曹順文

(武鋼大學 經(jīng)貿(mào)學院，湖北 武漢:430080)

鋼材期貨上市五年多以來，鋼材期貨功能的逐步發(fā)揮，將會對鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生越來越大的影響。建立合理的期貨風險管理組織架構，有利于鋼鐵企業(yè)在現(xiàn)有的管理環(huán)境中穩(wěn)步發(fā)展。因此，建立一整套集權與分權是相輔相成的統(tǒng)一運行的組織構架等是管理關鍵。

一、期貨業(yè)務組織架構建立的原則

(一)組織架構設計的一般原則

1.目標任務原則

企業(yè)組織設計的根本目的，是為實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略任務和經(jīng)營目標服務的。組織架構的全部設計工作必須以此作為出發(fā)點和歸宿點，即企業(yè)任務、目標同組織架構之間是目的與手段的關系;衡量組織架構設計的優(yōu)劣，要以是否有利于實現(xiàn)企業(yè)任務、目標作為最終的標準。

2.分工協(xié)作原則

現(xiàn)代企業(yè)的管理，工作量大，專業(yè)性強，分別設置不同的專業(yè)部門，有利于提高管理工作的質(zhì)量與效率。在合理分工的基礎上，各專業(yè)部門只有加強協(xié)作與配合，才能保證各項專業(yè)管理的順利開展，達到組織的整體目標。

3.統(tǒng)一指揮原則

組織中一個下級部門或崗位只能接受一個上級的指揮，盡量避免政出多門、多頭領導，保證統(tǒng)一的指揮和命令關系。如果一個下級要對兩個或兩個以上的上級負責，不僅會使下級在工作過程中無所適從，當其出現(xiàn)工作失誤會時，還會導致共同負責的上級無法分清責任。

4.合理管理幅度原則

受個人精力、知識、經(jīng)驗條件的限制，一名領導人能夠有效領導的直屬下級的人數(shù)是有一定限度的。每一個部門、每一位領導人都要有合理的管理幅度。管理幅度太大，無暇顧及;管理幅度太小，可能沒有完全發(fā)揮作用。所以在組織架構設計的時候，要制訂合理恰當?shù)墓芾矸取?/p>

5.權責對等原則

這里的“權”是指職權，它是職務賦予的為保證履行職責而發(fā)布命令和追求命令得到執(zhí)行的一種權力;“責”是指職責，即職務所確定的必須完成一定工作的責任和義務。職權和職責必須明確，必須相稱，既不能有責無權或責大權小，又不能有權無責或權大責小。沒有明確的權力，或權力的應用范圍小于工作的要求，就可能使責任無法履行，任務無法完成;而權力大于工作的要求，雖然能保證任務的完成，但容易導致不負責任地濫用職權，甚至會危及整個組織系統(tǒng)的運行。

6.集權和分權原則

集權和分權作為一對矛盾，是兩個對立的方面，但絕對的集權制與分權制是根本不存在的，它們互相依存、缺一不可，具有統(tǒng)一性，并在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。當集權超過一定限度時，就要向分權的方向轉(zhuǎn)化，如果不主動采取和平轉(zhuǎn)化，可能就會發(fā)生強制性轉(zhuǎn)化事件;當分權發(fā)展到優(yōu)點顯得不很明顯、缺點非常嚴重的時候也會向集權方向轉(zhuǎn)化。過度的集權與分權都不利于企業(yè)管理，都是要被轉(zhuǎn)化的，當集權與分權的條件發(fā)生變化時，它們也會互相轉(zhuǎn)化。

(二)期貨業(yè)務組織架構設計的原則

1.風險可控原則

保證金交易制度決定了期貨交易的高風險高收益特性。因此，在期貨業(yè)務組織架構設計伊始就應該著重強調(diào)資金安全、高度重視期貨風險，設定專門的風險控制部門和崗位，制定科學嚴格的風險管控制度，從組織架構設計和管理制度設計上嚴格控制風險，保障企業(yè)的資金安全。

2.統(tǒng)一監(jiān)管原則

統(tǒng)一監(jiān)管是指武鋼集團總部對下屬公司的期貨業(yè)務要進行統(tǒng)一的風險控制和資金監(jiān)管，對下屬公司的期貨運作情況要進行全面的監(jiān)督、管理、考核、評估;各下屬公司根據(jù)經(jīng)營實際情況制定明確的期貨操作方案報集團總部審批，審批通過后由各下屬公司根據(jù)操作方案進行獨立運作、獨立管理、獨立核算、自負盈虧。

3.科學決策原則

期貨市場的高風險決定了企業(yè)的任何投資決策必須認真研究、群策群力、統(tǒng)一決策，盡力保證投資決策的正確性和有效性。因此在期貨業(yè)務組織架構設計時就應該考慮決策流程和決策機制的科學性、合理性，為投資決策的正確性提供必要的制度保證。

