康逸梅

連續(xù)十年在光伏逆變器拔得頭籌的陽光電源，正在與半路殺入光伏電站領(lǐng)域的華為公司進(jìn)行一場(chǎng)正面對(duì)決。面對(duì)新的顛覆者，昔日的行業(yè)老大不得不考慮布局新的業(yè)務(wù)版圖。

當(dāng)了十余年國(guó)內(nèi)光伏逆變器老大的陽光電源，正面臨把守舊江山和攻占新山頭的困難和挑戰(zhàn)。

根據(jù)陽光電源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陽光電源”）最新公布的2015年一季度報(bào)，今年1—3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.31億元，同比增加64.88%。其中光伏逆變器產(chǎn)品銷售收入持續(xù)攀升，比去年同期增長(zhǎng)1.01億元。而2014年公司財(cái)務(wù)年報(bào)顯示，公司的太陽能光伏逆變器全年整體出貨量達(dá)4.23GW，營(yíng)業(yè)收入為14.30億元，同比增加4.19%。

基本數(shù)據(jù)向好，但在虎視眈眈的對(duì)手面前，陽光電源并不輕松。

也就是在今年4月中旬，根據(jù)IHS公布的一項(xiàng)2014年全球光伏逆變器供應(yīng)商市場(chǎng)份額榜單，華為名列第9，成為唯一一家入圍前十的中國(guó)逆變器廠家。而根據(jù)華為公司此前公布的數(shù)據(jù)，2014年公司光伏解決方案出貨量達(dá)到4GW，營(yíng)業(yè)額為23億元。

在業(yè)內(nèi)人士看來，2012年才進(jìn)入光伏逆變器領(lǐng)域的華為公司在行業(yè)內(nèi)迅速崛起，依靠的是其在中小功率電源、數(shù)字中心、通信等領(lǐng)域的長(zhǎng)期積累，其主打的組串式光伏逆變器產(chǎn)品系列具有較高的性價(jià)比，易維護(hù)性和技術(shù)可靠性等競(jìng)爭(zhēng)力。但也不可否認(rèn)，華為慣用的主動(dòng)積極的營(yíng)銷方式對(duì)其擴(kuò)大市場(chǎng)份額功不可沒。

4月底，一年一度的上海國(guó)際太陽能光伏大會(huì)舉行，在展會(huì)上，陽光電源和華為直接展開了一場(chǎng)對(duì)決。

“陽光電源作為老牌逆變器企業(yè)，一貫的大面積展臺(tái)，一口氣發(fā)布了5款最新產(chǎn)品，并且與阿里巴巴合作了光伏云平臺(tái)，參觀人數(shù)還是不少，”一名參加了展會(huì)的媒體人士向記者回憶，“但華為的展臺(tái)超級(jí)豪華又高調(diào)，用了Led屏幕，遠(yuǎn)程還原了fusionsolar智能光伏電站營(yíng)運(yùn)維中心的現(xiàn)場(chǎng)，是整個(gè)展會(huì)最火爆的展臺(tái)。”

記者還了解到，為了爭(zhēng)取重點(diǎn)產(chǎn)品客戶，華為打造一支“一對(duì)三”甚至“一對(duì)一”的銷售隊(duì)伍。在一些光伏現(xiàn)場(chǎng)會(huì)交流活動(dòng)中，對(duì)重點(diǎn)客戶，客戶經(jīng)理全程陪同服務(wù)。

在“狼性”面前，秉承“嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)”文化的陽光電源有點(diǎn)懵。

當(dāng)陽光電源副總經(jīng)理鄭桂標(biāo)在5月末接受記者專訪中談到華為時(shí)，情緒有些激動(dòng)。他直言壓力很大，但“肯定不會(huì)進(jìn)行那樣鋪天蓋地的營(yíng)銷方式?！?/p>

華為只是陽光電源的強(qiáng)大對(duì)手之一。申萬國(guó)際研究員韓啟明在接受記者采訪時(shí)表示，“去年，特變電工、無錫尚能也保持了較高的市場(chǎng)份額上升勢(shì)頭。”

成本與現(xiàn)金之困

如果說從市場(chǎng)份額第一的寶座上掉落，只是陽光電源獨(dú)有的“老大的煩惱”，那么身處光伏逆變器行業(yè)生態(tài)圈，行業(yè)企業(yè)所共有的壓縮成本、資金管理的壓力，陽光電源也在同樣面對(duì)。

光伏市場(chǎng)研究集團(tuán)IHS的最新分析顯示，在2015年第一季度，國(guó)內(nèi)逆變器的價(jià)格以10%的速度繼續(xù)下滑，集中式逆變器的價(jià)格為每瓦0.20—0.28元之間，組串式逆變器的價(jià)格為每瓦0.40—0.50元之間。業(yè)內(nèi)人士分析，這將迫使逆變器廠商不得不把壓縮成本的舉措發(fā)揮到極致。

