陳航光

摘要：文章在簡單回顧近年來金融利率市場化背景的基礎(chǔ)上，剖析了當前農(nóng)信社利率定價的現(xiàn)狀；并分析了當前農(nóng)信社利率在應(yīng)對利率市場化趨勢，探索利率自主定價方面存在的不足和難點；最后，結(jié)合農(nóng)信社當前實際情況，針對性的提出了農(nóng)信社應(yīng)對利率市場化對策和措施。

關(guān)鍵詞：農(nóng)信社利率；自主定價；利率市場化

近年來，隨著利率市場化進程的推進，商業(yè)銀行已初步形成差異化、精細化的存貸款利率定價格局。對農(nóng)信社而言，為應(yīng)對利率市場化的挑戰(zhàn)，在利率自主定價方面也做出了一定的探索，如根據(jù)客戶資金賬戶、擔保情況、資信狀況設(shè)立貸款利率定價矩陣。但受體制、技術(shù)、管理等方面因素的制約，如何實現(xiàn)利率自主定價由“粗放式”向“精細化”管理模式轉(zhuǎn)變，成為當前農(nóng)信社亟待解決的重大問題。本文結(jié)合農(nóng)信社利率定價現(xiàn)狀及存在的問題，提出農(nóng)信社應(yīng)對利率市場化挑戰(zhàn)的對策思考。

一、農(nóng)信社利率自主定價現(xiàn)狀

（一）仍然普遍實行基準利率加點的定價模式

現(xiàn)階段，全國農(nóng)信社大部分是在省級管理部門的領(lǐng)導下，實行二級法人管理體制，省聯(lián)社在利率定價方面實施宏觀指導，基層法人限于技術(shù)、數(shù)據(jù)、人才等方面因素的制約，基本仍采用基準利率基礎(chǔ)上加點浮動的定價方法。其優(yōu)點在于方法簡便，更貼近市場，充分發(fā)揮了“大系統(tǒng)，小法人”體制優(yōu)勢，但這種定價模式，未能充分依托現(xiàn)有的科技手段、未能充分挖掘應(yīng)用行內(nèi)歷史數(shù)據(jù)，未能精細化核算各類成本，未能把握利率自主定價的底線，在應(yīng)對未來利率市場化競爭上處于被動局面。

（二）利率定價長期利益、社會效益考慮不足

在利率定價方面，省級管理部門一般會制定利率定價管理辦法，基層法人行社結(jié)合自身經(jīng)營實際制定實施細則。但在實際執(zhí)行過程中，因內(nèi)外部因素的影響，外部因素如信貸投向多為農(nóng)村、農(nóng)業(yè)等高風險領(lǐng)域，內(nèi)部因素如過多考慮自身經(jīng)濟效益等，貸款執(zhí)行利率總體偏高，從而導致部分優(yōu)質(zhì)客戶流失，高風險客戶滯留農(nóng)信社，導致信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降。另一方面，利率定價偏高，增加借款人經(jīng)營成本，導致盈利能力下降，降低廣大客戶信任度、依存度，從長遠看，不利于農(nóng)信社應(yīng)對利率市場化改革。

（三）基層需求迫切與外圍系統(tǒng)建設(shè)滯后的矛盾

隨著農(nóng)村金融市場的逐步放開，基層農(nóng)信社在與其他金融機構(gòu)短兵相接激烈競爭中，競爭意識逐步提升，在利率自主定價方面需求迫切，但受科技、人才、資源等方面的制約，相應(yīng)的定價機制未能完全形成。另一方面，農(nóng)信社省級管理部門成立時間短，在信息科技方面建設(shè)起步較晚，與利率自主定價相關(guān)的各類產(chǎn)品成本測算的外圍支撐系統(tǒng)建設(shè)滯后，同時成本加成定價模式涉及精確的成本核算，需要在流程梳理、制度配套、數(shù)據(jù)積累等方面的支撐，兩者之間存在需求迫切和能力不足的矛盾。

