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        提高信貸利用率 助推供給側(cè)改革

        2015-05-30 13:58:28馮娟唐曉樂
        2015年48期

        馮娟 唐曉樂

        摘 要:11月10日在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議上,國家領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)調(diào),“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí),著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,著力提高供給體系質(zhì)量和效率”。這是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”之后,中央首次從供給端提出改革要求,這表明多年來中國經(jīng)濟(jì)一直以投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車”拉動的觀念正在淡化,供給側(cè)改革將成為未來一段時(shí)期的工作重點(diǎn)。本文從信貸配給出發(fā),著重分析信貸配給在供給端的重要地位以及如何提高信貸利用效率,助推供給側(cè)改革。

        關(guān)鍵詞:供給側(cè)改革;信貸配給;利用效率

        一、供給側(cè)改革提出的背景

        供給側(cè)改革是相對于傳統(tǒng)的需求側(cè)改革而提出的拉動經(jīng)濟(jì)增長的新概念和新思路。改革開放以來,中國經(jīng)濟(jì)在高GDP增長中快速發(fā)展,主要有賴于投資、消費(fèi)、出口“三駕馬車”拉動的總需求擴(kuò)張,這對經(jīng)濟(jì)剛剛起步的中國來說是十分必要和可行的。但中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后,僅僅依靠需求側(cè)的改革和管理已經(jīng)難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求,這說明在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)生巨大變化的背景下,需求側(cè)改革已難以適應(yīng)。

        (一)“三駕馬車”需求側(cè)管理動力不足。截止到今年年底,我國經(jīng)濟(jì)下行趨勢依然顯著,投資發(fā)展陷困境,我國固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑,今年前10月增速降至10.2%,相比去年前十月的15.9%的增速,整整下降了5.7個百分點(diǎn)。出口方面,依然延續(xù)負(fù)增長,2015年前三季度出口總額10.24萬億元,下降1.8%,進(jìn)口7.63萬億元,下降15.1%,貿(mào)易順差2.6萬億元,擴(kuò)大82.1%。出口增長不足是我國傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢繼續(xù)削弱的結(jié)果,再加之人民幣實(shí)際有效匯率升值,進(jìn)一步抑制了我國出口增長,因此寄希望于出口在短期內(nèi)拉動中國經(jīng)濟(jì)快速回暖,是不可行的。而消費(fèi)總體上保持了平穩(wěn),社會消費(fèi)品零售總額增速由今年4月的10%上升到10月的11%,消費(fèi)的持續(xù)增長受制于城鄉(xiāng)居民的收入增長狀況,受限于社會保障等公共服務(wù)水平的提高程度,所以說,依靠國內(nèi)消費(fèi)短時(shí)間內(nèi)對經(jīng)濟(jì)增長再進(jìn)一步發(fā)揮更大的拉動作用也并不容易。

        (二)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩,供給結(jié)構(gòu)性矛盾突出。就我國目前的供給狀況來看,中低端產(chǎn)品過剩、高端產(chǎn)品供給不足,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩,存在結(jié)構(gòu)性的有效供給不足。就玻璃行業(yè)來說,平板玻璃在國內(nèi)市場嚴(yán)重過剩,但電子平板玻璃、電視屏幕中國還是不能生產(chǎn);再如風(fēng)電設(shè)備,總體上也是過剩,但控制系統(tǒng)和不少零部件卻還是依賴進(jìn)口。中低端產(chǎn)品過剩消化不良,高端產(chǎn)品需求旺盛難自產(chǎn),供給需求不對接,結(jié)構(gòu)性的有效供給成為發(fā)展難題。

        (三)創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型是經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前中國核心技術(shù)儲備嚴(yán)重短缺,光學(xué)、運(yùn)輸、音像技術(shù)、醫(yī)藥技術(shù)、半導(dǎo)體等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域,核心技術(shù)專利與發(fā)達(dá)國家相比,相去甚遠(yuǎn),中國專利轉(zhuǎn)化率不足10%,而發(fā)達(dá)國家達(dá)到40%,這中間的差距顯而易見,另外我國95%的高檔數(shù)控系統(tǒng)、80%的芯片、幾乎全部高檔液壓器件、密封件和高端發(fā)動機(jī)都要依賴進(jìn)口。所以在當(dāng)前局勢下,清理僵尸企業(yè)、淘汰落后產(chǎn)能,才能將發(fā)展方向轉(zhuǎn)向創(chuàng)新領(lǐng)域、新興領(lǐng)域是拉動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長點(diǎn)。

        二、信貸配給作用于供給側(cè)改革的機(jī)制

        信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響主要來源于信貸發(fā)揮的杠桿作用,在這里主要是指一些有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)或項(xiàng)目由于缺乏資金無法正常運(yùn)行,通過銀行的貸款能夠幫助其解決資金鏈問題,使其迅速發(fā)展起來。信貸對行業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能的作用是巨大的,研究供給側(cè)的問題必然要重視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的杠桿率的問題。

