[摘要]基于闡述國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇理論研究現(xiàn)狀，新疆與中亞國(guó)家跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇情況，分析新疆與中亞國(guó)家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素，包括新疆本地企業(yè)缺乏對(duì)貨幣結(jié)算的選擇權(quán)、中亞國(guó)家對(duì)人民幣的持有意愿不強(qiáng)以及匯率存在不穩(wěn)定性、石油等大宗商品貿(mào)易習(xí)慣采用美元結(jié)算，以此提出加大宣傳力度，強(qiáng)化對(duì)人民幣跨境結(jié)算的認(rèn)識(shí)，提高人民幣在中亞國(guó)家的認(rèn)可度，提升新疆企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，完善商業(yè)銀行清算體系等對(duì)策建議。

[關(guān)鍵詞]新疆；跨境貿(mào)易；結(jié)算幣種選擇；人民幣結(jié)算

[中圖分類號(hào)]F8326[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]2095-3283（2015）02-0103-03

[作者簡(jiǎn)介]華默然（1991-），男，新疆烏魯木齊人，碩士研究生，研究方向：國(guó)際金融。一、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇理論研究現(xiàn)狀

布雷頓森林體系崩潰后，國(guó)際上開(kāi)始對(duì)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣展開(kāi)深入研究，其主要研究成果有：

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mckinnon（1979）認(rèn)為，發(fā)達(dá)國(guó)家的生產(chǎn)商因其生產(chǎn)的產(chǎn)品具有差異性，因此可壟斷產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格。由于要穩(wěn)定本幣計(jì)價(jià)結(jié)算的利潤(rùn)，出口商一般偏向于使用出口國(guó)貨幣作為結(jié)算貨幣。此外在貿(mào)易活動(dòng)中，出口商較進(jìn)口商處于有利地位，為了防止匯率風(fēng)險(xiǎn)，出口商大都使用本幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。

Grass man（1973）通過(guò)對(duì)瑞典和丹麥為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易情況進(jìn)行分析，深入研究了1968年兩國(guó)貿(mào)易中的計(jì)價(jià)貨幣，發(fā)現(xiàn)兩國(guó)在貿(mào)易活動(dòng)中都傾向于使用出口國(guó)貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，即在國(guó)際貿(mào)易中出口國(guó)貨幣往往被用作計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Krugaman（1980）指出：一般而言，對(duì)于差異性不強(qiáng)且替代性較強(qiáng)的行業(yè)，出口商為了避免因匯率變動(dòng)而引起價(jià)格波動(dòng)，更傾向于與競(jìng)爭(zhēng)者使用同種貨幣，并會(huì)采用行業(yè)中較為認(rèn)可的貨幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣；同時(shí)，在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中，某種貨幣在貿(mào)易結(jié)算中的主導(dǎo)地位一旦被確立，就會(huì)出現(xiàn)慣性，而貿(mào)易商品的同質(zhì)性越強(qiáng)，就越會(huì)采用那些具有規(guī)模效應(yīng)的貨幣作為結(jié)算貨幣。

Giovannini（1988）認(rèn)為，貿(mào)易結(jié)算貨幣的確定取決于廠商利潤(rùn)對(duì)于匯率函數(shù)曲線的凹凸性，出口商選擇貿(mào)易結(jié)算貨幣時(shí)，匯率的不確定性起著決定性的導(dǎo)向作用。如果廠商在國(guó)際市場(chǎng)上擁有壟斷勢(shì)力，即需求對(duì)于價(jià)格的彈性不大，則出口商會(huì)傾向于用本幣計(jì)價(jià)以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。某個(gè)出口產(chǎn)業(yè)面對(duì)諸多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，出口商傾向于使用同一種貨幣進(jìn)行結(jié)算，在現(xiàn)實(shí)跨境貿(mào)易活動(dòng)中通常會(huì)采用美元進(jìn)行結(jié)算。

Tavlas（1991）認(rèn)為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇與出口產(chǎn)品的差異化程度密切相關(guān)，出口產(chǎn)品的差異化程度越高，則國(guó)際貿(mào)易結(jié)算越傾向于采用出口國(guó)貨幣；發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間的貿(mào)易大多選擇發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣進(jìn)行結(jié)算；而在那些大宗均值商品市場(chǎng)上，信息傳遞的經(jīng)濟(jì)性要求采用單一貨幣。

Hartmann（1998）認(rèn)為，某種貨幣作為結(jié)算貨幣與其流通范圍及接受他的交易者的多少有關(guān)。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的雙方愿意接受某種貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，是因?yàn)檫@種貨幣也被其他人用來(lái)作為支付工具，接受該種貨幣的人越多，該貨幣的媒介交換功能就越強(qiáng)，交易適用范圍也就越大。

