沈玉華

摘要： 本文首先介紹了貴州科技型中小企業(yè)面臨的融資現(xiàn)狀，并從科技型中小企業(yè)的內部條件分析了這一現(xiàn)狀的形成原因， 借鑒國外金融支持科技型中小企業(yè)的成功經驗，總結國內已經建立的科技型中小企業(yè)貸款風險補償機制的典型做法，在貴州構建一個政府、銀行、保險多方參與的科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制。

Abstract： This paper firstly introduces the financing situation of the scientific and technological small and medium-sized enterprises in Guizhou， and analyzes the formation causes of the current situation from the internal conditions of the scientific and technological small and medium-sized enterprises. This paper draws lessons from the foreign successful experience of the scientific and technological small and medium-sized enterprises supported by the finance， summarizes the typical practice of the loan risk compensation mechanism established by the domestic scientific and technological small and medium-sized enterprises to build a credit risk compensation mechanism participated by multi participation of government， banks， insurance in Guizhou.

關鍵詞： 科技型中小企業(yè)；信貸風險；補償

Key words： scientific and technological small and medium-sized enterprise；credit risk；compensate

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）31-0046-03

0 引言

近年來，貴州的科技產業(yè)有了長足發(fā)展，2008年-2013年間通過支撐計劃、火炬計劃、星火計劃等國家級科技計劃項目，貴州省累計投入科技資金56.89億元，實施項目帶來新增產值年均增長10.41%，凈利潤年均增長28.01%。截止到2015年第一季度貴州省高新技術產業(yè)產值達到587.86億元，同比增長26.7%。但從經濟發(fā)展的整體形勢來看，貴州的經濟發(fā)展水平在全國仍處于落后地位，科技對全省經濟的貢獻率仍不足，要想實現(xiàn)貴州經濟的騰飛，加快推進科技進步與創(chuàng)新，加快推動經濟發(fā)展方式轉變，顯得日益重要和迫切。而在科技創(chuàng)新活動中，科技型中小企業(yè)是最為活躍、最具經濟發(fā)展?jié)摿Φ膶嶓w，因此，貴州省經濟轉型升級的關鍵將取決于科技型中小企業(yè)的發(fā)展狀況。

1 貴州科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與成因

隨著國家對科技產業(yè)發(fā)展的大力推動及一系列支持科技型產業(yè)發(fā)展的政策相繼頒布實施，科技型企業(yè)受到了前所未有的關注和支持。但從政策的推行效果來看，絕大多數(shù)金融資源都流向了經濟較發(fā)達地區(qū)的大型科技企業(yè)，像貴州這樣的經濟欠發(fā)達地區(qū)的科技型中小企業(yè)仍然難以獲得企業(yè)發(fā)展所需的資金支持。在貴州94.4%的中小企業(yè)現(xiàn)階段都存在資金短缺問題，2011年以來92%以上的中小企業(yè)都向銀行申請過貸款，但貸款獲批的比例不是很高，科技型中小企業(yè)獲得的資金更是少之又少。另一方面，在可以得到銀行貸款支持的情況下，放貸過程中的擔保、承兌匯票及保證金等相關手續(xù)的存在，使得銀行貸款融資的綜合成本達到12%以上，大部分科技型中小型企業(yè)根本負擔不起這樣的融資成本。銀行的信貸供給與科技型中小企業(yè)的資金需求之間存在巨大的缺口，這已成為制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的致命因素，也是制約貴州實體經濟成長的關鍵因素。這當中除了貴州的商業(yè)銀行在經營中對科技型中小企業(yè)的重視程度不夠外，與科技型中小企業(yè)自身條件關系極為密切。

1.1 科技型中小企業(yè)的輕資產

在貴州，目前金融機構信貸模式仍以傳統(tǒng)固定資產抵押貸款為主，而大多數(shù)科技型中小企業(yè)是基于技術和知識發(fā)展起來的，無形資產所占比例較高。企業(yè)最核心的資產就是知識產權和專利技術等軟資產，缺乏可以抵押的有形資產和固定資產，這使得銀行在無實物抵押的情況下不愿貸款給科技型中小企業(yè)。而企業(yè)的生產設備、知識產權、專利技術等又存在著價值不確定性、估價困難、處置不易等問題，使得金融機構對科技型中小企業(yè)信貸風險難以掌控和化解，信貸投放動力明顯不足。