陽光電源2014年的年報(bào)顯示，當(dāng)年公司光伏逆變器的營(yíng)業(yè)成本為9.52億元，同比減少0.5%，這使得其毛利率比上年同期增加3.14%，達(dá)到33.29%。

“行業(yè)降低成本是必然的，因?yàn)檎麄€(gè)產(chǎn)品鏈的成本都在下降，這也會(huì)是一個(gè)持續(xù)的過程?！编嵐饦?biāo)說，“我們產(chǎn)品賣得很貴的時(shí)候，也沒有賺到很多錢，因?yàn)楫?dāng)時(shí)成本高，總量卻很小，如果不是有很高的毛利率，企業(yè)可能就死了。當(dāng)產(chǎn)量到了一定程度，技術(shù)成熟度能夠駕馭成本的下降，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值也能夠得到提升。”

在分析人士看來，陽光電源降低成本的舉措一方面包括推出大功率、高輸出電壓的產(chǎn)品。2014年，公司在集中式逆變器上推出大功率產(chǎn)品SG500MX-M光伏逆變器，組串式逆變器的主打新品SG60KTL組串逆變器功率則達(dá)到60KW，逆變功率超過99%。

而在今年上海國(guó)際光伏展上，陽光電源推出的5款新品中，有國(guó)內(nèi)目前單臺(tái)功率最大的逆變器SG2500，輸出功率達(dá)2500KW；中國(guó)最高輸入電壓的集中式逆變器SG1000HV，直流電壓達(dá)到1000V，額定輸出達(dá)到功率1000KW。

一名前光伏行業(yè)研究員告訴記者，單機(jī)功率做得大，直接降低了每瓦的成本，占地面積更小，安裝成本更低。而電壓直流輸入1500V的光伏逆變器，交流輸出可以提高到540V。逆變器輸出電壓等級(jí)提高，交流輸出的最大電流將減小。電流減小可以讓電抗器變小，接觸器，IGBT，斷路器也可以選擇小一型號(hào)的產(chǎn)品，有利于降低成本。

“但高輸出電壓的不利之處是MPPT電壓范圍縮小，某些地區(qū)會(huì)影響到系統(tǒng)發(fā)電量?！边@名業(yè)內(nèi)人士說。

國(guó)產(chǎn)元器件在產(chǎn)品中的大量使用，也成為陽光電源在內(nèi)的眾多光伏逆變器公司降低成本的一個(gè)方法?！盀榱丝刂骑L(fēng)險(xiǎn)，公司內(nèi)部有一個(gè)很強(qiáng)大的測(cè)試部門對(duì)采購(gòu)的設(shè)備質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估，因此產(chǎn)品的質(zhì)量能夠得到保證?！编嵐饦?biāo)說。在他看來，便宜和優(yōu)質(zhì)并不矛盾，“有了出貨量以后，元器件供應(yīng)商也愿意投入研發(fā)，和我們一起成長(zhǎng)?！?/p>

值得注意的是，2015年一季度，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為-1.59億元，這個(gè)指標(biāo)，在去年和前年分別是-8493萬元和-1458萬元。

2014年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.03億元，同比減少96.48%，而2013年，現(xiàn)金流凈額為29.40億元，同比增長(zhǎng)231.94%。

對(duì)于現(xiàn)金流指標(biāo)的大幅波動(dòng)，鄭桂標(biāo)解釋，因?yàn)楣夥孀兤餍袠I(yè)的特性是波動(dòng)性強(qiáng)，不確定性強(qiáng)，所以單看現(xiàn)金流波動(dòng)指標(biāo)并沒有意義。對(duì)陽光電源而言，去年幾乎所有的產(chǎn)品需求都集中在4季度爆發(fā)，一個(gè)月可以交1GW，而前8個(gè)月交貨不到1GW。“如果我們?nèi)谫Y能力差，不能給別人貸款，需求就沒了?！编嵐饦?biāo)說。endprint

但他也承認(rèn)，行業(yè)很多公司猝死確實(shí)是因?yàn)楝F(xiàn)金流出了問題，但這又涉及到融資能力的問題?！八赖舻纳顚哟卧蚴侨谫Y的能力、應(yīng)收帳款與銷售額的比例差異很大，資金鏈就斷裂了。這需要企業(yè)對(duì)于不確定性有極強(qiáng)的管理能力?！编嵐饦?biāo)說。

不過，大多數(shù)接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士都表示，過去的2014年對(duì)陽光電源來說，是比較嚴(yán)峻的一年，今年來看，隨著國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)需求的走高，公司的發(fā)展會(huì)趨向健康。

