去年以來，國家推出了七大類投資工程包，總投資額逾10萬億元人民幣，其中今年的投資就超過7萬億元。今年一季度結(jié)束后，由于總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀，各項(xiàng)投資的批復(fù)和推進(jìn)速度突然加快。

面對(duì)新一輪大規(guī)模的7萬億投資，人們第一時(shí)間就會(huì)想起2008年的4萬億。4萬億的陰影和困擾揮之不去，人們既對(duì)7萬億投資抱有希望，又對(duì)4萬億的弊端心存戒備，所以，梳理一下4萬億到7萬億的發(fā)展軌跡，恐怕很有必要。

4萬億橫空出世

2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各國經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響，各國紛紛出臺(tái)應(yīng)對(duì)措施。

中國經(jīng)濟(jì)同樣受到很大沖擊，經(jīng)濟(jì)增速快速回落，出口出現(xiàn)負(fù)增長，大批農(nóng)民工返鄉(xiāng)，經(jīng)濟(jì)面臨硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。2008年11月5日，國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，研究部署進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的措施。會(huì)議認(rèn)為，抵御國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利影響，必須采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)更加有力的擴(kuò)大國內(nèi)需求措施，加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長。

會(huì)議推出了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長的十項(xiàng)措施。當(dāng)時(shí)匡算，實(shí)施這十大措施，到2010年底約需投資4萬億元。

會(huì)議要求，擴(kuò)大投資出手要快，出拳要重，措施要準(zhǔn)，工作要實(shí)。當(dāng)時(shí)有媒體認(rèn)為，這是近十年來政府傳達(dá)宏觀調(diào)控意圖用語之“極致”。

中國4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃公布后，在國際上引起強(qiáng)烈反響。一些政治家和經(jīng)濟(jì)分析師甚至稱之為“中國版羅斯福新政”。歐洲央行行長特里謝說：“中國政府的新舉措可幫助全球經(jīng)濟(jì)降低下行風(fēng)險(xiǎn)，度過現(xiàn)在的艱難時(shí)期?！卑臀髫?cái)長曼特加認(rèn)為，在金融危機(jī)肆虐的時(shí)刻需要果斷采取擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策，“中國在這個(gè)方面走在了前頭”。澳大利亞總理陸克文更為高興。他說，中國“非同凡響”的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)計(jì)劃，將提振對(duì)澳大利亞自然資源的需求。

市場(chǎng)對(duì)這個(gè)刺激計(jì)劃給以積極回應(yīng)。11月10日，亞太股市全面飄紅，歐洲股市大幅拉升。這是全球投資者第一次對(duì)中國政府的決定給予明確的響應(yīng)。這之前中國的單個(gè)行動(dòng)從未引發(fā)全球股市的普遍上漲。

在國內(nèi)，大筆投資快速出手后，2009年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)馬上改觀，效果立竿見影。2009年一季度GDP增長6.2%，二季度增長7.9%，三季度增長9.1%，四季度增長10.7%，全年GDP增長8.7%。

正當(dāng)人們?yōu)榻?jīng)濟(jì)觸底反彈、快速增長而高興的時(shí)候，這種強(qiáng)力刺激的副作用也緊跟著出現(xiàn)。從2010年5月開始，農(nóng)貿(mào)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，CPI指數(shù)不斷刷新，于是，宏觀調(diào)控調(diào)轉(zhuǎn)方向，轉(zhuǎn)而抑制兇猛的通貨膨脹。從2010年到2011年，央行先后7次提高存款準(zhǔn)備金率，2次降息。先后凍結(jié)資金達(dá)到2.5萬億元。

嚴(yán)厲的緊縮政策導(dǎo)致制造業(yè)壓縮生產(chǎn)規(guī)模、甚至倒閉。根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)的調(diào)研結(jié)果顯示，2011年江浙地區(qū)，服裝行業(yè)開工率不到1/3，塑膠工業(yè)50%，橡膠工業(yè)60%，大豆榨油行業(yè)不到30%。我國電力行業(yè)總裝機(jī)容量超過9億千瓦，2011年實(shí)際發(fā)電量僅40%，上市的5大電力集團(tuán)2011年全部宣布虧損。

