李靚 張雪燕

【摘要】亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡(jiǎn)稱亞投行，AIIB）是一個(gè)政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。本文首先介紹了亞投行的成立背景，進(jìn)而重點(diǎn)論述了亞投行成立后我國(guó)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

【關(guān)鍵詞】亞投行 機(jī)遇 挑戰(zhàn)

一、亞投行創(chuàng)立的背景

亞洲擁有全球六成的人口，其經(jīng)濟(jì)總量占全球的1/3，是當(dāng)今世界最具經(jīng)濟(jì)活力和增長(zhǎng)潛力的地區(qū)，亞洲的發(fā)展，是世界發(fā)展的重要組成部分。但是亞洲開(kāi)發(fā)銀行和世界銀行這兩個(gè)最大的金融機(jī)構(gòu)，目前每年能夠提供給亞洲國(guó)家的資金大概只有200億美元，而亞洲各國(guó)想要維持現(xiàn)有的增長(zhǎng)，平均每年需要8000億美元的投資，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足亞洲各國(guó)的投資需要。一些國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)嚴(yán)重不足，一定程度上限制了亞洲各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金需求量大、實(shí)施的周期很長(zhǎng)、收入流不確定等因素，私人部門(mén)大量投資于基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目難度大，而亞投行的創(chuàng)立則是順應(yīng)歷史的潮流，應(yīng)運(yùn)而生。

2013年10月，習(xí)近平、李克強(qiáng)在東亞系列峰會(huì)上，倡議籌建亞投行。截止到2015年4月15日，已經(jīng)有57個(gè)國(guó)家申請(qǐng)成為亞投行的創(chuàng)始成員國(guó)，聯(lián)合國(guó)常任理事國(guó)中，只有美國(guó)沒(méi)有加入，而全球十大經(jīng)濟(jì)體中，只有美國(guó)和日本沒(méi)有加入，創(chuàng)始成員國(guó)分布五大洲，亞投行得到了全世界的積極響應(yīng)。

二、亞投行設(shè)立對(duì)中國(guó)的機(jī)遇

亞投行的設(shè)立，對(duì)中國(guó)和整個(gè)亞洲，都有歷史性的意義。首先，美國(guó)主導(dǎo)的世界銀行以及美國(guó)和日本共同主導(dǎo)的亞洲開(kāi)發(fā)銀行，對(duì)亞洲的貸款有限。而亞投行的1000億美元資本金，主要的貸款對(duì)象就是亞洲的基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)落后的國(guó)家，彌補(bǔ)亞洲固定資產(chǎn)投資建設(shè)資金不足的資金缺口。

（一）亞投行的設(shè)立使人民幣國(guó)際化加速

在人民幣國(guó)際化的道路上，亞投行的設(shè)立，使人民幣成為區(qū)域性流通貨幣成為可能，改變了人民幣只能在國(guó)內(nèi)流通使用的現(xiàn)狀。中國(guó)可以貸出人民幣，用人民幣對(duì)外直接貸款，提高人民幣在國(guó)際貨幣體系中的地位，并且可以加速國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化與人民幣存款保險(xiǎn)機(jī)制的金融改革。在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，首先要有存款保險(xiǎn)機(jī)制，然后利率市場(chǎng)化定價(jià)，最后才能人民幣國(guó)際化。任何一個(gè)貨幣，想成為國(guó)幣，這是必然要走的歷程，而亞投行使這一過(guò)程加速，倒逼國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)改革的進(jìn)程?，F(xiàn)在人民幣貸款利率已經(jīng)市場(chǎng)化，而存款利率也接近市場(chǎng)化，允許存款利率上浮，向完全市場(chǎng)化邁進(jìn)，而存款保險(xiǎn)機(jī)制在2015年5月1日也將試運(yùn)行，中國(guó)的金融改革已經(jīng)在亞投行的設(shè)立背景下提速。

（二）消化中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩

中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在正處于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，一季度GDP同比增速7%，下行壓力明顯，而中國(guó)在基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，2008年推出的4萬(wàn)億投資，用擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)投資的方法才頂住了經(jīng)濟(jì)下行壓力。任何政策都有利弊，弊端是用明天的差能過(guò)剩消化今天的產(chǎn)能過(guò)剩，到現(xiàn)在，基建、鋼鐵、水泥等行情產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，而亞投行的設(shè)立，增加了整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)行業(yè)的需求，在中國(guó)不搞大幅經(jīng)濟(jì)刺激的背景下，可以創(chuàng)造有效需求，消化中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩。

