□文/章鵬霞周一成

（1.安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院；2.安徽財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院 安徽·蚌埠）

一、引言

連續(xù)12年中央一號文件強調(diào)“三農(nóng)”職責(zé)，“三農(nóng)”問題的重點在于農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。農(nóng)村金融是現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟的核心內(nèi)容之一，金融發(fā)展能夠有效的提高資源配置效率，優(yōu)化資源配置結(jié)構(gòu)，為實現(xiàn)農(nóng)村的反貧困提供必要的金融支持。同時，農(nóng)村經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)發(fā)展、農(nóng)民及涉農(nóng)組織等的發(fā)展對農(nóng)村地區(qū)金融資金需求的急速增加也對農(nóng)村金融的發(fā)展提出了新的要求。金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系是實施金融發(fā)展措施中備受關(guān)注的一個問題。無論是經(jīng)濟增長決定金融發(fā)展，金融發(fā)展再反過來影響經(jīng)濟增長，還是金融發(fā)展決定了經(jīng)濟的增長，不可否認(rèn)的是農(nóng)村金融發(fā)展在農(nóng)村經(jīng)濟中占有重要地位。

改革開放以來，我國政府一直強調(diào)金融扶貧的重要性并致力于解決農(nóng)村反貧困問題，雖然農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展取得了驕人的成績，但由于我國經(jīng)濟發(fā)展動力不足，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展受到傳統(tǒng)經(jīng)濟體制的約束，經(jīng)濟的發(fā)展需要大量的資金支持。農(nóng)村資金缺乏，使得農(nóng)村反貧困進程仍然是一個艱難而緩慢的過程。從現(xiàn)有資料來看，截至2014年底，全國已組建村鎮(zhèn)銀行1，233家，但全國仍有超過半數(shù)的縣沒有村鎮(zhèn)銀行。由于金融機構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)開設(shè)網(wǎng)點成本高，而農(nóng)村地區(qū)居住密度低，金融業(yè)務(wù)量不夠，農(nóng)村金融機構(gòu)長期需要依靠自有資本進行運轉(zhuǎn)，導(dǎo)致大中型銀行投資村鎮(zhèn)銀行等金融機構(gòu)的積極性不高，紛紛撤點農(nóng)村。從農(nóng)民這一方面來看，金融機構(gòu)進入門檻高，貧困農(nóng)民缺乏抵押物和擔(dān)保人，很難從金融機構(gòu)獲取投資資金；而且農(nóng)村居民金融知識欠缺，隨著農(nóng)民工的增加，很多農(nóng)村居民選擇外出創(chuàng)業(yè)和就業(yè)，導(dǎo)致資金外流，很少在農(nóng)村地區(qū)涉足通過金融領(lǐng)域進行融投資。

自從20世紀(jì)70年代麥金農(nóng)和肖提出金融發(fā)展理論以來，國內(nèi)外學(xué)者就一直致力于金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究。總體上看，金融是促進經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進作用越來越大，但是對于不同的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、不同的政治環(huán)境和不同的區(qū)域條件，這二者的關(guān)系都存在著差異，因此要因時因地而異，尋找一個地區(qū)的最優(yōu)金融發(fā)展途徑，最大限度的發(fā)揮金融減貧效應(yīng)。如何發(fā)揮農(nóng)村金融在反貧困方面的積極作用、構(gòu)建和諧的農(nóng)資關(guān)系以及實現(xiàn)農(nóng)村金融發(fā)展、農(nóng)民收入增加和農(nóng)村貧困減少之間的良性互動關(guān)系一直都是國內(nèi)外學(xué)者所研究的熱點問題。

