張睿華

一、全球金融服務(wù)貿(mào)易背景概述

世界貿(mào)易組織的建立促進(jìn)了自由貿(mào)易制度逐漸規(guī)范化、法制化，加深了國際貿(mào)易的開放化和自由化程度。新貿(mào)易格局的形成，不僅要求金融服務(wù)業(yè)數(shù)量和形式多樣化，而且要求金融資源能夠在國與國之間自由的流動(dòng)。因而促進(jìn)了與之相適應(yīng)的新國際金融服務(wù)體系的行成，為國際貿(mào)易的資金需求提供便捷。

近些年來，全球服務(wù)貿(mào)易發(fā)展迅猛，服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中扮演的角色越來越重要，已超過貨物貿(mào)易，逐漸引領(lǐng)世界經(jīng)貿(mào)發(fā)展。金融服務(wù)貿(mào)易作為服務(wù)貿(mào)易的重要組成部分，為經(jīng)濟(jì)的增長和發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。此外，國際資本快速流動(dòng)要求國家放松資本管制。一方面這些國家需要資金建設(shè)和發(fā)展，而另一方面世界上的投資者也在尋找能夠獲得投資收益的場(chǎng)所。當(dāng)資本的流通變得順暢起來，金融機(jī)構(gòu)也就可以提供更多的服務(wù)項(xiàng)目，進(jìn)而有了更多的服務(wù)對(duì)象，加快金融服務(wù)貿(mào)易自由化的進(jìn)程。這樣就實(shí)現(xiàn)了各國金融機(jī)構(gòu)的相互滲透，從而加快了金融資本在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)，促進(jìn)了金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展。

金融全球化可以大致分為九十年代前后兩個(gè)階段。90年代以前，金融全球化呈現(xiàn)出單邊性和自發(fā)性的特點(diǎn)。在1947年關(guān)貿(mào)總協(xié)定初成立之時(shí)，國際貿(mào)易表現(xiàn)為側(cè)重貨物貿(mào)易，并沒有對(duì)進(jìn)行資本賬戶交易的國家做出硬性規(guī)定，當(dāng)然也不存在限制國際金融服務(wù)貿(mào)易和國際資本流動(dòng)的法律框架。1986年烏拉圭回合服務(wù)貿(mào)易談判建立了服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定框架后，這種情況發(fā)生了改變。金融服務(wù)逐漸成為談判內(nèi)容中的核心，并且不斷地發(fā)展完善。尤其是在簽訂國際服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定后，多邊法律體系將金融服務(wù)貿(mào)易作為金融國際化的重要環(huán)節(jié)納入體系。此后，經(jīng)濟(jì)和金融全球化開啟了嶄新的篇章。金融全球化在這一階段呈現(xiàn)出多邊性的特點(diǎn)，由國際機(jī)構(gòu)推動(dòng)發(fā)展并開始有一定的法律制約。1997年12月12日，經(jīng)過多次談判后，WTO在日內(nèi)瓦宣布實(shí)行《金融服務(wù)協(xié)定》，清晰地表明了幵放金融服務(wù)貿(mào)易的一些積極措施；進(jìn)行了具有法律約束力的多邊談判，并通過準(zhǔn)司法審議；多數(shù)發(fā)達(dá)國家解除了部分市場(chǎng)準(zhǔn)入貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體也相應(yīng)地降低了貿(mào)易準(zhǔn)入條件。

金融服務(wù)貿(mào)易不僅與一國的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)密切相連，影響該國的產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)，同時(shí)國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定也與金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展密不可分。金融市場(chǎng)既會(huì)加快資本的積累速度，也會(huì)影響生產(chǎn)效率。金融服務(wù)貿(mào)易的日益發(fā)展，不僅加快了金融資產(chǎn)的流通速度，更增強(qiáng)了金融服務(wù)業(yè)的競爭與合作，進(jìn)而促進(jìn)了一國乃至世界經(jīng)濟(jì)的增長。

二、我國金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展現(xiàn)狀

2001年我國加入WTO，并于2006年12月11日開始取消對(duì)外資銀行原有的所有權(quán)、經(jīng)營及法律形式的任何非審慎限制措施，外國金融企業(yè)可以在我國境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，這些都對(duì)我國的金融經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生非常大的影響。我國在進(jìn)一步開放資本項(xiàng)目的同時(shí)，也在緊鑼密鼓地制定與實(shí)施一系列推動(dòng)投資貿(mào)易便利化、鼓勵(lì)人民幣跨境使用的制度。在國家優(yōu)化服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的政策導(dǎo)向下，貿(mào)易附加值較高的服務(wù)項(xiàng)目得到較快發(fā)展。

根據(jù)外匯管理局?jǐn)?shù)可知，我國2014年金融服務(wù)貿(mào)易增長38%，傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目運(yùn)輸服務(wù)貿(mào)易額僅增長2%?？梢?，我國金融服務(wù)貿(mào)易的開放程度在不斷提高。但從金融服務(wù)貿(mào)易占我國服務(wù)貿(mào)易的比重來看，2014年保險(xiǎn)服務(wù)占服務(wù)貿(mào)易總額的比重為4.71%，金融服務(wù)占比為1.65%，相比于運(yùn)輸（23.42%）和旅游服務(wù)（38.65%）比重明顯偏低，與其它服務(wù)部門相比，我國的金融服務(wù)貿(mào)易總額占服務(wù)貿(mào)易總額的比例很低。從金融服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)部結(jié)構(gòu)上來看，金融服務(wù)貿(mào)易的內(nèi)部部門結(jié)構(gòu)不均衡，保險(xiǎn)服務(wù)貿(mào)易額占我國金融服務(wù)貿(mào)易額的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他金融服務(wù)貿(mào)易額占我國金融服務(wù)貿(mào)易額的比重。同時(shí)，銀行存款服務(wù)、貸款服務(wù)等金融服務(wù)貿(mào)易額的增長速度明顯低于保險(xiǎn)服務(wù)貿(mào)易的增長速度，且波動(dòng)性較為明顯。這說明，我國金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展都存在明顯的不平衡，需要進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化。

