邱兆祥

〔摘要〕 金融在助推科技創(chuàng)新中發(fā)揮著重要作用，可以滿足科技創(chuàng)新不同階段的資金需求，降低信息成本，為企業(yè)科技創(chuàng)新提供規(guī)避、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的手段和渠道。我國(guó)科技與金融結(jié)合中存在著理論探索欠缺，科技金融主體不清，科技金融創(chuàng)新沒(méi)有系統(tǒng)性，缺乏穩(wěn)定的制度保障措施，相關(guān)機(jī)制不健全等主要問(wèn)題。在促進(jìn)科技與金融有效結(jié)合的工作中，除要重視對(duì)相關(guān)理論問(wèn)題的研究，發(fā)揮理論的先導(dǎo)作用之外，當(dāng)前還應(yīng)當(dāng)著重抓好以下工作：著力解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題；重視發(fā)展和壯大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模；健全中介服務(wù)體系，優(yōu)化科技金融環(huán)境；加快培養(yǎng)高層次科技金融人才。

〔關(guān)鍵詞〕 科技金融，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，新常態(tài)，科技創(chuàng)新，科技型中小企業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資

〔中圖分類號(hào)〕F830 〔文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼〕A 〔文章編號(hào)〕1004-4175（2015）03-0005-05

目前，我國(guó)已進(jìn)入以經(jīng)濟(jì)增速放緩和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為特征的新常態(tài)。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是我國(guó)當(dāng)前乃至今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作的中心任務(wù)。產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)的主體，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型也因而是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的實(shí)質(zhì)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，即從原來(lái)以低端為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向以中高端為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必須依托創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，必須依托科技進(jìn)步。今年3月習(xí)近平總書(shū)記在參加十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議上海代表團(tuán)座談會(huì)時(shí)明確指出：“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力”。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)質(zhì)在于創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)，而創(chuàng)新的核心內(nèi)容在于生產(chǎn)要素的重新組合。國(guó)內(nèi)外許多地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)表明，先進(jìn)的科技與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的緊密結(jié)合，是突破現(xiàn)有要素稟賦約束及優(yōu)化要素組合結(jié)構(gòu)的重要手段。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，優(yōu)化資本、資源、先進(jìn)科技與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的融合，離不開(kāi)金融的大力支持。只有實(shí)現(xiàn)科技資源與金融資源的有效對(duì)接，才能把科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的潛能最大限度地激發(fā)并釋放出來(lái)。促進(jìn)科技與金融的緊密結(jié)合，引領(lǐng)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚，助推企業(yè)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的必經(jīng)之路。

從現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展史來(lái)看，科技與金融的結(jié)合經(jīng)歷了一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程。科技金融是科技與金融結(jié)合發(fā)展到一定階段，即從經(jīng)過(guò)松散合作、密切結(jié)合到深度結(jié)合階段所形成的產(chǎn)物，現(xiàn)已成為一個(gè)獨(dú)立的范疇。在國(guó)外的相關(guān)研究中，與其近似的詞條為“科技創(chuàng)新金融支持”、“科技創(chuàng)新融資方式”等。國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，科技金融是促進(jìn)科技開(kāi)發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性、創(chuàng)新性的制度安排。

我國(guó)當(dāng)前正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，新興產(chǎn)業(yè)和企業(yè)正在迅速興起，落后產(chǎn)業(yè)和企業(yè)則需要退出，在此背景下，如何更有效地推進(jìn)科技與金融的結(jié)合和良性發(fā)展，以便更充分地發(fā)揮金融在促進(jìn)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的有利支撐作用，已是一個(gè)必須認(rèn)真思考和研究的重要課題。