二、文獻綜述

在對于農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間的關(guān)系研究中，主要存在兩種觀點：金融水平的提高能夠減少貧困問題的產(chǎn)生；農(nóng)村金融的發(fā)展對經(jīng)濟增長存在著消極的影響。從現(xiàn)有經(jīng)濟理論和研究來看，絕大多數(shù)學(xué)者支持前一種觀點。對于二者關(guān)系的研究，最早可以追溯到20世紀(jì)60年代，以Glodsmith（1969）為代表。他通過研究隨著時間推移金融結(jié)構(gòu)的變化評估金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用，得出金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在著長期均衡關(guān)系這一結(jié)論。此研究的不足主要體現(xiàn)在選取了35個不同國家的數(shù)據(jù)，而不同國家數(shù)據(jù)的統(tǒng)計口徑不同，可能對實證造成一定的影響。Buegess和Pande（2003）運用印度農(nóng)村地區(qū)1977～1990年的銀行數(shù)據(jù)，研究農(nóng)村金融機構(gòu)個數(shù)與反貧困之間的直接關(guān)系，研究結(jié)果表明：農(nóng)村地區(qū)每增加設(shè)立1%的金融機構(gòu)，將減少0.34%的農(nóng)村貧困發(fā)生率。知名學(xué)者林毅夫和孫希芳等（2009）通過總結(jié)最新理論和實證結(jié)果，提出“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)”這一說法，他們認(rèn)為在不同的階段和不同的政治經(jīng)濟體制下，銀行和股市的地位可能在某個時間階段上達到最優(yōu)比例，同時指出政治因素可能導(dǎo)致最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)偏離其預(yù)期。傅昌鑾（2014）在林毅夫提出的“最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)”基礎(chǔ)上，使用2008～2011年浙江省縣域農(nóng)村的面板數(shù)據(jù)，通過傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長模型，發(fā)現(xiàn)以農(nóng)村中小金融機構(gòu)為主的金融結(jié)構(gòu)對縣域經(jīng)濟增長的促進作用更大。田銀華和李晟（2014）運用2004～2013年中國省際面板數(shù)據(jù)研究金融發(fā)展水平的提高能夠增加農(nóng)村信貸資金投放促進經(jīng)濟發(fā)展，同時也指出了農(nóng)村金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進作用存在區(qū)域差異。但是，他在進行大量實證研究之后并沒有給出有針對性的建議意見。

與以上文獻結(jié)論相反，Arestis和Cance（r 2004）從金融自由化的角度出發(fā)，認(rèn)為在欠發(fā)達國家農(nóng)村金融的準(zhǔn)入門檻較高，因此缺乏抵押物和擔(dān)保人的貧困農(nóng)村居民沒有辦法獲得所對應(yīng)的金融服務(wù)，在金融自由化下，農(nóng)村資金轉(zhuǎn)向低效率部門，從而造成低收入者收入的進一步減少。季凱文（2008）在研究農(nóng)村金融深化這一問題上，發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入的提高沒有必然的Ganger因果關(guān)系。

從國內(nèi)外的研究來看，由于西方國家的金融體系不同于我國傳統(tǒng)經(jīng)濟與現(xiàn)代經(jīng)濟并存的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，因此西方經(jīng)濟研究學(xué)者主要研究農(nóng)村金融市場供求關(guān)系、農(nóng)村金融組織體系與管理及運營機制的研究。國內(nèi)學(xué)者對農(nóng)村金融與反貧困的研究還處于初級階段。同時，由于不同的學(xué)者對于不同的國家研究所選取的時間空間數(shù)據(jù)的差異，得出的結(jié)果也不盡相同。通過以上對國內(nèi)外學(xué)者的文獻研究可以發(fā)現(xiàn)，如果把對于農(nóng)村金融發(fā)展與反貧困問題的研究主體解構(gòu)為三個部分，分別為市場、金融機構(gòu)經(jīng)營管理部分及金融機構(gòu)自身，那么相關(guān)研究主要集中于前兩者，而對金融機構(gòu)自身的發(fā)展水平研究相對較少。本文以農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展水平與反貧困的關(guān)系為出發(fā)點，正視現(xiàn)有文獻研究的不足之處。綜上所述，本文有以下創(chuàng)新點：

（一）從研究方法來看，使用主成分分析法與傳統(tǒng)的最小二乘法相結(jié)合進行回歸分析，使用不到43%的變量表示了約95%的信息。實證分析與經(jīng)濟理論相對應(yīng)，印證了農(nóng)村金融發(fā)展對反貧困問題的促進作用。

