許亞嵐

近期黃金走勢低迷，對金價是否還能回升的質(zhì)疑越來越多。那么，黃金未來走勢如何？黃金還適合投資嗎？如何投資才能保值增值？帶著諸多疑問，《經(jīng)濟》記者通過采訪相關(guān)專家來為大家尋找出一條黃金投資路徑。

三因素促黃金走低

此前黃金的幾波上漲讓眾多投資者認(rèn)識到了黃金的價值而熱衷于投資黃金，但隨著股票市場的上揚，眾多投資者又把視線轉(zhuǎn)向火熱的股市，特別是在美聯(lián)儲加息預(yù)期上升之后，投資者對黃金的關(guān)注度大幅降低。

因為國際黃金市場是以美元計價的，所以金價與美元指數(shù)一般呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。黃金投資策略網(wǎng)首席分析師呂超告訴《經(jīng)濟》記者，市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期會提振美元指數(shù)的走勢，相對應(yīng)的，就會對金價形成壓力，“雖然美聯(lián)儲始終還沒落實加息時間，但卻制造出強烈的加息預(yù)期，這就是近段時間黃金走勢一直低迷的重要原因”。

對此，東升理財網(wǎng)首席分析師時旭表示贊同：“美聯(lián)儲加息對黃金來說是重磅的利空，從資金方面來說，美元利息越低越有利于黃金白銀這些大宗商品?！彼J(rèn)為，如果美聯(lián)儲加息，資金就會回流到美國。

“目前美聯(lián)儲加息的預(yù)期對黃金還是有打壓的作用，但是對金價整體的影響還不是非常明顯?！北本S金交易中心總裁助理張磊也告訴記者，如果美聯(lián)儲加息，投資資金就會流向美元，那么黃金避險需求就會有一定的下降。

“除此之外，近兩年美國經(jīng)濟復(fù)蘇的形勢逐漸穩(wěn)固以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體緩慢回暖給美元提供了有力的支撐，也是為何金價近兩年來持續(xù)低迷的關(guān)鍵?！眳纬硎?，物極必反，金價一直在美元加息預(yù)期的打壓下走低，然而到了美元真的開始加息的時候，黃金作為避險資產(chǎn)將會重新得到追捧。

呂超還對記者表示，目前黃金走勢不明朗的第三個原因是受資金流的影響，資金傾向于流向利潤最高的熱門領(lǐng)域，“最近一年A股表現(xiàn)強勁，不僅本國資金，外國資金也大量流入A股，這對其他風(fēng)險市場都形成打擊，當(dāng)然也包括黃金市場在內(nèi)，當(dāng)A股牛市走完之后，資金就會回流到黃金市場”。

專家看好黃金投資價值

那么，近期黃金是否還值得投資的呢？

對此，時旭表示，這主要看美聯(lián)儲的加息步伐和加息幅度，如果加息緩慢，那影響不是很大；如果幅度大，那么黃金很快會達到一個新的低位。

張磊告訴記者，目前黃金價格在開采成本價格區(qū)間附近，因為全球經(jīng)濟還處于相對比較震蕩的環(huán)境，隨時可能有一些不確定性因素，未來將會有更多的資金投入到黃金市場來進行避險?！暗窃俪霈F(xiàn)大幅或短期的上漲還有很大難度，黃金價格維持中長期區(qū)域震蕩的可能性比較大，整體預(yù)期還是有一個整體向上的趨勢”。

外匯分析師宗校立向《經(jīng)濟》記者表示，貴金屬的大方向肯定是上漲的，因為它有一個不可替代性，大家對黃金的認(rèn)可度非常高，隨著貨幣貶值，貴金屬一定會走高?！弊谛Ａ⒈硎?，貴金屬下跌是近期的局勢導(dǎo)致，需要一個調(diào)整?！耙郧包S金是35美元一盎司，現(xiàn)在至少也是1000多美元一盎司，因此，對黃金標(biāo)的的大方向還是看多的”。

然而時旭表示，盡管從投資角度來說，黃金整體走勢是走高的，但目前黃金白銀不太適合投資。“從全球來看，資金利率都是非常低的，以后繼續(xù)走低的概率越來越小，從這個角度看，黃金白銀繼續(xù)往上走的因素已經(jīng)消失”。

張磊對此則不太贊同，他告訴記者：“實際上很多人在炒股之余也會有一些資金回歸到貴金屬市場，從投資組合角度來講，適當(dāng)?shù)卦谫F金屬市場進行投資有利于抵御市場風(fēng)險?！?/p>

投資黃金謹(jǐn)記3點

黃金市場的走勢不太樂觀，但很多投資者又放不下這個曾經(jīng)的“香餑餑”，想繼續(xù)投身于黃金市場。那么想要通過投資黃金來保值增值還需要一些技巧，要制定一個更加合適的投資方案。

呂超表示，作為世界性大型投資市場，黃金永遠(yuǎn)不會失去投資價值。他認(rèn)為，現(xiàn)階段來說，金價處于低迷而安全的階段，就像當(dāng)年處于2000點下方的A股一樣?！皩τ谝话阃顿Y者來說，難點在于把握金市牛市啟動的節(jié)奏”。

呂超給廣大投資者的建議是：“現(xiàn)階段可以先逐漸逢低布局無杠桿的長線倉位，另外的資金可參與目前的熱點市場，到金市牛市啟動的時候，再加倉參與。”

“投資者可以選擇雙向交易和做多或做空的品種，如果選擇做空，即便黃金價格下跌，也有投資價值?！睍r旭建議稱。

張磊提醒投資者，不要一次性大量購買黃金資產(chǎn)，可以在一個固定周期比如一個月或一個季度內(nèi)，逐步并少量地購買黃金資產(chǎn)，“不建議在一個價位大量地買入，畢竟價格也是不確定的”。

投資存在風(fēng)險，黃金市場也不例外。呂超認(rèn)為，黃金市場唯一存在的風(fēng)險就是美聯(lián)儲加息帶來的局部沖擊，這種沖擊可能會使金價出現(xiàn)短期脈沖式下跌。因此，他強調(diào)，低位布局的投資者必須選擇無杠桿的黃金投資產(chǎn)品，這樣可以有效防止這種意外沖擊。

此外，投資者需要注意購買黃金的目的?！笆窍朐鲋担€是想通過貴金屬資產(chǎn)的配置實現(xiàn)中長期穩(wěn)定投資組合收益，如果不是指望買黃金發(fā)財，那就不能把資金一次性全投入到黃金市場當(dāng)中，同時也需要注意黃金市場波動對于整個投資價值的影響?！睆埨诒硎?。

呂超也提醒投資者，從長期來看，收藏黃金也要謹(jǐn)記3點：第一，實物黃金必須考慮安全性，一般老百姓收藏實物黃金的首選還是銀行的保險柜；第二，實物黃金的收藏是長線投資，不能因為一時的波動就輕易頻繁買賣，期間的手續(xù)費會讓你得不償失；第三，當(dāng)大牛市進入瘋狂階段的時候，就要開始留意轉(zhuǎn)熊的拋售機會，因為黃金大牛市后的熊市絕對是不可小覷的。