一、 金融在助推科技創(chuàng)新中的重要作用

科技與金融，二者是互相依存、同進(jìn)退、共榮衰的關(guān)系。科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)金融的助推，而金融的成長(zhǎng)與市場(chǎng)的拓展，也同樣離不開(kāi)科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐?？萍歼M(jìn)步能為金融的創(chuàng)新發(fā)展提供知識(shí)準(zhǔn)備和技術(shù)基礎(chǔ)?；钴S的科技創(chuàng)新活動(dòng)，特別是新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)，還能引發(fā)新的需求與投資，對(duì)金融規(guī)模的擴(kuò)大、金融結(jié)構(gòu)的變化及金融效率的提升，具有重要的推動(dòng)作用。盡管科技與金融的結(jié)合既有利于科技創(chuàng)新的發(fā)展，也有利于金融業(yè)的興旺。但是，促進(jìn)科技與金融的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)科技資源與金融資源的對(duì)接，其最終目標(biāo)或落腳點(diǎn)，主要是為了充分發(fā)揮金融服務(wù)的功能以解決科技創(chuàng)新中的制約因素，助推科技成果的轉(zhuǎn)化和培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。今年3月發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》中強(qiáng)調(diào)指出，要“發(fā)揮金融創(chuàng)新對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的助推作用”?，F(xiàn)代金融作為資源配置的有效手段，不僅擁有融資功能，而且還有信息管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等多種功能，在助推科技創(chuàng)新和科技產(chǎn)業(yè)中扮演著至關(guān)重要的角色。其作用主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（一）靈活運(yùn)用金融手段，滿足科技創(chuàng)新不同階段的資金需求?？萍紕?chuàng)新的具體過(guò)程，一般分為基礎(chǔ)性研究、應(yīng)用性研究和技術(shù)開(kāi)發(fā)性研究三個(gè)階段。每個(gè)階段各有不同的特征，需要有不同性質(zhì)、不同數(shù)量、不同形式的資金投入，而這種長(zhǎng)期連續(xù)不斷的大量投入，只有在適當(dāng)?shù)慕鹑诎才畔虏拍軐?shí)現(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)可以靈活運(yùn)用資源配置的金融手段，提供不同類型的金融產(chǎn)品，如銀行貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資、上市融資等。通過(guò)具有針對(duì)性的方式，可以滿足科技創(chuàng)新各個(gè)階段不同形式的資金需求，提高科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的速度與效率。

（二）通過(guò)發(fā)揮金融中介功能，降低信息成本，促進(jìn)科技創(chuàng)新。為了確保投資的安全和獲利，投資者需要實(shí)現(xiàn)搜集信息并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和篩選。在通常情況下，預(yù)測(cè)和估計(jì)市場(chǎng)上眾多企業(yè)的高技術(shù)項(xiàng)目的發(fā)展前景，既困難且成本也高，高昂的信息成本往往有可能會(huì)成為資本流向具有技術(shù)創(chuàng)新前景項(xiàng)目的制約因素。金融中介機(jī)構(gòu)由于其擁有投資領(lǐng)域的專業(yè)人才，并設(shè)置了專門的項(xiàng)目審批和評(píng)審部門，因此，不但在信息搜集上具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，能有效減少由眾多投資者單獨(dú)行動(dòng)而帶來(lái)的信息重復(fù)搜索和處理成本，而且在項(xiàng)目評(píng)估上還有專業(yè)化的比較優(yōu)勢(shì)。與分散的投資者相比較，金融中介機(jī)構(gòu)可以更容易地搜尋獲取項(xiàng)目信息，更科學(xué)合理地預(yù)期高技術(shù)項(xiàng)目在未來(lái)可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流，更好地篩選和發(fā)掘投資價(jià)值，并能為那些最具創(chuàng)新能力而又急需資金的企業(yè)提供資金支持，從而提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新率，促進(jìn)科技型企業(yè)在創(chuàng)新中更快地做大做強(qiáng)。

