李穎

摘要：本文通過建立內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型，并通過對1990年-2013年的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗，對我國向韓國的出口總額、人民幣實際有效匯率以及我國的人均福利水平之間的動態(tài)關(guān)系進(jìn)行時間序列分析。結(jié)論表明：這三個變量存在著較為復(fù)雜的關(guān)系，且檢驗結(jié)果表明各個變量之間的短期與長期效應(yīng)并不一致。人民幣實際有效匯率的提升對中國向韓國出口情況的影響具有明顯的短期正效應(yīng)，而人民幣實際有效匯率則對中國向韓國出口量的增加具有長期負(fù)效應(yīng)，這說明人民幣的升值在長期來看并不利于經(jīng)濟(jì)增長。

關(guān)鍵詞：中韓貿(mào)易狀況；人民幣實際有效匯率；人均福利水平

一、導(dǎo)論

中韓兩國緊密的歷史來往和相似的文化背景為兩國雙邊經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)，且中韓兩國自建交以來，兩國之間的貿(mào)易額迅猛增加，中韓兩國之間的貿(mào)易合作飛速發(fā)展。但在2007年，由美國次級貸款而引發(fā)的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，對東北亞的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易狀況帶來嚴(yán)重的影響，同時給全球?qū)ν赓Q(mào)易也帶來了巨大影響。盡管各國立即實施了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，以促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，但由于各國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍然很薄弱，自此全球經(jīng)濟(jì)開始了后金融危機(jī)時代。此外，中韓兩國同屬東北亞經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)的國家，且都是東北亞經(jīng)濟(jì)體的主要經(jīng)濟(jì)體，雙邊的地理位置僅有一海之隔，特別是雙方穩(wěn)定的政治關(guān)系更為雙方的貿(mào)易發(fā)展提供了巨大的空間，且在后金融危機(jī)時代，全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的任務(wù)依然很艱巨，中國對外貿(mào)易的重心面對著向東北亞地區(qū)的轉(zhuǎn)移，雙方貿(mào)易的發(fā)展前景巨大。[1]在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，對中韓兩國貿(mào)易的發(fā)展動態(tài)進(jìn)行研究具有重要的戰(zhàn)略意義。

本研究的目的是通過建立一個外生經(jīng)濟(jì)計量模型，對我國向韓國的出口總額、人民幣實際有效匯率、人均福利水平的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行處理實證分析檢驗，檢驗方法包括對數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗、ADF單位根檢驗、Wald檢驗、Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗以及方差分解分析等，本文將利用這些分析方法來考察不同變量間短期與長期的動態(tài)關(guān)系，對我國向韓國的出口總額、人民幣實際有效匯率及我國的人均福利水平之間的因果關(guān)系和正負(fù)效應(yīng)作出進(jìn)一步的分析檢驗，從而為分析中韓兩國的對外貿(mào)易、我國的人均福利水平以及人民幣匯率的相關(guān)問題提供一些依據(jù)。

二、數(shù)據(jù)的選取與處理

（一）數(shù)據(jù)的選取

本研究利用1990年～2013年的24年的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析。該研究中所利用的數(shù)據(jù)包括中國向韓國的出口總額、人民幣實際有效匯率、中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值、世界生產(chǎn)總值。國際貨幣基金組織的IFS數(shù)據(jù)庫提供了人民幣實際有效匯率E的年度數(shù)據(jù)，并以2010年的100美元為基準(zhǔn)。聯(lián)合國統(tǒng)計署數(shù)據(jù)庫提供了中國向韓國的出口總額X的年度數(shù)據(jù)，且計量單位為美元，這樣保證了數(shù)據(jù)單位的統(tǒng)一性，進(jìn)而使得分析研究更科學(xué)、合理。此外，該數(shù)據(jù)為實際值且通過了GDP平減指數(shù)剔除了通貨膨脹的價格因素影響，這樣便于真實有效的反映出中韓貿(mào)易的真實狀況。聯(lián)合國統(tǒng)計署數(shù)據(jù)庫提供了中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和世界的生產(chǎn)總值的年度數(shù)據(jù)，且二者均為名義值，之所以未通過GDP平減指數(shù)剔除通貨膨脹的價格因素，是因為中國的人均福利水平Y(jié)是通過中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值與世界的生產(chǎn)總值相比計算而得，而非單個變量。

