焉楠楠+朱東光

【摘 要】實現(xiàn)銀行利率市場化是一個系統(tǒng)的工程，這不僅會影響到從事信貸業(yè)務的商業(yè)銀行，也會對金融市場有巨大的影響，在我國長期實施利率管理制度，因此開放的市場利率調整機制的實施，將會對我國商業(yè)銀行未來的發(fā)展帶來巨大的挑戰(zhàn)，因此，本文分析了我國商業(yè)銀行的如何實現(xiàn)利率市場化及其所面臨的問題和解決這些問題的舉措。

【關鍵詞】商業(yè)銀行；利率市場化；利率管制；利率風險

一、利率市場化涵義

利率市場化是指中央銀行放松對商業(yè)銀行利率的直接控制，把利率的決定權交給市場，由市場主體自主決定利率；中央銀行則通過間接調控手段，形成資金利率，使之間接地反映中央銀行貨幣政策的一種機制。利率市場化應實現(xiàn)以下幾點：（1）金融交易主體享有利率決定權；（2）由市場決定利率的數(shù)量結構、期限結構和風險結構；（3）同業(yè)拆借利率或短期國債利率主導利率；（4）政府起到間接影響利率的作用。

二、我國利率市場化進程

我國利率市場化改革始于1978年，在1996年才邁出實質性步伐，開始了國同業(yè)拆借市場利率和國債市場化利率，這為利率的市場化做出了基礎， 近幾年取得了很多進展，2008 年將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大。央行正在逐步放開利率管制的方式推進市場化，目前我國具備了一定程度的利率市場化水平其主要表現(xiàn)為以下幾點：（1）銀行間同業(yè)拆借利率和銀行間同業(yè)存款利率均市場化；（2）大部分債券的利率市場化；（3）外幣存貸款方面，外幣貸款利率市場化；（4）款的管理方法實現(xiàn)“貸款下限管理，存款上限管理”；（5）股票交易市場化；（6）信托產(chǎn)品和理財產(chǎn)品市場化。2012年貸款利率下浮區(qū)間分別擴大至基準利率的0.8倍和0.7倍；2013年央行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限（個人住房貸款暫不調整），由金融機構根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平，貸款利率實現(xiàn)市場化。2015年1月，銀行間市場同業(yè)存單發(fā)行量已超過1000億元，1年期收益率為4.6%到4.7%?！敖鼉赡陮嶓w經(jīng)濟信貸需求整體萎縮，大量資金囤積在銀行間市場，今年同業(yè)存單計劃發(fā)行規(guī)模擴大，而利率可能比2014年略有下降。

三、我國利率市場化商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)

1.利差低、利潤少、競爭大

利息收入是商業(yè)銀行銀行業(yè)主要的利潤點，而存貸差是商業(yè)銀行利潤主要來源收入。在市場的競爭下，存款利率上調，貸款利率下跌，為占有更多的市場銀行同業(yè)之間競爭激烈，實際利差收入減少，這對商業(yè)銀行的收入和利潤都有非常直接和巨大的影響，導致銀行的競爭壓力加大。

2.利率風險大、利率管理難

目前我國利率市場化系統(tǒng)還處在初級階段，利率風險意識不強，利率變動不敏感，不具備利率風險管理戰(zhàn)略、政策和程序，缺乏利率定價機制，不具備模型化的利率風險計量系統(tǒng)以內外審計。很多商業(yè)銀行出現(xiàn)缺口頭寸風險、收益曲線風險、基差風險、內含選擇權風險等，可見我國利率市場化利率風險大且管理難度也很大。

3.信用風險大

在長期利率管制背景的影響下，實施利率市場化則會導致被壓制的實際利率水平上升，而金融市場信息的不對稱性，又會導致信貸市場的“逆向選擇”和“道德風險”，使得信用風險增大。如果不形成有效的風險控制措施，則會使得信貸市場貸款質量水平的下降，促成了未來違約的信用風險。

4.資產(chǎn)價格風險大

利率市場化改革的不斷深化，利率變動的頻率明顯加快，同時也擴大了金融資產(chǎn)價格波動的幅度。市場價格容易受到市場利率波動的影響，當預期收益率（市場利率）調整時，資產(chǎn)價格會對利率波動做出反映因此擁有這類資產(chǎn)的投資者也就容易暴露于的資產(chǎn)價格風險之下。

四、我國商業(yè)銀行應對利率市場化的策略

1.加強商業(yè)銀行業(yè)務結構重組

隨著利率市場化機制的建立，我國商業(yè)銀行必須正確分析和把握利率市場化對傳統(tǒng)業(yè)務結構和贏利模式的影響，積極調整業(yè)務結構，加快金融創(chuàng)新，以實現(xiàn)經(jīng)營和收益來源的多元化，開展中間業(yè)務如：開發(fā)代理證券、基金托管、信息咨詢、財務顧問和金融衍生商品等投資銀行業(yè)務。過整合業(yè)務流程、調整組織結構、完善客戶關系管理、提供電子銀行服務，充分滿足客戶方便性、個性化、多樣化的需求。通過全能化、綜合化服務，來提高業(yè)務附加值和綜合收益，實現(xiàn)收益來源的多樣化，增強經(jīng)營的穩(wěn)定性。

2.金融產(chǎn)品定價系統(tǒng)建立

商業(yè)銀行在利率市場化的調整下，要建立健全科學的金融產(chǎn)品定價體系，主要從以下幾方面著手：（1）建立健全金融產(chǎn)品分類和成本核算的財務管理機制；（2）建立健全金融產(chǎn)品內部資金價格轉移體系；（3）建立健全信貸風險評級系統(tǒng)；（4）建立分級授權的金融產(chǎn)品價格決策與管理機制。

3.加強風險管控

建立以識別、計量、處理和評價為分析工具和分析模型的風險管控機制，使商業(yè)銀行能夠在利率風險限制在事先設定的范圍之內的利率風險管理目標。

4.加強行業(yè)銀行改革

深化商業(yè)銀行改革，建設嚴格規(guī)范的公司治理結構，改變國有商業(yè)經(jīng)營管理機制，這是加強商業(yè)銀行競爭力，應付利率市場化改革的體制保證。

五、結語

利率市場化是金融改革中重要的一環(huán)，對國民經(jīng)濟的持續(xù)增長具有持久的影響力，因此在推進我國利率市場化的同時也要進一步加強利率市場化對利率風險的管控，只有這樣才能實踐良性的利率市場化改革。

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