（三）為企業(yè)科技創(chuàng)新提供規(guī)避、防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的手段和渠道?？萍紕?chuàng)新是一種具有探索性和創(chuàng)造性的活動(dòng)，在創(chuàng)新的過(guò)程中不可避免地會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)?？萍紕?chuàng)新從最初只是思想意識(shí)上的萌芽到最后應(yīng)用在現(xiàn)實(shí)生活中，需要經(jīng)歷很長(zhǎng)的周期。這期間，存在著包括技術(shù)、市場(chǎng)、政策及企業(yè)經(jīng)營(yíng)等多種風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)上述諸多風(fēng)險(xiǎn)，能夠產(chǎn)生科技創(chuàng)新成果具有很大的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代金融體系的重要功能，這一功能對(duì)促進(jìn)企業(yè)科技創(chuàng)新的作用表現(xiàn)得尤為突出。金融體系可以綜合運(yùn)用創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保和發(fā)行股票等金融工具，為企業(yè)科技創(chuàng)新提供規(guī)避、防范及化解風(fēng)險(xiǎn)的手段和渠道。例如，發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資可以使投資主體多元化，科技創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)由單一的企業(yè)承擔(dān)轉(zhuǎn)由企業(yè)、投資者及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)三方共擔(dān)。這不但能解決企業(yè)在科技創(chuàng)新中急需的大量資金，還能有效地轉(zhuǎn)移企業(yè)在科技創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資是國(guó)外促進(jìn)科技創(chuàng)新常用的一個(gè)重要措施。又如，保險(xiǎn)是分散風(fēng)險(xiǎn)的工具。發(fā)展科技保險(xiǎn)，可以合同的形式將企業(yè)科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)及可能造成的損失轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。此外，企業(yè)在滿足上市公司條件的前提下，還可以通過(guò)發(fā)行股票轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，金融體系具有風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，可以運(yùn)用各種工具和方法對(duì)企業(yè)在科技創(chuàng)新中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取分散、轉(zhuǎn)移等控制手段，從而達(dá)到消除風(fēng)險(xiǎn)和減少損失的目的，幫助創(chuàng)新者提高成功率，激勵(lì)創(chuàng)新者的創(chuàng)新行為。

二、 我國(guó)科技與金融結(jié)合中存在的主要問(wèn)題

科技與金融的結(jié)合，是我國(guó)改革開(kāi)放30多年以來(lái)科技界和金融界關(guān)注的一個(gè)重要問(wèn)題。自1985年《中共中央關(guān)于科學(xué)技術(shù)改革的決定》提出設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、開(kāi)辦技術(shù)貸款支持科技發(fā)展以來(lái)，我國(guó)科技與金融結(jié)合的工作已走過(guò)了30年的歷程。特別是2006年后，科技與金融的結(jié)合進(jìn)入了快速發(fā)展階段。2006年在國(guó)務(wù)院頒布的《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006～2020）》中，涉及到銀行、保險(xiǎn)、擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)投資、資本市場(chǎng)及債務(wù)等多種配套保障措施，標(biāo)志著科技與金融的結(jié)合進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2010年底，僅在國(guó)家層面出臺(tái)的科技規(guī)劃綱要配套政策實(shí)施細(xì)則中，涉及科技金融的政策就多達(dá)20余項(xiàng)。2015年3月發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》中提出，要強(qiáng)化金融創(chuàng)新的功能，培育壯大創(chuàng)業(yè)投資和資本市場(chǎng)，提高信貸支持和創(chuàng)新的靈活性和便利，形成各類金融工具協(xié)同支持科技創(chuàng)新和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的良好局面。這一指向明確，操作性強(qiáng)的重要文件的發(fā)布，把科技與金融的結(jié)合推向了一個(gè)新的高度。