        (一)過度信貸配給助長產(chǎn)能過剩。對于一些尚不成熟但有良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)來說,銀行信貸能夠助其順利實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、擴(kuò)張產(chǎn)能,幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),提高產(chǎn)能利用率。但是,若信貸配給過度,信貸管制過松,會促使企業(yè)將容易得到的貸款進(jìn)軍一些不必要的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目,長期積累,在市場沒有相應(yīng)需求的情況下,必要造成產(chǎn)能過剩。

        歷史經(jīng)驗(yàn)多次表明,銀行貸款一旦投放過猛,必然造成一段時(shí)間后的不良貸款明顯增加。如下圖所示,截止到2015年三季度末,我國不良貸款余額占全部貸款比例達(dá)到近三年來的最高值,達(dá)到1.59%,新增數(shù)較2015年前兩季度相比雖有所下降,但不良貸款余額規(guī)模仍有不斷擴(kuò)大的趨勢。不良貸款規(guī)模越大,說明產(chǎn)能過剩越多,而產(chǎn)能過剩的積累又滋生了信貸的過度需求,形成惡性循環(huán),重視信貸資產(chǎn)質(zhì)量,提高信貸利用效率,是解決這一問題的關(guān)鍵所在。

        2013年-2015年我國銀行不良貸款余額統(tǒng)計(jì)表

        (二)信貸利用率不高阻礙經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前,有很多生產(chǎn)方式落后、生產(chǎn)效率低下的傳統(tǒng)行業(yè)依然“僵而不死”,以及一些不合格的供給主體存在,其主要原因就是銀行信貸資金依然源源不斷提供,使這些企業(yè)一直在淘汰的邊緣而無法退出市場,而相應(yīng)的新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展所需要的資金卻由于信用、擔(dān)保等的不足而遲遲得不到有效的資金供給。這種矛盾的存在是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的重要障礙,其中重要的原因之一就是銀行信貸配給問題。

        (三)信貸配給影響企業(yè)投資。信貸是儲蓄快速轉(zhuǎn)換為投資的有效形式,商業(yè)銀行作為連接儲蓄和投資的橋梁,可以有效節(jié)約企業(yè)的融資成本,其對信息的掌握和追蹤能力較強(qiáng),能夠及時(shí)的追蹤資金流向,對于提高整個金融市場的資金利用效率具有重要作用。一方面,銀行信貸能夠緩解企業(yè)的融資約束,企業(yè)的融資約束主要受兩個方面的影響,一是融資的數(shù)量,二是融資的成本,這兩個方面影響企業(yè)尤其是小微企業(yè)的投資決策,一般來說,信貸可得性的增加可以使有效率的企業(yè)得到更多到的貸款以進(jìn)行生產(chǎn)性的投資,開展更富有創(chuàng)造性的活動。

        三、加強(qiáng)商業(yè)銀行信貸管理 提高信貸利用率

        (一)嚴(yán)控產(chǎn)能過剩行業(yè)信貸。對于產(chǎn)能過剩的項(xiàng)目,商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān),防止產(chǎn)能過剩項(xiàng)目的繼續(xù)盲目擴(kuò)張,相應(yīng)的要調(diào)整針對產(chǎn)能過剩項(xiàng)目的信貸政策,對于符合國家產(chǎn)業(yè)政策,努力實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的項(xiàng)目給予優(yōu)先支持,對落后產(chǎn)能嚴(yán)格控制信貸。因此部分商業(yè)銀行針對產(chǎn)能過剩行業(yè)的信貸政策要點(diǎn),我們可以了解到部分商業(yè)銀行都實(shí)行了嚴(yán)格的信貸控制,這在很大程度上減少了產(chǎn)能過剩行業(yè)的資金來源,對于加快落后產(chǎn)能退出市場和部分過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級起了重要的推動作用。

        (二)有保有壓,區(qū)別對待。中央提出供給側(cè)改革以來,關(guān)于如何理解供給側(cè)改革,如何貫徹供給側(cè)改革,仍在積極的探索之中,對此,商業(yè)銀行應(yīng)密切追蹤國家產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向以及行業(yè)內(nèi)的發(fā)展動態(tài),及時(shí)調(diào)整信貸政策和企業(yè)融資標(biāo)準(zhǔn)。對于產(chǎn)能過剩行業(yè),不能一棒子全打死,不給行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)提供貸款,對于一些排名靠前,有核心競爭力的企業(yè),如果只是暫時(shí)性的資金短缺,銀行可以給予資金支持。

        (三)支持產(chǎn)能過剩行業(yè)兼并重組。供求失衡是過剩行業(yè)面臨的核心問題,供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求,當(dāng)前,我國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級時(shí)期,依靠經(jīng)濟(jì)形勢向好化解行業(yè)產(chǎn)能過剩的可能性比較小。為此,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極支持過剩行業(yè)兼并重組,提高產(chǎn)業(yè)集中度,使產(chǎn)品價(jià)格回升,企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)正常盈利。(作者單位:河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué))

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