（三）提升國(guó)際地位，與世界融合更緊密

中國(guó)十八大提出繼續(xù)深化改革，繼續(xù)改革開(kāi)放，亞投行的設(shè)立，使中國(guó)與57個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)在經(jīng)濟(jì)和政治上的融合更進(jìn)一步，形成多邊合作與共謀發(fā)展的大格局。

（四）提升未來(lái)經(jīng)濟(jì)格局的話語(yǔ)權(quán)

由中國(guó)所主導(dǎo)的亞投行，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段不可阻擋的產(chǎn)物，這也是中國(guó)要重新參與制定世界經(jīng)濟(jì)游戲新規(guī)則的根本體現(xiàn)。英國(guó)的加入，使人民幣離岸交易中心設(shè)置在倫敦的概率大增，畢竟英國(guó)是老牌的國(guó)際金融中心，而法國(guó)、德國(guó)和意大利的加入，則有他們的利益所在，高端機(jī)械設(shè)備德國(guó)出口世界第一，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資中，高端機(jī)械設(shè)備的采購(gòu)可以增加德國(guó)的出口，而未來(lái)的發(fā)展在亞洲，潛力巨大，中國(guó)在未來(lái)經(jīng)濟(jì)格局中的話語(yǔ)權(quán)在提升。

三、亞投行對(duì)中國(guó)帶來(lái)的挑戰(zhàn)

亞投行給中國(guó)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇顯而易見(jiàn)，但由此帶來(lái)的挑戰(zhàn)也不容小覷。

（一）從金融業(yè)務(wù)角度看，定位于準(zhǔn)商業(yè)性對(duì)亞投行的經(jīng)營(yíng)水平提出了更高的要求

亞投行業(yè)務(wù)定位為準(zhǔn)商業(yè)性，而非發(fā)展援助機(jī)構(gòu)，這也意味著亞投行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)應(yīng)該是“保本微利”。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的特點(diǎn)是建設(shè)周期長(zhǎng)、資金金額大、償還期長(zhǎng)、盈利前景不確定性較大，這使亞投行必須擁有更扎實(shí)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)營(yíng)理念，以及更加嚴(yán)格規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管控方式。此外，亞投行尚未形成固定的融資模式。盡管同業(yè)拆解、公私合作模式等都有可能成為亞投行的融資模式，但由于缺少有力的信用評(píng)級(jí)和貸款擔(dān)保制度，未來(lái)的融資可能會(huì)遇到一定阻礙。

（二）從內(nèi)部治理角度看，創(chuàng)始成員國(guó)的增多對(duì)亞投行內(nèi)部治理機(jī)制提出了更高的要求

美國(guó)已經(jīng)多次公開(kāi)對(duì)亞投行的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則提出質(zhì)疑，要求亞投行提高標(biāo)準(zhǔn)，但是標(biāo)準(zhǔn)提高就意味著效率降低。如何兼顧公平和效率，需要中國(guó)更多的智慧。

（三）設(shè)立主權(quán)清算機(jī)制

因亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施落后，并且還款能力和國(guó)家信譽(yù)都是未知數(shù)，所以，必須設(shè)置國(guó)與國(guó)之間的清算機(jī)制，如果無(wú)法歸還貸款，則國(guó)家主權(quán)清算是減少壞賬和降級(jí)損失的唯一途徑。

綜上所述，亞投行成立不是結(jié)束，只是一個(gè)開(kāi)始，而亞投行對(duì)于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)有色金屬，特別是銅、鋁的趨勢(shì)影響是漸進(jìn)式的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的，短期不會(huì)影響行情的趨勢(shì)變化。不管怎么樣，亞投行的設(shè)立，對(duì)中國(guó)、對(duì)人民幣、對(duì)中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、對(duì)整個(gè)亞洲，影響會(huì)持續(xù)。

參考資料

[1]王健.亞投行背后的戰(zhàn)略角逐[J].社會(huì)觀察.2014（12）.

[2]孫興杰.亞投行的前景與挑戰(zhàn)[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)和信息化.2014（10）.

[3]王有鑫.亞投行成立是多贏選擇[J].金融博覽.2015（01）.

作者簡(jiǎn)介：李靚（1991-），女，河南鄧州人，河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生，研究方向：金融；張雪燕（1990-），女，河南三門(mén)峽人，河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生，研究方向：金融。