換一個(gè)角度來看，2000年到2014年我國金融服務(wù)貿(mào)易在總體規(guī)模上不斷增長，但一直處于出口逆差狀態(tài)，且逆差日益擴(kuò)大。我國的金融服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，金融服務(wù)貿(mào)易額從2000年的27.54億美元，增加到2014年的361.47億美元。從進(jìn)出口結(jié)構(gòu)來看，我國金融服務(wù)貿(mào)易始終是進(jìn)口額大于出口額，一直處于逆差趨勢(shì)，且逆差的幅度在不斷的擴(kuò)大，從2000年的逆差23.84億美元，擴(kuò)大到2014年的181.13億美元。中國金融服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額從2000年到2014年15年的時(shí)間里從約27.54億美元增長到361億美元，增長了12倍?？偟膩碚f，中國金融服務(wù)貿(mào)易從2000到2014年進(jìn)出口總額穩(wěn)步增長，但是進(jìn)出口結(jié)構(gòu)失衡，內(nèi)部結(jié)構(gòu)不均衡，比例不協(xié)調(diào)。從中國金融服務(wù)貿(mào)易在整個(gè)服務(wù)貿(mào)易所占的比重來看，中國金融服務(wù)貿(mào)易占服務(wù)貿(mào)易的比重明顯偏低，近15年來一直不足10%。

三、我國金融服務(wù)貿(mào)易對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響

1.金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)増長

金融服務(wù)貿(mào)易是關(guān)乎經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)，其穩(wěn)健地快速發(fā)展極大得促進(jìn)了我國的經(jīng)濟(jì)增長。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)提升和制度完善，為金融服務(wù)貿(mào)易的跨國跨區(qū)發(fā)展提供了極大的便捷性和可行性，同時(shí)也更進(jìn)一步地加速了金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展。我們使用以下公式來衡量進(jìn)出口的增量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用：進(jìn)（出）口對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率=進(jìn)（出）口增量/GDP增量×I00%；進(jìn)（出）口對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)度（拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的百分點(diǎn)）=進(jìn)（出）口對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率×GDP增速×lOO%二進(jìn)（出）口增量/GDP×lOO%。根據(jù)該公式，只要進(jìn)出口量有增長，其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)總為正值，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)度也為正值。我國金融服務(wù)貿(mào)易出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率大多年份都在003%左右，這是因?yàn)槲覈鹑诜?wù)出口貿(mào)易在國際上沒有十足的競爭力。相對(duì)出口來說，我國金融服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口的增長較為明顯，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率和對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)率也都要大一些，只有2009年受到2008年金融危機(jī)的影響，受到國際金融市場(chǎng)萎靡的牽連，我國金融服務(wù)進(jìn)口額相對(duì)縮減，反而經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)作用。而在其他年份中，金融服務(wù)進(jìn)口與經(jīng)濟(jì)增長都呈現(xiàn)正相關(guān)。

2.金融服務(wù)貿(mào)易發(fā)展對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊

首先，外資金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立會(huì)沖擊國內(nèi)金融體系，與國內(nèi)金融該機(jī)構(gòu)進(jìn)行大客戶市場(chǎng)份額的爭奪。我國實(shí)行金融貿(mào)易自由化以來，外資金融機(jī)構(gòu)大批進(jìn)入我國市場(chǎng)，加劇國內(nèi)金融市場(chǎng)的競爭，削弱國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)控制權(quán)。更為嚴(yán)重的是，如果外資金融機(jī)構(gòu)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的區(qū)域掌握了金融服務(wù)市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)，就占據(jù)了該區(qū)域經(jīng)濟(jì)的核心，這對(duì)我國金融體系甚至整個(gè)經(jīng)濟(jì)，都構(gòu)成重大烕脅。

其次，金融服務(wù)貿(mào)易的開放會(huì)削弱金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的宏觀調(diào)控效果。金融服務(wù)貿(mào)易自由化加深世界各國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和金融市場(chǎng)之間的交流，增強(qiáng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全球一體化。這使得一國的金融發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)政策就不再僅僅是該國國內(nèi)的事情了，而是一個(gè)能對(duì)世界各國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)的跨國性行為。

總之，國際金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展能夠吸引更多的外資流入，但對(duì)于大部分發(fā)展中國家，尤其國內(nèi)資本市場(chǎng)尚欠發(fā)達(dá)的新興經(jīng)濟(jì)體，流入的外資會(huì)增加銀行系統(tǒng)的可貸資金規(guī)模。銀行就會(huì)因可貸金充足而愿意貸款給更多的企業(yè)和個(gè)人，這樣便提高了利潤較低的企業(yè)或信用等級(jí)較差的借款人的比例，從而降低信貸資產(chǎn)質(zhì)量，可能產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：上海大學(xué)）