謝麗健

摘要：在我國社會主義市場經(jīng)濟背景下，中小企業(yè)對于我國經(jīng)濟增長、吸納就業(yè)、改善稅收、提升技術創(chuàng)新方面有著關鍵性的作用，但是由于我國經(jīng)濟發(fā)展和國情因素，中小企業(yè)在金融體系中獲得的支持和其作出的貢獻是相背離的，融資困難一直是困擾中小企業(yè)成長和發(fā)展的重要阻礙之一，本文在闡述供應鏈金融的基礎上，研究基于供應鏈金融服務的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新，為我國中小企業(yè)獲得更多的金融體系支持提供一定的理論借鑒于實踐參考。

關鍵詞：金融體系；融資模式；供應鏈；困境

近年來，我國經(jīng)濟面臨下行壓力，加之經(jīng)濟全球化背景不斷深入，企業(yè)之間的競爭越來越激烈，大企業(yè)有著一定的規(guī)模和底蘊，尚能維持生存，但中小企業(yè)由于自身發(fā)展的規(guī)模、資金等客觀因素的限制，面臨較大的生存壓力，經(jīng)營成本相對更高，但是在盈利能力方面缺乏競爭優(yōu)勢，相對大企業(yè)，中小企業(yè)融資更加困難。中小企業(yè)對于解決我國就業(yè)問題、促進國民經(jīng)濟有著重要的地位和作用，為構建社會主義市場穩(wěn)定提供了助力，尋求中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新對于企業(yè)生存和發(fā)展具有重要的實踐意義，有鑒于此，本文在闡述供應鏈金融的基礎上，研究基于供應鏈金融服務的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新，為我國中小企業(yè)獲得更多的金融體系支持提供一定的理論借鑒于實踐參考。

一、供應鏈金融

供應鏈金融是從整個產業(yè)鏈出發(fā)，在以核心企業(yè)為主導，將供應鏈上的企業(yè)作為一個整體，開展綜合授信，以核心企業(yè)為主導的供應鏈上對核心企業(yè)上下游企業(yè)提供基于交易項下的綜合類金融服務。

供應鏈金融服務中有幾個要素需要注意的是，第一，供應鏈的金融主體是銀行、物流和供應鏈的管理方，實際上主體定義是對傳統(tǒng)的供應鏈金融的一種擴充和延伸。第二，供應鏈金融的核心是企業(yè)，只有圍繞核心企業(yè)展開，才能充分利用企業(yè)的平臺優(yōu)勢，脫離了核心企業(yè)，銀行、物流所提供的服務只是簡單的銀行服務和物流服務。第三，供應鏈金融模式是將供應鏈核心企業(yè)和上下游中小企業(yè)捆綁在一起提供整體的金融服務，是專門針對供應鏈所設計的。

二、供應鏈金融服務的特點

第一，供應鏈金融服務改變了傳統(tǒng)的金融機構對單一企業(yè)的授信，不僅僅局限于對單一的金融業(yè)務或產品，而是以核心企業(yè)為基點，為原料供應到產品生產、銷售整個供應鏈提供金融服務。一方面銀行向處于上下游中的弱勢企業(yè)提供資金支持，解決這些中小企業(yè)的供應鏈資金困難。另一方面銀行將信用體系納入到供應鏈的交易環(huán)節(jié)，保證材料供應、物品加工、市場銷售每個環(huán)節(jié)都能合理的控制風險，順利完成交易。供應鏈金融促進了中小企業(yè)和核心企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同關系的提升，從而形成整個供應鏈的競爭優(yōu)勢。

第二，供應鏈金融改變了傳統(tǒng)的單獨考察企業(yè)靜態(tài)信用的途徑，從一個全新的角度對中小企業(yè)的信用風險進行評判，對整個供應鏈進行風險評價，實現(xiàn)了靜態(tài)財務數(shù)據(jù)過渡到對企業(yè)的動態(tài)跟蹤評價，更加注重對供應鏈的貿易背景和企業(yè)資信、交易對象和供應鏈本身穩(wěn)定性的考察。有助于挖掘出中小企業(yè)核心價值，更為客觀真實的反映出風險問題。

第三，供應鏈金融模式強調貸后的動態(tài)跟蹤和對貿易流程的管理，以真實的商品或服務為基礎，注重供應鏈中每一個交易環(huán)節(jié)的連續(xù)性和完整性。通過對供應鏈結構特點和交易細節(jié)的把握，基于核心企業(yè)的信用和貨物流通價值以及單一交易的自償程度，提供全面的供應鏈金融服務。

三、中小企業(yè)融資困境

對中小企業(yè)的發(fā)展來說，人民幣匯率變化，通貨緊縮、原材料價格上漲以及勞動力成本因素都會導致企業(yè)的經(jīng)營成本提升，阻礙中小企業(yè)的發(fā)展，資金問題已經(jīng)是掣肘中小企業(yè)的最大因素，而另一方面，和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)無論是經(jīng)營收益還是發(fā)展規(guī)模上的不足，導致其信貸融資十分困難，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

