境外戰(zhàn)略投資者提高了我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率嗎？

2014年第2期

南開(kāi)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所殷書(shū)爐張瑜 劉廷華

在國(guó)際化和市場(chǎng)化的雙重壓力下，我國(guó)銀行業(yè)的業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇。要在日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中求得發(fā)展，商業(yè)銀行必須不斷提高自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，因此研究衡量商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的核心指標(biāo)——全要素生產(chǎn)率具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

作者以我國(guó)17家引資銀行的數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證分析了引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的影響。在不良貸款約束下我國(guó)商業(yè)銀行的全要素生產(chǎn)率水平，總體呈上升的趨勢(shì)。

對(duì)國(guó)內(nèi)銀行引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的影響效應(yīng)進(jìn)行的實(shí)證分析結(jié)果表明：隨著境外戰(zhàn)略投資者進(jìn)入程度的加深，商業(yè)銀行的全要素生產(chǎn)率和純技術(shù)效率指數(shù)呈現(xiàn)先下降后上升的U形特征，且這種特征不因銀行的所有權(quán)性質(zhì)而產(chǎn)生顯著的差異，我國(guó)商業(yè)銀行的效率水平與境外戰(zhàn)略投資者的持股時(shí)間成正比例關(guān)系。對(duì)此，應(yīng)充分發(fā)揮本土銀行的地緣文化優(yōu)勢(shì)，提高自身吸收能力；完善合作協(xié)議，真正實(shí)現(xiàn)“互利共贏”的合作局面。

貨幣市場(chǎng)基金與利率市場(chǎng)化從國(guó)際比較看當(dāng)前中國(guó)貨幣市場(chǎng)基金爭(zhēng)議

2014年第6期

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、研究員

巴曙松

如何看待當(dāng)前貨幣市場(chǎng)基金的較高收益率？如何客觀評(píng)估貨幣市場(chǎng)基金對(duì)銀行體系的影響并采取相應(yīng)的調(diào)整措施？這些問(wèn)題已經(jīng)成為當(dāng)前金融界廣泛關(guān)注并且引起激烈爭(zhēng)議的課題。要把握好這些問(wèn)題，應(yīng)當(dāng)將這一變化放到整個(gè)利率市場(chǎng)化和金融改革的大背景下考察；同時(shí)，與美國(guó)等有代表性的發(fā)達(dá)市場(chǎng)的貨幣市場(chǎng)基金走過(guò)的歷程進(jìn)行對(duì)比。

從金融改革的角度看，利率市場(chǎng)化與金融產(chǎn)品創(chuàng)新是相互促進(jìn)、互為因果的。一方面，利率市場(chǎng)化為金融創(chuàng)新提供更廣闊的空間，定價(jià)市場(chǎng)化推動(dòng)金融創(chuàng)新形式的多樣化。另一方面，在金融監(jiān)管放松、價(jià)格波動(dòng)加大的過(guò)程中，新的風(fēng)險(xiǎn)需要新的金融產(chǎn)品進(jìn)行管理和定價(jià)。

美國(guó)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新貫穿利率市場(chǎng)化改革始終，具有一定的代表性。在利率市場(chǎng)化過(guò)程中引入不受利率管制的新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，這種增量改革式的利率市場(chǎng)化方案可以部分降低市場(chǎng)沖擊，也可以激發(fā)銀行的創(chuàng)新能力，這與中國(guó)目前的情況存在相似和可比較之處。

關(guān)系型公共住房保障模式的相關(guān)問(wèn)題研究

2014年第3期

山東科技大學(xué)測(cè)繪學(xué)院李英 楊國(guó)峰

現(xiàn)行公共住房保障政策，一定程度上發(fā)揮了保障中低收入人群體住房、調(diào)控房?jī)r(jià)的積極作用，而且也在很大程度上消除了住房市場(chǎng)發(fā)展的障礙，有效地促進(jìn)了住房市場(chǎng)以及住宅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是，由于公共住房保障問(wèn)題的提出時(shí)間相對(duì)較短，政策制度設(shè)計(jì)不可避免地會(huì)存在缺陷，因此伴隨著公共住房保障政策的實(shí)施，也不斷涌現(xiàn)出這樣或那樣的新問(wèn)題，其中較為突出的問(wèn)題就是如何確保保障對(duì)象時(shí)真正需要幫助的家庭或個(gè)人，即保障對(duì)象的遴選問(wèn)題，這是無(wú)論實(shí)施何種房保障模式都不能回避但目前還沒(méi)有得到有效解決的問(wèn)題。

作者借鑒關(guān)系型借貸的基本思想，提出關(guān)系型住房保障模式，與傳統(tǒng)公共住房保障模式進(jìn)行了比較研究，并從事實(shí)基礎(chǔ)、實(shí)施方式以及實(shí)施保障三方面對(duì)關(guān)系型住房保障模式做了全面論述：建立起完善的“家庭信息系統(tǒng)”是關(guān)系型住房保障模式實(shí)施的基礎(chǔ)，以“雙向貨幣補(bǔ)貼”作為關(guān)系型住房保障模式的實(shí)施方式，而降低住房市場(chǎng)信息不完備性、供求雙方的搜尋與匹配成本，對(duì)于關(guān)系型住房保障模式的成功實(shí)施將起到保障作用。

“家庭農(nóng)場(chǎng)”是中國(guó)農(nóng)業(yè)的發(fā)展出路嗎？

2014年第2期

中國(guó)人民大學(xué)歷史與社會(huì)高等研究所、美國(guó)加利福尼亞大學(xué)洛杉磯校區(qū)歷史系黃宗智

中共中央于2013年年初提出要發(fā)展“家庭農(nóng)場(chǎng)”，之后全國(guó)討論沸沸揚(yáng)揚(yáng)，其中的主流意見(jiàn)特別強(qiáng)調(diào)推進(jìn)家庭農(nóng)場(chǎng)的規(guī)?；?，提倡土地的大量流轉(zhuǎn)，以為借此可以同時(shí)提高勞動(dòng)和土地生產(chǎn)率。其所用的口號(hào)“家庭農(nóng)場(chǎng)”是來(lái)自美國(guó)的修辭，背后是對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)的想象。

本文論證，這是個(gè)不符合世界農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)史所展示的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)邏輯的設(shè)想，它錯(cuò)誤地試圖硬套“地多人少”的美國(guó)模式于“人多地少”的中國(guó)，錯(cuò)誤地使用來(lái)自機(jī)器時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)于農(nóng)業(yè)，亟須改正。它也是對(duì)當(dāng)今早已由企業(yè)型大農(nóng)場(chǎng)主宰的美國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)際的誤解。

美國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化模式的主導(dǎo)邏輯是節(jié)省勞動(dòng)力，而中國(guó)過(guò)去30年來(lái)已經(jīng)走出來(lái)的“勞動(dòng)和資本雙密集化”“小而精”模式的關(guān)鍵則在節(jié)省土地。

美國(guó)的“大而粗”模式不符合當(dāng)前中國(guó)農(nóng)業(yè)的實(shí)際，更不符合具有厚重傳統(tǒng)的關(guān)于真正的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)家庭農(nóng)場(chǎng)的理論洞見(jiàn)。中國(guó)近30年來(lái)已經(jīng)相當(dāng)廣泛興起的適度規(guī)模的、“小而精”的真正家庭農(nóng)場(chǎng)才是中國(guó)農(nóng)業(yè)正確的發(fā)展道路。