(chǎn)計劃不容小視。這意味著鋅市場實際供應缺口可能降至20萬噸以內(nèi),相當于年需求總量的1.4%。預計2015年鋅價有望漲至2400美元/噸。

        銅的前景則不容樂觀,原因在于潛在市場供應過剩至少達20萬噸,相當于年需求總量的0.8%。理論上來說,銅供給看似扎實,2015年凈增礦石產(chǎn)量在100萬-120萬噸之間??紤]到上半年需求走軟,全年全球新增銅需求量可能低于80萬-90萬噸。因此,雖然銅價有可能在二季度觸底,但上行空間尚存疑問。

        作者施德銘(Dominic Schnider)系瑞銀財富管理投資總監(jiān)大宗商品主管兼亞太區(qū)外匯主管

        猜你喜歡
        鋁價缺口總量
        BMI預計今年鋁價仍將承壓
        鋁加工(2023年3期)2023-08-31 08:06:46
        “十三五”期間山西省與10省簽約糧食總量2230萬噸
        2020年全國農(nóng)民工總量比上年減少517萬人
        必須堵上尾款欠薪“缺口”
        鋁價還能沖多高?
        鋁加工(2020年6期)2020-12-20 14:08:41
        堵缺口
        支部建設(2020年30期)2020-12-18 01:04:28
        為何化肥淡儲總量再度增加
        多空因素仍存,鋁價高位震蕩
        資源再生(2017年3期)2017-06-01 12:20:58
        我國醫(yī)學物理師缺口巨大
        2015年乙烯進口關稅下調(diào)至1%補充國內(nèi)需求缺口
        中國氯堿(2014年12期)2014-02-28 01:05:10
        精品久久久无码中字| 女同中文字幕在线观看| 在线观看二区视频网站二区| 男女视频在线观看一区| 亚洲乱亚洲乱妇| 大伊香蕉在线精品视频75| 国产精品麻豆A啊在线观看| 国产视频一区二区三区免费| 男女av免费视频网站| 伊人精品久久久久中文字幕| 97夜夜澡人人爽人人喊中国片| 亚洲av无码一区二区乱子仑| 中文字幕久区久久中文字幕| 在线精品首页中文字幕亚洲 | а天堂8中文最新版在线官网| 欧美亚洲国产片在线播放| 在线亚洲+欧美+日本专区| 亚洲成人免费久久av| 国产在线视频91九色| 人人妻人人狠人人爽天天综合网| 亚洲综合视频一区二区| 日韩三级一区二区不卡| 手机福利视频| 丰满五十六十老熟女hd| 视频二区 无码中出| 白白色视频这里只有精品| 亚洲精品国产精品乱码在线观看| 小荡货奶真大水真多紧视频| 免费看一级a女人自慰免费| 精品女同av一区二区三区| 亚洲综合中文字幕综合| 中文无码精品a∨在线观看不卡 | 高清亚洲精品一区二区三区| 风骚人妻一区二区三区| 麻豆一区二区三区蜜桃免费| 亚洲av鲁丝一区二区三区| 亚洲中文字幕国产综合| 亚洲精品一区三区三区在线| 国产无吗一区二区三区在线欢| 久久精品日韩av无码| 久久婷婷色香五月综合激激情|