王茹（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）

基于平衡計(jì)分卡的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究

王茹
（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）

【摘要】隨著企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警重視度的提高，建立合理的預(yù)警模式成為重要議題。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行預(yù)警建模時(shí)，其中的各項(xiàng)指標(biāo)全部包含于平衡計(jì)分卡中所提供的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)中，從而能夠更加清晰方便的對(duì)各種情況進(jìn)行詳細(xì)的分析，為企業(yè)提供具有更高參考價(jià)值的分析說明，體現(xiàn)出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)可能出現(xiàn)的危機(jī)進(jìn)行預(yù)警與利用平衡計(jì)分卡的重要性。本文以某上市公司為例，利用SPSS數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)其財(cái)務(wù)情況統(tǒng)計(jì)的結(jié)果進(jìn)行分析，并將所得結(jié)果與平衡計(jì)分卡中相應(yīng)的指標(biāo)進(jìn)行了對(duì)比，得出結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】平衡計(jì)分卡財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警

大多數(shù)企業(yè)往往將工作重心集中在企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而忽視對(duì)財(cái)務(wù)的預(yù)警，但當(dāng)財(cái)務(wù)方面出現(xiàn)問題時(shí)，就會(huì)由于缺少必要的預(yù)警措施而給企業(yè)造成嚴(yán)重的影響。特別是在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)形勢下，由于每個(gè)企業(yè)所處的環(huán)境都在變化，各項(xiàng)工作都處于一個(gè)快節(jié)奏的模式中，一旦問題出現(xiàn)，影響速度就會(huì)很快的蔓延到企業(yè)的各個(gè)部分中去，對(duì)企業(yè)造成沉重的打擊。在經(jīng)營企業(yè)時(shí)，因?yàn)楦鱾€(gè)問題與風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，所以應(yīng)當(dāng)在開始就根據(jù)實(shí)際情況建立起合適的預(yù)警模型，從而能夠在問題出現(xiàn)時(shí)及時(shí)找出相應(yīng)的解決措施，來幫助企業(yè)成功的渡過由于財(cái)務(wù)所引起的危機(jī)。本文通過使用平衡計(jì)分卡中的指標(biāo)為工具，并以某上市公司為例進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析，并與平衡計(jì)分卡的相應(yīng)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，從而得出企業(yè)應(yīng)當(dāng)在哪些方面進(jìn)行加強(qiáng)的結(jié)論，來幫助企業(yè)能夠更好的發(fā)展，保持活力與穩(wěn)定。

一、文獻(xiàn)綜述

在國外，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警進(jìn)行首次研究的是由Fitzpatrick所提出的關(guān)于單個(gè)財(cái)務(wù)進(jìn)行判定的模型，從而拉開了財(cái)務(wù)預(yù)警的序幕。此后，國外的許多研究者都開始了關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究，特別是在1988年由Aziz,Emanuel與Lawom共同推出的通過使用現(xiàn)金流量的情況來對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行預(yù)警的形式，使得在財(cái)務(wù)預(yù)警方面又前進(jìn)了一大步。此方法主要目的是通過對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，來對(duì)企業(yè)可能出現(xiàn)的困境與失敗做出提前的準(zhǔn)備工作。

在我國，關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)警方面的研究始于上世紀(jì)80年代。首先進(jìn)行分析研究的是通過對(duì)某公司破產(chǎn)原因的分析來確定財(cái)務(wù)危機(jī)與企業(yè)破產(chǎn)之間所存在的關(guān)系，并做了相應(yīng)的建模處理，以便后期對(duì)其他公司進(jìn)行分析與研究。之后，研究人員通過對(duì)上市企業(yè)與非上市企業(yè)所發(fā)布的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行了跟蹤研究，并做出了相應(yīng)的數(shù)據(jù)分析與判定，其主要對(duì)債務(wù)與資金流動(dòng)情況以及企業(yè)的運(yùn)營情況進(jìn)行了分析，并且對(duì)幾年之間的數(shù)據(jù)變化進(jìn)行了對(duì)比，從而提出了企業(yè)在面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)所能夠采取的處理方法，將對(duì)問題的處理上升到理論層次。

