申燕

金融牌照在市場中具有稀缺性特點(diǎn)，且價(jià)值較高，因此吸引了具備實(shí)力的企業(yè)嘗試開展此類業(yè)務(wù)并申請牌照。這推動了獲牌企業(yè)的良性競爭，有利于在市場機(jī)制的調(diào)控下通過優(yōu)勝劣汰加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

央行1月5日印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求8家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時(shí)間為6個(gè)月。8家企業(yè)涵蓋了重資產(chǎn)模式、輕資產(chǎn)模式、互聯(lián)網(wǎng)模式等多種模式的企業(yè)，這些模式多元化的企業(yè)與央行征信中心等傳統(tǒng)征信機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成了多層次的征信市場格局。如今，央行對這些機(jī)構(gòu)的驗(yàn)收工作已收尾。在中國征信市場處于起步和規(guī)范階段的背景下，未來市場將形成千億級的規(guī)模，多元化格局即將來臨。

1 中國征信市場仍處于發(fā)展階段

近年來，中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展迅速，征信體系作為發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)也逐漸被市場關(guān)注。隨著央行將個(gè)人征信市場對外開放，征信產(chǎn)業(yè)迎來高速發(fā)展時(shí)期。中國當(dāng)前的征信產(chǎn)業(yè)仍處于前期發(fā)展階段，無論在覆蓋面還是查詢頻率上，中國的征信業(yè)務(wù)與美國等發(fā)達(dá)國家存在較大差距。

目前中國唯一的全國性標(biāo)準(zhǔn)化征信網(wǎng)絡(luò)是由央行建設(shè)的全國企業(yè)和個(gè)人信貸系統(tǒng)，該系統(tǒng)以銀行信貸信息為核心，還包括企業(yè)和個(gè)人在社會經(jīng)濟(jì)生活中產(chǎn)生的、反映其信用狀況的其他信息，如社保公積金、民事仲裁等。而個(gè)人消費(fèi)信貸在我國發(fā)展較不活躍，央行的征信體系還存在著覆蓋不足的情形，一家獨(dú)大的征信體系已無法滿足金融產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展需求。

以美國征信市場為例，美國三大征信公司存儲了約2億美國人的信貸記錄，占全美國人口的60%～70%，覆蓋成年人口達(dá)80%以上。而我國有交易記錄、可以進(jìn)行征信的群體主要是有成熟穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的人群，大部分普通消費(fèi)人群在央行征信體系中只有基本信息，有些甚至連基本信息都未被記錄，這意味著中國征信市場蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2 活躍市場競爭，加速優(yōu)勝劣汰

在互聯(lián)網(wǎng)金融帶動征信市場升溫的背景下，央行于2015年年初通過頒發(fā)牌照的形式允許一部分規(guī)模較大、實(shí)力雄厚的大型企業(yè)先行進(jìn)入征信市場，首先活躍了市場競爭，使央行征信數(shù)據(jù)得到了其他方面數(shù)據(jù)的有益補(bǔ)充；其次，以授牌的形式加強(qiáng)對行業(yè)的監(jiān)管，使其在規(guī)范的前提下開展業(yè)務(wù)，有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

從我國金融牌照管理的經(jīng)驗(yàn)來看，金融牌照在市場中存在稀缺性，且價(jià)值較高。因此，央行此舉勢必會吸引具備實(shí)力的企業(yè)嘗試開展征信業(yè)務(wù)并申請牌照，從而加快獲牌企業(yè)的良性競爭，在市場機(jī)制的調(diào)控下通過優(yōu)勝劣汰加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3 多元化發(fā)展是競爭必然格局

