方華

摘要：多元化股權(quán)下的重慶高速公路融資價值的體現(xiàn)，是建立在融資利益相關(guān)方需求得到平衡和滿足的基礎(chǔ)之上，為此充分識別與重慶高速公路融資有關(guān)的組織和部門，在此基礎(chǔ)上，分析其各自的利益需求，對重慶高速公路融資的定格和功能的實現(xiàn)顯得至關(guān)重要。本文基于利益相關(guān)者理論，通過對重慶高速融資利益相關(guān)者的識別，核心利益相關(guān)者的確定及其利益需求分析，為重慶高速公路融資建設(shè)提供幫助。

關(guān)鍵詞：多元股權(quán)；重慶高速公路融資；核心利益相關(guān)者；利益需求

重慶為山地城市，相對于其他城市，凹凸不平的地形地貌使工程施工難度增大，因此，修建高速公路的工程成本和施工造價大大增加。因此建設(shè)資金的短缺歷來是影響各地修建高速公路的極大難題。為此重慶高速公路實行股權(quán)多元化，涉及投資建設(shè)的利益各方，從實現(xiàn)多元化股權(quán)重慶高速公路融資項目的角度出發(fā)，從實現(xiàn)以資源配置的最優(yōu)化來實現(xiàn)重慶高速公路融資建設(shè)的關(guān)鍵。要充分識別融資過程中的利益投資者，并確定他們的利益需求是非常必要的。本文將以融資建設(shè)的利益相關(guān)者的鑒定和各方的利益需求分析為基礎(chǔ)，找出融資過程中利益相關(guān)者的期望獲取，以期為重慶高速公路建設(shè)吸引資金。

1.利益相關(guān)者理論。“最早在1780年出現(xiàn)利益相關(guān)者的相關(guān)概念”，到了20世紀60年代，利益相關(guān)方理論才在美歐美等國家中逐步發(fā)展起來的。從次不同的學者對利益相關(guān)者做出不同的定義，下面列舉了不同時期對利益相關(guān)者的定義。

①Stanford memo （ 1963）：利.益相關(guān)者是指沒有團體的支持，組織便無法生存的特殊團體。②Freeman （1984）：利益相關(guān)者是指能夠影響一組織目標實現(xiàn)或是能夠被一組織實現(xiàn)目標的過程所影響的一些人。③Evan&Freeman （ 1988）：利益相關(guān)者是指在企業(yè)中一些有權(quán)益或是對企業(yè)一些有要求權(quán)的人。④Alkhafaji （1989）：利益相關(guān)者是一些公司對其負責的人。

直到由瑞安曼（Eri。renman）和安索夫（IgorAnso）的開創(chuàng)性研究使利益相關(guān)者的概念形成相對獨立的系統(tǒng)系的理論體系，后在經(jīng)布萊爾（Blair）、弗里曼（Freeman）、米切爾（Mitehell）、多納德遜（Donaldson）、克拉克森（Clarksen）等學者的共同努力下，比較完善的理論系統(tǒng)最終得以產(chǎn)生，然后將其應(yīng)用到實際一些與之有關(guān)的工作或?qū)嵺`中，取得了預(yù)期的效果，這才使人們逐漸重視利益相關(guān)者理論。

2.重慶高速公路融資特點

①特殊的地形地貌是造價成本高。重慶市為山地城市，與其他城市相比，凹凸不平的地形地貌使工程施工難度大大增加，工程造價和施工成本因重慶特殊的地質(zhì)條件而不斷提高。

②總投資普遍超過預(yù)算。重慶建設(shè)高速公路的過程中，總存在總成本高于預(yù)算，高出10%的平均水平，有的甚至超出達到26%。征地拆遷、建設(shè)管理、工程變更等是單個費用項目超出預(yù)算的代表項目，它們也是項目總投資超出預(yù)算的重要原因。下表為單個項目超出預(yù)算的多少。

③建成后的高速公路項目的經(jīng)濟效益小于社會效益。因重慶為山地城市，高速公路沿線都為經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)，車流量增加的較慢，很多條高速公路在銀行借款期結(jié)束時，都沒有達到預(yù)計的車流量，以至于短期內(nèi)預(yù)期收益普遍較低，從而導(dǎo)致后續(xù)建設(shè)的高速公路的經(jīng)濟效益遠遠低于社會效益。

以上三點是重慶高速融資現(xiàn)在面臨的問題，因此重慶市政府實行多元化的融資模式，要充分識別融資當中的利益相關(guān)者，找到核心利益關(guān)著，分析其需求，更好的吸引投資。

3.重慶高速公路融資利益相關(guān)者識別

3.1研究假設(shè)。本文主要從利益相關(guān)者的角度出發(fā)，充分考慮利益相關(guān)者的期望需求，探究重慶高速融資建設(shè)中有利益相關(guān)的人和組織，充分采用利益相關(guān)者理論和方法找出重慶高速公路融資建設(shè)中的利益相關(guān)者和期望要求，并確定重慶高速公路融資中需要滿足的核心利益需求。