1.2 科技型中小企業(yè)的高風險性

科技型中小企業(yè)雖然大多具備發(fā)展迅速、經濟活力旺盛、創(chuàng)新力強的特點，但大多數(shù)科技型中小企業(yè)都存在著注冊資本少，自有資金不足，管理不規(guī)范、信息不透明、人員變動頻繁等問題，經營穩(wěn)定性較差。同時，科技型中小企業(yè)輕資產、少抵押的狀況，又表明了企業(yè)自身抗風險能力比較差，可以說在信貸市場上科技型中小企業(yè)的經營風險遠遠高于其他企業(yè)，毫無融資優(yōu)勢可言。出于保證信貸資金安全的考慮，金融機構在貸款業(yè)務上必然更傾向于風險低且穩(wěn)定的其他類型企業(yè)。

1.3 科技型中小企業(yè)的短期投資效益不顯著

雖然從長遠意義上來說，科技型中小企業(yè)是推動經濟發(fā)展的源動力和新亮點，但在當前經濟形勢下，扶持科技型中小企業(yè)短期內對貴州經濟的提振作用遠不如扶持商業(yè)、服務業(yè)中小企業(yè)的成效顯著。而且從科技型中小企業(yè)的生命周期來看，無論是在初創(chuàng)期還是成長期、成熟期都需要大量的信貸資金支持，對于金融資源原本就比較稀缺的貴州金融機構而言，更不會將需要長期大量投入而短期內又得不到很好經濟回報的科技型中小企業(yè)作為重點關注對象。

總的來說，主要是風險因素的存在使得貴州金融機構不愿意向科技型中小企業(yè)提供融資服務。消除了貸款的風險因素，也就打消了銀行的后顧之憂，科技型中小企業(yè)的發(fā)展就能得到足夠的金融支持。因此，科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立成為解決科技型中小企業(yè)融資困境的有效途徑。信貸風險補償機制是以一套行之有效的，能最大限度地彌補銀行已發(fā)生的信貸損失的規(guī)章制度為核心內容的運作機制，是消除信貸資產存量風險的有效手段。為保證科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的良好運轉，在構建貴州省科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制之前，我們先來學習和借鑒一下國內外科技金融持續(xù)發(fā)展的經驗模式，這對保障貴州科技金融事業(yè)穩(wěn)健發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實意義。

2 國內外金融支持科技發(fā)展的經驗

2.1 國外金融支持科技發(fā)展的成功經驗

2.1.1 美國的硅谷銀行模式

美國擁有世界上最為發(fā)達的資本市場和風險投資市場，形成了以科技產業(yè)、風險投資和科技銀行相互聯(lián)動的較為成熟的金融科技創(chuàng)業(yè)市場。硅谷銀行是世界上第一家商業(yè)化運作的科技銀行。它主要服務于軟件與互聯(lián)網、電子信息技術、生命科學等新興行業(yè)，客戶主要是風險投資機所投資的科技企業(yè)。一方面，硅谷銀行以低利息吸收風險投資機構或企業(yè)客戶存款，再以較高利息向科技型企業(yè)發(fā)放貸款，從而產生高的凈利息差，保證了銀行傳統(tǒng)的債權收益；另一方面，硅谷銀行直接或間接投資科技型企業(yè)和風險投資機構，分享科技型企業(yè)的股權增值收益。同時，硅谷銀行要求其發(fā)放貸款的企業(yè)必須將資金存放在硅谷銀行，從而可以有效地監(jiān)管的企業(yè)資金流向和使用情況。憑借在熟悉領域的專家團隊以及與風險投資機構的緊密合作，硅谷銀行成功獲得了科技型企業(yè)的風險溢價，并實現(xiàn)了相應的風險控制。

2.1.2 英國的科技擔保模式

2009 年，英國政府提出企業(yè)融資擔保計劃（EFG），為具有輕資產特點的科技型中小企業(yè)進行融資擔保，營業(yè)額在 2500 萬英鎊以上的企業(yè)在政府擔保的前提下，可貸款 1000 英鎊到 100 萬英鎊不等。對于逾期未支付貸款的科技企業(yè)，有權獲得商貸利息作為補償。同時對于個人及法人組織根據(jù)其投資與社區(qū)金融機構的資金多少，有不同額度的稅收減免，從投資之日起四年內每年減免5%，這就為中小型金融機構提供了充足的資金來源，從而保證了中小企業(yè)融資需求的滿足。

