摘 要：希臘債務(wù)危機(jī)自2009年爆發(fā)，至今已有6年之久，然而，危機(jī)卻并沒有被逐漸平復(fù)，而是呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢(shì)，不僅希臘國內(nèi)罷工示威等民眾抗議情況屢次發(fā)生，國際上，無論是歐盟還是國際貨幣基金組織對(duì)于是否繼續(xù)無止境的救助也開始出現(xiàn)分歧，希臘債務(wù)危機(jī)這一歐元區(qū)誕生以來的最大危機(jī)正在不斷蔓延，侵蝕著歐元區(qū)的穩(wěn)定。因此，本文聚焦目前國際金融領(lǐng)域備受矚目的希臘債務(wù)危機(jī)問題，全面梳理危機(jī)爆發(fā)的過程，深入分析危機(jī)產(chǎn)生的原因與解決辦法，并結(jié)合目前我國越來越重的地方債務(wù)問題，淺析希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示。

關(guān)鍵詞：希臘；債務(wù)危機(jī)；歐盟；財(cái)政政策；貨幣政策

美國次貸危機(jī)在經(jīng)歷了數(shù)年的震蕩調(diào)整后逐漸平復(fù)，然而，國際金融體系卻沒能迎來安定，世界經(jīng)濟(jì)仍然面臨著巨大的難題，而目前首當(dāng)其沖的便是以希臘為首的歐盟區(qū)成員國債務(wù)危機(jī)。應(yīng)該說，希臘的債務(wù)危機(jī)已經(jīng)成為歐盟成立以來面臨的最大難題，甚至威脅到了歐元區(qū)的整體穩(wěn)定。2015年，希臘債務(wù)危機(jī)更是愈演愈烈，希臘先是成為了歷史上首個(gè)未能按時(shí)向國際貨幣基金組織（IMF）償還債務(wù)的發(fā)達(dá)國家，接著又在國內(nèi)公投中對(duì)國際債權(quán)人的救助方案說“不”，一度引發(fā)國際社會(huì)對(duì)希臘退出歐元區(qū)的質(zhì)疑。盡管之后，希臘政府向債權(quán)人做出了讓步，以同意債權(quán)人提出的財(cái)政緊縮政策為條件，獲得了又一輪援助，防止了國家破產(chǎn)局面的出現(xiàn)，但是，這一系列舉措也并沒有從根源上解決希臘的債務(wù)問題，不斷的援助只是短期的緩兵之計(jì)，希臘要想徹底擺脫債務(wù)危機(jī)，還有很長的路要走。

在此背景下，本文將聚焦目前國際金融領(lǐng)域備受矚目的希臘債務(wù)危機(jī)問題，全面梳理其危機(jī)爆發(fā)的過程，深入分析危機(jī)產(chǎn)生的原因與解決辦法，并結(jié)合目前我國越來越重的地方債務(wù)問題，淺析希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示。

一、希臘債務(wù)危機(jī)發(fā)展歷程

希臘的債務(wù)問題由來已久，或者說，從希臘進(jìn)入歐元區(qū)起，其債務(wù)問題便開始初露端倪。

由于歐盟對(duì)其成員國設(shè)置了明確的準(zhǔn)入條件，即要求成員國政府財(cái)政赤字不得超過當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%，且成員國政府債務(wù)規(guī)模不得超過當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，2001年，為達(dá)到以上標(biāo)準(zhǔn)，順利加入歐元區(qū)，希臘政府與美國投行高盛先后達(dá)成了貨幣掉期和利率掉期協(xié)議，以期通過一系列復(fù)雜的金融手段和融資安排，隱瞞希臘政府的真實(shí)債務(wù)狀況，滿足歐盟的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。盡管希臘政府的這些金融操作在當(dāng)時(shí)順利隱藏了希臘的經(jīng)濟(jì)問題，實(shí)現(xiàn)了其加入歐元區(qū)的暫時(shí)性目標(biāo)，但實(shí)際上卻給希臘帶來了額外的債務(wù)，并為之后希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)埋下了隱患。

