何曉波　張曉玲

摘要：工業(yè)園區(qū)發(fā)展關(guān)乎經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，但園區(qū)融資困難以成為其發(fā)展的障礙。本文通過對園區(qū)融資瓶頸成因進(jìn)行分析，以及對解決融資困難提出策略性的建議，期望對以后園區(qū)發(fā)展有進(jìn)一步的促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：工業(yè)園區(qū)；融資瓶頸；策略

1.引言

對于工業(yè)園區(qū)融資研究國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行大量思考和研究，也取得的突破性的進(jìn)展。Allen ConsultingGroup（2009）獨(dú)創(chuàng)了對融資分類、融資方式評判標(biāo)準(zhǔn)。把融資方式劃分為政府借貸、稅收、使用費(fèi)、維護(hù)建設(shè)稅和結(jié)構(gòu)性融資等五大類。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)界學(xué)者普遍認(rèn)為工業(yè)園區(qū)應(yīng)當(dāng)積極尋求投融資模式轉(zhuǎn)型路徑。一些學(xué)者認(rèn)為地方政府盲目擴(kuò)大融資量，不考慮自身還款能力，導(dǎo)致融資規(guī)模巨大，超過政府實(shí)際承受能力[1]。其他學(xué)者建議嘗試公私合作（PPP）管理模式，該模式涵蓋融資機(jī)制，可以充分調(diào)動社會資金和民間資本。劉爾思、張菁菁（2015）對西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)工業(yè)園區(qū)研究發(fā)現(xiàn)，園區(qū)融資存在以下問題：土地收儲難度大、缺乏有效的融資平臺、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口大、優(yōu)惠的招商引資政策導(dǎo)致園區(qū)短期內(nèi)難以回報(bào)、有效資產(chǎn)不足、園區(qū)發(fā)展項(xiàng)目支撐不足、園區(qū)持續(xù)融資存在隱患、產(chǎn)業(yè)集聚度低等[2]。不同的學(xué)者從不同的角度闡述我國工業(yè)園區(qū)融資進(jìn)行分析，根據(jù)學(xué)者的研究目前園區(qū)融資主要是財(cái)政撥款，土地出讓金，銀行貸款。銀行貸款沒有商業(yè)比較困難，融資渠道單一，容易受宏觀政策和地方經(jīng)濟(jì)形勢等影響。我國西部地區(qū)在體制環(huán)境、政府職能轉(zhuǎn)變中、科技水平、等軟投入質(zhì)量較低，而中央政府主導(dǎo)的融資水平不能滿足西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，投融資艱難。

2.工業(yè)園區(qū)融資體制研究

對工業(yè)園區(qū)融資體制研究，國外學(xué)者I.J.Bahl（2003）認(rèn)為應(yīng)根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目屬性、本國市場化程度、本國國情采取不同的融資模式。如，美國采用Municipal Bonds（市政債券）融資模式，利用成熟的資本市場，籌集基礎(chǔ)設(shè)施公用事業(yè)建設(shè)資金，資金主要用于非盈利性的公用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；而英國融資方式有三種：一是競爭，通過招投標(biāo)選擇私人企業(yè)；二是補(bǔ)貼，通過一部分收費(fèi)，但又不能彌補(bǔ)投資者投入資金的回報(bào)；三是購買服務(wù)，對一些屬于不能收費(fèi)機(jī)制純公共品的項(xiàng)目，公共部門與私人部門合作（PPP模式）。日本政府則用公債模式，以政府主導(dǎo)下的市場化融資和國有項(xiàng)目民營化的管理模式，國內(nèi)學(xué)者對融資體制研究既借鑒國外，又結(jié)合本國國情。園區(qū)可以從管理體制和發(fā)展階段分為三種模式：一“區(qū)區(qū)合一”，但需要園區(qū)所在行政區(qū)縣分離；二“獨(dú)立管理”，這種模式下園區(qū)空間邊界清晰、相對明確，管委會相對獨(dú)立行使經(jīng)濟(jì)管理權(quán)；三是“委托代管”，園區(qū)管委會除園區(qū)范圍內(nèi)的管理外，還受鄰近區(qū)縣政府委托，擴(kuò)大園區(qū)政策范圍。一些學(xué)者認(rèn)為現(xiàn)有管委會體制出現(xiàn)園區(qū)政企不分，園區(qū)權(quán)責(zé)不對等，園區(qū)出現(xiàn)“一室三局”開發(fā)區(qū)與工業(yè)園區(qū)關(guān)系不完全明晰。因此園區(qū)管理需引用國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)又適合本國國情的模式，根據(jù)園區(qū)發(fā)展階段、定位、規(guī)模，選擇不同模式[3]。