在歐美、亞太等相對成熟的征信市場中，壟斷已成為發(fā)展的主流，這與征信市場的特點(diǎn)密不可分。首先，數(shù)據(jù)來源是開展征信業(yè)務(wù)的必要基礎(chǔ)和前提，數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)的建立和完善往往需要由具備規(guī)模和成本優(yōu)勢的大型機(jī)構(gòu)主導(dǎo)完成，如央行的征信系統(tǒng)集合了銀行等金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，從而能夠?qū)崿F(xiàn)大數(shù)據(jù)的運(yùn)用；其次，征信服務(wù)的使用者不會將單一的征信報(bào)告作為決策的基礎(chǔ)，而是會參考2～3份信用報(bào)告來交叉驗(yàn)證征信對象的信用水平，因此，成熟的征信行業(yè)中，通常存在少數(shù)幾家規(guī)模較大、競爭實(shí)力相當(dāng)?shù)男袠I(yè)主導(dǎo)者。

征信市場具備壟斷特性，但并不意味著新增機(jī)構(gòu)難以在市場中生存，所謂的多元化競爭格局即是在這一前提下應(yīng)運(yùn)而生。雖然央行的征信系統(tǒng)搜集了大量的銀行信貸數(shù)據(jù)，但是依然存在諸多不足。首先，央行的數(shù)據(jù)庫類型過于單一，缺乏購物、生活交費(fèi)等信用狀況的數(shù)據(jù)；其次，數(shù)據(jù)庫的輸出形式以信用報(bào)告為主，缺少信用分?jǐn)?shù)等級等高附加值的信息服務(wù)。上述不足導(dǎo)致信貸數(shù)據(jù)使用范圍受限。此外，P2P平臺、電子商務(wù)平臺、其他征信公司的數(shù)據(jù)沒有包含在內(nèi)，使評估的結(jié)果缺乏全面性和參考價(jià)值。

作為上述不足問題的解決方案，民營征信機(jī)構(gòu)顯示出其競爭實(shí)力。新增的8家征信機(jī)構(gòu)背景多元，未來提供增值服務(wù)的潛力巨大。騰訊、平安集團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)和金融背景的企業(yè)具備更加廣泛的數(shù)據(jù)來源和強(qiáng)大的運(yùn)算能力，結(jié)合線下龐大的實(shí)業(yè)客戶資源，這些征信機(jī)構(gòu)在決策咨詢、市場營銷等服務(wù)領(lǐng)域?qū)⒕邆漭^大的市場空間。

例如，騰訊的用戶量和積累的社交數(shù)據(jù)將是央行征信數(shù)據(jù)強(qiáng)大的補(bǔ)充，也是騰訊自身的獨(dú)特優(yōu)勢：超過8億的QQ賬戶、5億的微信賬戶、超過3億的支付用戶，以及QQ空間、騰訊網(wǎng)、QQ 郵箱、微博等多種服務(wù)上聚集的龐大用戶。騰訊征信體系將利用其大數(shù)據(jù)平臺TDBANK，在不同數(shù)據(jù)源中，采集處理相關(guān)行為和基礎(chǔ)畫像等數(shù)據(jù)，并利用統(tǒng)計(jì)學(xué)、傳統(tǒng)機(jī)器學(xué)習(xí)的方法，得出用戶信用得分，形成個(gè)人征信報(bào)告，這無疑是在專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域中非常好的征信競爭模式。

作為老牌第三方支付機(jī)構(gòu)，拉卡拉也進(jìn)入了個(gè)人征信市場，并利用平臺長期積累的支付和商戶經(jīng)營數(shù)據(jù)推出“考拉信用分”，鼓勵(lì)用戶進(jìn)行信用管理并利用信用評級進(jìn)行消費(fèi)活動。拉卡拉以百萬計(jì)的小微商戶蘊(yùn)含的信貸需求明顯，成為考拉征信在起步階段的關(guān)鍵，也是對征信市場多元化競爭的有益補(bǔ)充。