2.1.3 日本的風險投資模式

風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有較大潛力的企業(yè)中的一種權益資本，起源于19世紀末20世紀初的美國。20 世紀 50 年代后期，風險投資開始在日本出現(xiàn)，20世紀末，日本建立和完善了二板市場和場外交易市場，相應降低了市場準入條件，暢通了風險投資的退出渠道，大大提高了風險投資的積極性，風險投資的規(guī)模不斷擴大，成為推動日本高新技術領域發(fā)展的重要力量。

發(fā)達的資本市場和成熟的創(chuàng)業(yè)投資市場，以及完善的信用評估和知識產權估價機制，再加上發(fā)達的高新技術產業(yè)和為數(shù)眾多的極具發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)等因素保證了上述發(fā)達國家金融與科技之間的良性互動發(fā)展。然而，目前我國的資本市場尤其是創(chuàng)業(yè)投資市場發(fā)展相對滯后，科技信用體系也不完善，這使得我們不能完全照搬國外的成功經驗。在目前我國銀行主導型的金融體系中，金融對科技的支持主要還是依靠商業(yè)銀行對科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款。為提高銀行貸款的積極性，分散銀行科技貸款的風險，各地紛紛建立了科技貸款風險補償基金。

2.2 國內的科技貸款風險補償

目前我國各地方政府對科技型中小企業(yè)信貸風險進行補償?shù)姆椒ㄖ饕腥N。

第一種是貸款風險直接補償模式，即按照科技型中小企業(yè)貸款余額凈增額的一定百分比對銀行進行風險補償，這是地方政府最常用的融資風險補償模式。具體做法是如果銀行發(fā)放給科技型中小企業(yè)的貸款形成了壞賬，政府要承擔貸款損失的20%-40%，以減輕銀行的損失。

第二種是貸款貼息模式，即地方政府針對符合條件的科技型中小企業(yè)安排專項財政資金直接進行資金補貼。具體做法是銀行給科技型中小企業(yè)每發(fā)放一筆貸款，就可以獲得政府部門支付的1%-2%的額外利息，提高銀行貸款的收益，從而鼓勵銀行對科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，提供信貸資金的支持。

第三種是貸款擔保機構風險補償模式，即各級地方政府對為符合條件的科技型中小企業(yè)提供新增貸款擔保的擔保機構提供資金支持。具體做法是如果擔保公司愿意為科技型中小企業(yè)進行擔保，政府給擔保公司1%的風險獎勵。通過擔保公司的擔保，分散銀行的科技貸款風險，間接幫助科技型中小企業(yè)的融資。

這三種方式在實際運用中，無論是利用財政資金進行利息補貼、損失補償還是風險獎勵，其最終目的都是鼓勵銀行對科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，提高金融對科技的支持力度。

3 貴州科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的設計構想

借鑒國外金融支持科技發(fā)展的成功經驗，同時參考目前國內科技貸款風險補償?shù)钠毡樽龇?，再結合科技型中小企業(yè)的自身特征，對貴州科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立作出如下構想。

3.1 科技型中小企業(yè)信貸風險補償基金的構成

積極探索建立“省市財政出資為主，區(qū)縣財政出資為輔，鎮(zhèn)（街道）財政為補充”的信貸風險補償資金分擔機制。一方面各級財政共同出資有利于擴大風險補償資金來源，保證風險補償資金的供給；另一方面又可以推動各區(qū)縣政府加大對本區(qū)域科技型中小企業(yè)的支持培育力度，共同創(chuàng)造有利于貴州經濟長期可持續(xù)發(fā)展的融資環(huán)境。

3.2 科技型中小企業(yè)信貸風險補償基金的支持對象

科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的支持對象必須是經認定的科技型中小企業(yè)，其主營業(yè)務符合貴州省產業(yè)發(fā)展導向，主要是具有自主知識產權，具有較強自主創(chuàng)新能力和較高科技水平的處于創(chuàng)業(yè)期或成長期的科技型中小企業(yè)。目前，貴州的高新技術產業(yè)主要是裝備制造業(yè)、民族制藥、化工產業(yè)和節(jié)能環(huán)保產業(yè)。

