曹中銘

一場監(jiān)管風(fēng)暴悄然來襲。8月28日，證監(jiān)會網(wǎng)站通報了近期向公安部移送的22起涉嫌犯罪案件。更具爆炸性的消息則為《財經(jīng)》雜志社的王某涉嫌伙同他人編造并制造傳播證券、期貨交易虛假信息;中國證監(jiān)會工作人員劉某及離職人員歐陽某涉嫌內(nèi)幕交易、偽造公文印章等，被公安機關(guān)要求協(xié)助調(diào)查;以及中信證券4名高管涉嫌內(nèi)幕交易被查等。這么多重磅消息集中披露，凸顯出監(jiān)管部門整飭資本市場的決心。

其實，遭到監(jiān)管部門立案調(diào)查的遠遠不止這些，如恒生電子旗下的恒生網(wǎng)絡(luò)、上海銘創(chuàng)。今年以來，僅由證監(jiān)會進行立案調(diào)查的上市公司數(shù)量已多達63家，超過了以往任何一年的數(shù)量。

值得注意的是，此次監(jiān)管風(fēng)暴是在A股發(fā)生暴跌后的背景下出現(xiàn)，背后的意味無疑值得“回味”。盡管中國證監(jiān)會一直聲稱對違法失信行為“零”容忍，但短期內(nèi)如此密集地曝光違規(guī)案件，同樣是非常罕見的。這一方面說明了A股市場的違規(guī)行為、違規(guī)案件多如“牛毛”的事實，另一方面也說明我們的市場監(jiān)管等多方面還存在極大的改進與完善的空間。

6月中旬開始的股市暴跌，最終讓上證指數(shù)從5178點跌至2850點，最大跌幅高達45%。而所謂的牛市，也在短短的數(shù)個交易日內(nèi)便土崩瓦解。當(dāng)恒生電子的Homs系統(tǒng)成為千夫所指，實際上標(biāo)的指向場外配資。

盡管股市暴跌是多方面原因造成的，絕非只是場外配資業(yè)務(wù)的“功勞”，但場外配資在其中扮演著極不光彩的角色卻也是不爭的事實。個中問題的核心則在于，無論是恒生電子的Homs系統(tǒng)、上海銘創(chuàng)，還是海通等四券商，其因為涉嫌違規(guī)進行場外配資業(yè)務(wù)，而加劇了市場的波動，甚至是加劇了市場的恐慌，A股市場也因其違規(guī)付出了更大的代價。因此，對這些違規(guī)的企業(yè)或券商立案調(diào)查，既是應(yīng)有之義，亦是其咎由自取的結(jié)果。

此輪監(jiān)管風(fēng)暴的違規(guī)者，有財經(jīng)記者，有監(jiān)管部門的工作人員，有券商與其高管，有上市公司與場外企業(yè)，還有個人大戶等，可謂“面面俱到”，也體現(xiàn)出違規(guī)人員的構(gòu)成特點。但是，如果監(jiān)管部門的此次“大手筆”最后變成了一陣風(fēng)，風(fēng)聲過后一切如常，那么顯然是不可能達到嚴(yán)懲違規(guī)者、警示后來者的目的的。

筆者以為，A股市場的監(jiān)管風(fēng)暴還應(yīng)該來得更猛烈些，更要讓對違法失信行為“零”容忍真正落到實處，而不是僅僅變成一種“口號”式的宣傳，但在這方面我們還存在差距。在日常監(jiān)管工作中，監(jiān)管部門常常充滿了“父愛主義”。如暴風(fēng)科技上市以來連續(xù)29個交易日漲停，這肯定是不正常的，個中或存在操縱市場的行為，但如果監(jiān)管部門出手調(diào)查，必然會對當(dāng)時的牛市行情產(chǎn)生較大的影響，市場也會進行“另類”的解讀，因此雖然暴風(fēng)科技在市場上掀起了另一股“風(fēng)暴”，卻不見監(jiān)管部門有任何作為。此種情形充斥著整個牛市行情，股市沒有出現(xiàn)慢牛而是出現(xiàn)了瘋牛，監(jiān)管難道沒有一點責(zé)任嗎？

股指從5178點飛流直下，見證著投資者信心的缺失，這也是A股頻現(xiàn)大起大落與暴漲暴跌的緣由。要讓投資者對市場有信心，就要嚴(yán)懲一切違規(guī)行為，就要在市場上長久地掀起更加猛烈的監(jiān)管風(fēng)暴，并讓違規(guī)者真正付出血的代價，而監(jiān)管部門的“父愛主義”也要更多地體現(xiàn)在保護廣大中小投資者上。如此，我們的市場才會真的有希望。