4 各征信企業(yè)應(yīng)把握先發(fā)優(yōu)勢

目前新增民營征信公司與央行征信中心形成了多元化競爭局勢，民營征信公司的優(yōu)勢體現(xiàn)在數(shù)據(jù)更新速度快和產(chǎn)品更有針對性上，因此，各征信企業(yè)要想在具有壟斷特性的征信市場中站穩(wěn)腳步，首先要找準(zhǔn)自身的發(fā)展優(yōu)勢。從行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)來看，征信企業(yè)首先要具備數(shù)據(jù)的收集能力，這是開展征信業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。如目前擬授牌的8家征信公司，均具備各自的數(shù)據(jù)來源和差異化運(yùn)營模式，對于擬加入該行列的企業(yè)而言同樣適用。目前國內(nèi)仍存在眾多具備數(shù)據(jù)搜集能力的產(chǎn)業(yè)，如物流企業(yè)、第三方支付企業(yè)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等，這些公司的數(shù)據(jù)也將是征信數(shù)據(jù)的重要組成部分。

除了具備數(shù)據(jù)搜集能力外，對于數(shù)據(jù)的鑒別、分析、建模和數(shù)據(jù)挖掘及風(fēng)險(xiǎn)評估能力同樣是企業(yè)發(fā)展制勝的關(guān)鍵。在此基礎(chǔ)上，為數(shù)據(jù)使用者提供多元化的商品服務(wù)、增值服務(wù)和創(chuàng)新能力是企業(yè)競爭實(shí)力的體現(xiàn)。

此外，先發(fā)優(yōu)勢在征信行業(yè)的競爭中也具有重要意義。在美國，所有銀行的策略都是基于FICO的“800分制”，且FICO 將800分制申請了專利，其他公司即使使用800分制，也和FICO 的體系有較大區(qū)別。由此可見，首先獲得征信牌照的企業(yè)若能快速建立信用評分體系，后來者只能通過差異化競爭的模式參與市場競爭。鑒于此，在央行正式授予首批個(gè)人征信牌照后，牌照申請將在多家企業(yè)中迅速開展。

5 央行重點(diǎn)關(guān)注申牌企業(yè)合規(guī)性和創(chuàng)新性

目前擬授牌的8家機(jī)構(gòu)是第一批獲牌企業(yè)，第二批申牌企業(yè)的資料已提交央行審核，小米等企業(yè)也處于申牌材料的準(zhǔn)備過程中。結(jié)合央行申報(bào)材料清單的內(nèi)容，筆者整理出以下申牌要點(diǎn)。

5.1 注重申報(bào)主體及高管的資信情況

根據(jù)央行要求，申報(bào)材料中需包含主要股東及董監(jiān)高的各項(xiàng)資歷和個(gè)人信用報(bào)告，可見申報(bào)機(jī)構(gòu)自身的信用情況是央行審核的重點(diǎn)。

5.2 注重開展業(yè)務(wù)的合規(guī)性

與其他金融牌照一樣，申請個(gè)人征信業(yè)務(wù)，需向央行報(bào)備業(yè)務(wù)操作的流程、安全管理和合規(guī)性管理全套內(nèi)容，并重點(diǎn)審核根據(jù)業(yè)務(wù)和管理要求制定的內(nèi)控制度文件，在材料審核及現(xiàn)場審核過程中均會涉及。

5.3 注重?cái)?shù)據(jù)搜集能力及系統(tǒng)安全性

數(shù)據(jù)搜集與處理能力是征信企業(yè)業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)，也是核心內(nèi)容。申報(bào)央行的材料中要包括企業(yè)的信息安全等級、信息采集來源、信息類型、信息服務(wù)產(chǎn)品、信息服務(wù)對象等內(nèi)容說明。對于信息安全的管理，需要有相關(guān)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)出具系統(tǒng)安全評測報(bào)告，并對安全措施展開詳細(xì)的保障措施說明。

5.4 注重業(yè)務(wù)創(chuàng)新性和未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃

在提交材料中，重點(diǎn)審核公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)營策略等信息。在相關(guān)報(bào)告中，還要說明企業(yè)的盈利來源和財(cái)務(wù)測算數(shù)據(jù)，并給出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示和抗風(fēng)險(xiǎn)措施。

收稿時(shí)間：2015-08-03