如果說2008年的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策把制造業(yè)從懸崖上救了下來，那么，2010年我們又不得不通過宏觀調(diào)控把制造業(yè)送到了懸崖上。相當(dāng)多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果當(dāng)時(shí)不出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策，2010年后，我們根本就不會(huì)面臨如此巨大的通貨膨脹壓力，相反，正好可以在危機(jī)中擠去房地產(chǎn)泡沫，促進(jìn)房地產(chǎn)走上健康發(fā)展的軌道。

7萬億今又重來

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)后，處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期這樣一個(gè)“三期”疊加階段，經(jīng)濟(jì)從增長奇跡向中高速發(fā)展回歸，支撐高增長的內(nèi)外部條件都在發(fā)生改變，潛在增長率趨于下降。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2013年GDP增速為7.7%，僅與2012年持平。2014年GDP增速為7.4%，創(chuàng)下24年來新低。面對(duì)不斷下滑的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，進(jìn)入2014年后國家明顯加快了大型投資項(xiàng)目的批復(fù)速度，一天批復(fù)幾大工程的報(bào)道頻頻見諸媒體，重拾投資刺激工具的跡象愈發(fā)明顯。

從2014年2月份開始，發(fā)改委把推進(jìn)重大工程建設(shè)作為實(shí)施定向調(diào)控的重要抓手，研究提出了信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程、健康養(yǎng)老服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、清潔能源、糧食水利、交通、油氣及礦產(chǎn)資源保障工程等重大工程。這就是所謂“七大工程包”。

5月份，國務(wù)院專門聽取了國家發(fā)改委和水利部關(guān)于加快推進(jìn)重大水利工程建設(shè)的匯報(bào)，提出要在2014、2015年和“十三五”期間逐步開工建設(shè)172項(xiàng)節(jié)水供水重大水利工程。這172項(xiàng)重大水利工程包括在建工程和新建工程，其中在建工程的總投資規(guī)模是6000億元左右。

從10月份開始，發(fā)改委多次召開新聞發(fā)布會(huì)力推七大工程包。

10月14日，發(fā)改委就加快推進(jìn)重大水利工程建設(shè)舉行新聞發(fā)布會(huì)，這是七個(gè)重大工程包之一。

11月18日，發(fā)改委舉行“政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄（2014年本）”新聞發(fā)布會(huì)，表示，為了推進(jìn)七個(gè)重大工程包的工作，已經(jīng)建立了工作的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，明確了責(zé)任主體，各項(xiàng)工作正在有序推進(jìn)。

11月26日，國務(wù)院公布《關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》，發(fā)改委同時(shí)召開新聞發(fā)布會(huì)，向媒體介紹、解釋這個(gè)文件。發(fā)改委希望通過這份文件，進(jìn)一步打破行業(yè)壟斷，營造權(quán)利平等、機(jī)會(huì)平等、規(guī)則平等的投資環(huán)境，以穩(wěn)定有效投資。

12月4日上午，發(fā)改委再開發(fā)布會(huì)，就七大工程包中的3個(gè)進(jìn)行推介。這3個(gè)工程包是信息電網(wǎng)油氣等重大網(wǎng)絡(luò)工程包、清潔能源重大工程包、油氣及礦產(chǎn)資源保障工程包。

到2014年第四季度，投資項(xiàng)目的批復(fù)、推出形成了第一個(gè)小高潮。10月18日，發(fā)改委批復(fù)了大理至瑞麗鐵路、遼寧錦州港至內(nèi)蒙古白音華鐵路、玉溪至磨憨鐵路項(xiàng)目，總投資額為958.78億元。僅僅在4天后，10月22日一天發(fā)改委就批復(fù)了8大基建工程。其中3個(gè)是鐵路項(xiàng)目：黔江至張家界至常德鐵路、商合杭鐵路蕪湖長江公鐵大橋及相關(guān)工程、鄭州至萬州鐵路。另外批復(fù)新建吉林省松原民用機(jī)場(chǎng)、青海省果洛民用機(jī)場(chǎng)、內(nèi)蒙古扎蘭屯機(jī)場(chǎng)、云南省瀾滄民用機(jī)場(chǎng)、貴州省仁懷民用機(jī)場(chǎng)等五家機(jī)場(chǎng)的可行性研究報(bào)告。三個(gè)鐵路項(xiàng)目的總投資金額為1445.16億元；五家機(jī)場(chǎng)的總投資額為54.9億元。