二、財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)綜述

（一）財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警特征

1.預(yù)知性

對(duì)于制定好的財(cái)力預(yù)警系統(tǒng)來說，必須能夠依據(jù)前些年的數(shù)據(jù)以及分析處理的結(jié)果對(duì)本年度的情況進(jìn)行合理的預(yù)測。并且通過對(duì)所存數(shù)據(jù)的分析與研究，在危機(jī)發(fā)生前能夠很好的對(duì)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測，以便能夠更好的應(yīng)對(duì)危機(jī)。

2.系統(tǒng)性

作為一個(gè)系統(tǒng)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把財(cái)務(wù)預(yù)警與企業(yè)進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，以便財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠全面的把握企業(yè)整體的經(jīng)營情況，對(duì)日常的工作與運(yùn)營起到監(jiān)管作用，并且能夠收集企業(yè)內(nèi)所有的有關(guān)資料，并及時(shí)做出相應(yīng)的分析，來對(duì)企業(yè)可能存在的潛在問題進(jìn)行預(yù)測，及時(shí)為企業(yè)提供有用的數(shù)據(jù)結(jié)果，以便管理層做出調(diào)整。

3.實(shí)時(shí)性

由于企業(yè)始終處于調(diào)整的運(yùn)轉(zhuǎn)中，所以財(cái)務(wù)情況也一直處于不斷的變化當(dāng)中，這也就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)危機(jī)問題也處于變化當(dāng)中。因此，在對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析與處理時(shí)，不僅僅要將過去的情況做為資料進(jìn)行分析，還要能夠建立起一套高效率、能實(shí)時(shí)監(jiān)測的系統(tǒng)模型，以實(shí)現(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)的收集、分析與處理，并了解實(shí)際和預(yù)測可能存在的不同，從而能夠更好的在危機(jī)來臨前做出預(yù)警，幫助企業(yè)將損失降到最低。

4.發(fā)展性

由于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)一個(gè)企業(yè)十分重要，并且只有財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)與企業(yè)很好的結(jié)合在一起才能夠更好的為企業(yè)服務(wù)，幫助企業(yè)在危機(jī)發(fā)生前做好充足的準(zhǔn)備。所以，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須能夠和企業(yè)一起發(fā)展，能夠?qū)ζ髽I(yè)正常運(yùn)作時(shí)所產(chǎn)生的各種數(shù)據(jù)與情況進(jìn)行有效的分析，并且在企業(yè)內(nèi)部發(fā)生變化時(shí)對(duì)自身的系統(tǒng)做出良好的調(diào)整來進(jìn)行適應(yīng)，從而保障了整體系統(tǒng)的發(fā)展性，并且始終保持活力與實(shí)效性，從而保障了分析處理后的數(shù)據(jù)的可靠性。

（二）財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的組織機(jī)制

1.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的組織機(jī)制

由于財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的重要性，在對(duì)此系統(tǒng)進(jìn)行使用時(shí)，必須要將企業(yè)中的所有信息與財(cái)務(wù)情況進(jìn)行實(shí)時(shí)的總結(jié)與匯報(bào)，從而能夠使得相關(guān)人員根據(jù)企業(yè)中的情況與數(shù)據(jù)做出相就的分析，來得到企業(yè)中的財(cái)務(wù)變化規(guī)律，并且以此做為依據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理可靠的預(yù)測。這樣就能夠充分的發(fā)揮出財(cái)務(wù)管理的作用，還能夠做為整體系統(tǒng)的基礎(chǔ)與保障。另外，在此部門的建立中，人才也是十分重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，所以需要聘請(qǐng)相關(guān)的專業(yè)人士來對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)測與數(shù)據(jù)的分析處理，另外還應(yīng)當(dāng)具有進(jìn)行獨(dú)立工作的權(quán)利，以便能夠更好的為管理層服務(wù)，而不參加企業(yè)的日常經(jīng)營活動(dòng)。

2.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警信息的整合機(jī)制

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)在工作時(shí)，最主要的工作方式就是對(duì)企業(yè)內(nèi)部各種信息進(jìn)行分析與處理，所以就需要企業(yè)能夠及時(shí)的為相應(yīng)部門提供可靠的、真實(shí)的數(shù)據(jù)供其進(jìn)行處理。只有在對(duì)最原始的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理與分析之后得到的結(jié)論才最能夠做出合理的預(yù)測，并做為企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警方面的第一手資料，來幫助企業(yè)提前做好應(yīng)對(duì)危機(jī)的準(zhǔn)備工作。