（二）數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗

經(jīng)過ADF單位根檢驗可知，三個變量均在0.05顯著水平下接受了原假設(shè)，即水平序列是不平穩(wěn)的，未通過ADF單位根檢驗，這種情況下，要對水平序列進(jìn)行進(jìn)一步的差分檢驗至拒絕存在單位根的原假設(shè)。結(jié)果表明本研究涉及到的三個變量的一階差分序列，均顯著地拒絕原假設(shè)，即不存在單位根，且均為平穩(wěn)序列，即通過了ADF單位根檢驗。因此，本文研究中所選取的三個變量均為一階單整序列。

三、協(xié)整關(guān)系檢驗與誤差修正模型

本研究的三個變量的水平序列，都是存在一階單整的非平穩(wěn)水平序列，若其中某一線性組合為平穩(wěn)，則變量之間就存在著長期均衡的協(xié)整關(guān)系，即能夠證明OLS估計不是偽回歸的關(guān)鍵條件是各變量之間存在協(xié)整關(guān)系。由于本研究選用多個變量，因此本文采用Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗法對數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整關(guān)系檢驗。

（一）確定最優(yōu)滯后區(qū)間

首先，用本研究中的三個變量lnX，lnY，lnE建立并估計最大滯后階數(shù)為3的不包括任何附加項的無約束向量自回歸（VAR）模型。

然后，利用5種信息準(zhǔn)則，即LR、FPE、AIC、SC和HQ準(zhǔn)則來綜合判斷無約束向量自回歸（VAR）模型的最優(yōu)滯后階數(shù)p，進(jìn)而可得Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗的最優(yōu)滯后階數(shù)為p-1。通過前面的檢驗結(jié)果，可判斷本研究中Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗的最優(yōu)滯后階數(shù)為2，進(jìn)而可知本模型中的最優(yōu)滯后區(qū)間為1-2。

（二）確定最優(yōu)檢驗形式

Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗根據(jù)協(xié)整空間和數(shù)據(jù)空間中所包含的附加項不同假設(shè)，設(shè)定了5種可能的檢驗形式的組合，第一種形式是數(shù)據(jù)空間和協(xié)整空間都不含附加項；第二種形式是數(shù)據(jù)空間不含附加項、協(xié)整空間含截距項；第三種形式是數(shù)據(jù)空間和協(xié)整空間都含截距項；第四種形式是數(shù)據(jù)空間含截距項、而協(xié)整空間含截距項和確定的線性趨勢項；第五種形式是數(shù)據(jù)空間和協(xié)整空間都同時包含截距項和確定的線性趨勢項。[2]經(jīng)過檢驗可知，無論在哪種檢驗形式假設(shè)下，可確認(rèn)這三個變量之間至少存在1種長期均衡的協(xié)整關(guān)系，且AIC和SC所顯示的結(jié)果一致，都選擇了第四組模型，由此可判斷Johansen協(xié)整關(guān)系的最優(yōu)檢驗形式為“數(shù)據(jù)空間含截距項、協(xié)整空間含截距項和確定的線性趨勢項”。

四、格蘭杰因果關(guān)系檢驗

（一）短期格蘭杰因果關(guān)系檢驗

首先建立最優(yōu)滯后區(qū)間為2且數(shù)據(jù)空間含截距項、協(xié)整空間含截距項和確定的線性趨勢項的最優(yōu)誤差修正（VEC）模型。在此基礎(chǔ)上，利用Wald聯(lián)合顯著檢驗法，對誤差修正模型施加該Wald約束條件，通過短期格蘭杰因果關(guān)系檢驗的結(jié)果可知，人均福利水平是人民幣實際有效匯率的短期格蘭杰原因，說明中國的人均福利水平提升對人民幣升值具有短期負(fù)效應(yīng)；且人民幣實際有效匯率和中國的人均福利水平是中國向韓國出口量的短期格蘭杰原因，說明人民幣升值對中國向韓國的出口具有短期正效應(yīng)，而短期來看，中國的人均福利水平的增加對中國向韓國的出口的效應(yīng)為負(fù)；中國向韓國的出口量是中國人均福利水平的短期格蘭杰原因，且中國向韓國的出口額的增加對中國人均福利水平提升具有短期負(fù)效應(yīng)。