3.3 科技評估體系的搭建

由省科技廳、財政廳、工商局、行業(yè)協(xié)會等相關部門聯(lián)合成立科技專家評審工作組，對區(qū)域內有融資需求的科技型中小企業(yè)進行審核遴選，建立貴州省“科技型中小企業(yè)目錄庫”，只有進入目錄庫的企業(yè)才能成為銀行的貸款對象和信貸風險的補償對象。同時與第三方信用評級機構合作，對入庫科技型中小企業(yè)的主要財務數(shù)據(jù)、償債能力、企業(yè)經營情況進行相應的綜合判斷和分析，形成信用評級報告，為銀行貸款提供重要參考依據(jù)。政府部門遴選企業(yè)重點考察項目的先進性和企業(yè)生產活動中科技含量的判定，評級機構則重點考察貸款企業(yè)的市場發(fā)展前景、盈利能力和貸款資金的穩(wěn)定安全，兩者相互補充，盡量解決銀行和科技型中小企業(yè)之間信息不對稱的問題。

3.4 知識產權質押融資

針對科技型中小企業(yè)知識產權是核心資本的特征，對已獲得優(yōu)質知識產權、發(fā)展前景良好的科技型中小企業(yè)提供知識產權擔保融資。具體運行過程為：科技型中小企業(yè)向擔保公司申請擔保，經過審查同意進行擔保后，擔保公司與企業(yè)簽訂擔保協(xié)議，企業(yè)將知識產權質押給擔保公司，并在知識產權局辦理質押登記。然后，擔保公司將擔保金存入銀行，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。

3.5 科技保險的介入和推廣

通過科技型中小企業(yè)信貸履約保證保險、高新技術企業(yè)財產險、高管及核心研發(fā)人員團體意外傷害和重大疾病保險等科技保險產品的開發(fā)和推廣，在貴州科技型中小企業(yè)的信貸經營模式中引入保險公司這一風險分擔主體。科技型中小企業(yè)通過投?？萍急ｋU，降低企業(yè)的貸款風險?？紤]到保費支出會加大科技型中小企業(yè)的成本，為鼓勵企業(yè)購買科技保險，省政府可以對投保的科技型中小企業(yè)進行一定的保費補貼，并配合科技保險保費按照150%的比例稅前加計扣除的優(yōu)惠稅收政策。

3.6 科技型中小企業(yè)信貸風險補償基金的管理和運營

科技信貸風險補償基金在貴州省政府指定的銀行開立獨立賬戶，實行專款專用。原則上基金只能用于補償銀行的貸款損失，其收益也只能用于充實基金?；鹩墒】萍紡d主管，負責基金的審批和使用監(jiān)督，編制管理辦法，并向省政府報告基金年度使用情況及效果。省審計廳負責基金的專項審計工作，對基金的使用情況進行定期和不定期的審計。

貴州科技型中小企業(yè)信貸風險補償?shù)木唧w操作過程為：首先，由科技專家和信用評級機構對科技型中小企業(yè)進行科技評審和信用評級；經過評審符合條件的科技型中小企業(yè)分別向銀行申請貸款和向擔保公司申請擔保，由擔保公司和銀行對企業(yè)進行調研審核，形成調研報告；在擔保公司同意提供擔保、銀行同意放貸后，銀行與科技型中小企業(yè)和擔保機構分別簽訂《借款合同》、《保證合同》，科技型中小企業(yè)與擔保機構簽訂《擔保協(xié)議》，然后銀行對企業(yè)放貸，同時要求企業(yè)根據(jù)自身的風險狀況購買相關的科技保險產品。若貸款到期科技型中小企業(yè)不能還款，首先由保險公司按保險合同對企業(yè)進行保險理賠，減少企業(yè)的經濟損失；然后由銀行運用法律手段進行抵押變現(xiàn)、擔保追償，這是風險補償?shù)牡谝坏婪谰€。最后剩余的貸款損失由銀行提出申請，省科技廳進行審核后，用科技信貸風險補償基金進行代償。

通過上述科技型中小企業(yè)信貸風險補償機制的建立，希望實現(xiàn)貴州省財政科技資金的循環(huán)使用，通過信貸風險補償專項資金引導和撬動銀行向科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款，為貴州科技型中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更為有利的融資環(huán)境，促進科技型中小企業(yè)的發(fā)展壯大。

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