3.財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的處理機(jī)制

企業(yè)如果使用了財(cái)務(wù)信息實(shí)時(shí)報(bào)告系統(tǒng)，那么對(duì)于財(cái)務(wù)的處理也會(huì)成為實(shí)時(shí)的。這樣便能夠在企業(yè)的經(jīng)營中做到各個(gè)部門的相關(guān)工作人員都能夠?qū)Ρ静块T的情況進(jìn)行處理，并且根據(jù)經(jīng)驗(yàn)來做出合理的預(yù)測，并將所有的結(jié)果全部匯總到財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)構(gòu)，由總的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)構(gòu)來對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理與分析，做出對(duì)于整個(gè)企業(yè)的全面監(jiān)控，并及時(shí)做出對(duì)策，將危機(jī)進(jìn)行及時(shí)的處理。這樣就能夠發(fā)現(xiàn)機(jī)制主要分為兩個(gè)部分，分別是對(duì)財(cái)務(wù)的預(yù)測方面與在進(jìn)行完預(yù)測后應(yīng)當(dāng)做出什么樣的對(duì)策。做好這兩點(diǎn)后，對(duì)整體企業(yè)的監(jiān)測才能夠做到更好更完美。將可能出現(xiàn)的危機(jī)做到最好的處理。

（三）財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的功能

1.預(yù)報(bào)功能

由于預(yù)警系統(tǒng)能夠?qū)φw企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)測，并且把企業(yè)運(yùn)營情況與企業(yè)原計(jì)劃的情況進(jìn)行相應(yīng)的對(duì)比，以此來對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情況做出相應(yīng)的預(yù)測，并且根據(jù)數(shù)據(jù)提出偏差，找出偏差的原因與造成此種偏差的問題所在。以便能夠在危機(jī)出現(xiàn)前進(jìn)行防備，不至于出現(xiàn)過大的問題來影響企業(yè)的正常運(yùn)行，并且在找出問題的所在后，還能夠及時(shí)的做出調(diào)整，從而從根源上解決問題。

2.診斷功能

財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)能夠通過分析企業(yè)內(nèi)部的的數(shù)據(jù)與運(yùn)營情況，并且使用現(xiàn)代化的方法與診斷技術(shù)來對(duì)企業(yè)的運(yùn)營情況做出合理的診斷，幫助企業(yè)能夠很好的認(rèn)識(shí)到企業(yè)在運(yùn)營中可能存在的問題與不足，并且找出處理問題的方法，以此來幫助企業(yè)更好的進(jìn)行發(fā)展，更好的處理危機(jī)。

3.預(yù)控功能

在對(duì)企業(yè)的數(shù)據(jù)與情況做出合理處理與研究后，便能夠找出問題的所在并找出相應(yīng)的對(duì)策進(jìn)行處理。不過更重要的是能夠?qū)赡艽嬖诘膯栴}與危機(jī)進(jìn)行預(yù)控，若等到問題出現(xiàn)之后再進(jìn)行處理時(shí)，時(shí)間上就會(huì)十分倉促。若能夠做到對(duì)將要發(fā)生的危機(jī)進(jìn)行預(yù)測并且做出控制，便能夠在問題發(fā)生前將問題扼殺，保障企業(yè)始終處于快速發(fā)展的道路上并保持活力。

4.保健功能

在利用財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)后，能夠很好的對(duì)企業(yè)內(nèi)部所存在的問題進(jìn)行詳盡的分析，并且生成一個(gè)整體的系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)中一系列的問題都做到很好的處理。這樣就能夠形成經(jīng)驗(yàn)，做為今后出現(xiàn)相同情況時(shí)的處理辦法。通過此功能便能夠很好的將過去的經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)換成更具實(shí)效的方法來促進(jìn)企業(yè)更加快速的進(jìn)行危機(jī)的處理，減少相同問題出現(xiàn)的概率，加強(qiáng)了企業(yè)運(yùn)營的可靠性。