（二）從研究對象來看，將農(nóng)村金融水平作為解釋變量，是對農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)、效率和規(guī)模的綜合體現(xiàn)，同時用農(nóng)村經(jīng)濟水平的提高作為被解釋變量反映農(nóng)村貧困程度，較好的擬合了課題研究需要。

（三）從研究動機來看，大部分文獻主要研究經(jīng)濟發(fā)展理論和分析國外先進經(jīng)驗，而未提出與中國農(nóng)村金融發(fā)展相適應(yīng)的建議和可行性方案，本文最后則分別從宏觀與微觀層面對農(nóng)村金融與反貧困問題提出切實可行的意見和建議。

三、模型設(shè)定、指標(biāo)選取及數(shù)據(jù)說明

本文旨在研究農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村反貧困的影響，同時考慮到其他影響農(nóng)村居民收入的變量，特別是城鄉(xiāng)收入比可能對農(nóng)村居民收入有較大影響。在借鑒前人研究模型的基礎(chǔ)上，構(gòu)造如下反映農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村居民收入關(guān)系的關(guān)聯(lián)函數(shù)：

其中，Yt作為被解釋變量衡量農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，用農(nóng)村居民人均純收入表示；農(nóng)村金融發(fā)展水平NFt作為解釋變量，用農(nóng)村金融機構(gòu)貸款余額表示，隨著農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展和金融改革的逐步深化，農(nóng)村金融機構(gòu)貸款余額表現(xiàn)為逐年遞增的趨勢，這也就表明農(nóng)村金融發(fā)展水平在逐步提高；Zt表示其他可能對農(nóng)村居民收入產(chǎn)生影響的控制變量。

本文選取的控制變量包括：（1）政府政策支持（GP）t，用各年財政支農(nóng)金額表示；（2）農(nóng)村發(fā)展程度（NP）t主要表現(xiàn)在農(nóng)民生產(chǎn)工具的進步，由人工的精耕細(xì)作向機械大規(guī)模操作發(fā)展，因此這一指標(biāo)用歷年農(nóng)業(yè)機械總動力表示；（3）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模（NI）t對農(nóng)民的收入也存在影響，用新增灌溉面積表示；（4）農(nóng)村發(fā)展速度（NS）t，用農(nóng)林牧漁業(yè)增加值表示；（5）隨著人們生活水平的提高，用電量也在增加，因此用農(nóng)村發(fā)電量代表農(nóng)村居民生活水平（RP）t；（6）城鄉(xiāng)居民收入比（CN）t用城鎮(zhèn)人均可支配收入與農(nóng)村居民人均純收入之比表示，城鄉(xiāng)收入比越大，也就意味著農(nóng)村居民消費支出越大。

由于統(tǒng)計資料的局限，筆者采用2005～2013年時間序列數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)分析的樣本，數(shù)據(jù)主要來源于《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》、《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》等。

四、實證結(jié)果分析

（一）主成分分析。在課題研究中，由于變量較多，會增加課題的復(fù)雜性，而且會使估計結(jié)果與實際結(jié)果產(chǎn)生較大的偏離，因此需要盡量減少變量的個數(shù)，并在此基礎(chǔ)上保持最大的信息量。主成分分析法（PCA）恰好可滿足以上需要，PAC是一種多元分析中最常見的降維和賦權(quán)方法，是指將給定的一組相關(guān)變量通過線性變換的方法轉(zhuǎn)換成另一組不相關(guān)的變量，這些新生成的變量按照方差依次遞減的順序進行排列，在數(shù)學(xué)變化中保持總方差不變的前提下，按照方差大小依次排列得到一個或者多個主成分。主要步驟包括：1、將原始數(shù)據(jù)整合成原始數(shù)據(jù)矩陣并將其標(biāo)準(zhǔn)化；2、求標(biāo)準(zhǔn)化后的矩陣的相關(guān)系數(shù)矩陣；3、根據(jù)所得的相關(guān)系數(shù)矩陣求出其特征方程的特征根，并選取主成分的特征值大于1且累計貢獻率大于等于85%作為最后所得的主成分；4、將標(biāo)準(zhǔn)化后的指標(biāo)變量轉(zhuǎn)換為主成分并對其進行加權(quán)求和，得到最終評價值。PCA可以借助“統(tǒng)計產(chǎn)品與服務(wù)解決方案”軟件（SPSS）加以分析計算。