隨后的幾年間，希臘經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了短暫的高速發(fā)展時(shí)期，這與其加入歐元區(qū)是分不開的。一方面，加入歐元區(qū)后，歐元作為區(qū)域統(tǒng)一貨幣，由于有德、法等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)作為支撐，其表現(xiàn)較希臘原自身貨幣更為強(qiáng)勁，希臘國內(nèi)居民儲(chǔ)蓄升值，消費(fèi)得到帶動(dòng)，國際上，歐盟范圍內(nèi)貿(mào)易省去了換匯成本，且免于關(guān)稅，這使希臘這個(gè)外向型經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的小國受益良多。另一方面，歐元區(qū)的成立使整個(gè)歐洲區(qū)域內(nèi)資本流動(dòng)更為暢通，而作為歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較為薄弱的希臘，其憑借著初期勞動(dòng)力成本較低的優(yōu)勢(shì)吸引了大量的國際資本流入國內(nèi)，從而實(shí)現(xiàn)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

然而，希臘經(jīng)濟(jì)的良好勢(shì)頭并沒有維持很長時(shí)間，隨著2007年美國次貸危機(jī)的爆發(fā)并逐步擴(kuò)散成全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，歐洲經(jīng)濟(jì)也難以獨(dú)善其身，一些歐盟國家更是成為重災(zāi)區(qū)，而希臘本身就是一個(gè)高度依賴國際市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，加之政府對(duì)經(jīng)濟(jì)下行預(yù)料不足，沒有提前做好財(cái)政準(zhǔn)備，仍然保持大額財(cái)政開支，希臘自然也難逃厄運(yùn)，其財(cái)政收入銳減，導(dǎo)致政府債務(wù)壓力驟增，希臘債務(wù)問題開始被整個(gè)歐元區(qū)所關(guān)注。

直到2009年，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)希臘國債評(píng)級(jí)，引發(fā)市場(chǎng)恐慌，希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步惡化。而歐盟和國際貨幣基金組織在經(jīng)歷了短暫的猶豫后，最終于2010年開始了對(duì)希臘的第一輪援助，提供給希臘大額貸款，但是，這些貸款的條件對(duì)希臘而言是極為苛刻的，因?yàn)閭鶛?quán)人要求希臘極力緊縮財(cái)政政策，而此舉會(huì)直接導(dǎo)致希臘國內(nèi)失業(yè)率攀升，引起民眾不滿。希臘政府最終在兩難之下接受了國際貸款援助，但由于希臘國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一片蕭條，因此，其債務(wù)壓力仍然存在，政府只是在借新債償還舊債而已，并沒有從根本上解決其債務(wù)問題。2012年2月，希臘政府接受了國際組織對(duì)其的第二輪救助計(jì)劃，希臘的總債務(wù)也因此上升至2460億歐元，與此同時(shí)，希臘與國際債權(quán)人達(dá)成了新一輪緊縮計(jì)劃。此時(shí)，希臘所欠國際債權(quán)人的債務(wù)已經(jīng)升至該國GDP的135%。而且情況還在不斷惡化，希臘國內(nèi)失業(yè)率升至近30%，年輕人失業(yè)率直逼50%以上。

直到2015年，希臘政府已經(jīng)面臨著國內(nèi)資金消失殆盡的危險(xiǎn)。因?yàn)榧幢憬邮芰硕噍唶H援助，但是希臘財(cái)政預(yù)算赤字始終巨大，并且國內(nèi)民眾對(duì)于持續(xù)的緊縮性財(cái)政政策表現(xiàn)出強(qiáng)烈的不滿，開始了罷工示威等抗議行動(dòng)，這甚至引起了國際上對(duì)于希臘“退歐”的猜想。盡管最終，希臘政府做出了一定妥協(xié)，同意了債權(quán)人的進(jìn)一步財(cái)政緊縮條件，憑借著第三輪國際救助度過了眼前的難關(guān)，但是其債務(wù)壓力仍然存在，未來仍需要采取一定措施根治其問題，才能徹底的使希臘遠(yuǎn)離債務(wù)泥潭。