多年來(lái)，在國(guó)家有關(guān)部門的倡導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)許多地區(qū)紛紛進(jìn)行科技與金融結(jié)合發(fā)展模式的試點(diǎn)，從不同角度精心謀劃，制定措施，積極開(kāi)展促進(jìn)科技與金融結(jié)合實(shí)踐的探索?？萍寂c金融結(jié)合實(shí)踐的內(nèi)涵不斷豐富，現(xiàn)已從1985年首次提出的科技貸款，逐漸擴(kuò)大到組建科技支行和科技小額貸款公司、發(fā)展創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)、建立多層次資本市場(chǎng)、開(kāi)展科技保險(xiǎn)試點(diǎn)和成立科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)、搭建科技金融服務(wù)平臺(tái)等眾多領(lǐng)域。

我國(guó)科技與金融結(jié)合實(shí)踐的有序推進(jìn)，領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，成效顯著的探索，有力地推進(jìn)了我國(guó)的科技創(chuàng)新和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是，從總體上看，科技與金融的結(jié)合在我國(guó)的發(fā)展尚處于起步不久的階段，還存在不少問(wèn)題。筆者認(rèn)為，主要問(wèn)題如下：

（一）理論探索欠缺，科技金融主體不清。盡管促進(jìn)科技金融的結(jié)合已引起國(guó)家有關(guān)部門的重視，備受推崇，發(fā)展迅速并已取得了一定的成效，但理論研究仍較為薄弱。目前國(guó)內(nèi)系統(tǒng)研究有關(guān)理論問(wèn)題的著作還不多，檔次也不高，迄今還沒(méi)有形成完整的理論體系和科學(xué)規(guī)范的概念術(shù)語(yǔ)系統(tǒng)?？萍冀鹑谌缃耠m然已是國(guó)家有關(guān)部門發(fā)布的文件及學(xué)者的論著中常用的概念或“熱用詞”，但對(duì)于科技金融理論即科技與金融相結(jié)合的有關(guān)理論中的諸如內(nèi)涵特征、體系構(gòu)建、運(yùn)行模式等諸多問(wèn)題，均缺乏科學(xué)深入的認(rèn)識(shí)和探討。特別是對(duì)科技金融工作的定位和權(quán)責(zé)歸屬等重要問(wèn)題，并沒(méi)有從理論上闡釋清楚?？萍冀鹑诰烤故强萍脊ぷ鬟€是金融工作？科技金融工作是政策性業(yè)務(wù)還是市場(chǎng)性業(yè)務(wù)？科技金融工作由誰(shuí)組織更有效？科技部門和金融部門各自應(yīng)扮演什么角色？對(duì)于上述問(wèn)題，均未在理論上做出明確的界定。在乏于理論指導(dǎo)的情況下，科技金融工作的組織管理和執(zhí)行機(jī)構(gòu)的主體定位含糊，缺乏推動(dòng)科技金融工作發(fā)展的統(tǒng)一載體?？萍冀鹑诠ぷ髦鞴懿块T的缺失，使得主管責(zé)權(quán)含糊不清，責(zé)任不到位，不僅使科技金融工作缺乏總體規(guī)劃和專業(yè)指導(dǎo)，也使現(xiàn)有的科技金融創(chuàng)新實(shí)踐缺乏有效監(jiān)督，從而導(dǎo)致科技金融工作進(jìn)展緩慢。

（二）科技金融創(chuàng)新片段化，沒(méi)有系統(tǒng)性。由于科技金融工作的主管部門不明確，科技金融工作缺乏總體規(guī)劃，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，導(dǎo)致科技金融創(chuàng)新活動(dòng)具有片段化發(fā)展的特點(diǎn)。如創(chuàng)業(yè)投資、科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、科技信托、科技債務(wù)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等，大多是各自孤立地發(fā)展起來(lái)的，彼此之間既缺乏理論的構(gòu)建，也缺乏整體鏈條上的銜接。科技金融創(chuàng)新活動(dòng)的片段化發(fā)展模式，致使科技部門和金融部門互相缺乏有效的信息溝通?？萍疾块T無(wú)法根據(jù)科技創(chuàng)新活動(dòng)發(fā)展的新趨勢(shì)及時(shí)選取最有效的金融支持，而金融部門也因不了解科技創(chuàng)新活動(dòng)的具體細(xì)節(jié)，無(wú)法通過(guò)金融創(chuàng)新設(shè)計(jì)出具有風(fēng)險(xiǎn)合理分散和收益分享的工具，為科技創(chuàng)新提供有力支持。由此可見(jiàn)，科技金融創(chuàng)新的片段化，其結(jié)果必然會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)及科技創(chuàng)新主體處于無(wú)序發(fā)展的狀態(tài)，最終影響到科技金融的發(fā)展。

