牛市里 銀行理財?shù)膲毫δ阍靻幔?/h1>
2015-05-30 10:48:04張夏楠
CM華夏理財 2015年6期
張夏楠
5月中旬，央行宣布下調(diào)人民幣存貸款基準利率各0.25個百分點，同時將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。此前的2014年11月和2015年3月，央行已兩次下調(diào)金融機構(gòu)貸款及存款基準利率。
降息會刺激更多資金向股市流動。招商證券5月12日的基金研究報告稱，降息對沖了連續(xù)5次暫停公開市場操作的負面心理影響，“在央行降息的推動下，牛市環(huán)境仍得以繼續(xù)?！?/p>
對于存款和銀行理財，以及P2P理財來說，又意味著什么？
銀行理財需順勢而為
降息對于股民和基民來說或許值得期待，但對于銀行儲戶和理財客戶來說卻不是一件值得高興的事。
對于銀行理財產(chǎn)品而言，融360在5月11日發(fā)布的理財市場報告顯示，2015年4月，銀行共發(fā)行5793款理財產(chǎn)品。目前非保本類理財產(chǎn)品收益率大多在5%以上，保本類理財產(chǎn)品收益率大多在5%以下。
同時，銀行加大掛鉤股票、指數(shù)等結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行力度，但此類產(chǎn)品收益率不確定性較大，投資者并不是很青睞。
4月份銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.22%，反而略有上升。融360理財分析師認為，主要有兩方面的因素：一是股市持續(xù)飆升，資金由其它投資理財領(lǐng)域源源不斷向股市輸送，其中很大一部分是由銀行流出，為了防止資金外流，銀行不敢輕易下調(diào)理財產(chǎn)品收益；二是30只打新股密集發(fā)行，凍結(jié)資金達3萬億，短期資金流動性偏緊，推升理財產(chǎn)品收益。
分析師同時表示，市場對5-6月份的資金面進一步松動仍存預(yù)期；受股市影響，銀行理財產(chǎn)品對投資者的吸引力有所弱化，即使是風(fēng)險承受能力不佳的老年人，也棄銀行、投股市。
而在降息后的第一周，銀率網(wǎng)的監(jiān)測顯示，5月9日至15日共有705款人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售。除期限在一年以上的產(chǎn)品有所回升外，其他期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較前一周有不同幅度下滑。
銀率網(wǎng)分析師認為未來債券和貨幣市場等工具的收益都將下行，投資這些融資工具的理財產(chǎn)品預(yù)期也將下行，但不排除一些通過基金和證券等通道進入股票市場的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益會有較好表現(xiàn)，但是這些產(chǎn)品風(fēng)險可能較高，投資者需謹慎投資。
中金公司在降息后的報告中也指出，降息周期下，貨幣基金吸引力將減弱。報告稱，進入“降息周期”的背景下，利率向下可能帶動貨幣基金收益率趨勢性下行。目前的貨幣市場利率和短期債券收益率相比于2012年和2013年的低位仍然偏高，政策繼續(xù)放松下預(yù)計將繼續(xù)向3%左右的歷史平均水平回歸。報告同時建議減配現(xiàn)金資產(chǎn)，而對于低風(fēng)險現(xiàn)金管理客戶而言，建議在流動性許可的條件下，適當(dāng)拉長產(chǎn)品配置久期，增加定期理財產(chǎn)品的配置比例，提前鎖定后期收益。
P2P理財影響不大
股市火熱是否會造成P2P投資者的分流？擔(dān)心一直都在。
在采訪中，多家平臺也都表示受影響不大。
理財范創(chuàng)始合伙人、CEO申磊表示，平臺確實出現(xiàn)部分激進投資者撤資進入股市的現(xiàn)象，但因為股市震蕩較大，同樣也有部分投資人為了鎖定股市收益，又將股市賺到的錢撤出并投入P2P理財?shù)那闆r。理財范自己的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，近期項目到期后復(fù)投率環(huán)比上升了4.3%，“股市除了加速資金流轉(zhuǎn)外，并沒有對總量造成影響?！彼f。
位于上海的平臺你我貸聯(lián)合創(chuàng)始人劉瑤也表示，平臺客戶主要以白領(lǐng)、年輕人居多，投資金額都不會太高，所以相對比較穩(wěn)定。而且P2P投資只占客戶個人投資配額的一部分?！澳軌蚩吹皆絹碓蕉嗟耐顿Y人是偏理性的，會將資產(chǎn)投資配置分散在不同的理財產(chǎn)品上?！?/p>
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對于銀行理財產(chǎn)品而言，融360在5月11日發(fā)布的理財市場報告顯示，2015年4月，銀行共發(fā)行5793款理財產(chǎn)品。目前非保本類理財產(chǎn)品收益率大多在5%以上，保本類理財產(chǎn)品收益率大多在5%以下。
同時，銀行加大掛鉤股票、指數(shù)等結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的發(fā)行力度，但此類產(chǎn)品收益率不確定性較大，投資者并不是很青睞。
4月份銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.22%，反而略有上升。融360理財分析師認為，主要有兩方面的因素：一是股市持續(xù)飆升，資金由其它投資理財領(lǐng)域源源不斷向股市輸送，其中很大一部分是由銀行流出，為了防止資金外流，銀行不敢輕易下調(diào)理財產(chǎn)品收益；二是30只打新股密集發(fā)行，凍結(jié)資金達3萬億，短期資金流動性偏緊，推升理財產(chǎn)品收益。
分析師同時表示，市場對5-6月份的資金面進一步松動仍存預(yù)期；受股市影響，銀行理財產(chǎn)品對投資者的吸引力有所弱化，即使是風(fēng)險承受能力不佳的老年人，也棄銀行、投股市。
而在降息后的第一周，銀率網(wǎng)的監(jiān)測顯示，5月9日至15日共有705款人民幣非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售。除期限在一年以上的產(chǎn)品有所回升外，其他期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較前一周有不同幅度下滑。
銀率網(wǎng)分析師認為未來債券和貨幣市場等工具的收益都將下行，投資這些融資工具的理財產(chǎn)品預(yù)期也將下行，但不排除一些通過基金和證券等通道進入股票市場的理財產(chǎn)品，預(yù)期收益會有較好表現(xiàn)，但是這些產(chǎn)品風(fēng)險可能較高，投資者需謹慎投資。
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