進(jìn)入到21世紀(jì)，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣的研究也得到了進(jìn)一步的發(fā)展。Goldberg（2005）認(rèn)為，當(dāng)前美元在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的主導(dǎo)地位，不僅僅是因?yàn)槊绹?guó)在全球貿(mào)易中的影響力，還因?yàn)楹芏鄧?guó)家實(shí)行釘住美元的匯率制度。尤其是很多發(fā)展中國(guó)家在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算時(shí)，如果結(jié)算貨幣是本國(guó)貨幣釘住的貨幣，可視為用本幣進(jìn)行結(jié)算。

二、新疆與中亞國(guó)家跨境貿(mào)易結(jié)算幣種選擇情況

（一）一般貿(mào)易主要采用人民幣結(jié)算

近年來(lái)，由于政府的大力支持，新疆一般貿(mào)易主要采用人民幣結(jié)算。從2005年中哈兩國(guó)簽署《中國(guó)人民銀行與哈薩克斯坦國(guó)際銀行關(guān)于邊境地區(qū)貿(mào)易銀行結(jié)算協(xié)議》開(kāi)始，中國(guó)與中亞各國(guó)相繼簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，同時(shí)中國(guó)與吉爾吉斯斯坦、哈薩克斯坦等周邊部分國(guó)家也簽訂了雙邊本幣結(jié)算協(xié)議，這在一定程度上推動(dòng)了一般貿(mào)易人民幣結(jié)算。作為目前世界上最大的能源消費(fèi)國(guó)和世界第一大能源進(jìn)口國(guó)，中國(guó)需要向中亞進(jìn)口大量石油，而跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算主要用于原油進(jìn)口支付業(yè)務(wù)，占跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算總額的90%以上。

（二）邊境貿(mào)易主要采用美元結(jié)算

新疆的邊境貿(mào)易對(duì)象主要為中亞各國(guó)，美元成為最常用的結(jié)算幣種，其主要原因在于，一方面中亞國(guó)家長(zhǎng)期處于美元體系內(nèi)，同時(shí)中亞各國(guó)外匯儲(chǔ)備豐富，美元在其國(guó)內(nèi)可自由兌換，所以中亞客商更傾向于使用美元進(jìn)行結(jié)算；另一方面，由于新疆的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)，在中亞市場(chǎng)影響力不大，同時(shí)缺少優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，在貨幣選擇上缺乏話語(yǔ)權(quán)，這也間接導(dǎo)致美元成為新疆邊境貿(mào)易的主要結(jié)算貨幣。

（三）跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展迅速

新疆跨境人民幣業(yè)務(wù)自2010年6月啟動(dòng)以來(lái)，取得了較快發(fā)展。2011年，新疆跨境人民幣結(jié)算量約為180億元，2012年，實(shí)現(xiàn)550億元，同比增長(zhǎng)了近3倍，其中經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣實(shí)際收付結(jié)算額達(dá)4916億元，資本項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算額為584億元，新疆貨物貿(mào)易進(jìn)出口人民幣結(jié)算額占同期海關(guān)貨物進(jìn)出口總額的31%，超出全國(guó)平均水平23個(gè)百分點(diǎn)。其中，貨物貿(mào)易進(jìn)口人民幣結(jié)算額4669億元，貨物貿(mào)易出口人民幣結(jié)算額247億元，分別較上年增長(zhǎng)了24倍和74倍。2012年新疆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量躍居西部十省區(qū)第一位。2013年，新疆轄區(qū)跨境人民幣實(shí)際收付結(jié)算額為42526億元，占同期涉外收支總額的28%，其中，經(jīng)常項(xiàng)目跨境人民幣實(shí)際收付結(jié)算額37198億元，資本項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算額5328億元。截至2014年7月底，新疆跨境人民幣結(jié)算量累計(jì)達(dá)144356億元。

截至目前，新疆已經(jīng)與哈薩克斯坦、美國(guó)等62個(gè)國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展了跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，同時(shí)新疆積極與境外銀行建立代理行關(guān)系，截至2013年10月底，周邊及中亞4國(guó)的商業(yè)銀行在新疆轄內(nèi)銀行開(kāi)立12個(gè)人民幣同業(yè)往來(lái)賬戶，人民幣兌哈薩克斯坦貨幣堅(jiān)戈實(shí)現(xiàn)現(xiàn)鈔掛牌交易，成為全國(guó)繼俄羅斯盧布之后，第二個(gè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)匯、現(xiàn)鈔雙掛牌的小幣種貨幣。endprint