（三）缺乏穩(wěn)定的制度保障措施，相關(guān)機(jī)制不健全。有效的制度設(shè)計(jì)和安排可以彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的失靈和不足，對(duì)科技與金融的結(jié)合起到積極的引導(dǎo)、鼓勵(lì)和保障作用。從制度保障機(jī)制層面看，目前國(guó)家有關(guān)部門發(fā)布的關(guān)于促進(jìn)科技與金融結(jié)合的文件，大多停留在政策的指引上，很少有穩(wěn)定的制度措施予以保障，對(duì)建立健全穩(wěn)定的制度保障措施重視程度不夠，沒(méi)有擺到應(yīng)有的重要位置。因此，目前我國(guó)還缺乏一整套科學(xué)完備的科技金融制度規(guī)范（諸如法規(guī)、規(guī)章、運(yùn)作規(guī)范和組織管理?xiàng)l例等）和比較健全的相關(guān)機(jī)制。特別是各參與主體的利益分享和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，亟待進(jìn)行創(chuàng)新性制度設(shè)計(jì)和安排。

在國(guó)家科技部與中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2009年聯(lián)合發(fā)布的《加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)信貸支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》中對(duì)科技貸款、融資擔(dān)保等問(wèn)題分別作出了安排，但卻沒(méi)有提及在信貸開(kāi)展過(guò)程中，如何通過(guò)金融手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制和收益分享機(jī)制進(jìn)行制度創(chuàng)新，因而在具體操作的試點(diǎn)過(guò)程中，仍只能回到原來(lái)的路徑上，延續(xù)過(guò)去的方法。

由于制度安排的不到位以及相關(guān)機(jī)制的缺失，科技創(chuàng)新的不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)，致使考慮資金盈利性、安全性和流動(dòng)性的金融機(jī)構(gòu)投入到科技型企業(yè)的熱情不高，大量的民間資本更是望而卻步，處于種子期和成長(zhǎng)期的企業(yè)因而難以獲得有效的金融支持。

此外，我國(guó)科技金融的發(fā)展還嚴(yán)重存在著中介服務(wù)體系不夠健全，信息共享機(jī)制缺乏，科技金融環(huán)境有待改善，科技金融人才不足等問(wèn)題。科技與金融結(jié)合中存在的上述諸多問(wèn)題，導(dǎo)致“科技投入的力度不夠，金融資源分配不均，中小型科技企業(yè)融資貸款難，金融服務(wù)體系滯后，創(chuàng)新能力基礎(chǔ)薄弱”等，已成為影響我國(guó)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約因素。