就本文而言，一方面由于存在較多影響農(nóng)村居民收入的因素，而且這些變量之間可能存在著多重共線性；另一方面存在過多的變量可能會影響解釋變量的顯著性，不能直觀的反映農(nóng)村金融發(fā)展與反貧困的關(guān)系。因此，本文對除城鄉(xiāng)居民收入比之外的其他五個控制變量進行主成分分析，將原有變量信息通過SPSS20.0整合成一個綜合因子。經(jīng)檢驗發(fā)現(xiàn)，有的變量之間存在較強的相關(guān)性?？偡讲罘纸馊绫?所示，可見提取的一個因子可以解釋原來變量約87.7%的信息，解釋力度較大。（表1）

表1 解釋的總方差

經(jīng)分析，可以把綜合后的因子定義為農(nóng)村內(nèi)部環(huán)境，記為，在接下來的回歸分析中將使用綜合因子Et代替控制變量中的五個變量。

（二）回歸分析。經(jīng)過上文對變量的整合分析，可初步把農(nóng)村金融發(fā)展與反貧困的實證模型設(shè)定為：

其中 μ 表示隨機誤差項，β1、β2、β3分別為變量指標(biāo)的系數(shù)，由于本文所研究的是農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟增長間的關(guān)系，因此代表農(nóng)村金融發(fā)展水平指標(biāo)的系數(shù)β1是本文關(guān)注的重點，若β1為正數(shù)，則代表農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村居民收入水平的提高起到了推動作用，，促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，從而對反貧困起著促進作用，且系數(shù)越大，促進強度越大；若β1為零或者為負(fù)數(shù)，則表示農(nóng)村金融發(fā)展對反貧困無影響甚至產(chǎn)生負(fù)面影響。本文利用Eviews 7.0軟件對相關(guān)數(shù)據(jù)進行回歸分析，得到如下方程：

從回歸分析結(jié)果來看，模型的擬合度接近于1，擬合優(yōu)度較高；D-W統(tǒng)計量接近于2，偏離程度不高。綜合各個檢驗指標(biāo)值來看，模型擬合較好。從得到的系數(shù)來看，農(nóng)村金融發(fā)展水平和城鄉(xiāng)收入比的系數(shù)為正數(shù)，說明二者能夠促進農(nóng)村居民收入水平的提高，有利于農(nóng)村地區(qū)的反貧困。農(nóng)村金融發(fā)展水平每提高1個百分點，可使村居民收入水平提高約0.636個百分點，這一結(jié)論符合大多數(shù)學(xué)者的觀點，因此大力發(fā)展農(nóng)村金融仍是政府支持“三農(nóng)”發(fā)展的重要手段和任務(wù)。城鄉(xiāng)收入比每提高1個百分點，會使村居民收入降低約0.714個百分點。城鄉(xiāng)收入比的增加說明城鄉(xiāng)收入差距在加大，不平等程度在加深，從而導(dǎo)致農(nóng)村居民收入水平降低。代表農(nóng)村內(nèi)部環(huán)境的變量的系數(shù)為0.07，系數(shù)十分小，表明農(nóng)村內(nèi)部環(huán)境因素的變化對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的促進作用非常小。一般而言，農(nóng)村內(nèi)部條件越好應(yīng)該會很大程度上促進農(nóng)民收入水平提高，但之所以會出現(xiàn)本文的實證回歸結(jié)果，筆者認(rèn)為一方面可能是由于農(nóng)村內(nèi)部資源分配不均，資源浪費和各項資金的投放流向低效率部門；另一方面是由于全國范圍內(nèi)農(nóng)村自然地理環(huán)境存在著很大的差異，特別是在偏遠山區(qū)有部分資源由于受條件的約束無法得到充分利用。由于以上原因，導(dǎo)致農(nóng)村內(nèi)部環(huán)境對整體農(nóng)村經(jīng)濟水平的提高產(chǎn)生十分微弱的影響。

