文/胡曉鋒 胡立鋒 胡立中

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的重要組成部分，資本主義的金融危機告訴我們，任何市場都是有風險的。因此，金融人士需要高度警惕商業(yè)銀行的安全穩(wěn)定運營，只有這樣，才能保證整個金融市場的健康持續(xù)發(fā)展。近年來，央行對存款和貸款利率都有所調整，這標志著我國的金融界開始了改革，注入了新的血液，特別是在利率市場化的改革方面，我國金融市場作出了很大的突破。但是，利率市場化在金融市場中的應用越來越廣泛，我國商業(yè)銀行也因此面臨著更大的金融危機。因此，必須仔細研究風險產(chǎn)生的原因和背景，中小銀行應該提出相應的應對利率風險的安全措施，中國工商銀行是其中的代表銀行，可以采用目前最先進的利率敏感性缺口分析方法，全面分析我國商業(yè)銀行的利率風險，找出這些風險出現(xiàn)的原因。并提出在市場化背景下我國商業(yè)銀行的政策建議。

一、利率市場背景下我國商業(yè)銀行利率風險的現(xiàn)狀

隨著金融市場的規(guī)范化，國家相繼出臺了一系列的金融法則，比如《利率風險的管理的原則》，其中提到了利率風險主要包括了金融產(chǎn)品重新定價的風險、基差的風險、金融產(chǎn)品收益的風險等。隨著我國金融市場的發(fā)展，利率化進程也在加快。我國開放了很多利率水平政策，極大解放了我國金融市場的活力，但是另一方面，利率風險也相應加大，面臨的市場挑戰(zhàn)也更大。雖然在我國金融市場中，利率的表現(xiàn)形式很豐富，特別在我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的過程中，體現(xiàn)的最為明顯。

(一)重新定價的風險

重新定價的風險主要體現(xiàn)在管理銀行資產(chǎn)、銀行負債情況中，如果銀行到了期限，還沒有及時回收資產(chǎn)和債務，那么就會影響銀行的資產(chǎn)凈差產(chǎn)生較大的落差，損害銀行的主要受益等相關指標。我國商業(yè)銀行的存貸結構受到多種因素的影響，外部環(huán)境因素，國家政策，國際金融環(huán)境，內部因素，銀行存貸基數(shù)和存貸利率。但是，目前我國商業(yè)銀行存貸結構嚴重失衡，同期內的存款增加很多，大于貸款增加的幅度。在商業(yè)銀行的存貸結構中，短期存款比較多，長期貸款比較多，這種存貸情況給銀行的利率帶來了很大的影響。

(二)基差風險

在調整貸款利率的時候，由于存款利率為非均衡性調整，存款利率縮小了，導致商業(yè)銀行的凈收益銳減，產(chǎn)生了基差風險。隨著市場利率化的推進，央行多次調整基準利率，從2006年到2012年曾經(jīng)連續(xù)兩次調整金融機構存貸的基準利率，央行的很多存貸信息都發(fā)生了混亂，信息不對稱。從而加大了我國商業(yè)銀行的基差風險。

(三)期權風險

我國商業(yè)銀行制定了相關的規(guī)定，在辦理銀行業(yè)務時，存款人有提前存款的自由和權利。因為隨著利率化市場的開放，銀行客戶的理財選擇也在增多，銀行資產(chǎn)的流動更加頻繁，資產(chǎn)容易產(chǎn)生較大的變化。在巨大的變化下，銀行的期權風險就會顯現(xiàn)出來。這給存貸款人更多的安全保護，當利率變化時，存貸款人可以根據(jù)自身的利益決定是否可以提前取出存款或者是提前還貸款。利率的升降可以影響人們的存貸行為，利率比較低時，貸款用戶就會提前還貸款，以降低還貸款的成本，刺激人們還款動機?？蛻舾鶕?jù)利率的變化，可以降低銀行凈利息收入減少的風險?，F(xiàn)在的房貸比較多，個人住房貸款的有期權性質比較明顯，主要運用銀行資產(chǎn)。近幾年來，由于個人住房貸款的利率受到房價的影響，波動的頻率較大，客戶為了保護自身利益，可能會提前還款，銀行就有了更多的流動資金，從而降低商業(yè)銀行的預期收益水平，這樣銀行的期權風險也在加大。

(四)收益率曲線風險

經(jīng)濟變化有著一個相對固定的周期，收益曲線風險在經(jīng)濟周期的變化下，收益曲線的斜率和形狀都顯示了銀行將面臨著較大的收益曲線風險。在管理銀行收益時，因為不同的客戶貸款的期限日不同，銀行的收益也不一樣，這樣就會降低商業(yè)銀行的整體收益，銀行將因此蒙受更大的經(jīng)濟損失。收益率的變化通常表現(xiàn)在兩個方面，一是如果收益持續(xù)上升，就會呈現(xiàn)平坦的或者向下傾斜的趨勢，二是收益率曲線長短變化不一致，出現(xiàn)的長期利率大于中長期的利率水平，因為這個風險主要是由利率期限結構變化引起的，又稱為期限結構風險。在我國的銀行體系中，我國的國債利率非常高，但是銀行的存款利率非常低，難以吸引更多的客戶在銀行存款，國債和普通銀行存款的收益差距非常大。因此，銀行在配置資產(chǎn)時，應該考慮到國債的影響力，用國債來代替企業(yè)貸款，以此提高企業(yè)的經(jīng)營效益，降低經(jīng)營的風險。但是這不能完全杜絕收益率波動帶來的風險，從長期來看，利率市場化完成后，市場利率會有所上升，那么就會影響到投資收益率，就會出現(xiàn)收益率的風險。