二、農(nóng)信社利率自主定價難點

通過對農(nóng)信社利率自主定價現(xiàn)狀的分析可見，當前農(nóng)信社利率自主定價仍然存在很多問題。對農(nóng)信社而言，導致這些問題出現(xiàn)的重要原因在于農(nóng)信社引進成本加成定價模式存在諸多困難。在成本加成定價模式下，利率自主定價要求行內(nèi)要有精確的利率定價管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)是各類管理系統(tǒng)的高度集成，需要外圍系統(tǒng)運行良好，并提供數(shù)據(jù)支撐。

以貸款利率定價為例，理論上貸款定價的計算公式：貸款定價=資金成本+經(jīng)營成本+風險成本+資本成本，在此基礎(chǔ)上，可以引進EVA經(jīng)濟增加值指標、RAROC資本回報率指標。其中，資金成本主要是負債類業(yè)務(wù)支付給客戶、同業(yè)的利息支出；資本成本是支付給股東的最低回報。在農(nóng)信社現(xiàn)有的核算條件下，基本能夠?qū)崿F(xiàn)資金成本、資本成本的核算估計，定價的難點在于經(jīng)營成本、風險成本的核算估計，具體主要體現(xiàn)在以幾個方面：

（一）費用分攤系統(tǒng)建設(shè)滯后或推廣應(yīng)用不力

經(jīng)營成本涉及各類資產(chǎn)攤銷、渠道支出、各類費用、職工薪酬、稅收支出等方面，核算估計的難點在于上述經(jīng)營成本如何按產(chǎn)品類別梳理分攤到各產(chǎn)品維度上，涉及到各類費用的歸集、各類產(chǎn)品的梳理及各類產(chǎn)品的投入和產(chǎn)出的核算。在農(nóng)信社現(xiàn)有的二級法人體制下，產(chǎn)品既有省級統(tǒng)一標準化產(chǎn)品、又有地區(qū)法人個性化產(chǎn)品，在構(gòu)建梳理產(chǎn)品目錄，建立產(chǎn)品與賬戶之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，將直接費用直接歸集到產(chǎn)品，間接費用分攤到各類產(chǎn)品，構(gòu)建分攤的規(guī)則、模型、方案，需要大量人力進行業(yè)務(wù)流程、規(guī)則的梳理，在此基礎(chǔ)上，需要類似費用分攤系統(tǒng)的科技支撐，部分農(nóng)信社建立了此類系統(tǒng)，但后期的推廣培訓不足，導致系統(tǒng)運用并不充分，未能真正實現(xiàn)產(chǎn)品費用管理精細化要求。

（二）內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)建設(shè)滯后或推廣應(yīng)用不力

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是伴隨著利率市場化、同業(yè)競爭加劇而出現(xiàn)的一種先進管理工具，廣泛應(yīng)用于商業(yè)銀行內(nèi)部精細化管理，在客戶價值的評定、部門之間績效的考核方面，發(fā)揮著越來越重要的基礎(chǔ)性作用。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價方法很多，如：直接期限搭配法、利率代碼差額法、票面利率加點法、償還曲線法、移動平均線法、現(xiàn)金流久期法、現(xiàn)金流加權(quán)期限法、現(xiàn)金流零折扣系數(shù)法，但部分農(nóng)信社未建設(shè)類似相關(guān)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，或雖已建設(shè)類似內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，但內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移曲線基本上以直接期限搭配法為主，在精細化管理方面仍略顯不足，或雖已建成完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)，但推廣培訓不力，導致應(yīng)用并不充分，難以滿足利率自主定價的底線需求。