五、結(jié)論與建議

由以上分析我們可以發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)村金融發(fā)展雖然在一定程度上促進了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，但是影響還不是十分顯著；城鄉(xiāng)發(fā)展不平等和資源不合理的利用仍然是一個亟待解決的問題。針對以上問題，筆者提出如下幾點建議：

（一）政府要加強對農(nóng)村金融機構(gòu)的扶持力度，同時給予相應(yīng)的約束措施。隨著我國利率市場化的程度在逐步加深，金融機構(gòu)的競爭也日益激烈。而對于發(fā)展時間較短，發(fā)展動力欠佳的農(nóng)村金融機構(gòu)，在這一市場競爭中處于劣勢地位，若不加以補救措施，可能會被金融市場所淘汰。因此，政府需要獎罰并行，通過對金融機構(gòu)進行評級，一方面對于運行良好的金融機構(gòu)，可以通過專項票據(jù)和專項借款資金對農(nóng)村金融機構(gòu)進行資金支持，幫助其解決不良貸款，進行全新的體制改革；另一方面對于運行效率低下、缺乏經(jīng)營動力和體制落后的金融機構(gòu)，可以通過法律程序?qū)ζ溥M行處理，亦可宣布其倒閉。

（二）農(nóng)村經(jīng)濟自身的發(fā)展是反貧困的核心，因此大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟是促進農(nóng)村金融與反貧困良性互動關(guān)系的關(guān)鍵。政府要加強農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，監(jiān)督農(nóng)村地區(qū)相關(guān)機構(gòu)提高資源利用效率，從而為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供動力。

（三）在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)上，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。在如今的大數(shù)據(jù)時代，金融的發(fā)展可以以互聯(lián)網(wǎng)為平臺?？梢钥紤]發(fā)展銀銀平臺、投融資平臺、電商平臺和直銷銀行四種模式，通過發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，不僅可以節(jié)約固定資產(chǎn)投資，而且還能以最低的人力、物力消耗獲得最大的覆蓋面。

（四）金融機構(gòu)要積極進行轉(zhuǎn)型升級，堅持以客戶為中心，加強多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營的拓展力度。秉承“服務(wù)三農(nóng)、服務(wù)小微企業(yè)、助力縣域經(jīng)濟發(fā)展”的理念，發(fā)展農(nóng)村市場，全力打造普惠金融體系。

（五）經(jīng)濟發(fā)展，文化先行。文化作為內(nèi)在因素，對經(jīng)濟發(fā)展起著舉足輕重的作用。農(nóng)村金融機構(gòu)要發(fā)展企業(yè)文化，建立與轉(zhuǎn)型相適應(yīng)的企業(yè)文化和機制體制，使之成為金融機構(gòu)長期繁榮發(fā)展的動力源。同時，加強對農(nóng)民的金融知識的普及教育，促使農(nóng)民能充分利用金融資源，投身農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。

［1］Goldsmith，Raymond W.Financial Structure and Development，New Haven，CT：Yale University Press，1969.

［2］Burgess，R.and Pande，R.Do Rural Banks Matter?Evidence f rom the Indian Social Banking Experiment.CMPO Working Paper Series No.04-104，2003.

［3］林毅夫，孫希芳，姜燁.經(jīng)濟發(fā)展中的最優(yōu)金融結(jié)構(gòu)理論初探［J］.經(jīng)濟研究，2009.8.

［4］傅昌鑾.縣域農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長——以浙江省的為例［J］.農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟，2014.7.

［5］田銀華，李晟.金融發(fā)展減緩了農(nóng)村貧困嗎?——基于省際面板數(shù)據(jù)的實證研究［J］.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報，2014.5.