宋天玥

【摘要】阿里巴巴在我國是一個極具創(chuàng)新精神和創(chuàng)新能力的商業(yè)公司。余額寶就是其旗下的支付寶公司推出的一種理財服務(wù)，可謂是我國金融行業(yè)一大創(chuàng)新舉措。然而由于我國法律不夠完善健全，很多人對余額寶這個新生事物還存在這各種各樣的疑問。本文即從法律角度對余額寶進行解讀，并對其監(jiān)管原則進行相關(guān)討論。

【關(guān)鍵詞】余額寶 法律性質(zhì) 監(jiān)管原則

2013年的6月13日，支付寶公司正式推出一款新的理財產(chǎn)品——余額寶。余額寶推出短短幾日，用戶數(shù)就超過百萬，而在推出一年之后，余額寶已有超過8千萬的用戶，總資金超過5300億元。與支付寶合作推出余額寶的天弘基金也一躍成為國內(nèi)最大的基金公司。面對余額寶這個金融創(chuàng)新產(chǎn)物，人們對它的看法各不一樣。有的人認(rèn)為余額寶是鉆法律空子，并且使社會總體的融資成本提高，并不有利于金融的長期、穩(wěn)定發(fā)展。有人認(rèn)為余額寶是一場具有積極意義的金融革命，使我國的金融業(yè)更加具有活力。政府則對金融創(chuàng)新持肯定態(tài)度，但也表示需要對其加強監(jiān)管。

一、余額寶特點

余額寶之所以能夠在短期內(nèi)就獲得巨大的成功，是因為它有著很多與其他金融產(chǎn)品不一樣的特點。

首先，余額寶的門檻很低。傳統(tǒng)的貨幣基金或者其他金融產(chǎn)品都有一定的門檻設(shè)置，因為只有這樣才能對服務(wù)成本進行較好的控制。余額寶則不同，其產(chǎn)品的起售點只有1元，幾乎沒有門檻限制，對于資金實力不太強的普通民眾來說這一點非常有吸引力。但是由于余額寶這項產(chǎn)品是面向每個支付寶用戶，而支付寶擁有約8億用戶。假如每個支付寶的用戶都向余額寶轉(zhuǎn)入1元，余額寶的總資金即可輕松達到8億元之多。門檻低使普通用戶更加積極地去理財，同時將閑置資金集合起來用于解決一些中小企業(yè)的資金需要。由于其門檻低，余額寶就有了數(shù)額少、用戶多及作用大等特點。

其次，余額寶作為一種新興的理財產(chǎn)品，其透明度以及信息的傳遞速度都優(yōu)于傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品。用戶可以通過客戶端或者互聯(lián)網(wǎng)隨時查看自己余額寶的信息。同時余額寶方對基金的總金額以及基金收益都會進行定期的公布。而傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品則因為其運行周期較長，所以導(dǎo)致基金收益的情況不能及時地傳遞給用戶，用戶也就難以對自己理財產(chǎn)品的情況進行及時了解和調(diào)整。

最后，余額寶因為是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的理財產(chǎn)品，所以它的操作使用更加方便。只要用戶能夠連接上網(wǎng)絡(luò)，就可以隨時隨地通過網(wǎng)絡(luò)對自己余額寶內(nèi)的資金進行消費使用，并且消費使用不會帶來額外的任何服務(wù)費用。

二、法律性質(zhì)

首先看余額寶對用戶資格的限制。只要是我國的大陸成年居民，并且已對支付寶進行過實名認(rèn)證或者完成身份驗證而且將快捷支付綁定的用戶對《余額寶自動轉(zhuǎn)入服務(wù)協(xié)議》以及《余額寶服務(wù)協(xié)議》這兩份協(xié)議不存在異議，就可以加入使用余額寶這項產(chǎn)品。余額寶克服了以往支付寶中大量資金沉淀不能帶來收益的缺點，并且因為我國目前在金融業(yè)相關(guān)法律的限制，這些資金所產(chǎn)生的利息支付寶公司也不能轉(zhuǎn)給其用戶。而因為余額寶這項產(chǎn)品其本質(zhì)是通過一個交易平臺，支付寶的用戶購買由天弘基金與支付寶聯(lián)合打造的一款基金。通過購買基金，支付寶公司可以把以往受法律所限不能轉(zhuǎn)給用戶的利息成功繞過監(jiān)管補償給用戶。余額寶的另一個在法律層面上的創(chuàng)新是將基金銷售定義成直銷，因余額寶產(chǎn)生的資產(chǎn)和資金所有權(quán)流動不會涉及到支付寶方，支付寶所獲取的收益是以管理費來進行收取的。