（三）風險成本由標準法向內(nèi)部評級法過渡準備不足

風險成本主要由于借款人未能及時、足額償還到期貸款，銀行未能及時獲得相應(yīng)收益而造成的財務(wù)損失，包括預期損失與非預期損失。巴塞爾新資本協(xié)議明確了商業(yè)可以使用標準法和內(nèi)部評級法計量信用風險，監(jiān)管部門鼓勵有條件的商業(yè)銀行可以實施內(nèi)部評級法。在標準法下，風險成本預期損失按貸款五級分類形態(tài)提?。赫?.5%、關(guān)注3%、次級30%、可疑60%、損失100%，同時滿足撥備覆蓋率150%、撥貸比2.5%。非預期損失計量信用風險加權(quán)資產(chǎn)根據(jù)風險狀況定義了五類風險權(quán)重：0%，20%，50%，100%，150%，在標準法下風險成本的計量，其優(yōu)點在于核算簡單明確，但粗放的核算方式，在利率市場化的沖擊下，難以滿足管理精細化的要求，在激烈市場競爭中處于被動地位。在內(nèi)部評級方法下，部分商業(yè)銀行充分挖掘應(yīng)用行內(nèi)積累的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，估計各類資金池的違約率、違約損失率及資金池期限搭配，構(gòu)建風險權(quán)重的連續(xù)函數(shù)、替代五個離散的風險權(quán)重，在預期風險、非預期風險估計核算方面更加精確，更好地展示信貸資產(chǎn)質(zhì)量，滿足了精細化管理的要求，把握市場競爭的主動權(quán)。對農(nóng)信社而言，困難在于未能按產(chǎn)品類別建立相應(yīng)的資金池及資金分池，依靠科技手段對資金池及資金分池進行持續(xù)跟蹤，與之相關(guān)的信用風險內(nèi)部評級系統(tǒng)建設(shè)滯后。

（四）數(shù)據(jù)積累挖掘及相關(guān)人才儲備不足

農(nóng)信社雖歷史悠久，但幾經(jīng)變革，數(shù)據(jù)已缺失嚴重，全國農(nóng)信社省級數(shù)據(jù)倉庫多在近幾年建設(shè)起來，在數(shù)據(jù)的積累上，仍難以滿足復雜業(yè)務(wù)管理的需求。在數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用方面，各種交易類數(shù)據(jù)堆積在數(shù)據(jù)倉庫，既懂業(yè)務(wù)、又懂技術(shù)的復合性人才缺乏，導致主動數(shù)據(jù)積累的意識不強，因業(yè)務(wù)經(jīng)營管理需要，需要分析調(diào)用相關(guān)數(shù)據(jù)時，多發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)缺失或不能滿足管理應(yīng)用要求。

三、農(nóng)信社利率應(yīng)對利率市場化的對策

基于上述農(nóng)信社貸款利率定價的現(xiàn)狀及存在的難點分析，農(nóng)信社把握利率自主定價的底線問題，在成本加成定價模式的引進方面，需要解決經(jīng)營成本按產(chǎn)品類別攤銷、風險成本計量由標準法向內(nèi)部評級法過渡的兩大難題，基于以上分析提出以下幾點建議。

（一）提高定價工作重要性認識，增強利率自主定價主動性

在利率市場化進程加速的背景下，利率波動的頻率和幅度將會提高，并使利率的期限結(jié)構(gòu)變得更復雜，管理利率風險的難度逐步增加，整體風險水平將大幅提高，農(nóng)信社將面臨著更加激烈的市場競爭，應(yīng)該把“準確定價是商業(yè)銀行核心競爭力”提高到戰(zhàn)略高度，做好利率自主定價工作。在基層法人行社各類產(chǎn)品成本測算需求越來越迫切的背景下，省級管理部門應(yīng)鼓勵支持有條件的行社可以先行先試，保護基層行社自主創(chuàng)新探索的積極性，并結(jié)合自身實際，積極行動起來，高度重視利率定價工作，在政策上給予人力支持，資源傾斜，加速研究應(yīng)對措施，提升利率定價與風險管理水平，加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型創(chuàng)新步伐。

