嚴(yán)學(xué)鋒

凈利潤1.5億元、凈資產(chǎn)收益率4.9%：這是盛屯礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司去年的成績單?！皹I(yè)績可能比市場預(yù)期稍顯不足，但公司已經(jīng)贏得了較好的可持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)?！苯?jīng)多年努力將公司從困境中拉回連續(xù)盈利正途后，總裁應(yīng)海珍對《董事會》如是表示。這背后，是公司管理團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)的企圖心。

咬著牙往前走

北大畢業(yè)、職場打拼10年后，應(yīng)海珍于2000年入職盛屯礦業(yè)（當(dāng)時公司名為雄震集團(tuán)），任總經(jīng)理助理。2006年，企業(yè)在被ST的最低迷時期，應(yīng)海珍應(yīng)公司實(shí)際控制人之邀，任職總裁。

彼時是盛屯礦業(yè)最困難的時候，債務(wù)纏身。法院查封資產(chǎn)，最多時涉及14家銀行。經(jīng)營難以為繼，賬上沒有錢，沒有資產(chǎn)，沒有主營業(yè)務(wù)。應(yīng)海珍說，“那種情況就是生死抉擇：要么被重組掉，要么是團(tuán)隊(duì)自己去找一個能持續(xù)經(jīng)營的路子，就是自救?！?/p>

當(dāng)時的自救客觀上需要很強(qiáng)的企圖心，過程經(jīng)歷三個階段。第一個階段最難，解決債務(wù)問題。“因?yàn)槟悴皇侨ラ_展業(yè)務(wù)，只是說籌集資金把公司的歷史包袱甩掉。一開始的壓力非常大。外部錦上添花的力量完全沒有?！睉?yīng)海珍坦言，“當(dāng)時我們就覺得沒有必要放棄，一直是咬著牙往前走，可以說不到黃河心不死?！蹦切┤兆永铮瑘F(tuán)隊(duì)經(jīng)常想著向誰去借錢，得親自去拜訪銀行支行行長、信貸員。對應(yīng)海珍來說，這些都是當(dāng)時必須做的事，沒覺得什么委屈、心酸的，而且過程中還交到了很多認(rèn)同他們、信任他們的合作伙伴。

最終，債務(wù)問題得以解決。

自救者終得救

雖然起初的策略是被重組、自救兩條腿走路，但大家越來越覺得自救是有可能的，最終自救的企圖心占了上風(fēng)。在第二階段，主要任務(wù)是想法解決持續(xù)經(jīng)營的問題，挑戰(zhàn)同樣很大。公司一度人心浮動，很多人放棄了，由于公司沒有財(cái)務(wù)資源，當(dāng)時一度只剩下不足十人。

自救得找對公司定位，而找定位與團(tuán)隊(duì)的能力有關(guān)：實(shí)際控制人、董事長、總裁均非技術(shù)出身，都是資源整合型、資本擅長型的。

2006年，房地產(chǎn)、礦業(yè)領(lǐng)域發(fā)展不錯，很多企業(yè)謀求借殼上市，盛屯礦業(yè)的管理者們到處考察，最終選擇以礦業(yè)作為主業(yè)。2007年，盛屯礦業(yè)嘗試參股三富礦業(yè)42%，開始了主業(yè)向有色金屬礦采選行業(yè)的轉(zhuǎn)型。其后通過3次非公開發(fā)行、1次重大資產(chǎn)重組，陸續(xù)擁有了3個資質(zhì)不錯的大礦以及數(shù)個小礦，主業(yè)定型為金屬礦采選、貿(mào)易及供應(yīng)鏈金融。

這么做最初很困難，一是如何選擇好的交易對象，二是鎖定標(biāo)的后怎么解決資金問題。這一個時期發(fā)生的故事也很多。

“我們?nèi)ナ袌稣义X，沒什么人信任：你沒有做過礦業(yè)，以前的記錄、形象不好。當(dāng)時有個地方的銀行對我們的質(zhì)疑很多，說你們10年都沒做好經(jīng)營。”人際間的信任成為最后的支撐。

