劉旺

摘 要：2010年1月1日，中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式建成，中國對東盟投資呈現(xiàn)出快速發(fā)展的趨勢。高速增長的對外直接投資究竟是刺激了我國對東盟的出口，還是由于鼓勵了中國對東盟的海外生產(chǎn)，進而抑制了我國的對外出口？如果確定了作用機制是刺激還是抑制，那么刺激或抑制究竟是如何影響、在多大程度上影響我國對東盟的出口呢？本文立足于中國對東盟的出口與直接投資情況，基于2003-2013年間中國對東盟9國出口與對外直接投資的數(shù)據(jù)，構(gòu)建了以首都距離、東道國GDP、開放系數(shù)、人均GDP、通訊基礎(chǔ)設(shè)設(shè)等為自變量的引力模型，進行了面板回歸分析。

關(guān)鍵詞：東盟國家；引力模型；對外直接投資；人均GDP；出口效應(yīng)

一、文獻綜述

貿(mào)易引力模型起源于牛頓的萬有引力定律：兩物體之間相互引力與兩個物體的質(zhì)量大小成正比，與兩物體之間的距離遠近成反比。1962年的Tinbergen和1963年的Poyhonen的研究表明：兩國雙邊貿(mào)易規(guī)模與他們的經(jīng)濟總量成正比，與兩國之間的距離成反比。1989年的Berstrand在引力模型中加入了人均收入，認為人均收入與貿(mào)易規(guī)模成正相關(guān)關(guān)系。

一些國內(nèi)學(xué)者針對中國-東盟的貿(mào)易引力模型進行了相關(guān)研究，而中國對東盟的直接投資與其貿(mào)易息息相關(guān)。2013年，王娟通過引力模型分析，表明中國的外匯儲備越高、東盟國家的人均GDP越高，中國自東盟各國進口的金額越高。2014年，劉再起分析得出，中國對東盟OFDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)中，只有對緬甸和老撾兩個國家OFDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)小于進口創(chuàng)造效應(yīng)，對其他國家OFDI的出口創(chuàng)造效應(yīng)都大于進口創(chuàng)造效應(yīng)。2014年，王長義得出，在中短期，盡管直接投資對出口有一定的擠出效應(yīng)，但促進效應(yīng)更加明顯；長期看，中國對東盟直接投資的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)明顯。

然而，目前沒有學(xué)者運用引力模型針對中國對東盟直接投資的出口效應(yīng)進行研究，也沒有學(xué)者將出口效應(yīng)和開放系數(shù)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放入引力模型中加以研究。本文試圖在這兩方面進行拓展。

二、模型構(gòu)建

1.變量的選定、來源與說明。本文選取了2003-2013年中國與東盟九國的數(shù)據(jù)，其中由于緬甸的大量數(shù)據(jù)缺失，我們不得不將該國排除在外。

（1）被解釋變量：中國對東道國出口額（GEXit，單位：萬美元），數(shù)據(jù)來源為中國統(tǒng)計年鑒。

（2）解釋變量：東道國GDP（GDPjt，單位：萬美元），用來描述該國的產(chǎn)品需求能力。數(shù)據(jù)來源：世界銀行網(wǎng)站

（3）解釋變量：距離成本（TRANSjt），為了消除共線性，我們以首都間的距離乘以WTI油價作為距離成本，較低的距離成本可以促進貨物貿(mào)易。數(shù)據(jù)來源：WTI油價出自美國能源信息管理部門（EIA）

（4）解釋變量：中國對東道國直接投資（OFDIit，單位：萬美元），我們假定直接投資（尤其是綠地投資）對中間產(chǎn)品有需求。數(shù)據(jù)來源：中國商務(wù)部《對外直接投資統(tǒng)計公報》

（5）解釋變量：東道國人均GDP（PGDPjt，單位：美元）用來衡量其市場潛力和人均購買力。數(shù)據(jù)來源：世界銀行網(wǎng)站

（6）解釋變量：東道國通訊基礎(chǔ)設(shè)施（ICTjt，單位：個）每百人所擁有手機數(shù)量，可以促進對外國服務(wù)貿(mào)易與技術(shù)貿(mào)易的需求。數(shù)據(jù)來源：國際電信聯(lián)盟

（7）解釋變量：東道國對外貿(mào)易系數(shù)（OPENjt），用來衡量該國對國際市場的依賴程度。數(shù)據(jù)來源：世界銀行網(wǎng)站

變量類型變量名稱變量說明表達形式預(yù)期效應(yīng)數(shù)據(jù)來源

被解釋變量中國對東道國出口額（單位：萬美元）GEXit中國統(tǒng)計年鑒

解釋變量東道國GDP用來描述該國的產(chǎn)品需求能力（單位：萬美元）GDPjt+世界銀行網(wǎng)站

解釋變量距離成本為了消除共線性，我們以首都間的距離乘以WTI油價作為距離成本，較低的距離成本可以促進貨物貿(mào)易TRANSjt-WTI油價出自美國能源信息管理部門（EIA）

