李靜

一、中國經(jīng)濟走入“新常態(tài)”

“新常態(tài)”最早由全球最大的債券基金——美國太平洋投資管理公司（P）MCO）的兩位首席投資官比爾·格羅斯和穆罕默德·埃爾埃利安提出，用來歸納2008年金融危機之后世界經(jīng)濟特別是發(fā)達國家所發(fā)生的變化。美國的各大主流媒體，如CNN、彭博、《時代》、《福布斯》、《紐約時報》等都探討過“新常態(tài)”的話題?！靶鲁B(tài)”逐漸成為了一個重要的經(jīng)濟概念，并一度超越了原有的范疇，被借用于商業(yè)、宏觀經(jīng)濟等多個領域。盡管在不同領域有不同含義，但“新常態(tài)”在宏觀經(jīng)濟領域被西方輿論普遍形容為危機之后經(jīng)濟恢復的緩慢而痛苦的過程。

后被學者引入中國，意義幾經(jīng)演變。從最初單純用來討論國際經(jīng)濟形勢，到越來越多的用來分析中國經(jīng)濟。2014年5月，國家主席習近平在河南考察時指出，“我國發(fā)展仍處于重要戰(zhàn)略機遇期，我們要增強信心，從當前我國經(jīng)濟發(fā)展的階段性特征出發(fā)，適應新常態(tài)，保持戰(zhàn)略上的平常心態(tài)?！碑斍爸袊?jīng)濟處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級關鍵時期，“中等收入陷阱”“三期疊加”“人口紅利衰減”等不利因素進一步凸顯，迫使中國經(jīng)濟進入到一個新階段。而要素的邊際供給增量已難以支撐傳統(tǒng)的經(jīng)濟高速發(fā)展路子，這在客觀上促使中國經(jīng)濟逐步回落到一個新的平穩(wěn)增長區(qū)間，即進入“經(jīng)濟新常態(tài)”。

國家行政學院經(jīng)濟學部組織編著、經(jīng)濟學部主任張占斌教授擔任主編的《中國經(jīng)濟新常態(tài)》一書提出：經(jīng)濟新常態(tài)突出表現(xiàn)為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的全方位優(yōu)化升級，具體來講，其呈現(xiàn)出“增長速度轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟增長動力變化、資源配置方式轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟福祉包容共享”等基本特征，意味著中國經(jīng)濟將朝著結(jié)構(gòu)更優(yōu)、質(zhì)量更好、效益更高的方向發(fā)展。

二、開發(fā)性金融迎接經(jīng)濟新常態(tài)

伴隨著中國經(jīng)濟新常態(tài)的到來，國家開發(fā)銀行的改革方案已獲得國務院批準，作為中國唯一的開發(fā)性金融機構(gòu)，開行應該如何積極調(diào)整自身以更好地助力中國經(jīng)濟發(fā)展是一個大課題。筆者淺談以下幾點建議。

一是面對經(jīng)濟下行壓力，充分發(fā)揮開發(fā)性金融的優(yōu)勢和作用，增強開行服務國家戰(zhàn)略的能力。

新常態(tài)下，“三期疊加”、產(chǎn)能過剩、國際大宗商品價格下行，如何化解各種矛盾和風險，逆勢穩(wěn)步發(fā)展經(jīng)濟就顯得更加重要和迫切。國家明確提出要充分發(fā)揮開發(fā)性金融機構(gòu)的優(yōu)勢和作用，更好服務國家戰(zhàn)略，在支持棚戶區(qū)改造、支持重點建設、促進中國裝備走出去、促進實體經(jīng)濟發(fā)展等方面持續(xù)發(fā)力、精準發(fā)力，為穩(wěn)增長促改革調(diào)結(jié)構(gòu)惠民生作出新貢獻。

從當前的經(jīng)濟形勢和國家的相關部署可以看出開行服務國家戰(zhàn)略任務非常艱巨，必須緊緊圍繞重點領域，統(tǒng)籌調(diào)度資源，加快項目開發(fā)評審和貸款發(fā)放，大力支持具有全局性、基礎性、戰(zhàn)略性的重大項目建設，有效發(fā)揮逆周期作用。首先積極發(fā)揮開發(fā)性金融供血作用，支持棚改及城市基礎設施相關工程建設。其次融資推動“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶建設，促進“四大板塊”與“三個支撐帶”融合發(fā)展。再次加強小微企業(yè)融資機制和服務體系建設，創(chuàng)新服務“三農(nóng)”融資模式，支持扶貧開發(fā)以及教育醫(yī)療、健康養(yǎng)老等重點民生領域。認真落實黨中央國務院有關指示和改革方案要求，加強形勢研判，把握工作重點和方向，在創(chuàng)新實踐中進一步提高服務國家戰(zhàn)略的能力，是開行履行開發(fā)行金融使命的頭等大事。

二是要適應創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，調(diào)整服務方向，增強創(chuàng)新能力，探索支持新的戰(zhàn)略領域，增強開行的創(chuàng)新服務能力。