二、希臘債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生原因

1.希臘為加入歐元區(qū)采取的隱瞞行為為危機(jī)埋下了伏筆

現(xiàn)在再回想當(dāng)初希臘為加入歐元區(qū)而采取的一系列隱瞞其真實(shí)財(cái)政狀況的行為，這無疑為希臘之后的債務(wù)危機(jī)埋下了伏筆。應(yīng)該說，希臘從加入歐元區(qū)時(shí)其經(jīng)濟(jì)實(shí)力就沒有達(dá)到相應(yīng)的歐洲發(fā)達(dá)國家的標(biāo)準(zhǔn)，而在這樣的情況下，通過財(cái)政作假的手段加入歐元區(qū)，必然會(huì)在區(qū)域經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展中出現(xiàn)問題，因此，此次希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)可以說早有伏筆。

2.希臘經(jīng)濟(jì)實(shí)力在歐盟成員國中較為薄弱

一直以來，希臘是一個(gè)以外向型經(jīng)濟(jì)為主導(dǎo)的小國，其國內(nèi)三大支柱產(chǎn)業(yè)是航運(yùn)業(yè)、旅游業(yè)與博彩業(yè)，而這三項(xiàng)產(chǎn)業(yè)都極為依賴國際市場(chǎng)。所以，當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之時(shí)，隨著美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)疲軟，國際市場(chǎng)消費(fèi)能力急劇下降，希臘經(jīng)濟(jì)便不可避免的遭受了嚴(yán)重的沖擊，加劇了其債務(wù)問題。而客觀來講，希臘的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在歐盟各成員國中確實(shí)較為薄弱，國內(nèi)需求不足以支撐其經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又缺乏有競爭力的一、二產(chǎn)業(yè)，這樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定了希臘對(duì)外來沖擊難有抵抗力。

3.希臘政府財(cái)政收入有限

希臘的財(cái)政治理水平有限，政府對(duì)財(cái)政收入缺乏合理的規(guī)劃。希臘國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的疲軟本就使國家財(cái)政收入不樂觀，而政府卻對(duì)國家經(jīng)濟(jì)走勢(shì)缺乏明確的判斷，仍然不加節(jié)制的使用有限的財(cái)政收入，加之希臘存在較為嚴(yán)重的偷稅漏稅問題，又使很大一部分稅收收入流失，因此，希臘政府的財(cái)政收入較為有限，這就導(dǎo)致其擴(kuò)張性財(cái)政政策的實(shí)施不得不依賴于舉借外債。

4.希臘財(cái)政支出過于龐大

前文已述及，希臘政府并沒有可靠的財(cái)政收入來源，但是，希臘卻和許多歐洲發(fā)達(dá)國家一樣實(shí)行高福利的社會(huì)政策，例如其退休人員福利居高不下，而社會(huì)老齡化加重，從而給國家財(cái)政帶來了沉重的負(fù)擔(dān)。并且，希臘支付給雇員的工資水平過高，且其財(cái)政體系雇員人數(shù)龐大，因此，每年政府需要支付大量的人力開支，這無疑擴(kuò)大了不必要的財(cái)政支出。更重要的是，盡管目前債務(wù)纏身，希臘國內(nèi)卻對(duì)其過于寬松的財(cái)政政策缺乏反思，大部分希臘人仍然受其超前的消費(fèi)思想所主導(dǎo)，倡導(dǎo)大額開支的生活方式，而反對(duì)政府的財(cái)政緊縮。可以說，如果不改善政府大手筆支出的財(cái)政方式，希臘的債務(wù)問題就難以有效解決。