三、新疆與中亞國(guó)家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素

（一）新疆本地企業(yè)缺乏對(duì)結(jié)算貨幣的選擇權(quán)

Mckinnon指出，生產(chǎn)商因其生產(chǎn)的產(chǎn)品具有差異性，壟斷市場(chǎng)價(jià)格，同時(shí)為了穩(wěn)定本幣計(jì)價(jià)結(jié)算的利潤(rùn)，出口商一般偏向于使用出口國(guó)貨幣作為結(jié)算貨幣。從新疆進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)來(lái)看，新疆出口的多為低附加值的輕工產(chǎn)品，此類商品不具有差異性，更不具備壟斷特性，削弱了新疆出口企業(yè)在結(jié)算貨幣選擇上的話語(yǔ)權(quán)。同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Krugaman（1980）認(rèn)為對(duì)于差異性不強(qiáng)且替代性較強(qiáng)的行業(yè)，出口商為了避免因匯率變動(dòng)而引起的價(jià)格波動(dòng)，更傾向于與競(jìng)爭(zhēng)者使用同種貨幣，并會(huì)采用行業(yè)中較為認(rèn)可的貨幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。這個(gè)觀點(diǎn)更能解釋為什么新疆的出口廠商不具備選擇結(jié)算貨幣的能力，新疆出口的產(chǎn)品面臨著來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)上同類商品的激烈競(jìng)爭(zhēng)，而在中亞各國(guó)，美元是被普遍認(rèn)可的計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，所以新疆出口的產(chǎn)品只能被動(dòng)的與競(jìng)爭(zhēng)廠商選擇美元作為結(jié)算貨幣。

（二）周邊國(guó)家對(duì)人民幣的持有意愿不強(qiáng)

Hartmann認(rèn)為，某種貨幣作為結(jié)算貨幣與其流通范圍及接受他的交易者的多少有關(guān)。國(guó)際貿(mào)易結(jié)算的雙方愿意接受某種貨幣作為計(jì)價(jià)貨幣，是因?yàn)檫@種貨幣也被其他人用作支付工具，該觀點(diǎn)從另一個(gè)角度說(shuō)明了新疆與中亞國(guó)家的貿(mào)易結(jié)算大多使用美元作為結(jié)算貨幣的原因：我國(guó)資本賬戶尚未完全開(kāi)放，相比美元的可自由兌換，人民幣目前還未完全實(shí)現(xiàn)自由兌換，雖然人民幣也在向國(guó)際貨幣發(fā)力，但與美元仍存在較大差距，同時(shí)匯率市場(chǎng)化改革尚未完成，人民幣在中亞各國(guó)流通渠道有限，只能用于向中國(guó)進(jìn)口結(jié)算，所以境外企業(yè)持有人民幣的意愿不強(qiáng)，人民幣在中亞國(guó)家的流通范圍小、接受程度不高，導(dǎo)致新疆與中亞國(guó)家貿(mào)易結(jié)算時(shí)大多使用美元進(jìn)行結(jié)算。一直以來(lái)，中國(guó)與中亞各國(guó)跨境貿(mào)易中使用人民幣作為結(jié)算貨幣都是由政府間簽訂的雙邊本幣協(xié)議，而民間組織對(duì)于使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易支付持謹(jǐn)慎態(tài)度。

（三）中亞國(guó)家匯率穩(wěn)定性差

Giovannini認(rèn)為，貿(mào)易結(jié)算貨幣的確定取決于廠商利潤(rùn)對(duì)于匯率函數(shù)曲線的凹凸性，出口商選擇貿(mào)易結(jié)算貨幣時(shí)，匯率的不確定性起著決定性作用。一直以來(lái)，美元作為新疆與中亞各國(guó)貿(mào)易結(jié)算的主要幣種，現(xiàn)在引進(jìn)人民幣作為結(jié)算貨幣，有利于中國(guó)企業(yè)有效規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，但國(guó)外的企業(yè)會(huì)產(chǎn)生匯兌風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)與中亞多個(gè)國(guó)家簽訂了雙邊本幣結(jié)算協(xié)議，但由于近年來(lái)新疆對(duì)外貿(mào)易一直保持順差，自中亞國(guó)家進(jìn)口額大于出口額，由于中亞國(guó)家的貨幣與人民幣沒(méi)有基準(zhǔn)匯率，而且大多為不可自由兌換貨幣，這樣就需利用美元進(jìn)行套算，而這些國(guó)家的貨幣穩(wěn)定性較差，進(jìn)一步加大了匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以雙邊企業(yè)更愿選擇直接用美元結(jié)算。