4.效率優(yōu)先原則

期貨市場價格瞬息萬變，投資機會轉(zhuǎn)瞬即逝，在保證投資決策正確性的同時，還要注重提高投資決策的效率，減少不必要的環(huán)節(jié)，使企業(yè)能夠抓住期貨市場短暫的投資機會，提升期貨運作效率。

二、現(xiàn)有期貨業(yè)務組織架構及比較

(一)主要模式及其優(yōu)缺點

經(jīng)過對多家企業(yè)的調(diào)研和對現(xiàn)有資料的歸納整理，我們認為企業(yè)期貨業(yè)務的組織架構按照期貨業(yè)務的歸屬部門可以分為三類:財務主導型、業(yè)務主導型和子公司操作總部監(jiān)控型。三種組織架構的具體結構和優(yōu)缺點如下:

1.財務主導型

這種模式是將公司期貨業(yè)務部門放在財務部，很多公司在剛剛接觸期貨業(yè)務時往往采用這種模式。這種模式的優(yōu)點主要體現(xiàn)在:一是財務部是企業(yè)資金管理部門，在資金管理、調(diào)度和風險控制方面有先天的優(yōu)勢;二是某些公司財務部門兼有對外投資的職能，具有金融行業(yè)的相關知識和投資經(jīng)驗;三是財務部門對企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)了解全面，能夠從公司層面進行期貨運作的考慮;四是財務人員往往是業(yè)務素質(zhì)較高的，學習期貨業(yè)務相關知識較快;五是避免部門功能重復，節(jié)約財務、人事、風險控制等資源的成本。這種模式的缺點主要是:一是雖然財務部門能夠全面了解企業(yè)采購、銷售數(shù)據(jù)，但時效性不強，決策可能滯后;二是不在采購、銷售一線對價格變化和水平不夠敏感;三是期貨運作和期貨監(jiān)督在同一個部門，風險控制的難度較大;四是系統(tǒng)性的統(tǒng)一方針與計劃可能會與下屬公司利益相悖，容易引起公司內(nèi)部矛盾;五是信息收集與傳達程序繁雜，若出現(xiàn)信息不準確的現(xiàn)象，則會嚴重影響套保的設計與執(zhí)行效果;六是權責不明晰，易出現(xiàn)虧損處理責任推脫現(xiàn)象。

2.業(yè)務主導性

這種模式是指將公司期貨業(yè)務部門放在采購、銷售或者市場(兩者結合)部等業(yè)務部門，很多期貨運作時間較長的大型企業(yè)往往采用這種模式，如江銅、大橋局、丹江鋁業(yè)都是采用這種模式。采用這種模式的企業(yè)往往也有一個漸進的過程，前期可能是把期貨業(yè)務部門放在采購或者銷售部門，但隨著期貨業(yè)務的逐漸深入，企業(yè)往往會將采購和銷售部門合并成市場部，這樣能夠同時、及時的獲得采購和銷售數(shù)據(jù)，更好的利用期貨這一工具。

圖1

這種模式的優(yōu)點主要包括:一是了解企業(yè)采購、銷售數(shù)據(jù)準確、及時，能夠根據(jù)每一筆訂單及時調(diào)整保值頭寸;二是了解產(chǎn)業(yè)鏈變化情況，對價格及其變化更加敏感;三是業(yè)務部門之前就做一定價格預判的工作，對價格的預測和行情把握更加準確;四是采用這種模式可由財務部門協(xié)助控制風險，風險控制的制度更加完善。這種模式的缺點主要包括:一是業(yè)務部門風險意識不及財務部門;二是缺乏期貨等金融市場運作經(jīng)驗;三是市場部門的工作性質(zhì)可能導致人員無法安下心來進行期貨運作。

3.子公司操作總部監(jiān)控

對于大型集團公司，在期貨運作上還有另外一種模式，那就是由集團總部控制風險，由各子公司獨立運作、自負盈虧。目前云銅等企業(yè)采用這種模式。這種模式的優(yōu)點主要包括:一是集團能有效的控制期貨業(yè)務總體風險;二是子公司能夠根據(jù)實際經(jīng)營情況進行保值操作;三是分公司執(zhí)行套保的組織架構層級較少，運轉(zhuǎn)快，效率較高。四是權責分明，不存在責任屬向問題。這種模式的缺點主要包括:一是總部對子公司期貨業(yè)務運作的管理空間有限，無法根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整子公司期貨頭寸;二是期貨部門多了一個層級，相互的合作、協(xié)調(diào)面臨考驗;三是成本較高，重復設置的部門，需求大量的財務、人事、風險控制等資源，增加了成本。