（二）長期格蘭杰因果關(guān)系

長期格蘭杰因果檢驗與短期格蘭杰因果關(guān)系檢驗的方法相似，即對誤差修正模型的估計結(jié)果施加Wald約束條件，如果在Wald聯(lián)合顯著檢驗的結(jié)果中，在0.05水平下F統(tǒng)計量拒絕原假設(shè)，則可判定兩個變量間存在長期格蘭杰因果關(guān)系。反之則不存在。通過對數(shù)據(jù)的檢驗分析結(jié)果可知：中國向韓國的出口額是人民幣實際有效匯率的長期格蘭杰原因，而這與短期格蘭杰因果關(guān)系檢驗的結(jié)果卻不一致。即在長期來看，中國向韓國的出口增加對人民幣實際有效匯率具有負(fù)效應(yīng)，在長期若增加中國向韓國的出口，人民幣會貶值。此外，人民幣實際有效匯率和中國人均福利水平都是中國向韓國出口額的長期格蘭杰原因，即長期來看人民幣實際有效匯率的增加、中國的人均福利水平的提升，對中國向韓國的出口均具有負(fù)效應(yīng)，這說明從長期看，無論人民幣升值還是中國人均福利水平提升，中國向韓國的出口額均會出現(xiàn)下降的情況。最后，中國向韓國的出口額是中國人均福利水平的長期格蘭杰原因，即在長期中國向韓國的出口增加對中國的人均福利水平有正效應(yīng)，說明長期來看，隨著中國向韓國的出口增加，中國的人均福利水平均會提升。

五、方差分解分析

對于本研究中所涉及的三個變量，進(jìn)行基于誤差修正模型的方差分解分析，以考察各變量對特定因變量的相對解釋能力。與廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)的收斂值相對應(yīng)，方差分解分析的臨界點是新息沖擊發(fā)生后的第30期。

通過方差分解分析結(jié)果可知，各變量對其自身標(biāo)準(zhǔn)誤差的解釋能力存在差異，如lnE，lnX，lnY分別為4.466%、15.994%、28.741%，其中解釋能力最高的是lnY，而解釋能力最低的是lnE，二者解釋能力差異相差較大。而lnX能夠解釋lnE標(biāo)準(zhǔn)誤差的15.118%；lnE，lnY分別能夠解釋lnX標(biāo)準(zhǔn)誤差的5.082%，26.516%；lnX能夠解釋lnY標(biāo)準(zhǔn)誤差的27.527%。此外，變量lnE、lnY對三個變量標(biāo)準(zhǔn)誤差的解釋能力普遍較強(qiáng)，而變量lnE對三個變量標(biāo)準(zhǔn)誤差的解釋能力普遍較弱。

六、結(jié)論及建議

本研究利用中國1990年～2013年的24年的年度數(shù)據(jù)，對本研究中所涉及的變量進(jìn)行了時間序列分析，進(jìn)而得出一些具有價值的結(jié)論：1、人民幣實際有效匯率對中國向韓國的出口的長期效應(yīng)為負(fù)，即人民幣升值會導(dǎo)致中國向韓國的出口的下降；2、中國向韓國出口額的增加對人民幣實際有效匯率的長期效應(yīng)為負(fù)，即在長期來看，增加中國向韓國的出口會導(dǎo)致人民幣貶值；3、中國向韓國的出口對中國的人均福利水平的長期效應(yīng)為正，即增加中國向韓國的出口會提升中國的人均福利水平；4、中國的人均福利水平對中國向韓國的出口的長期效應(yīng)為負(fù)，即中國人均福利水平的提高會導(dǎo)致中國向韓國的出口的下降。

綜上所述，從短期來看，增加中國向韓國的出口會降低我國的人均福利水平，而在長期會提升我國的人均福利水平；然而，無論長期還是短期，人民幣無論升值還是貶值，對我國的人均福利水平均沒有明顯影響；而人民幣實際有效匯率的增加對中國向韓國出口的影響具有顯著的短期正效應(yīng)，在長期的效應(yīng)則為負(fù)，說明人民幣升值在長期內(nèi)不利于經(jīng)濟(jì)增長。由此看來，于我國而言，應(yīng)該增強(qiáng)我國出口產(chǎn)品的競爭力，從而提升我國人均福利水平。就我國與韓國的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來發(fā)展和長遠(yuǎn)國家發(fā)展戰(zhàn)略來看，兩國在貿(mào)易進(jìn)出口上無論在短期還是長期，應(yīng)該保持互利共贏的發(fā)展方向，并且隨著目前我國與韓國建立雙邊貿(mào)易伙伴的達(dá)成，兩國更應(yīng)該加緊經(jīng)貿(mào)合作，互利共贏，從而使得兩國人民生活質(zhì)量得到更大的提升。（作者單位：吉林財經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1]許全勝.后金融危機(jī)時代的中韓貿(mào)易發(fā)展與對策[J].中國商貿(mào)，2010（11）.

[2]洪宇.日元實際有效匯率、凈出口比率與貿(mào)易條件——基于內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型的時間序列分析[J].現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)，2010（06）.