焦宗杰

一、概述

進入21世紀以來，信息革命推動了整個社會的變革和進步，在21世紀，誰能更快，更準確的獲得相關信息，誰就獲得了市場發(fā)展的先機，因此信息在資本市場中占據著重要的地位。作為上市企業(yè)，要在一定的時間段內披露相關的會計信息，這些信息會直接或間接影響到信息的使用人。會計信息的揭露是上市企業(yè)契約的基礎，其也直接影響著上市企業(yè)的相關利益分配，在證券市場中，對于投資者而言會計信息是至關重要的，通過上市企業(yè)公關的相關會計信息有助于投資者了解該企業(yè)的戰(zhàn)略方向和相關的財務運作情況，給投資者帶來一定的投資依據。

二、我國上市公司信息披露的現狀及存在問題研究

在我國證券市場逐漸向規(guī)范化、法律化發(fā)展的同時，上市公司信息披露是至關重要的；不過當前我國證券交易市場仍在不斷完善的過程中，加上很多上市企業(yè)基于企業(yè)相關信息保密的緣由，不愿意披露相關的財務信息造成會計信息披露不充分，所以在這一塊存在著一些問題。那么，在我國作為上市企業(yè)到底在信息披露中哪些信息應該涉及，哪些信息可以不用涉及，我國當前上市企業(yè)信息披露的現狀究竟是什么，暴露了哪些問題，本人總結相關研究，大致歸納如下：

（一）我國上市公司信息披露的現狀

首先，很多上市企業(yè)為了在競爭中保持一定的優(yōu)勢，不愿意披露更多的會計信息；其次，大多數上市企業(yè)內部缺乏一套完整的會計信息披露體制，信息披露不規(guī)范。目前在資本市場中，最大的問題就是上市企業(yè)信息披露存在很多違規(guī)行為，盡管我國相關的監(jiān)管部門不斷的采取相關措施，并且逐步構建了一套適用于我國資本市場發(fā)展的信息披露制度，但是信息違規(guī)披露問題仍舊比較嚴峻，并且這個問題是上市企業(yè)違規(guī)操作行為中最最主要的。

（二）我國上市公司信息披露存在的問題

（1）大多數上市企業(yè)信息披露不真實。當前，信息披露失真，是很多上市企業(yè)常用的手法，信息披露失真問題是最為嚴重也是危害最大的一個問題。上市企業(yè)信息披露不真實主要體現在信息虛假、信息違法、信息誤導等。某些上市企業(yè)為了籌集到更多的發(fā)展資金，往往會把相關的財務信息作得很漂亮，從而誤導投資者購買其名下的股票；還有的上市企業(yè)為了股票上市，或者股價能夠更高，都是片面的追求賬面利潤，而不會真實的披露實際發(fā)展中企業(yè)真正的財務運作情況。

（2）我國上市公司信息披露不及時。在證券市場上，時間就是金錢。信息披露不及時已經成為目前我國證券市場的一大頑癥。我國上市公司信息披露不及時主要體現在以下兩個方面：法律規(guī)范約束不嚴。不遵守法定規(guī)范時間。

（3）我國上市公司信息披露不充分。信息的充分性要求上市企業(yè)披露的有關會計信息必須要包涵所有會影響到投資者決策的信息，不光要披露企業(yè)發(fā)展利好的信息，也要披露存在的問題。不過這一點在我國的上市企業(yè)中做得一點都不好，原因在于，我國資本市場運作起步較晚，相關的機制不完善，上市企業(yè)的自覺性不夠高，往往會把企業(yè)的利益反正該第一位，而發(fā)生偏執(zhí)的維護，避重就輕，盡可能的規(guī)避對于企業(yè)發(fā)展不好的信息；有的企業(yè)甚至故意弄虛作假，夸大相關利好信息，從而誤導投資者。企業(yè)的關聯交易披露也不充分，作為我國的上市企業(yè)其意識中總認為，如果會計信息披露過多，過真，那就會給自己的競爭對手透露太多機密信息，影響到企業(yè)的市場地位，讓競爭對手獲利。