3.2研究方法。在眾多的利益相關(guān)者中，并不是要對他們等量齊觀，通過科學的劃分，對他們進行分類治理。自從利益相關(guān)者理論出現(xiàn)后，許多著名學者提出來界定利益相關(guān)者的方法，其中影響大的有弗里曼界定法、威勒的多個維度法、米切爾的評分法。通過在實際項目操作中發(fā)現(xiàn)弗里曼界定法和威勒的多個維度法缺乏操作性，而米切爾的評分法是最具有操作性的，使利益相關(guān)者理論越來越得到推廣和使用。

米切爾通過大量研究利益相關(guān)者理論發(fā)展狀況，總結(jié)出了27種有操作性利益相關(guān)者定義，在此基礎(chǔ)上提出采用一種評分法來界定利益相關(guān)者。米切爾指出利益相關(guān)者理論的核心問題有兩個：一是誰是利益相關(guān)者，二是憑什么認定他們是利益相關(guān)者。

因此，可以通過三個屬性對潛在的利益向者進行打分，然后根據(jù)分數(shù)的高低確定該個人或組織是不是企業(yè)的利益相關(guān)者，屬于哪一類利益相關(guān)者。

這些屬性為：①合法性；②權(quán)力性；③緊急性。以這三條屬性為基準，利益相關(guān)者可以細分為以下三類：一是確定型利益相關(guān)者，即他們同時擁有對企業(yè)問題的合法性、權(quán)力性和緊迫性；二是預(yù)期型利益相關(guān)者，即他們與企業(yè)保持較密切的聯(lián)系，擁有上述屬性中的兩項；三是潛在利益相關(guān)者，即只有三種屬性中的一種的群體。

綜上所訴，通過三個屬性，對重慶高速公路融資建設(shè)中的利益相關(guān)者進行評分，在重慶高速公路融資建設(shè)中政府、銀行、社會投資人和高速公路使用者是核心的利益相關(guān)者。另外，還有其他利益相關(guān)者對社會資金投資重慶高速建設(shè)有不同程度的影響，例如媒體、教育機構(gòu)、高速公路周邊居民等。

4.重慶高速公路融資當中的核心利益相關(guān)者需求分析

4.1 地方政府。政府作為公共項目的提供者，重慶高速公路融資建設(shè)利需求包括二個方面，從宏觀方面講滿足城市交通發(fā)展需要，完善交通網(wǎng)絡(luò)，為社會提供便利、安全、有效的運輸服務(wù)，完善城市空間布局，利用交通帶動城市區(qū)域經(jīng)濟。微觀層面主要是指導(dǎo)并支撐城市合理布局，優(yōu)化城市結(jié)構(gòu)，使城市更加高效、優(yōu)美、宜居；緩解交通壓力，提高沿線土地價值，增加市政府壟斷一級土地收入，促進沿線房地產(chǎn)開發(fā)，帶動一筆產(chǎn)業(yè)發(fā)展，長期拉動城市經(jīng)濟發(fā)展，增加就業(yè)崗位，減少社會矛盾引起的不安定因素，增加城市綜合實力，吸引更多城市外來人群職業(yè)、旅游、購物、娛樂，從而繁榮城市經(jīng)濟。

4.2 銀行。高速公路建設(shè)是作為政府高度重視和大力推行的一種社會公共服務(wù)性產(chǎn)品而存在的，其自身具有資金投入量大、建設(shè)周期長、風險不高的特點，在政府的支持下，銀行投資高速公路，是資金得以周轉(zhuǎn)，獲取豐厚的利息，是銀行資金變成流通資金，防止通貨膨脹，投資大型的公路建設(shè)，可以是銀行得到政府的支持和吸引更的資金。

4.3社會投資人。投資人最重要的需求是盡快回收投資并取得利潤，為其創(chuàng)造出一些可以經(jīng)營的設(shè)施，供其運營經(jīng)營和管理，用這些收入來補償建設(shè)投資，最終能夠保證其投資得到很好的補償。此外，通過大型工程建設(shè)管理經(jīng)驗的積累，有助于其今后類似工程建設(shè)的發(fā)展，可以提高其在行業(yè)內(nèi)的知名度和影響力。

4.4高速公路使用者。高速公路的修建為使用者提供方便快捷的交通，為他們提供更多的就業(yè)機會，但高速公路的質(zhì)量和管理會影響到使用者，使用者必須得到高效的管理服務(wù)和安全的服務(wù)設(shè)施，這樣的高速公路才會有益于使用者。

5.結(jié)論

基于利益相關(guān)者理論，對重慶高速融資利益相關(guān)者進行識別，利用Mitchell 的評分法確定核心利益相關(guān)者，對其要求做進一步分析，最終為重慶高速融資提供依據(jù)，是重慶高速融資在滿足各方利益需求的條件下全面實現(xiàn)其功能價值。（作者單位：重慶交通大學）

參考文獻：

[1]王輝：《企業(yè)利益相關(guān)者理論研究—從資本結(jié)構(gòu)到資源結(jié)構(gòu)》[M]，高等教育出版社，2005年。

[2]劉美玉：《企業(yè)利益相關(guān)者共同治理與相互制衡研究》[M]，北京師范大學出版集團，16一57頁，2010年。