三、平衡計(jì)分卡概述

平衡計(jì)分卡的內(nèi)容包括四個(gè)維度，即財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程和學(xué)習(xí)與成長。通過這四個(gè)方面可以看出主要是為了解決四個(gè)問題，便是投資者對(duì)企業(yè)的看法、客戶對(duì)企業(yè)的看法、企業(yè)所具有的優(yōu)點(diǎn)在哪以及企業(yè)在哪些方面仍然具有很大的進(jìn)步空間。做為一個(gè)完善的評(píng)價(jià)系統(tǒng)，不但能夠?qū)ω?cái)務(wù)情況做出很好的關(guān)注，還能夠?qū)蛻?、?nèi)部情況與更好的成長也起到很好的關(guān)注，實(shí)際這三點(diǎn)也都是在為財(cái)務(wù)情況進(jìn)行服務(wù)的，只不過把情況進(jìn)行了細(xì)化，以便能夠在問題出現(xiàn)時(shí)更快速更準(zhǔn)確的找出問題的所在。因?yàn)檫@四點(diǎn)相互之間具有著很強(qiáng)的聯(lián)系性。

（一）財(cái)務(wù)緯度

對(duì)于財(cái)務(wù)維度的問題，主要是指投資者對(duì)于企業(yè)經(jīng)營情況的了解。主要的方式便是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表與變化進(jìn)行研究，從而能夠更加直接的反映出企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步帶來積極的作用。主要的操作步驟是經(jīng)過分析之后，與平衡計(jì)分卡中所列指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，來找出企業(yè)在發(fā)展的過程中進(jìn)步的地方與出現(xiàn)問題的地方。因?yàn)槠胶庥?jì)分卡中有關(guān)于財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠很好的把企業(yè)的財(cái)務(wù)情況與計(jì)劃的長期任務(wù)進(jìn)行接合，并且將情況落實(shí)到具體的數(shù)值上來，這樣便能夠更加全面與綜合的反映出企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的問題并且具有很強(qiáng)很直觀的優(yōu)點(diǎn)。

（二）平衡計(jì)分卡的優(yōu)點(diǎn)

由平衡計(jì)分卡的名字便能夠看出其最重要的便是“平衡”。其主要便是幫助企業(yè)在經(jīng)營過程中各項(xiàng)數(shù)據(jù)的平衡，以保障企業(yè)的正常運(yùn)作，始終處于一個(gè)正常的軌道。主要的平衡集中在七個(gè)方面，分別是財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)的平衡、內(nèi)部與外部的平衡、短期與長期的平衡、過程與結(jié)果的平衡、定性與定量的平衡、評(píng)價(jià)過去與預(yù)測未來的平衡、因果聯(lián)系的平衡。其優(yōu)點(diǎn)為：

1.平衡性

平衡性便是上面所介紹的七個(gè)方面，幫助企業(yè)通過七個(gè)方面來對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合分析，以便在企業(yè)無法保持平衡時(shí)，以最快的速度找出造成出現(xiàn)問題的原因，來對(duì)問題進(jìn)行解決，從而保障企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。而且這七個(gè)方面很好的對(duì)企業(yè)的各個(gè)方面都進(jìn)行了詳盡的概述，可謂是面面俱到，也只有這樣才能夠更好的幫助企業(yè)以最快的速度預(yù)測危機(jī)并找出對(duì)策。

2.全面性與過程性

平衡計(jì)分卡通過四個(gè)方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的判定，幫助企業(yè)管理層對(duì)企業(yè)的整體情況有一個(gè)全面的了解，并且及時(shí)的找出危機(jī)與危機(jī)所存在地方。對(duì)于這四個(gè)方面，財(cái)務(wù)的指標(biāo)處于滯后，而另外的三個(gè)方面則處于先驅(qū)的位置。這樣能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更具有層次性的分析方法來完成對(duì)企業(yè)危機(jī)的預(yù)警。

3.信息性

由于現(xiàn)在所處的時(shí)代是一個(gè)信息量十分巨大的時(shí)代，各種信息的獲取都十分的便利。不過平衡計(jì)分卡能夠幫助企業(yè)把信息負(fù)擔(dān)減小到最低，這是由于平衡計(jì)分卡所具有的四個(gè)方面的指標(biāo)能夠幫助企業(yè)的管理層僅僅只需要對(duì)少數(shù)的信息進(jìn)行關(guān)注便可，而且這些信息對(duì)企業(yè)的發(fā)展有很大的作用。這樣就能夠在達(dá)到企業(yè)需要的情況下把企業(yè)的負(fù)擔(dān)降至最低。