（4）我國上市公司信息披露不規(guī)范。談到我國上市企業(yè)信息披露的不規(guī)范問題，這個主要體現在相關企業(yè)對于信息披露存在著隨意、違規(guī)披露，在上市企業(yè)披露的相關信息中可以大面積的顯示出隨意性，更有甚者為了企業(yè)能夠上市之后發(fā)行的有關股票可以買到更高的價錢，方便企業(yè)募捐到更多的資金，就隨意的散步一些小道利好消息，造成投資者信息選擇錯覺；還有的企業(yè)不顧全大局利益，為了自身企業(yè)發(fā)展，在沒有得到國家相關部門的許可下擅自公布一些國家在未來的經濟發(fā)展中制定的相關決策信息；此外還有些企業(yè)在公布的中期報告中過于敷衍，中期報告過于簡單，還隨意的進行相關利潤調配，這些行為都會嚴重影響披露的會計信息的嚴肅性，也會影響我國資本市場健康、穩(wěn)定發(fā)展，短期來看是會影響投資者進行投資選擇，誤導其進行相關的投資行為。

（三）我國上市公司信息披露的立法滯后

信息披露的法律保障和約束表現是有滯后的傾向。首先，表現為上市公司信息披露的內容在法律上存在制度不健全的情況，主要是對社會責任信息披露的比較少，最近幾年，隨著社會環(huán)境的變化，勞資矛盾不斷突出，企業(yè)需要對社會責任進行披露已經成為社會發(fā)展的共識，但是目前的發(fā)展現狀是很多公司在披露社會責任的過程中只是進行簡單的文字表述，內容空泛，缺少立法支持，這與先進國家的責任披露還有很大的差距。其次，上市公司的違法責任往往依賴于形成處罰。對我國金融市場的實際調查可以看出，上市公司信息披露信息存在很多違法現象，但是對這些現象問題的處理往往是采取行政手段，民事責任以及刑事責任的追究比較少，這樣一些上市公司的違法成本就會降低，從而對于違法披露信息就不會意識到其嚴重性。

三、完善我國上市公司信息披露的對策

從上文分析中，我國上市公司信息披露存在若干問題，利益的驅動、監(jiān)管機制不健全以及公司治理結構的缺陷是筆者分析出的主要原因，現針對各項問題對完善我國上市公司信息披露提出一些對策。歸納如下：

（一）完善我國上市公司信息披露監(jiān)管機制

（1）不斷健全有關信息披露的法律體系。目前，我國有些上市公司在信息披露時，首先考慮的是企業(yè)自身內部的利益，基于這樣的出發(fā)點，那肯定對資本市場中的中小投資者的利益是不太有利的，因此必須打消上市企業(yè)的這樣的出發(fā)點，所以國家相關立法部門要強化信息披露相關的法律法規(guī)建設，督促和約束上市企業(yè)如實的公布相關的會計信息。

（2）加大對上市公司信息披露的監(jiān)管力度和處罰力度。針對上市企業(yè)違規(guī)披露相關信息，國家有關部門一定要加大懲處力度，嚴厲打擊，給資本市場營造一個良好的市場環(huán)境。對于有些上市企業(yè)違法披露有關會計信息，造成資本市場信息混亂，發(fā)現一起必處一起，絕不姑息，絕不手軟，要增強一種法律威懾力，引導上市企業(yè)信息披露正?；l(fā)展。

（二）完善我國上市公司治理結構

企業(yè)要想樹立良好的形象，維持其原有公司股東并能吸引潛在的投資者必須建立健全治理結構制度，大力加強財會管理，為社會提供真實、可靠、全面的信息，以維護公司股東、債權人的利益，從根源上減少或杜絕信息披露的缺陷。

完善公司內部控制體系，保證披露信息的真實完整。公司內部控制制度是否能真正防范會計舞弊，取決于會計人員和管理當局的控制意識和行為，尤其是管理當局，要強化內部控制制度，構建股東大會、董事會和管理層權責明確的管理體系。

（三）提升我國上市公司的信息披露違法成本

首先，需要完善上市公司信息披露的民事追償機制。擴大上市公司的訴訟范圍，取消一些訴訟的前置程序。改變以往的內幕交易給投資者造成的利益損害卻不能向人民法院起訴的現象，減少違法犯罪當事人的僥幸心理。引入股東集體訴訟制度，上市公司如果存在管理員違法現象給公司的股東造成了利益上的傷害，那么股東就可以代表公司通過法院訴訟維護自己的利益。

其次，提升處罰效率，完善處罰形式。在處罰過程中要集合行政手段、民事手段和形式手段三種方式對違法現象進行披露，增加違法成本，并且提升行政處罰效率，完善執(zhí)行程序。（作者單位：大泉源鄉(xiāng)農經站）

參考文獻：

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[2]楊郊紅.我國上市公司信息披露問題探究.[J].財會月刊，2005

[3]肖珊，唐筱韻.我國上市公司信息披露問題探討.[J].企業(yè)經濟，2010

[4]劉旭瀛，張志明.淺談我國上市公司會計信息披露中存在的問題及對策.[J].商業(yè)研究，2005