廣發(fā)證券

投資要點(diǎn)：

1、財(cái)政部審批500億元PPP基金。

2、“土十條”及環(huán)境十三五規(guī)劃正加快制定。

繼發(fā)改委推出首批2 萬億PPP 項(xiàng)目庫(kù)后，財(cái)政部審批500 億元PPP 基金推動(dòng)項(xiàng)目加速落地。預(yù)計(jì)中央級(jí)的PPP引導(dǎo)基金并不一定是投在具體項(xiàng)目，更多會(huì)作為母基金下發(fā)到省級(jí)部門，再由省級(jí)機(jī)構(gòu)再投資具體項(xiàng)目，以緩解項(xiàng)目資金壓力。此外，河南省財(cái)政廳發(fā)布《河南省PPP 開發(fā)性基金設(shè)立方案》，設(shè)立50 億元PPP 基金，將選擇部分項(xiàng)目給予資本支持（資本、技術(shù)援助）。扶持政策不斷，試點(diǎn)項(xiàng)目不斷，PPP 項(xiàng)目釋放的高潮期即將到來。

與此同時(shí)，環(huán)保部將加快推動(dòng)制定“土十條”及環(huán)境十三五規(guī)劃。預(yù)計(jì)十三五規(guī)劃中，“氣”機(jī)會(huì)包括超低排放、VOC、清潔煤、秸稈焚燒等領(lǐng)域，“水”機(jī)會(huì)在工業(yè)園區(qū)廢水第三方治理、市政污水提標(biāo)改造及再生水利用等、農(nóng)村污水治理、節(jié)水等，“土”投資機(jī)會(huì)在示范項(xiàng)目的土壤污染修復(fù)；大氣、水、土壤污染監(jiān)測(cè)將得到國(guó)家大力支持，其監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)能夠?yàn)榄h(huán)境稅、排污權(quán)交易等經(jīng)濟(jì)杠桿奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2015 年下半年，土十條及十三五規(guī)劃將成市場(chǎng)熱點(diǎn)。

目前，萬邦達(dá)、燃控科技、國(guó)禎環(huán)保等公司均在演繹大訂單驅(qū)動(dòng)飛躍式成長(zhǎng)的PPP 主題投資機(jī)會(huì)。今年是PPP 項(xiàng)目大規(guī)模釋放的一年，這是環(huán)保行業(yè)最大也是最后一輪跑馬圈地，也對(duì)應(yīng)了企業(yè)大規(guī)模融資需求極為迫切的時(shí)間點(diǎn)，環(huán)保股“訂單-再融資-更多訂單-再再融資”的正向循環(huán)邏輯將持續(xù)演繹。

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