5.希臘沒有獨(dú)立的貨幣政策，只能片面依靠財(cái)政政策調(diào)節(jié)

盡管希臘債務(wù)問題的產(chǎn)生有眾多原因，但是最根本的問題還是在于歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策與成員國分散的財(cái)政政策的矛盾。通常，當(dāng)一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)緊縮壓力加大，國家可以采取本幣貶值等擴(kuò)張性的貨幣政策以鼓勵(lì)本國消費(fèi)和出口，從而提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，然而，歐元區(qū)由于采用統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，其成員國不再發(fā)行各自單一貨幣，因此相當(dāng)于喪失了各自的貨幣政策制定權(quán)，而由歐洲央行在歐元區(qū)內(nèi)實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策，這樣一來，一旦個(gè)別國家經(jīng)濟(jì)下行，一國政府便只能依靠擴(kuò)張性的財(cái)政政策帶動(dòng)，而過于依賴財(cái)政政策便容易導(dǎo)致政府債務(wù)壓力加大的局面。所以說，希臘債務(wù)危機(jī)其本質(zhì)上并不只是一個(gè)國家的危機(jī)，也反映出整個(gè)歐元區(qū)面臨的困境，即歐洲政治一體化嚴(yán)重滯后于經(jīng)濟(jì)一體化，貨幣政策的統(tǒng)一與統(tǒng)一財(cái)政政策缺失的矛盾。這個(gè)根本問題如果得不到解決，那么再多的國際社會(huì)救助也難以使希臘問題得到根治，并且，除了希臘，歐元區(qū)內(nèi)其他較為弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)體，如愛爾蘭、葡萄牙、西班牙等國，其債務(wù)問題也已經(jīng)開始顯現(xiàn)，想要防止下一個(gè)希臘的出現(xiàn)，就需要?dú)W盟真正從區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化向政治經(jīng)濟(jì)全方位一體化邁進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)獨(dú)立的政治單位內(nèi)部的轉(zhuǎn)移支付職能，才能徹底化解歐盟區(qū)日益嚴(yán)重的債務(wù)矛盾。

三、希臘債務(wù)危機(jī)的解決辦法

1.進(jìn)行債務(wù)重組

當(dāng)前希臘政府難以償還巨額債務(wù)已是事實(shí)，持續(xù)的國際援助也只是延緩希臘債務(wù)違約的時(shí)間而已，因此，要想徹底解決此次希臘債務(wù)危機(jī)，對(duì)于債權(quán)人而言，需要其進(jìn)行適當(dāng)?shù)淖尣?，允許希臘進(jìn)行債務(wù)重組，以減輕希臘政府償債壓力，緩解此次危機(jī)。

2.繼續(xù)推行緊縮的財(cái)政政策

前文已述及，希臘政府長期以來不加節(jié)制的財(cái)政支出是造成此次危機(jī)的重要原因之一，因此，想要度過此次危機(jī)，希臘一方也需要向國際社會(huì)做出充分表態(tài)，改變其以往大手筆的財(cái)政支出方式，在國內(nèi)推行緊縮的財(cái)政政策，以縮減其財(cái)政赤字，減輕還債壓力。

3.推動(dòng)國有資產(chǎn)私人化

希臘政府一直擁有如公路、島嶼等大量的國有資產(chǎn)，然而，其經(jīng)營效率低下，大量資產(chǎn)被閑置，難以為國家經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造價(jià)值，因此，在當(dāng)前債務(wù)纏身的背景下，希臘政府應(yīng)該考慮推動(dòng)國有資產(chǎn)的私人化進(jìn)程，適當(dāng)出售一定的國有資產(chǎn)，此舉一方面可以幫助政府獲取大量資金以償還債務(wù)，另一方面，也有利于激發(fā)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力，推動(dòng)私人部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更好的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。