正是由于平衡計(jì)分卡所具有的這些優(yōu)點(diǎn)，才讓其有更加廣擴(kuò)的應(yīng)用前景與優(yōu)勢。才能夠使得許多大型的企業(yè)都選擇使用平衡計(jì)分卡對(duì)本企業(yè)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行預(yù)測，并根據(jù)預(yù)測結(jié)果做出相應(yīng)的調(diào)整，以幫助企業(yè)更好的解決將要發(fā)生的危機(jī)，使企業(yè)更好的發(fā)展。

四、實(shí)證分析

（一）樣本選擇

因?yàn)樯鲜衅髽I(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較易得到，所以在對(duì)樣本進(jìn)行選擇時(shí)，主要選擇1家上市企業(yè)為例，并選擇了10家企業(yè)當(dāng)成配對(duì)樣本來進(jìn)行綜合性分析與處理。

本文的研究方法主要選擇使用的是K-均值聚類分析法與因子分析法。選擇的樣本為1個(gè)待分析的上市公司與10個(gè)進(jìn)行對(duì)比的參照樣本。并選擇了12個(gè)重要的指標(biāo)來對(duì)處理后的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，從而為企業(yè)提供出各方面的分析結(jié)果，使企業(yè)更加全面的對(duì)所存在的問題進(jìn)行了解，以便更好的找出相應(yīng)的對(duì)策。所使用的數(shù)據(jù)處理軟件為SPSS19.0統(tǒng)計(jì)軟件，并利用軟件中的K-均值聚類分析與因子分析來對(duì)所需處理的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，從而得到最終的結(jié)果。

（二）處理結(jié)果與分析

在對(duì)需要處理的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí)，首先做了KMO檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量與Bartlett球形檢驗(yàn)，來對(duì)要處理的上市企業(yè)與進(jìn)行對(duì)比的10家上市企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)?？傻玫奖?所示。

表1　KMO和Bartlett檢驗(yàn)

從表1中可以看出KMO的統(tǒng)計(jì)量為0.640，要比理論要求的0.6高，說明能夠進(jìn)行因子分析，另外對(duì)于Bartlett球形檢驗(yàn)所得到的Sig是0.000，低于理論要求的0.5，所以也就能夠?qū)?shù)據(jù)進(jìn)行因子分析。通過此檢驗(yàn)可知此研究可使用因子分析來進(jìn)行。

之后對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行公共因子的依賴程度來進(jìn)行檢驗(yàn)，便能夠得到要進(jìn)行檢驗(yàn)的12個(gè)變量的因子分析結(jié)果，如表2所示。

表2　12個(gè)原始變量的共同度

通過該表格可以很方便的得出企業(yè)在財(cái)務(wù)方面的各種情況，比如償債能力等。從而在這些數(shù)據(jù)的分析中來找出對(duì)策，為企業(yè)的發(fā)展提出更加有利方法。

之后對(duì)變量進(jìn)行因子分析，如表3所示。

通過表3可以看出不同階段的特征與方差的情況，并根據(jù)變化的貢獻(xiàn)率對(duì)企業(yè)的經(jīng)營情況得出了相應(yīng)的分析結(jié)果。

之后在利用K-均值聚類法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，然后在做出相關(guān)的因子分析，可得到經(jīng)過處理后的因子分析表，見表4所示。

表3　因子分析

表4　經(jīng)處理后因子分析

通過表4可以清楚的看出在進(jìn)行處理后，結(jié)果更加的平衡，使企業(yè)能夠具有更持久的活力。

在對(duì)所查的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行處理之后，所得的結(jié)果基本令人滿意，很好的對(duì)企業(yè)中可能會(huì)出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)情況做到了提前的預(yù)測，并利用科學(xué)的方法進(jìn)行了處理，經(jīng)處理后的結(jié)果基本能夠成為企業(yè)避免出現(xiàn)危機(jī)的對(duì)策來使用，達(dá)到了應(yīng)用的目的。

主要參考文獻(xiàn)：

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責(zé)編:萌娜

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