盛屯礦業(yè)的團(tuán)隊(duì)跟蹤研究銀鑫礦業(yè)兩年多，對方有借殼上市的想法，雙方保持著良好的互動。最終，盛屯礦業(yè)發(fā)行股票籌措資金買了這個礦?！斑@是我們的硬功夫，就是選擇好的交易對象，能說服他，以一個合理的價(jià)格賣給我們?！睉?yīng)海珍說，“我們真正有可持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)，就是從收購銀鑫礦業(yè)開始的?！?/p>

實(shí)控人的胸懷

被重組的可能性逐漸遠(yuǎn)去，借助資本運(yùn)作成為轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵之路。

值得一提的是，2007年至今盛屯礦業(yè)的董事長、經(jīng)理層全是職業(yè)經(jīng)理人，實(shí)際控制人沒有任職，自救過程中在戰(zhàn)略層面參與?！八o了我們管理團(tuán)隊(duì)很大的信任空間，這個信任空間也是長期摸索出來的。我們管理團(tuán)隊(duì)，不是完全利益導(dǎo)向型的，而是有點(diǎn)小理想，就是企圖心強(qiáng)、想做事的團(tuán)隊(duì)。實(shí)際控制人最優(yōu)的地方：他有足夠的胸懷放手讓你做事。他越這樣信任，我們越覺得壓力大，要做得更好。這在民企是很難得的。一些民企老板想放，但放不開，最大的問題是價(jià)值觀不統(tǒng)一，第二個是束手束腳，想放給你又對你不信任，這樣的話會兩敗俱傷?！睉?yīng)海珍表示，“我們實(shí)際控制人、董事長、總裁這3人非常穩(wěn)定，有共同的價(jià)值觀;各有特點(diǎn)、互補(bǔ)。”

2013年，在原有的供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上，盛屯礦業(yè)管理層提出做商業(yè)保理，這一想法得到董事會的認(rèn)可，公司隨后投資2億成立了上海盛屯商業(yè)保理公司。2014年12月，盛屯礦業(yè)推出定增預(yù)案，擬募資不超過28.8億元，其中實(shí)際控制人認(rèn)購不低于10%，意在將公司打造成國內(nèi)領(lǐng)先的金屬產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)綜合提供商。

2014這一年，公司的營收同比增長64%至33億元、凈利潤增長41%至1.5億元，苦盡甘來?！白跃仁枪蓶|、管理團(tuán)隊(duì)共同完成的。很多公司條件比我們好多了，十年都沒走出低谷。我們走出來、建立了較好的發(fā)展基礎(chǔ)。除了企圖心強(qiáng)，這其中判斷力、執(zhí)行力非常重要、需要非常到位，有時候一步都不能差，否則永遠(yuǎn)翻不過來了。”應(yīng)海珍說。

走在收獲的路上

2007年開始轉(zhuǎn)型，直到近年盛屯礦業(yè)業(yè)績向好，但這幾年的發(fā)展并不快，這里面有客觀原因，比如礦石價(jià)格低迷。針對凈資產(chǎn)收益率較低——近3年分別為3.1%、4.5%、4.9%，雖然在不斷提升，但絕對值并不理想。應(yīng)海珍表示，公司這幾年是在為未來打基礎(chǔ)，購并投入，擴(kuò)張投入類金融等新業(yè)務(wù)，所以財(cái)務(wù)費(fèi)用較高。

早年融資很難，如果從近年來機(jī)構(gòu)踴躍認(rèn)購公司股票、銀行貸款較易獲得來看，盛屯礦業(yè)被市場不認(rèn)可的拐點(diǎn)已過。目前的盛屯礦業(yè)，按應(yīng)海珍的說法，擺脫了自救的初級階段，有了一個比較好的可持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)，已經(jīng)進(jìn)入第三個階段即做大做強(qiáng)。

“此時，我們正走在收獲的路上”。董事長陳東預(yù)計(jì)，2017年公司凈利潤會達(dá)到現(xiàn)在的數(shù)倍，屆時企業(yè)會達(dá)到真正比較健康、成熟的狀況。