4.歐元區(qū)需要建立中央財(cái)政政策機(jī)制

根據(jù)對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)原因的分析，可以看出，要想杜絕希臘債務(wù)危機(jī)的重演，根源還在于解決歐元區(qū)作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)共同體其分散的財(cái)政政策與統(tǒng)一的貨幣政策的矛盾。因此，本文認(rèn)為，歐元區(qū)需要建立專門管理各成員國財(cái)政政策的中央機(jī)制，以改變目前各國政府在財(cái)政政策上背道而馳的局面，通過強(qiáng)有力的中央財(cái)政政策制定機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌各成員國的財(cái)政政策走向，并對(duì)其政府實(shí)行更有效的財(cái)政狀況監(jiān)管，從而避免此類主權(quán)國家債務(wù)危機(jī)的重演。

四、希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)我國啟示

此次希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的直接影響主要表現(xiàn)在歐元區(qū)對(duì)我國出口產(chǎn)品需求的降低以及我國以歐元持有的外匯儲(chǔ)備的貶值沖擊上，直接影響較為有限。然而，希臘作為主權(quán)國家，其政府債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)對(duì)于我國政府的財(cái)政治理卻有著極為深刻的借鑒意義，尤其是目前，我國也面臨著越來越重的地方債務(wù)負(fù)擔(dān)，部分省市地方債更是已超政府財(cái)政收入的數(shù)倍，存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，因此，我國政府也應(yīng)該從此次希臘債務(wù)危機(jī)中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以防范國內(nèi)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。

而縱觀國內(nèi)財(cái)政格局，根據(jù)中國現(xiàn)有《預(yù)算法》的規(guī)定，地方政府也沒有直接發(fā)行地方債券的權(quán)利，不允許存在赤字。但實(shí)際上，地方政府通過種種方式舉債的行為已經(jīng)屢見不鮮。目前中國地方政府債務(wù)主要包括：地方政府直接承擔(dān)的債務(wù)以及地方政府提供信用擔(dān)保的債務(wù)兩大類，地方債的主要形式是城投債、信托融資以及地方政府融資平臺(tái)貸款，這些債務(wù)實(shí)際上已經(jīng)構(gòu)成了地方政府一定的債務(wù)負(fù)擔(dān)。而由于我國財(cái)政收入大多集中于中央層級(jí)，營改增又進(jìn)一步削弱了地方政府稅收財(cái)源，因此地方政府財(cái)政收入并不樂觀。更重要的是，在此情況下，地方政府卻承擔(dān)了大部分的城市基建投資支出等政策性財(cái)政支出，因此，其變相舉債也就難以避免。因此，我國應(yīng)該加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，同時(shí)，從根本結(jié)構(gòu)上改善目前中央政府與地方政府不對(duì)稱的局面，適當(dāng)下放財(cái)政權(quán)到地方，從而實(shí)現(xiàn)地方政府更為靈活的財(cái)政規(guī)劃。當(dāng)然，這個(gè)過程中也需要中央政府的嚴(yán)格監(jiān)管，以從整體上把控我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語

本文聚焦目前國際金融領(lǐng)域備受矚目的希臘債務(wù)危機(jī)問題，全面梳理了危機(jī)爆發(fā)的過程，深入分析危機(jī)產(chǎn)生的原因并提出了相應(yīng)的解決方法。最后，本文結(jié)合目前我國越來越突出的地方債務(wù)問題，分析了希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)我國政府債務(wù)管理的借鑒與啟示。歐盟作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的先導(dǎo)，其創(chuàng)新性的設(shè)計(jì)為現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了很強(qiáng)的借鑒意義，然而，此次希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)說明了任何經(jīng)濟(jì)制度都不是天衣無縫的，歐盟的發(fā)展也還有很長的路要走，國際經(jīng)濟(jì)仍然需要在探索中不斷前進(jìn)。

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作者簡介：張泠（1983-1），浙江寧波人，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2014級(jí)課程進(jìn)修班，現(xiàn)供職于農(nóng)業(yè)銀行鎮(zhèn)海支行，研究方向：金融理論與實(shí)踐。