三、 科技與金融結(jié)合的路徑選擇

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，大力支持科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略。因而當(dāng)前也是科技與金融高度融合的最好時(shí)期。那么，如何針對(duì)上述存在的主要問(wèn)題，找準(zhǔn)思路，落實(shí)舉措，通過(guò)加大促進(jìn)科技與金融結(jié)合的力度，助推科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型呢？筆者認(rèn)為，科技與金融結(jié)合的工作要取得更有效的發(fā)展，需要從多方面努力，首先必須重視相關(guān)理論問(wèn)題的研究。如果沒(méi)有相關(guān)理論的指導(dǎo)和支持，科技與金融結(jié)合工作就會(huì)缺乏長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。針對(duì)目前科技金融相關(guān)理論研究較為薄弱的狀況，必須把理論探索擺在更重要的位置，加強(qiáng)研究科技金融理論問(wèn)題中的諸如內(nèi)涵特征、體系構(gòu)建、運(yùn)行機(jī)制和發(fā)展模式等有關(guān)問(wèn)題，探討科技與金融結(jié)合實(shí)踐的頂層設(shè)計(jì)。這對(duì)于正確認(rèn)識(shí)和把握科技與金融結(jié)合的發(fā)展規(guī)律，更加充分地發(fā)揮科技金融理論的支撐和導(dǎo)引作用，更好地促進(jìn)科技與金融的有效結(jié)合，以及助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的實(shí)踐活動(dòng)，具有重要意義。在促進(jìn)科技與金融有效結(jié)合的工作中，除要重視對(duì)相關(guān)理論問(wèn)題的研究，發(fā)揮理論的先導(dǎo)作用之外，在當(dāng)前還應(yīng)當(dāng)著重抓好以下工作：

（一）著力解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。科技型中小企業(yè)是以創(chuàng)新為使命和立身之本，是我國(guó)社會(huì)中最為活躍的經(jīng)濟(jì)體，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，拓寬就業(yè)渠道，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和培育新興產(chǎn)業(yè)中具有不可替代的重要作用。在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，培育和扶持一大批創(chuàng)新能力強(qiáng)的中小企業(yè)發(fā)展壯大，是能否成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。但是，當(dāng)前我國(guó)科技型中小企業(yè)的發(fā)展卻面臨著許多問(wèn)題，而融資渠道狹窄、資金周轉(zhuǎn)不暢，則是其中最為突出的一個(gè)首要難題。

目前我國(guó)科技型中小企業(yè)的融資，主要依靠商業(yè)銀行的貸款。由于科技型中小企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入等特點(diǎn)，加之，無(wú)形資產(chǎn)多（如技術(shù)、專利等），有形資產(chǎn)少，無(wú)形資產(chǎn)又難以估價(jià)，不足以作為貸款抵押，這就使得科技型中小企業(yè)難以從商業(yè)銀行獲得足夠的資金支持。融資難嚴(yán)重制約著科技型中小企業(yè)成果轉(zhuǎn)向應(yīng)用和創(chuàng)新發(fā)展。所以，當(dāng)前科技與金融結(jié)合的著力點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。

目前我國(guó)商業(yè)銀行仍堅(jiān)守著傳統(tǒng)的信貸模式，不僅貸款品種少，無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押也不通暢，直接導(dǎo)致信貸資金難以投向科技型中小企業(yè)。因此，要解決科技型中小企業(yè)的融資難，就必須大力推進(jìn)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)服務(wù)方式的改革和創(chuàng)新，提高信貸支持科技創(chuàng)新的靈活性和便利性。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)改革創(chuàng)新，量體裁衣，設(shè)計(jì)出適合科技型中小企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，適當(dāng)提升貸款質(zhì)量的容忍度，并努力提供更多適合科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和融資需求的貸款產(chǎn)品，以加大對(duì)科技型中小企業(yè)的支持力度。

盡管目前銀行信貸作為我國(guó)科技型中小企業(yè)融資的主渠道，對(duì)科技型中小企業(yè)的成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型至關(guān)重要，但光靠銀行信貸仍無(wú)法滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。由于資本市場(chǎng)具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)與資源配置功能，在科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中可以發(fā)揮不可或缺的重要推動(dòng)作用。要解決科技型中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，還必須進(jìn)一步壯大并完善多層次的資本市場(chǎng)。

處于不同規(guī)模、不同生命周期的科技型企業(yè)及科技成果轉(zhuǎn)化的特殊屬性，決定了其對(duì)資金需求的多元化。發(fā)展和完善包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板等在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)，有助于滿足科技型中小企業(yè)多層次的融資需求，并能為創(chuàng)業(yè)投資提供更多的退出渠道。資本市場(chǎng)的強(qiáng)大引導(dǎo)作用，還能帶動(dòng)更多的創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入到高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)更多的人參與到創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新活動(dòng)中，進(jìn)而助推科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