（二）配合流程梳理，加強科技支撐，夯實定價基礎(chǔ)

利率自主定價機制包括資產(chǎn)定價、負債定價和內(nèi)部資金定價，它們之間密切相關(guān)，又相互影響，是一項復雜的長周期系統(tǒng)工程，需要大量外圍系統(tǒng)的支撐，如資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)（FTP）、成本費用分攤系統(tǒng)、信用風險內(nèi)部評級系統(tǒng)等，為此應(yīng)加大此類外圍系統(tǒng)建設(shè)及推廣力度，加速建設(shè)基于各類外圍系統(tǒng)支撐下的利率自主定價系統(tǒng)。另一方面高效的產(chǎn)品定價機制涉及機構(gòu)、部門、產(chǎn)品、客戶經(jīng)理、關(guān)鍵客戶等維度的細分及成本的核算，涉及能夠敏感反映市場價格復雜的內(nèi)部資金價格轉(zhuǎn)移體系，均涉及到新的業(yè)務(wù)流程及各系統(tǒng)建設(shè)、系統(tǒng)之間的改造對接，需要健全完善定價機構(gòu)、理順管理體制、夯實定價基礎(chǔ)。

（三）積極創(chuàng)造條件，逐步推廣風險計量內(nèi)部評級法

在風險成本計量由標準法向成本法過渡的進程中，應(yīng)本著先易后難，逐步推進原則，梳理各類產(chǎn)品目錄，按產(chǎn)品類別建立資金池群，基于行內(nèi)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，初步構(gòu)建函數(shù)模型，增強數(shù)據(jù)主動積累及挖掘意識，每月生成各類客戶維度的月度數(shù)據(jù)，如：欠款期數(shù)、欠款天數(shù)、剩余本金、拖欠本金、表內(nèi)欠息、表外欠息等，此類數(shù)據(jù)應(yīng)用于貸款客戶的后續(xù)行為評分及系列監(jiān)控報表，如模型穩(wěn)定性報表、特征項分析表，模型逾期分布分析，模型運行KS檢驗，違約概率監(jiān)控報告、違約損失率監(jiān)控報告、風險敞口及信用轉(zhuǎn)換系數(shù)監(jiān)控報告、模型風險等級穩(wěn)定性監(jiān)控報告等。在實踐的過程中，根據(jù)行內(nèi)積累的歷史數(shù)據(jù)及系列監(jiān)測報告進行持續(xù)跟蹤，不斷加入變量，修正函數(shù)模型，逐步實現(xiàn)風險計量由標準法向內(nèi)部評級法過渡。

（四）增強數(shù)據(jù)積累主動意識，加大復合型人才培養(yǎng)引進

在利率自主定價探索研究、建設(shè)各類外圍管理系統(tǒng)、構(gòu)建相關(guān)應(yīng)用模型過程中，業(yè)務(wù)人員經(jīng)常發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有的行內(nèi)應(yīng)用數(shù)據(jù)，并不能完全滿足構(gòu)建模型的實踐需要，模型的構(gòu)建是粗放的，必須以業(yè)務(wù)需求為驅(qū)動，增強數(shù)據(jù)積累的主動性，改善行內(nèi)數(shù)據(jù)治理，不斷完善數(shù)據(jù)質(zhì)量，提高數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用效率。在實踐過程中，深感既懂業(yè)務(wù)、又懂技術(shù)復合型人才的寶貴，各級農(nóng)信社應(yīng)加大既懂業(yè)務(wù)、又懂技術(shù)的復合性人才的培養(yǎng)與引進，把作風扎實、業(yè)務(wù)素質(zhì)高、有科技開發(fā)經(jīng)驗的復合性人才充實到利率自主定價研究團隊，加大行內(nèi)數(shù)據(jù)的挖掘應(yīng)用力度，加快利率自主定價實現(xiàn)的進程。

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（作者單位：福建省農(nóng)村信用社聯(lián)合社）