圖2

(二)部門與崗位設置

從以上的組織架構圖中我們不難發(fā)現(xiàn)，期貨業(yè)務的組織架構設計中，部門和崗位的設置大體相同。主要部門設置包括期貨業(yè)務決策委員會、期貨業(yè)務風險控制委員會、期貨業(yè)務部，主要崗位設置包括研究員、交易員、風控員、結算員等等。

圖3

1.期貨業(yè)務決策委員會

期貨業(yè)務決策委員會是公司期貨業(yè)務的最高決策機構。為了全面了解企業(yè)真實情況、充分發(fā)揮各部門的優(yōu)勢和能力，期貨業(yè)務決策委員會一般由公司各個職能部門的負責人組成，由公司總經(jīng)理任決策委員會主任，分管營銷的副總經(jīng)理任決策委員會副主任。

2.期貨風險控制委員會

期貨風險控制委員會是公司期貨業(yè)務風險控制工作的最高決策機構。主要負責監(jiān)督、審計期貨業(yè)務的各項風險。一般由有相關工作經(jīng)驗的人員組成，由公司分管財務的副總負責。

3.期貨業(yè)務部

期貨業(yè)務部是公司期貨業(yè)務的執(zhí)行機構。主要由投資經(jīng)理、研究員、交易員、風控員、結算員等組成。

(三)崗位職責與人員要求

各崗位職責和人員要求可參照下表，企業(yè)可根據(jù)自身實際情況略作調(diào)整。

崗位 職責 人員要求 所需知識投資經(jīng)理1. 總體管理期貨業(yè)務2.交易計劃制定3.交易機會研究4. 追蹤每日風險敞口1.熟悉企業(yè)成本2.熟悉現(xiàn)貨流程3.溝通能力強4. 對金融市場有一定了解，同時具備數(shù)字敏感1.成本核算2. 投 資 機 會分析3. 電 子 表 格軟件研究員1.市場分析2. 配合投資經(jīng)理研究交易機會3. 協(xié)助投資經(jīng)理計算風險敞口1. 可從現(xiàn)有研究中心中選拔2.熟悉產(chǎn)業(yè)情況3.關注宏觀經(jīng)濟走勢4. 較強的數(shù)字處理能力1. 電 子 表 格軟件2.統(tǒng)計分析交易員1. 根據(jù)交易計劃執(zhí)行交易2.風險控制3.制定交易計劃1.有興趣，從事過股票期貨交易者或期貨操盤經(jīng)驗者優(yōu)先2.心理承受力強，抗壓力強1. 技 術 分 析知識2. 交 易 軟 件工具使用3. 具 備 交 易員心理素質(zhì)風險控制員1. 根據(jù)企業(yè)風險要求和交易所制度進行風險控制1.正直負責2. 熟悉各項管理制度資金調(diào)撥員會計核算員1. 可由財務部現(xiàn)相關人員擔任結算員1. 負責期貨保證金的劃轉(zhuǎn)1. 負責期貨業(yè)務會計處理1. 負責和期貨公司進行對賬2. 確認每日權益檔案管理員1. 負責期貨業(yè)務有關文件的歸檔管理1.仔細2. 可由證券部或辦公室人員兼任

三、武鋼期貨組織架構設計的建議

(一)總體運作模式

對武鋼這樣的大型國有企業(yè)集團，我們認為:應采用由鄂鋼、昆鋼獨立開展期貨業(yè)務、自負盈虧，由總部對期貨業(yè)務頭寸和風險進行有效管控的做法。在組織架構設計上可以借鑒子公司操作總部監(jiān)控的模式，部門設置和崗位安排方面可參考以上建議。

(二)組織機構設置及職責分工

集團公司在進行鋼材期貨交易初期設立期貨領導小組，組長由公司分管財務工作的領導擔任，組員分別由財務、銷售、運營、審計等部門負責人及期貨主管組成。以后領導小組逐漸向決策委員會和風控委員會轉(zhuǎn)變。