（二）要特別重視發(fā)展和壯大創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模。發(fā)展和壯大創(chuàng)業(yè)投資，是促進(jìn)科技與金融結(jié)合的一個(gè)重要舉措。所謂創(chuàng)業(yè)投資，系指把資金以股權(quán)的形式投向具有較高風(fēng)險(xiǎn)和高成長(zhǎng)潛力的創(chuàng)新型中小企業(yè)，并為其提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟或相對(duì)成熟后，主要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得高額資本收益的一種投資行為。

科技創(chuàng)新也可以稱之為技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)業(yè)投資作為金融業(yè)的重要組成部分，對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的影響作用。創(chuàng)業(yè)投資、技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)發(fā)展，三者之間存在著緊密的相關(guān)性。創(chuàng)業(yè)投資參與到企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的早期研發(fā)、中期成果轉(zhuǎn)化和后期產(chǎn)業(yè)化等各個(gè)環(huán)節(jié)，能使企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新活動(dòng)因有資金支持而得以順利開(kāi)展。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成果的成功產(chǎn)業(yè)化，能有效地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在企業(yè)通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展?fàn)畲蟮耐瑫r(shí)，創(chuàng)業(yè)投資可以通過(guò)股權(quán)退出，實(shí)現(xiàn)資本的流動(dòng)和增值，促進(jìn)自身的良性發(fā)展。

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的最為有力的助推器。創(chuàng)業(yè)投資對(duì)科技型企業(yè)的推動(dòng)作用已受到我國(guó)政府的重視，但還需要進(jìn)一步加大支持的力度。（1）應(yīng)根據(jù)具體國(guó)情，加快有關(guān)政策建設(shè)，特別是要增大稅收優(yōu)惠政策、財(cái)政收入政策及其他促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資規(guī)模壯大的相關(guān)政策的支持力度，盡早建立起創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的政策支持系統(tǒng)；（2）通過(guò)設(shè)立國(guó)家和省市層面的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，采取參股和提供融資擔(dān)保等方式，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資資本規(guī)模，扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立和發(fā)展；（3）我國(guó)政府的有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)盡快結(jié)合科技型企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的特點(diǎn)，逐步建立起我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的法律支持系統(tǒng)，為創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展和壯大還離不開(kāi)完善的多層次資本市場(chǎng)的支持。多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善，既能開(kāi)辟多元化的融資渠道，拓寬創(chuàng)業(yè)投資的資金來(lái)源，還能為創(chuàng)業(yè)投資提供多種暢通的退出渠道。

（三）健全中介服務(wù)體系，優(yōu)化科技金融環(huán)境。所謂科技金融中介，是指為科技金融供給方與需求方之間提供聯(lián)結(jié)及服務(wù)的機(jī)構(gòu)，主要有融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所及信息咨詢服務(wù)平臺(tái)等?？萍冀鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)具有溝通科技企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的重要作用。健全和發(fā)展科技金融中介服務(wù)體系，有助于促進(jìn)科技與金融的協(xié)同發(fā)展和有機(jī)聯(lián)動(dòng)，增強(qiáng)金融支撐科技成果轉(zhuǎn)化的連續(xù)性和銜接性，提高金融服務(wù)與科技成果轉(zhuǎn)化的匹配度，是引導(dǎo)金融資源流向科技成果轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