3.工業(yè)園區(qū)融資瓶頸成因

工業(yè)園區(qū)融資難嚴(yán)重制約著工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更制約地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。學(xué)術(shù)界對融資困難原因進(jìn)行剖析，現(xiàn)在開發(fā)企業(yè)融資渠道較單一，資金主要來源財(cái)政資金、銀行貸款、土地基金，直接融資比例小。浦亦稚認(rèn)為目前園區(qū)有四個(gè)原因?qū)е氯谫Y困難：一是融資環(huán)境日趨嚴(yán)峻，融資政策從緊從嚴(yán)，園區(qū)財(cái)政對國資國企的支持力度正逐步減弱；二是平臺投融資壓力大，缺乏長效償債機(jī)制，投融資平臺承擔(dān)了大量基礎(chǔ)性、公益性、功能性項(xiàng)目的投融資任務(wù)，投資規(guī)模大，回報(bào)周期長，已遠(yuǎn)超其資本金，超過其實(shí)際償付能力。由于沒有機(jī)制，不確定因素多；三是融資結(jié)構(gòu)不盡合理，融資能力低。園區(qū)融資難還有其他因素：一是園區(qū)持續(xù)融資存在隱患，園區(qū)為引入企業(yè)提供了優(yōu)惠的租金補(bǔ)貼，原材料產(chǎn)地物流補(bǔ)貼，如果優(yōu)惠取消，企業(yè)的去留，將不利于園區(qū)形成長期的融資環(huán)境。二是有效資產(chǎn)不足，大多數(shù)園區(qū)的開發(fā)都處于初始階段，園區(qū)可用于貸款的資源主要是土地，但土地資源大多處于未開發(fā)狀態(tài)，價(jià)值較低，難以為大規(guī)模的融資提供有效支撐。由于投資公司本身并沒有開展實(shí)際業(yè)務(wù)，無法形成穩(wěn)定，良好的現(xiàn)金流，難以從銀行獲得貸款支持；三是融資人才缺乏，機(jī)構(gòu)精簡等原因，許多工業(yè)園區(qū)融資平臺金融工作人才缺乏，卻無法滿足融資工作需要；四是產(chǎn)業(yè)集聚度低與產(chǎn)業(yè)重疊現(xiàn)象并存，園區(qū)內(nèi)難以形成產(chǎn)業(yè)集聚，導(dǎo)致工業(yè)園區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)集聚度不高，企業(yè)關(guān)聯(lián)度不高，未形成多功能產(chǎn)業(yè)服務(wù)。內(nèi)各園區(qū)間（尤其是地理位置相鄰園區(qū)間）的惡性競爭愈演愈烈，產(chǎn)業(yè)布局混亂，融資環(huán)境不穩(wěn)定。

綜上國內(nèi)學(xué)者研究導(dǎo)致融資難的問題是多方面的，一方面是工業(yè)園區(qū)自身發(fā)展不樂觀，二是投融資環(huán)境不確定因素多，未形成持續(xù)穩(wěn)定的投融資環(huán)境。三是政府管理體制不完善。