（四）能源等大宗商品貿(mào)易習(xí)慣于美元結(jié)算

中亞國(guó)家自然資源豐富，長(zhǎng)期以來(lái)都是以出口能源為主，而在國(guó)際市場(chǎng)上，能源產(chǎn)品通常以美元結(jié)算，因此這些國(guó)家的美元儲(chǔ)備比較充裕，以美元結(jié)算更為便捷，從而更加減少了對(duì)人民幣的需求。Tavlas指出，在那些大宗均值商品市場(chǎng)上，信息傳遞的經(jīng)濟(jì)性要求采用單一貨幣。而能源類的商品在很長(zhǎng)一段時(shí)間都是習(xí)慣以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算的，雖然跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算主要用于原油進(jìn)口支付業(yè)務(wù)，但結(jié)算額遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美元結(jié)算額。

四、促進(jìn)新疆與中亞國(guó)家跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策建議

（一）加大宣傳力度，強(qiáng)化對(duì)人民幣跨境結(jié)算優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)

進(jìn)一步加大宣傳力度，使出口企業(yè)、邊境客商和居民意識(shí)到使用人民幣結(jié)算的優(yōu)勢(shì)，在跨境貿(mào)易結(jié)算時(shí)樂(lè)于使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，這不僅有利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，更有利于降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。新疆邊境貿(mào)易結(jié)算中間環(huán)節(jié)較多，每一環(huán)節(jié)都會(huì)給企業(yè)帶來(lái)額外的成本，使用人民幣結(jié)算則可以減少中間環(huán)節(jié)，為企業(yè)降低成本，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。

（二）提高人民幣在中亞國(guó)家的認(rèn)可度

在我國(guó)廣西、云南等地，對(duì)外貿(mào)易人民幣結(jié)算推進(jìn)得相對(duì)順利，其重要原因是人民幣在東盟國(guó)家的認(rèn)可度很高，屬于流通貨幣。而在中亞各國(guó)，對(duì)人民幣的認(rèn)可度較低。使用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算，一定程度上能夠緩解新疆與中亞國(guó)家在邊境貿(mào)易結(jié)算中常見(jiàn)的支付問(wèn)題，并且可以減少雙方對(duì)美元的依賴，降低匯兌等中間成本。因此政府應(yīng)采取有效措施，加強(qiáng)互利互信，提高人民幣在周邊國(guó)家的認(rèn)可度，從而提升新疆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的比例。

（三）提升新疆企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

目前，新疆對(duì)中亞國(guó)家出口的商品多是低附加值的輕工業(yè)產(chǎn)品，而進(jìn)口的多為國(guó)內(nèi)剛性需求較大的資源類商品，這種進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)不利于推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。新疆企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，積極打造品牌，實(shí)施科技興貿(mào)戰(zhàn)略，優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)，多出口高附加值、具有品牌效益和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商品，而且積極主動(dòng)地研發(fā)和生產(chǎn)中亞各國(guó)需求較高的商品，提高出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步提升結(jié)算幣種選擇權(quán)。

（四）完善商業(yè)銀行清算體系

進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)行的國(guó)際結(jié)算系統(tǒng)，不斷完善商業(yè)銀行本幣結(jié)算代理行方式。我國(guó)商業(yè)銀行的系統(tǒng)按本外幣分為兩大系統(tǒng)，國(guó)際結(jié)算屬于國(guó)際業(yè)務(wù)系統(tǒng)，不能做本幣業(yè)務(wù)。人民幣作為跨境結(jié)算需要對(duì)現(xiàn)行的系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整以便適應(yīng)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要。還可以鼓勵(lì)與境外銀行建立代理關(guān)系，為人民幣提供存放、結(jié)算服務(wù)機(jī)制和渠道，引導(dǎo)人民幣通過(guò)銀行體系參與國(guó)際貿(mào)易。

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Abstract：On the basic of elaborating theory status on the currency options of international trade settlement， the situation on the trade settlement currency options between Xinjiang and Central Asian countries， this paper analyzes constraints of the trade settlement currency options between Xinjiang and Central Asian countries， including that local enterprises in Xinjiang are lack of monetary settlement option， the wish that Central Asian countries hold the RMB is not strong and exchange rate is unstable， oil and other commodities trade accustomed to using US dollars. So we should increase the efforts of propaganda， strengthening the cognition of RMB cross-border settlement， improve the RMB recognition in Central Asian countries， enhance the international competitiveness of enterprises in Xinjiang， perfect commercial bank clearing system.

Key words： Xinjiang； cross-border trade； settlement currency selection； RMB settlement（責(zé)任編輯：董博雯）endprint