新常態(tài)下，經(jīng)濟發(fā)展由高速轉(zhuǎn)向中高速增長，重在經(jīng)濟增長的質(zhì)量，而創(chuàng)新就是經(jīng)濟高質(zhì)量的保證，這說明中國社會的進步將更多地依賴創(chuàng)新，創(chuàng)新驅(qū)動型經(jīng)濟的時代已經(jīng)來臨。這對開行既是機遇也是挑戰(zhàn)。

機遇表現(xiàn)在將會出現(xiàn)大批創(chuàng)新領域的投資機會。下一步開行對新興領域或還處于初創(chuàng)階段的技術和行業(yè)要更多地發(fā)揮開發(fā)性金融的作用，比如集成電路、高端設備、信息消費、新能源汽車、新材料、航空發(fā)動機及燃氣輪機等領域，積極支持科技創(chuàng)新、新型能源、中小企業(yè)創(chuàng)新等。

挑戰(zhàn)表現(xiàn)在開行的創(chuàng)新服務能力還有待提高。一方面要充分發(fā)揮自身集中大額長期融資的優(yōu)勢和導向作用，調(diào)動各方積極性，從“量”上加大對自主創(chuàng)新的支持力度。另一方面，還要積極探索投融資模式創(chuàng)新，以更加符合創(chuàng)新需求的服務和產(chǎn)品，從“質(zhì)”上提高對自主創(chuàng)新的支持深度和廣度。

三是適應風險程度提高和復雜的趨勢，著力防范和管控風險，落實“兩個加強、兩個遏制”，增強開行的信貸風險管控能力。

新常態(tài)下，信貸投放即等于收益的局面一去不返了，更不是資產(chǎn)規(guī)模越大越能占領競爭的制高點。與此同時我國銀行業(yè)不良貸款反彈趨勢較為明顯，2014年我國銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款率達1.64%，提高了0.15個百分點，風險隱患不容忽視，開發(fā)性金融也面臨著信用風險暴露、不良貸款上升壓力加大等問題。國際經(jīng)濟形勢的新變化也進一步加大了國別風險管控的難度。

面對經(jīng)濟下行和結(jié)構(gòu)調(diào)整時期的金融高風險，開行要提高警惕，認真地檢視所有信貸產(chǎn)品及其風險，建立健全信貸風險管理體系，適時調(diào)整相關信貸產(chǎn)品政策，完善信貸風險管理制度，落實風險管理責任制。

首先要務實地結(jié)合自身的信貸風險管控能力，圍繞國家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)導向等，理性、審慎地確定信貸業(yè)務的規(guī)模，而不是簡單的基于之前的增長情況來確定。2014年銀行業(yè)貸款增速降至13.5%，比五年前平均增速下降6.5個百分點。因此要放棄對規(guī)模新增的單一追求，不求大而求精，不求快而求穩(wěn)。

其次由傳統(tǒng)的注重貸前管理，轉(zhuǎn)變?yōu)橘J前信用分析、貸時審查控制、貸后監(jiān)控管理直至貸款安全收回的全過程管理。目前開行貸前、貸時的風險防范制度等相對比較完善，貸后管理有待提高。進一步規(guī)范貸后管理制度、積極尋求有效的貸后管理方法、建立有效的問責獎懲機制等都是提高信貸風險管控能力需要努力的方向。

四是積極適應利率市場化改革，提高服務定價能力，積極調(diào)整經(jīng)營策略，增強開行的盈利能力。

新常態(tài)下，利率市場化改革不斷取得新進展，面對息差收窄、負債成本上升等經(jīng)營環(huán)境，銀行盈利能力持續(xù)下降。市場普遍預測今年連續(xù)降息將是大概率事件，銀行經(jīng)營承受的壓力可想而知。

面對新常態(tài)，開行要積極調(diào)整自身，加強對利率走勢的分析預測，有效平抑和對沖利率波動影響；完善利率定價機制，健全綜合化、差異化、結(jié)構(gòu)化定價機制，資產(chǎn)、負債定價兩手抓，緩解息差收窄壓力。同時要著力推進融資模式創(chuàng)新，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，降低運營成本，提高盈利能力。

當然，開行如何積極調(diào)整自身以更好地適應經(jīng)濟新常態(tài)，還有很多問題需要我們?nèi)ニ伎己脱芯?。例如：如何劃分開發(fā)性業(yè)務與商業(yè)化業(yè)務、如何結(jié)合開發(fā)性金融業(yè)務利用互聯(lián)網(wǎng)金融、如何服務自貿(mào)區(qū)建設等等，都是開發(fā)性金融改革繞不開、躲不過的問題，需要我們以積極創(chuàng)新的精神加強研究和應對，為全面深化開行改革發(fā)展和助力中國經(jīng)濟平穩(wěn)增長貢獻力量。（作者單位：國家開發(fā)銀行股份有限公司山西省分行）