解釋變量中國對東道國直接投資我們假定直接投資（尤其是綠地投資）對中間產(chǎn)品有需求（單位：萬美元）OFDIit+中國商務(wù)部《對外直接投資統(tǒng)計公報》

解釋變量東道國人均GDP用來衡量其市場潛力和人均購買力（單位：萬美元）PGDPjt+世界銀行網(wǎng)站

解釋變量東道國通訊基礎(chǔ)設(shè)施每百人所擁有手機數(shù)量，可以促進對外國服務(wù)貿(mào)易與技術(shù)貿(mào)易的需求（單位：個）ICTjt+國際電信聯(lián)盟

解釋變量東道國對外貿(mào)易系數(shù)用來衡量該國對國際市場的依賴程度OPENjt+世界銀行網(wǎng)站

2.模型公式。本文以為CEXit因變量，GDPjt、TRANSjt、OFDIit、PGDPjt、ICTjt、OPENjt作為自變量，建立模型如下：

CEXit=α0（GDPjt）α1（TRANSjt）α2（OFDIit）α3（PGDPjt）α4（ICTjt）α5（OPENjt）α6

對數(shù)形式為：

ln（CEXit）=α0+α1 ln（GDPjt）+α2 ln（TRANSjt）+α3 ln（OFDIit）+α4 ln（PGDPjt）+α5 ln（ICTjt）+α6 ln（OPENjt）+ξijt

3.檢驗方法。我們在實證檢驗首先要確定是該用固定效應(yīng)模型還是隨機效應(yīng)模型。對此我們用stata12.0軟件對面板數(shù)據(jù)進行hausman檢驗，結(jié)果顯示接受原假設(shè)，應(yīng)當(dāng)采用隨機效應(yīng)模型。

三、實證結(jié)果

從回歸結(jié)果上看，整個模型的Wald統(tǒng)計量為1064.42，P值為0，表明模型有良好的擬合性。而且組間R2為0.9801，整體R2為0.9699，表明模型有非常好的解釋能力。

進一步觀察該結(jié)果可以看出，LOGTRANS的P值為0.713，沒有通過檢驗，而且其系數(shù)為0.3161728，并不像我們預(yù)期那樣的成反比。變量LOGTRANS不顯著是因為中國對東盟各國的距離變化不大。變量LOGTRANS與中國對其出口成正比是因為距離較近的越南、柬埔寨、老撾等國家的綜合購買力和經(jīng)濟實力遠遠不如距離較遠的新加坡、印尼、馬來西亞等國家，導(dǎo)致了與我國距離遠的國家我國對其出口額反而高的情形。

LOGGDP、LOGPGDP、LOGOFDI、LOGICT、LOGOPEN幾個變量是顯著的。LOGGDP系數(shù)為正，LOGOFDI系數(shù)為正且較小，LOGOPEN系數(shù)為正且較大，都與預(yù)期結(jié)果一致。但LOGPGDP的系數(shù)為負，這是與我們的假設(shè)不一致的。這是因為人均GDP較高的國家（如新加坡、馬來西亞）從我國進口的主要是農(nóng)副產(chǎn)品、原材料和輕紡產(chǎn)品這些低附加值的產(chǎn)品，所以價格相對較低，進而我國對其出口額不高。而人均GDP較低的國家（如越南、柬埔寨）從我國進口大量的工業(yè)制成品，所以價格相對略高，進而我國對其出口額略高。

另外，LOGICT的系數(shù)也為負，這也與我們的假設(shè)不一致。這是因為我國的服務(wù)貿(mào)易剛在起步階段，與日、美、歐這些地區(qū)還有一定的差距，并且LOGICT高的國家由于技術(shù)相對成熟，所以從我國進口服務(wù)貿(mào)易、技術(shù)貿(mào)易都比較少。

四、結(jié)論與建議

以上分析可以得出結(jié)論：我國對東盟的直接投資有明顯的出口效應(yīng)，OFDI每提升1%，出口就會提升0.13%。盡管OFDI的出口效應(yīng)不如GDP和OPEN對出口的效應(yīng)大，但必須說明的是，東道國GDP與貿(mào)易開放系數(shù)并不是中國可以改變的量。所以說通過增加OFDI來動出口是難得的可操作途徑。隨著中國-東盟自貿(mào)區(qū)的發(fā)展成熟、海上絲綢之路的完善和亞投行的建立，中國對東盟的直接投資有著良好的前景，中國中間產(chǎn)品的出口也會有較大的提高。（作者單位：天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院）

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