簡單來說，余額寶就是一種證券的電子化托管憑證或電子化有價證券，并且兼具投資功能和支付功能，加入余額寶就是購買一款基金服務(wù)。

三、存在問題

任何一個新興事物在產(chǎn)生之初都會有各種各樣的問題存在，余額寶也同樣。關(guān)于余額寶在法律方面所產(chǎn)生的問題主要有以下這些：余額寶本質(zhì)就是進行基金的銷售，但支付寶方并沒有基金銷售相關(guān)的牌照或資格，相當(dāng)于私下進行基金的銷售，缺乏有效的監(jiān)管；余額寶在宣傳的時候過于突出了產(chǎn)品的高收益，誘導(dǎo)用戶忽略了基金產(chǎn)品必然存在的風(fēng)險；由于余額寶是以互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺的，而互聯(lián)網(wǎng)本身存在很多安全上的隱患，余額寶為了打消用戶的疑慮，提出若因互聯(lián)網(wǎng)問題用戶的資金被他人盜取，支付寶會對用戶損失進行賠償，但這畢竟屬于一個單方有條件的承諾，用戶的合法資金權(quán)益依然得不到有效保障；余額寶對資金金額沒有數(shù)目限制，并且資金的轉(zhuǎn)出與轉(zhuǎn)入缺乏必要的監(jiān)管，余額寶有可能成為犯罪分子提供洗錢的新途徑。

四、監(jiān)管原則

（一）統(tǒng)一監(jiān)管和專業(yè)監(jiān)管相結(jié)合

毫無疑問的是無論是在哪個領(lǐng)域，只要有商業(yè)活動，相關(guān)機構(gòu)和個人都應(yīng)該接受工商管理部門的監(jiān)督和管理，余額寶也不例外。但是余額寶又有其特殊性，并且屬于新興事物，正處于發(fā)展期，在發(fā)展期間，有可能會發(fā)生涉及到銀行、證券、信托等專業(yè)領(lǐng)域的行為，因此除了工商管理部門的統(tǒng)一監(jiān)管之外，還要進行專業(yè)監(jiān)管。當(dāng)工商管理部門發(fā)現(xiàn)其行為涉及到以上的專業(yè)領(lǐng)域時，應(yīng)該及時通知各領(lǐng)域相應(yīng)主管部門，并提醒余額寶涉及各方主動將與業(yè)務(wù)相關(guān)的文件或資料報送給對應(yīng)專業(yè)主管部門，接受其專業(yè)監(jiān)管。各專業(yè)主管部門在日常工作中也應(yīng)注意關(guān)注余額寶相關(guān)的商業(yè)行為，及時予以監(jiān)管。采取這種雙重監(jiān)管的辦法有利于充分發(fā)揮工商管理部門點多面廣的優(yōu)勢和專業(yè)主管部門的專業(yè)優(yōu)勢，從而獲得良好的監(jiān)管效果。

（二）創(chuàng)新與安全共舉

余額寶這類產(chǎn)品與傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品有著極為不同的特點，我們應(yīng)該支持其向合法、合理、人性化的方向發(fā)展，鼓勵通過不斷創(chuàng)新為用戶提供更好的金融服務(wù)。同時，為了維護金融業(yè)的安全和穩(wěn)定，應(yīng)該對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)進行更加嚴(yán)格的資格審查，保證參與機構(gòu)擁有較高抗風(fēng)險的能力，可以適當(dāng)提高參與機構(gòu)所需注冊資本，加強對風(fēng)險兌付資金的管理，對參與機構(gòu)的核心重要員工強化其任職資質(zhì)的管理，進一步明確各參與機構(gòu)的法律身份以及權(quán)利和義務(wù)，加強在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的立法工作，規(guī)范和引導(dǎo)各參與機構(gòu)的經(jīng)營活動。

總之，余額寶是在金融領(lǐng)域一次具有積極意義的探索創(chuàng)新。余額寶使我國金融業(yè)機構(gòu)真正意識到在提供金融服務(wù)的時候，要注重提高客戶的產(chǎn)品體驗，始終圍繞客戶這個中心進行金融產(chǎn)品的開發(fā)和推廣。金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合共同發(fā)展是今后金融業(yè)發(fā)展的一個大趨勢，金融業(yè)的創(chuàng)新會越來越多。因此對待這些創(chuàng)新，我們應(yīng)該持支持、疏導(dǎo)的態(tài)度，而不是一味的堵。立法機構(gòu)應(yīng)該加強在金融行業(yè)的立法工作，為保護個人和金融機構(gòu)的合法權(quán)益，規(guī)范金融行為提供法律保障。相關(guān)的政府監(jiān)管機構(gòu)則應(yīng)該加強對金融創(chuàng)新舉措的監(jiān)督力度、指導(dǎo)力度和審查力度，并不斷完善制度建設(shè)，比如設(shè)立多方監(jiān)管委員會；由監(jiān)管部門監(jiān)督指導(dǎo)成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會；加強對金融機構(gòu)以及從業(yè)人員的備案管理工作等，以維護好正常的金融秩序。

參考文獻

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