“去年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的需求處于低谷，原本計(jì)劃14GW的裝機(jī)目標(biāo)最后只完成了10GW，市場(chǎng)低于預(yù)期?！鄙耆f宏源的行業(yè)研究員韓啟明說，電站建設(shè)需求在今年會(huì)持續(xù)增加，現(xiàn)金流對(duì)于陽光電源而言不會(huì)成為一個(gè)大問題。

業(yè)務(wù)新版圖

從2013年開始，陽光電源多次表示，陽光電源未來的業(yè)務(wù)，除了傳統(tǒng)的光伏逆變器外，會(huì)進(jìn)一步向系統(tǒng)集成、電站開發(fā)方向傾斜。

在公司今年一季度的財(cái)報(bào)中，新增電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入為1.87億元，對(duì)公司全部業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入新增額貢獻(xiàn)率達(dá)到64.9%。在2014年，這一業(yè)務(wù)占全部主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入比已經(jīng)超過了逆變器業(yè)務(wù)，達(dá)49%。

4月，陽光電源的一系列密集動(dòng)作頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。其在月初與與阿里云計(jì)算有限公司（簡(jiǎn)稱“阿里云”）簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方表示決定在智慧光伏電站、能源互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、信息安全等領(lǐng)域廣泛開展合作。在當(dāng)天的發(fā)布會(huì)上，陽光電源發(fā)布“智慧光伏云iSolarCloud。在官方新聞稿中，陽光電源著重提到，“公司將為用戶提供智慧運(yùn)維服務(wù)，通過阿里云美國(guó)資料中心，向海外的太陽能電站提供運(yùn)維服務(wù)。“

緊接著在當(dāng)月中旬，陽光電源推出了涉及33億元的增發(fā)方案，募資在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于“年產(chǎn)500萬千瓦（5GW）光伏逆變成套裝備項(xiàng)目”、“220MW光伏電站項(xiàng)目”、“新能源汽車電機(jī)控制產(chǎn)品項(xiàng)目”與“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。其中，光伏逆變器項(xiàng)目擬投入募資5億元，光伏電站項(xiàng)目擬投入募資20.9億元，新能源汽車項(xiàng)目擬投入募資1.6億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金擬投入募資5.5億元。

另一方面，海外市場(chǎng)也存在較大的拓展業(yè)務(wù)的空間。2014年，陽光電源的光伏逆變器在國(guó)外出貨量達(dá)到0.43GW，同比增加44.99%。這一年，公司在美國(guó)、香港、澳大利亞都設(shè)立了新的子公司。

根據(jù)鄭桂標(biāo)的介紹，目前陽光電源在歐洲已經(jīng)完成了重點(diǎn)市場(chǎng)銷售的布局?！皻W洲的市場(chǎng)進(jìn)入時(shí)間最長(zhǎng)，但未來歐洲市場(chǎng)由于需求下降，產(chǎn)品的市場(chǎng)增長(zhǎng)率會(huì)受到影響。”鄭桂標(biāo)說。

北美市場(chǎng)則存在著一定的政策變數(shù)。早在2012年，陽光電源光伏逆變器登陸美國(guó)市場(chǎng)，面向北美市場(chǎng)研發(fā)的產(chǎn)品全線通過CSA認(rèn)證。同年收購(gòu)了加拿大陽光51%的股權(quán)，這個(gè)公司也已投入了研發(fā)和銷售。

“但北美市場(chǎng)政府目前對(duì)新能源的補(bǔ)貼政策到2016年就會(huì)到期，新的政策會(huì)不會(huì)有改變？我們會(huì)關(guān)注并相應(yīng)作出調(diào)整?！编嵐饦?biāo)說。

總體來看，日本和東南亞的市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)更大。去年1月，陽光電源供給日本試產(chǎn)過的首批3MW光伏逆變器交付，在日本市場(chǎng)開始站穩(wěn)腳跟。

值得關(guān)注的是，陽光電源在2012年開始擬投資3285萬元的全球營(yíng)銷平臺(tái)項(xiàng)目截至2014年僅投入124.85萬元，進(jìn)展緩慢。對(duì)此，鄭桂標(biāo)解釋，“公司在這個(gè)項(xiàng)目上作出了一些調(diào)整。投入硬件越多，需要的運(yùn)營(yíng)資金也越多，投固定生產(chǎn)和維護(hù)，現(xiàn)在來看并不是一件很好的事情，因此放緩了擴(kuò)大硬件投資的步伐。”

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，這可以說是陽光電源的明智之舉?！皩?duì)于任何企業(yè)來說，業(yè)務(wù)擴(kuò)張都應(yīng)該量力而行?！表n啟明說。endprint