丹尼·羅德里克（Dani Rodrik）

經(jīng)過15年來的大肆宣傳，新興市場深陷困境這一說法已經(jīng)站穩(wěn)了腳跟，其實(shí)觀點(diǎn)并不新鮮。許多分析人士曾預(yù)測(cè)巴西、俄羅斯、土耳其和印度等國未來將維持快速增長，并將其贊譽(yù)為世界經(jīng)濟(jì)的新引擎。現(xiàn)在幾乎上述所有國家都出現(xiàn)了增速放緩，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)今年9月預(yù)期加息，投資者正忙著撤出資金。上述國家貨幣持續(xù)下跌，而腐敗丑聞和其他政治困難已經(jīng)在巴西和土耳其等地壓倒了經(jīng)濟(jì)訴求。

事后看來，多數(shù)新興市場國家顯然沒有連貫的增長前景。究其原因，你會(huì)發(fā)現(xiàn)它們的高增速源于需求拉動(dòng)而非生產(chǎn)率轉(zhuǎn)變，反過來又受到不可持續(xù)的公私借貸所帶來的暫時(shí)商品繁榮的驅(qū)動(dòng)。

的確，新興市場涌現(xiàn)出許多世界級(jí)公司，而且中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)張也明白無誤。但生產(chǎn)企業(yè)僅雇用了很少一部分勞動(dòng)力，而非正式的非生產(chǎn)企業(yè)則吸納了大部分工人。

與成功跨入到發(fā)達(dá)國家或地區(qū)行列的地方進(jìn)行對(duì)比，你就能找到所缺少的要素?？焖俟I(yè)化是韓國和中國臺(tái)灣增長的背景。隨著韓國和臺(tái)灣的農(nóng)民變身為工廠工人，韓國和臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)——其后還有政治——都經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型過程。韓國、臺(tái)灣最終成為富裕的國家、地區(qū)。

相比之下，今天的多數(shù)新興市場都過早開始了去工業(yè)化進(jìn)程。服務(wù)的貿(mào)易性與工業(yè)產(chǎn)品不可同日而語，同等的技術(shù)活力也難以體現(xiàn)其中。因此迄今為止的事實(shí)已經(jīng)證明服務(wù)并非出口導(dǎo)向型工業(yè)化的合格替代品。

新興市場并非無法避免今天所遭受的厄運(yùn)。新興市場經(jīng)濟(jì)停滯的真正教訓(xùn)是必須更多關(guān)注增長的基本面，并清醒地認(rèn)識(shí)到：被強(qiáng)行劃歸到一類的不同經(jīng)濟(jì)體具有各自局面的多樣性。

對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體而言，勞動(dòng)力教育和技能培訓(xùn)、機(jī)構(gòu)及治理改善和從低生產(chǎn)率到高生產(chǎn)率活動(dòng)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型（例如工業(yè)化）是三大關(guān)鍵增長基本面。東亞式快速增長通常需要長達(dá)數(shù)十年的大規(guī)模結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，靠教育和體制的平穩(wěn)進(jìn)步為接軌發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)提供長期支撐。

與東亞經(jīng)濟(jì)體不同的是，今天的新興市場不能繼續(xù)依賴制造業(yè)出口盈余作為結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和增長的引擎。因此，他們不得不更多地依賴于教育和制度等長期基本面因素。這些確實(shí)會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)增長，并且實(shí)際上是增長不可或缺的要素。但它們最多只能帶來每年2～3%的增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東亞7～8%的增速。

我們來對(duì)比一下中國和印度。中國增長依靠建設(shè)工廠并吸納受教育程度不高的農(nóng)民，借此為生產(chǎn)力帶來立竿見影的好處。印度的比較優(yōu)勢(shì)在于相對(duì)的技術(shù)密集型服務(wù)——比如信息技術(shù)——但只能吸納該國極小比例的非技術(shù)勞動(dòng)人口。印度的平均技術(shù)水平需要幾十年才能提升到能顯著提高經(jīng)濟(jì)整體生產(chǎn)率的程度。

因此印度的中期增長潛力遠(yuǎn)低于近幾十年來的中國。顯著推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施開支和政策改革可能會(huì)有所改變，但卻不可能完全填補(bǔ)兩國間的鴻溝。

另一方面，在發(fā)展競賽中烏龜與兔子相比有著獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)。依賴穩(wěn)定的技術(shù)積累和治理改善的國家可能不會(huì)發(fā)展得非?？?，但卻可能發(fā)展得更穩(wěn)，不容易出現(xiàn)危機(jī)，更有可能最終跨入發(fā)達(dá)國家的行列。

中國取得的經(jīng)濟(jì)成就不可否認(rèn)，但其政治和體制轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)大于印度。中國的長期投資者面臨的不確定性相對(duì)較高。

或者對(duì)比巴西與其他新興市場。在這些國家中，可以說巴西近來遭受的打擊最大。圍繞國有旗艦石油公司巴西石油（Petrobras）的腐敗丑聞引發(fā)了一場經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致貨幣跳水，經(jīng)濟(jì)增長陷入停滯狀態(tài)。

但巴西對(duì)政治危機(jī)的處理表明其國內(nèi)民主日臻成熟，甚至可以說表現(xiàn)出一種力量而非軟弱。檢察官有能力在不受政府政治干擾——或確保不將調(diào)查過程演變?yōu)檎纹群Φ那闆r下，深入巴西社會(huì)和政府的最高層級(jí)，對(duì)違規(guī)行為展開調(diào)查。巴西的這種能力甚至為許多發(fā)達(dá)國家樹立了榜樣。

巴西與土耳其的對(duì)比極為引人注目。牽扯到總統(tǒng)埃爾多安及其家人的規(guī)模大得多的腐敗都沒有得到調(diào)查。土耳其經(jīng)濟(jì)并沒有遭受像巴西那么大的損失，但腐敗帶來的長期破壞將更為顯著。

廉價(jià)的外部融資、充足的資本流入和大宗商品繁榮掩蓋了諸多這樣的缺陷，推動(dòng)新興市場快速增長了15年。隨著世界經(jīng)濟(jì)未來幾年內(nèi)所產(chǎn)生的較強(qiáng)阻力，真正強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)政治基本面的國家，和那些依靠弄虛作假及浮躁的投資者情緒的國家，這兩者將變得很容易區(qū)分。

本文由Project Syndicate授權(quán)《南風(fēng)窗》獨(dú)家刊發(fā)中文版，作者是哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。