進(jìn)入2015年后，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)依舊，一季度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不容樂觀。4月30日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)“高度重視經(jīng)濟(jì)下行壓力”“積極的財(cái)政政策要增加公共支出”“發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用”。

隨后，國家發(fā)改委掀起了又一輪密集的投資項(xiàng)目批復(fù)熱潮。5月18日，批復(fù)濟(jì)南至青島高速鐵路等四項(xiàng)鐵路建設(shè)項(xiàng)目，以及成都、南寧的城市軌道交通的近期建設(shè)規(guī)劃，總投資2435.77億元；5月20日，又批復(fù)南京、南昌和呼和浩特3個(gè)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，涉及總投資額2151.91億元。僅僅在一周之內(nèi)，發(fā)改委新批復(fù)的基建項(xiàng)目投資總額就高達(dá)4587.68億元。

6月10日，發(fā)改委批復(fù)7個(gè)投資項(xiàng)目，仍然集中在鐵路、公路、民航三大領(lǐng)域，投資額超1200億元。其中有2個(gè)鐵路項(xiàng)目、4個(gè)機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目和一個(gè)民航科學(xué)技術(shù)研究院航空安全實(shí)驗(yàn)基地。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，截至6月10日，今年發(fā)改委共批復(fù)34項(xiàng)基建項(xiàng)目，投資額超7200億。其中交通類項(xiàng)目就有26個(gè)，約占基建投資項(xiàng)目的四分之三。

為加快推進(jìn)重大工程項(xiàng)目，發(fā)改委建立了一個(gè)項(xiàng)目庫，5月25日，首批公布的PPP項(xiàng)目多達(dá)1043個(gè)，總投資為1.97萬億元，涵蓋水利、市政、交通、公共服務(wù)、資源環(huán)境等多個(gè)領(lǐng)域。

7萬億小于4萬億

在不斷推出重大工程項(xiàng)目，加大基建投入力度的過程中，政府有關(guān)部門一直注意解釋、澄清，強(qiáng)調(diào)今天的7萬億和過去的4萬億不同，希望避免被誤解為又回到投資主導(dǎo)模式。

發(fā)改委在回應(yīng)這個(gè)問題時(shí)指出，7萬億的說法沒有根據(jù)，可能是媒體記者從相關(guān)部門公開信息推算的。認(rèn)為，這個(gè)總投資數(shù)字根本無法統(tǒng)計(jì)，因?yàn)橛械捻?xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)，還有的項(xiàng)目正在開展前期工作，建設(shè)任務(wù)要落實(shí)到具體項(xiàng)目還需要分解，不同地方、不同地形條件建設(shè)成本不同，在沒有完全分解到具體項(xiàng)目的情況下，這個(gè)總投資是計(jì)算不出來的。

發(fā)改委官員強(qiáng)調(diào)，關(guān)鍵一點(diǎn)，這不是新增的大量的財(cái)政投入來強(qiáng)刺激，而是引導(dǎo)社會(huì)資本積極參與投資，這是一個(gè)非常重要的政策取向。

彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂鷹（Tom Orlik）撰文稱，即便7萬億元全部都是額外開支（這種可能性很小），但中國現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2008年時(shí)的水平，因此要想撥動(dòng)轉(zhuǎn)盤就需要花費(fèi)更大的力氣。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)測(cè)，中國2015年的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將達(dá)到70萬億元，比2009年高出一倍還多。新計(jì)劃加起來還不到國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的10%，而2008年宣布的方案為GDP的11.5%。也就是說，2015年的7萬億 小于2008年的4萬億。