國泰君安

投資要點：

1、“一帶一路”有望持續(xù)帶動鐵路設(shè)備板塊。

2、中美有望開展長期高鐵合作。

“一帶一路”戰(zhàn)略輻射亞太地區(qū)，中國高鐵將助力打造“陸上絲綢之路”?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略有望持續(xù)帶動鐵路設(shè)備板塊;目前中國高鐵具備性價比高、工期短、適應(yīng)多樣地形氣候的三大優(yōu)勢，契合“一帶一路”沿線國家的降低財政成本的切實需求;隨著該戰(zhàn)略不斷向海外延伸，高鐵設(shè)備出海的步伐將呈加快節(jié)奏。

泛亞高鐵獲突破性進展，中泰鐵路有望年內(nèi)開建，印尼高鐵中標(biāo)在即。①廊開府線路已獲泰國政府批準(zhǔn)動工，將成為“一帶一路”昆明-新加坡線路的核心組成主干，間接推動2016年新-馬高鐵預(yù)期兌現(xiàn)。中國地理位置臨近泰國，建設(shè)工期和成本均優(yōu)于日泰高鐵，2017年底完工后可樹立品牌優(yōu)勢;②印尼政府目前傾向中方與印尼國企部聯(lián)合修建雅加達-萬隆高鐵，看重中方團隊的建設(shè)工期、融資結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，認為印尼是金磚國家中的代表性主體，采用中國高鐵后將對其技術(shù)服務(wù)產(chǎn)生依賴性，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈有望把握海外拓展契機。

中美有望開展長期高鐵合作，市場空間巨大。2015年9月，中車等6家國企與美國西部快線成立合資公司，預(yù)計于2016年三季度動工修建洛杉磯-拉斯維加斯高鐵，全長370公里，預(yù)計投資127億美元。中國高鐵技術(shù)被發(fā)達國家采納，意味著中國鐵路設(shè)備已實現(xiàn)從城軌車輛補給到高鐵產(chǎn)業(yè)鏈的深度覆蓋，助力高端裝備業(yè)務(wù)在全球范圍擴張。關(guān)注標(biāo)的：康尼機電、眾合科技、博深工具、晉億實業(yè)、中國中車。