集團期貨辦公室設在集團公司計財部，設期貨主管、研究員、風控員等職位。期貨辦公室對公司相關單位期貨業(yè)務進行全程監(jiān)管，統(tǒng)一管理。

昆鋼、鄂鋼等相關單位成立期貨領導小組?？偨?jīng)理任組長，銷售負責人為期貨分管領導。財務負責人為資金調(diào)撥審批人，負責資金調(diào)撥審批。

昆鋼、鄂鋼等相關單位期貨辦公室設在銷售部門，負責期貨日常運作。期貨辦公室設期貨主管、研究員、交易員、結算員、風控員。

1.集團公司期貨領導小組主要職責

(1)明確公司期貨套期保值思路。

(2)審批公司期貨套期保值可行性研究報告、管理辦法、風控辦法、管理制度。

(3)審批昆鋼、鄂鋼等相關單位重大套期保值方案，處理期貨重大風險事件。

(4)監(jiān)管公司期貨業(yè)務執(zhí)行情況。

(5)評估公司期貨套期保值效果。

(6)處理公司期貨業(yè)務其他重大事項。

2.集團公司期貨辦公室主要職責

(1)設計公司期貨項目，編制公司期貨套期保值可行性研究報告、管理辦法、風控辦法、管理制度。

(2)完成期貨各項籌備工作:品牌注冊、硬件設施建設、人員配置、期貨經(jīng)紀公司選擇、法人開戶等。

(3)審核昆鋼、鄂鋼等相關單位套期保值方案、操作計劃。

(4)對昆鋼、鄂鋼等相關單位期貨業(yè)務進行全程監(jiān)管、統(tǒng)一管理。

(5)評估昆鋼、鄂鋼等相關單位期貨套期保值效果。

(6)建立與期貨經(jīng)紀公司、監(jiān)管部門良好的溝通協(xié)調(diào)機制。

3.昆鋼、鄂鋼等相關單位期貨領導小組主要職責

(1)明確套期保值思路，對保值結果負責。

(2)審批重大保值方案，在國務院國資委及公司限定范圍內(nèi)就保值品種、保值量、資金規(guī)模、目標價位等做集體決策。

(3)就重大行情下的大規(guī)模操作做集體決策。

(4)處理重大期貨風險事件。

(5)監(jiān)督期貨業(yè)務執(zhí)行情況。

(6)處理期貨業(yè)務其他相關重大事項。

4.昆鋼、鄂鋼等相關單位期貨辦公室主要職責

(1)進行期貨準備工作:硬件設施配備、人員配置、期貨經(jīng)紀公司選擇、法人開戶等。

(2)建立完善的信息收集渠道、整理數(shù)據(jù)，提供高質(zhì)量的行情分析和策略建議。

(3)根據(jù)行情走勢和經(jīng)營需要，編制保值方案及操作計劃。

(4)嚴格執(zhí)行經(jīng)審批的保值方案，控制交易風險，完成交易任務。

(5)編制交易報表，匯報交易情況。

(6)在市場行情發(fā)生較大變化時，及時提出修訂方案。

(7)處理期貨業(yè)務其他相關事項。

(三)建立一支專業(yè)的武鋼自己的期貨投研隊伍

武鋼進行鋼材期貨交易需要借助期貨公司這樣的“外腦”，但更需要自己專業(yè)隊伍。中信泰富外匯交易巨虧、深南電深陷對賭合約、中國國航、東方航空在燃油市場折戟，最近一段時間以來，國內(nèi)大型企業(yè)因參與套期交易失敗，從而導致巨額虧損的案例頻頻見諸報端。面對動輒數(shù)億元的虧損金額，無論是股東還是銀行，紛紛陷入談“期”色變的恐慌中。那么，大型企業(yè)緣何屢屢在套保上失手呢?企業(yè)內(nèi)部專家缺位、管理層盲目迷信投行方案，是導致企業(yè)套?！皩覒?zhàn)屢敗”的重要原因。而內(nèi)部專家缺位所造成的直接后果就是，企業(yè)套保方案成功與否的命運，完全寄托在方案設計者的能力和良知上。

武鋼目前期貨從業(yè)人員都是各單位精英，鋼鐵知識豐富，但金融知識和期貨操作經(jīng)驗欠佳，需要從兩方面加強:

1.引進一批急需人才

期貨業(yè)務的順利開展需要包括行情分析、交易執(zhí)行、風險控在內(nèi)的大量期貨專業(yè)人才，這些人才的內(nèi)部培養(yǎng)需要一個過程，因此大力引進一些關鍵崗位的人才顯得非常迫切。人才從哪里來?不外乎以下渠道和方式:一是從人才市場公開招聘;二是高校定向培養(yǎng)或高校專項推介;三是從現(xiàn)貨銷售部門引進培養(yǎng);四是通過專業(yè)媒體公開招聘;五是借助獵頭公司引進。武鋼應根據(jù)自身的企業(yè)文化、發(fā)展模式以及發(fā)展目標和任務，制定對期貨人員有效、經(jīng)濟的需求計劃，暢通人才引進培養(yǎng)儲備渠道。

2.培養(yǎng)公司現(xiàn)有人才

公司內(nèi)部人員的培養(yǎng)是期貨人才來源的主要渠道。可以通過以下措施，加強現(xiàn)有人才的培訓和在職學習，不斷豐富公司期貨人員隊伍:一是加強上崗培訓;二是廣泛開展繼續(xù)教育;三是重點人員重點培訓;四是要加強專題培訓。