隨著科技與金融結(jié)合的密切程度越來(lái)越高，對(duì)科技金融中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和水平也提出了更高的要求。目前我國(guó)相關(guān)的科技金融中介機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量不足，而且存在類型上的缺陷，特別是對(duì)融資服務(wù)具有決定意義的知識(shí)產(chǎn)權(quán)認(rèn)證及評(píng)估機(jī)構(gòu)、科技項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)估機(jī)構(gòu)更為欠缺。從總體上看，我國(guó)現(xiàn)有的科技金融中介機(jī)構(gòu)專業(yè)性不強(qiáng)，規(guī)范性不夠，其業(yè)務(wù)素質(zhì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上創(chuàng)業(yè)投資和科技型企業(yè)運(yùn)作的實(shí)際需求。因此，應(yīng)根據(jù)科技金融發(fā)展的實(shí)際需要，在增建科技金融中介機(jī)構(gòu)的同時(shí)，重點(diǎn)是努力提高現(xiàn)有科技金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，使之能在科技與金融結(jié)合過(guò)程的不同環(huán)節(jié)，為企業(yè)提供各種專業(yè)性強(qiáng)的咨詢和相關(guān)的各種優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

健全科技金融中介服務(wù)體系，優(yōu)化和改善金融生態(tài)環(huán)境，是促進(jìn)科技金融長(zhǎng)足發(fā)展的基礎(chǔ)和保障。

（四）加快培養(yǎng)高層次科技金融人才。要促進(jìn)科技金融的發(fā)展，最為關(guān)鍵的是要加快培養(yǎng)一批高層次的科技金融人才?？萍冀鹑跇I(yè)務(wù)技術(shù)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)大，加之業(yè)務(wù)創(chuàng)新層出不窮，因而需要擁有一大批高智能、高創(chuàng)造力、高層次的專業(yè)人才。具體來(lái)講，科技金融的發(fā)展最需要的是以下兩種人才：一是既具有科技專業(yè)知識(shí)背景，又懂得金融業(yè)務(wù)且熟悉和掌握金融業(yè)務(wù)運(yùn)作的復(fù)合型應(yīng)用人才；二是具有扎實(shí)的科技金融理論功底和復(fù)合型的知識(shí)結(jié)構(gòu)，精通收集、整理、剖析典型案例，能通過(guò)梳理、總結(jié)和提煉科技金融創(chuàng)新實(shí)踐，探討科技金融發(fā)展規(guī)律，為豐富和深化科技金融創(chuàng)新提供理論支撐和引導(dǎo)的研究型人才。

從我國(guó)目前的情況來(lái)看，高層次科技金融人才極為匱乏，現(xiàn)有的科技金融人才隊(duì)伍數(shù)量不足，整體素質(zhì)也偏低，這已成為我國(guó)科技金融發(fā)展的主要制約因素。因此，盡快培養(yǎng)和造就一批高層次科技金融人才，已是我國(guó)科技與金融結(jié)合工作進(jìn)一步發(fā)展的緊迫需要。筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)采取如下措施：一是在金融機(jī)構(gòu)和重要科技企業(yè)定期舉辦針對(duì)性強(qiáng)的培訓(xùn)班，開(kāi)設(shè)系統(tǒng)介紹科技金融理論問(wèn)題的專業(yè)講座，以提高現(xiàn)有科技金融工作者的理論水平和業(yè)務(wù)能力；二是通過(guò)召開(kāi)座談會(huì)、研討會(huì)以及合作從事相關(guān)項(xiàng)目的研究等方式，加強(qiáng)科技部門和金融機(jī)構(gòu)從事科技金融工作的相關(guān)人員的接觸和聯(lián)系，經(jīng)常在一起相互切磋和交流信息，增加對(duì)相關(guān)領(lǐng)域知識(shí)的了解和熟悉程度，把握現(xiàn)代科技和金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)，拓展視野，開(kāi)闊思路，提高創(chuàng)新能力；三是發(fā)揮高等院校的資源優(yōu)勢(shì)，倡導(dǎo)在大學(xué)開(kāi)設(shè)科技金融相關(guān)的課程或設(shè)立相關(guān)專業(yè)，培養(yǎng)一批具有金融、保險(xiǎn)、科技和企業(yè)管理方面知識(shí)，又具有創(chuàng)新精神的高層次人才。

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責(zé)任編輯 于曉媛