首先，中小型企業(yè)盈利不足，在風險防范方面缺乏能力。目前我國中小企業(yè)大部分都集中在傳統(tǒng)行業(yè)中，無論是經(jīng)濟規(guī)模、生產設備和生產技術還是內部管理和經(jīng)營管理方面都有著先天的不足，使得企業(yè)成本較高，經(jīng)營受限，對外界市場十分敏感，缺乏抵御風險的能力。例如2008年的金融危機，一部分中小企業(yè)由于資金困難，但融資乏力而轉向利息高昂的借貸，最終卻只能以破產告終。

其次，由于信息不對稱導致融資困難。大部分中小企業(yè)在申請融資貸款時所提供的信息存在著一些不對稱情況，導致了銀行很難辨別一些企業(yè)的還貸能力，當信息不對稱出現(xiàn)時，銀行出于降低信貸風險的需要會要求企業(yè)提供擔?；蚴堑盅?，當銀行無法客觀的評估風險時，導致了融資的成本性和風險性，使得銀行和中小企業(yè)都不愿意參與融資行為。

最后，中小企業(yè)在申請融資時的抵押大多數(shù)是公司的固定資產和土地資產，而這一部分的資產評定較為復雜，評估費用較高，因而很難直接抵押獲得資金，許多企業(yè)只得退向擔保機構，但這無形中又增加了額外的成本，導致融資困難。

四、供應鏈金融在中小企業(yè)融資中的作用

作為一種全新的金融模式，供應鏈金融可以為我國中小企業(yè)提供有效的融資途徑，其主要優(yōu)勢在于：

一是在供應鏈模式下銀行可以淡化企業(yè)的財務分析和貸款準入控制，從而降低融資門檻，使得中小企業(yè)獲得資金支持。

二是供應鏈模式實現(xiàn)了銀行授信與融資主體風險的隔離，進一步擴大了客戶范圍，從而提升了銀行對中小企業(yè)實施融資的信心。

三是供應鏈模式中中小企業(yè)的交易對象是大型企業(yè)，銀行在供應鏈金融中將中小企業(yè)和大型企業(yè)進行信用捆綁，降低銀行對中小企業(yè)的信貸風險。

四是信用捆綁機制下，中小企業(yè)在約束機制下為了樹立良好的信用形象會按時償還銀行，從而減少了銀行對中小企業(yè)貸款的風險。

五是供應鏈模式下銀行統(tǒng)一授信給第三方物流企業(yè)，這樣的模式將有助于轉移中小企業(yè)的信貸風險，而物流企業(yè)將直接為中小企業(yè)提供融資、風險管理以及貸款運營。

五、基于供應鏈金融在中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新

第一，應收賬款融資模式。這一方式使得上游的中小企業(yè)可以用最短的時間申請到短期信用貸款。企業(yè)將自己的應收賬款作為抵押，銀行按照貼現(xiàn)收取一定的手續(xù)費，貸款額度取應收賬款面值的一定百分比。這一模式可以滿足短期的融資需求，并且可以構件良好的外部環(huán)境，優(yōu)化供應鏈的運營。這一模式下核心企業(yè)、中小企業(yè)和銀行三方需要建立合作，銀行要對借款企業(yè)重點評估貿易背景，核心企業(yè)要確保質押的應收賬款嚴格按照事先約定的匯款方式匯入銀行

第二，保兌倉融資模式。這一模式實際上是申請融資的中小企業(yè)在供應商承諾回購的前提下以供應商在銀行中的倉單為質押而申請一定的貸款額度，由銀行控制其提貨權。對中小企業(yè)來說，短期信貸支持較為困難，這一模式可以運用保兌倉業(yè)務對其某筆專門的預付賬款進行融資，實現(xiàn)短期的資金支持。

第三，融通倉融資模式。這一模式下物流企業(yè)發(fā)揮重要的紐帶作用，在中小企業(yè)和銀行之間扮演擔保角色，通過使用其物資的流通倉儲，使二者形成良好的資金交流，為中小企業(yè)提供了更多的融資渠道。中小企業(yè)在融通倉存放融通物價值會很大，因而資金占用很多，而中小企業(yè)的存儲物資周轉速度上存在著不足，而第三方物流憑借物流優(yōu)勢可以快速的促進資金流轉和物資流通，從而提升了中小企業(yè)貸款的清償能力。

六、結語

供應鏈金融模式為中小企業(yè)融資發(fā)展提供了較大的助力，在今后將成為金融機構金融創(chuàng)新和提升收益的有效途徑，具有十分可觀的發(fā)展前景。國家需要大力支持中小企業(yè)的發(fā)展，尋求供應鏈金融模式下企業(yè)的融資創(chuàng)新，促進我國國民經(jīng)濟的進一步發(fā)展。（作者單位：蘇州市職業(yè)大學）

參考文獻：

[1]李恩燕.基于信息不對稱理論的中小企業(yè)融資問題探討[J].中國集體經(jīng)濟.2013（31）

[2]周云.論我國中小企業(yè)信用擔保法律制度的完善[J].企業(yè)經(jīng)濟.2013（07）.