楊敏　王口禾

波爾多葡萄酒，由于其獨(dú)特的歷史地位以及不俗的口感，再加上名莊林立而帶來的品牌號(hào)召力，一直是投資者們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。然而經(jīng)典好年的價(jià)格如今早已高不可攀，倒是一些“小眾”的年份，也有別樣的風(fēng)采，值得關(guān)注。

說到波爾多，有多少人會(huì)想到高性價(jià)比的子產(chǎn)區(qū)葡萄酒，又有多少人第一反應(yīng)就是那些被喻為“液體黃金”的投資級(jí)別的精品葡萄酒？回想一下2008年前后那因?yàn)橹袊说募尤攵偪竦牟柖嗝f投資市場(chǎng)。其實(shí)沒過幾年，但是市場(chǎng)卻早已天翻地覆，連帕克爺爺也已經(jīng)從期酒評(píng)分舞臺(tái)退居幕后。

20世紀(jì)的最后30年里，出現(xiàn)過數(shù)個(gè)經(jīng)典年份，其中最著名的，應(yīng)該是1982、1986以及2000年份，再加上新千年的2005年份以及兩個(gè)“背靠背”的好年份2009與2010年份，構(gòu)成了最搶手的陣列。以上這些年份，應(yīng)該是過去30多年中，波爾多所產(chǎn)葡萄酒的投資回報(bào)率較高的6個(gè)年份了，然而大部分的價(jià)格都已過了頂點(diǎn)，如果是出于投資目的，也許已經(jīng)不是那么適合入手了。

哪些年份值得買

目前看來，21世紀(jì)中最便宜，也稱得上已經(jīng)可以喝的年份為2002、2004和2007年，這三年的葡萄酒基本上是一個(gè)價(jià)位。按傳統(tǒng)說法，即使是一款接近嚴(yán)肅風(fēng)格的波爾多紅葡萄酒，你也需要等待10年時(shí)間陳年才能從中獲得樂趣。在這里，其實(shí)可以推薦一下波爾多2004年份，這個(gè)被2005年份的光環(huán)掩蓋的年份。

2004年是個(gè)特別的年份：2002年的波爾多花期受挫，2003年又受到熱浪的打擊，這些壓抑似乎讓葡萄藤積攢了太多能量?；ㄆ诟弋a(chǎn)的2004年份，加重了后期疏果工作（Fruit Thinning）的壓力，一些小酒莊或財(cái)力不那么雄厚的酒莊可是受不了的。2005年，Vieux Chateau Certan的莊主Alexandre就表示2004年份實(shí)在太艱難，當(dāng)然那也是因?yàn)樗恢牢磥韼讉€(gè)年份還更艱難，這是后話。

總的來說，2004年的波爾多葡萄酒，現(xiàn)在大部分已經(jīng)進(jìn)入適飲期了。左岸的表現(xiàn)會(huì)比右岸好，美味誘人、酒體適中的瑪歌村（Margaux）表現(xiàn)上佳，超過了鄰居圣朱利安產(chǎn)區(qū)（StJulien），這并不常見，不妨試試瑪歌酒莊2004年的副牌酒（Pavillon Rouge Chateau Margaux）。波亞克（Pauillac）的表現(xiàn)自然也不錯(cuò)，以2004年份“小拉菲”（Carruades de Lafite）為代表。另外值得一提的是，蘇玳（Sauternes）由于2004年受到被秋日雨水促進(jìn)的貴腐霉影響，總體表現(xiàn)還是比較驚艷的，價(jià)格上也許被低估，也可以關(guān)注。

只有好年份葡萄酒才值得投資嗎

一瓶好年份1982年的大拉菲現(xiàn)在交易價(jià)格大約為3萬元。如果一箱1971年的大拉菲你愿意出多少錢收購？6瓶共4萬元你會(huì)收嗎？1971年拉菲一箱6瓶以4萬元（折合6600元1瓶）的價(jià)格拋出，迅速成交。投資回報(bào)率達(dá)到191%，高于同期1982年拉菲收益率近一倍。

關(guān)注那些年份稍次但性價(jià)比更高的名莊，是投資葡萄酒的秘訣之一。那些打算通過豪飲拉菲來炫富的人可能會(huì)瞄上價(jià)格最便宜的一個(gè)年份，由此就有了對(duì)性價(jià)比高的名莊酒的需求。這個(gè)現(xiàn)象在葡萄酒投資領(lǐng)域被稱為“水晶香檳效應(yīng)”。

“水晶香檳”指的是法國奢侈香檳品牌路易王妃水晶香檳公司（Louis Roederer Cristal）釀制的那種高價(jià)香檳。要是買來喝的話，大家通常會(huì)選這個(gè)奢侈品牌里面相對(duì)便宜的一種。市場(chǎng)上性價(jià)比高的水晶香檳，往往比那些昂貴得只能仰視的“好年份”水晶香檳要來得歡迎。

2011年11月17日，淘寶的葡萄酒拍賣新上線，其中一瓶1974年的拉菲從500元起拍，最后以11000元拍賣成功。這是一個(gè)非常典型的案例。

還有一種變相的“水晶香檳效應(yīng)”，就是頂尖品牌里面的副牌產(chǎn)品。其案例代表可以以“小拉菲”為例：在2009年到2011年6月期間，小拉菲每瓶的市場(chǎng)價(jià)格從1250元暴漲到6800元，投資回報(bào)達(dá)到540%；而大拉菲均價(jià)從8000元上漲到了12000元左右，投資回報(bào)僅僅150%。出現(xiàn)這種情況是因?yàn)閯傞_始小拉菲性價(jià)比高，被真正消費(fèi)掉了，市場(chǎng)供需不平衡造成價(jià)格飛漲。其可獲得性比靜靜躺在酒柜里面被收藏的大拉菲要稀缺得多。

關(guān)注好年份、追捧高分?jǐn)?shù)、咬定頂級(jí)品牌、索求“限量版”、“大容量”等技巧，都是非常傳統(tǒng)的葡萄酒投資的訣竅。如果能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候投資到稀缺并且好年份的葡萄酒，當(dāng)然是一個(gè)穩(wěn)賺不賠的投資。我在2006年收藏的一瓶1870年并且于1996年在原酒莊換過瓶塞的大拉菲，因?yàn)槭潜慌量嗽u(píng)為96分的好年份，價(jià)格直上7位數(shù)。這種稀缺的投資運(yùn)氣，只能說是可遇不可求了。

相比之下，關(guān)注那些頂尖品牌、投資性價(jià)比高的選擇，相對(duì)就容易多了，投入門檻也低得多，而有時(shí)可以獲得意外的更高回報(bào)。

只有好年份葡萄酒才值得投資嗎？看到這，相信你們已經(jīng)有了自己的答案。對(duì)于波爾多的名莊，1958、1969、1971、1974等年份都屬于性價(jià)比較高，也有值得投資潛力的，大家不妨也關(guān)注一下。