4.工業(yè)園區(qū)融資策略研究

對于工業(yè)園區(qū)融資策略研究，國內(nèi)主要集中在宏觀調(diào)控上面?？梢詮男录悠潞Ｍ夤I(yè)園區(qū)發(fā)展吸取經(jīng)驗(yàn)，解決融資問題，需要從以下幾個(gè)方面入手：一是園區(qū)必須重視產(chǎn)業(yè)服務(wù)園區(qū)，開發(fā)商獲取園區(qū)建設(shè)的土地之后，不應(yīng)投資基礎(chǔ)設(shè)施，而是集中定位研發(fā)、策劃招商、規(guī)劃、融資、建設(shè)、營銷、物業(yè)管理、生產(chǎn)性服務(wù)等多種功能。二是對外投資要找準(zhǔn)國際競爭優(yōu)勢。園區(qū)有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，特殊的地理位置，利用一帶一路的發(fā)展機(jī)遇和建造成渝城市群（國家級城市群），將會有很多政策優(yōu)惠，就像上海自貿(mào)區(qū)發(fā)展，改變職能，提供了良好的融資環(huán)境；三是區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作要從戰(zhàn)略層面為企業(yè)鋪路，政府公司在對外投資中充當(dāng)先鋒，通過區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作與東道國商定貿(mào)易給予優(yōu)惠；四是以產(chǎn)業(yè)升級為目標(biāo)，在當(dāng)前勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)的時(shí)候，注重在本國引入新興產(chǎn)業(yè)并實(shí)施本地培育，促使產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)由勞動密集型向資本密集型、技術(shù)密集型升級。因此注重國企這一投融資主體，推進(jìn)國企市場化改革。要適當(dāng)放寬融資成本約束，打開新的融資渠道，提高融資效率。并以產(chǎn)業(yè)集聚為導(dǎo)向，尋求新思路。在體制方面，建立權(quán)責(zé)利統(tǒng)一的工業(yè)園區(qū)管理體制，明確管理范圍、完善機(jī)構(gòu)設(shè)置；加快科技成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，重新整合資源，解決資金缺乏和融資難的問題。出臺園區(qū)融資扶持獎(jiǎng)勵(lì)辦法，加大園區(qū)扶持力度，在企業(yè)改制、輔導(dǎo)和上市申報(bào)、掛牌上市的不同階段給予相應(yīng)的政策和資金扶持，鼓勵(lì)園區(qū)企業(yè)到境內(nèi)外上市融資。

對于園區(qū)策略研究，國內(nèi)學(xué)者的建議從政府角度，工業(yè)園區(qū)本身發(fā)展?fàn)顩r，市場機(jī)制方面進(jìn)行詳細(xì)的研究，對解決園區(qū)融資難問題找到有效的解決辦法，對工業(yè)園區(qū)的發(fā)展有不可磨滅的作用。

5.結(jié)論

園區(qū)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長點(diǎn)，并為實(shí)現(xiàn)國家成渝經(jīng)濟(jì)帶的輻射發(fā)展作用，工業(yè)園區(qū)作用不可忽視。因此加快園區(qū)建設(shè)，打破建設(shè)資金的牢籠，規(guī)范園區(qū)建設(shè)，可持續(xù)發(fā)展，推進(jìn)園區(qū)軟、硬件設(shè)施建設(shè)。鼓勵(lì)社會資本參與園區(qū)建設(shè)，并提供優(yōu)惠政策，建立多元化的融資體系，從根本上解決園區(qū)融資困境和中小型企業(yè)發(fā)展障礙。（作者單位：重慶交通大學(xué)管理學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

[1]賈康，孟艷.我國政策性金融體系基本定位的再思考[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2011，06：37-42.

[2]劉爾思，張菁菁.我國西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)工業(yè)園區(qū)融資難問題研究——以云南省為例[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2015，07：93-98.

[3]楊海洪.西部省份工業(yè)園區(qū)投融資體系建設(shè)研究[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2013，07：185-190.