二、利率市場化背景下我國商業(yè)銀行利率風險的度量方法

商業(yè)銀行的度量方法比較科學、合理，主要有收益分析法和價值分析法。收益分析法注重利率的變動和賬面的報告，可以建立相應的利率敏感性缺口，經(jīng)濟價值分析法主要的功能是銀行的凈值容易受到利率波動的影響，其敏感程度很高，所建立的代表模型是持續(xù)期模型和VaR模型，這兩種模型的利率敏感程度都很高，建立所需的成本投入也很高，技術層面的要求很嚴格。因此，在多種因素的影響下，我國的商業(yè)銀行的現(xiàn)狀不容樂觀，應采用利率敏感性缺口模型。

利率缺口模型的主要功能是衡量商業(yè)銀行的利率，它可以隨時監(jiān)測利率的變動情況，觀察銀行的資產(chǎn)信息和銀行的外債情況。在此基礎上，預測銀行的成本收益，尤其是要注意不確定的利率風險，一旦發(fā)現(xiàn)，要早做準備。利率敏感資產(chǎn)是一種受到利率市場化影響很深的資產(chǎn)，它在一定的期限內可以重新定價。隨著市場利率的變化，這些銀行收益也會發(fā)生相應的變化。

三、商業(yè)銀行利率風險的實證分析，以工商行為例

在利率化市場化條件下，把工商行的利率風險進行規(guī)范，采用金融手段和經(jīng)濟手段進行控制。本文采用的利率敏感性缺口模型、利率敏感性缺口、利率敏感性比率和缺口率等四項指標，可以分析商業(yè)銀行的利率風險，實證研究區(qū)間選取2007年3月18日～2012年7月6日，數(shù)據(jù)均由商業(yè)銀行各年度報表分析整理所得。下圖1為我國利率周期在2007年到2012年的變化。

四、我國中小銀行利率風險管理對策

(一)建立有效的利率定價機制

根據(jù)我國金融市場的情況，我國的總行已經(jīng)確定了銀行的基準利率。根據(jù)支行相關的經(jīng)營管理水平，銀行的價格浮動會很大，在此基礎上，客戶可以應用差異性的定價方法。在分析銀行運營成本的前提下，容易發(fā)生定價惡性競爭的情況，所以一定要有效避免無序競爭和惡性競爭。中小銀行的資金實力比較薄弱，吸收存款的能力相對也比較弱，所以存款的定價相對也比較高，高于很多大型銀行。

要想建立科學的利率定價機制，銀行的貸款部門就要深入了解、把握并控制貸款的風險情況，根據(jù)客戶的信用需求，有針對性地批準貸款，避免銀行出現(xiàn)資金危機。根據(jù)不同的客戶需求實行差別定位，加大風險防范的措施。另外，科學產(chǎn)品定價體系的建立應該需要聯(lián)合銀行貸款部門和存款部門的力量，加大利率定價體系的力度。

(二)建立綜合性的利率風險管理系統(tǒng)

商業(yè)銀行需要建立起一套科學、合理的風險管理系統(tǒng)，對銀行的利率可以采取分級分階段的管理方法，在利率風險發(fā)生前，銀行金融人員應提前識別并評估利率的風險，在此基礎上，建立初始的利率風險預測模型，或者可以綜合其他衡量利率風險的辦法，對銀行的利率進行準確的預測。得出在利率波動下，銀行凈收益的發(fā)展變化情況。根據(jù)相關的利率風險管理報告，可以得出風險存在的系數(shù)，然后在此基礎上提出規(guī)范金融風險的措施。

在利率風險發(fā)生中，要加強對利率風險的檢測和控制，對銀行的資金風險情況進行檢測，發(fā)現(xiàn)新情況應該及時處理。要建立利率風險轉移機制和規(guī)避機制，應該通過各種金融工具預測和衡量利率風險，及時調整銀行的負債結構，只有建立銀行的利率風險制度，才能有效保證銀行的金融安全。在利率風險發(fā)生過后，需建立完善的利率風險補償制度，如果利率風險已經(jīng)發(fā)生，且給銀行造成了不同程度資金損耗，就要建立相關的制度，通過正確的方式進行資金的補償。同時，銀行還應該建立相關的資金安全配套措施，例如，銀行風險管理部門應該仔細分析本銀行的利率水平，掌握銀行各個部門的結構，仔細分析造成利率風險的原因。這些原因中有內因也有外因，其中內因是銀行的貨幣政策和部門規(guī)章制度，外因是國際市場利率的基本情況，可以通過掌握基本情況來分析經(jīng)濟水平。因此，建立完整的銀行信息數(shù)據(jù)庫，獲得相關的利率風險的數(shù)據(jù)支持，建立相關的模型，非常必要。但是，在建設的過程中，會遇到很多難題，我國的信息數(shù)據(jù)建設還在初始階段，相關的數(shù)據(jù)很少，資料也很不齊全。為此，我國的商業(yè)銀行應該提高數(shù)據(jù)收集和整理的速度。更加精確地分析度量利率的風險，還應該建立相應的信息交流和反饋平臺，只有這樣才能更加公平地保證風險信息的可信度和安全性，加強風險的反饋和控制。

五、結束語

綜上所述，在利率市場化的過程中，我國中小商業(yè)銀行相對于大型商業(yè)銀行，受各種條件因素的影響，風險日益突出。利率市場背景下我國商業(yè)銀行利率風險的現(xiàn)狀是：在利率市場化的背景下，可能會出現(xiàn)重新定價的風險、基差風險等。為此，應該制定我國中小銀行利率風險管理對策：建立有效的利率定價機制，建立綜合性的利率風險管理系統(tǒng)。只有這樣，才能保證中小銀行的利率風險得到有效的防范和控制，促進我國金融行業(yè)健康有序地發(fā)展，保證國民經(jīng)濟的穩(wěn)定性。

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