孫建波

一、引言

2001年12月11日，我國正式成為WTO的成員。隨著我國商業(yè)銀行國際化進程不斷加快，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理必須能夠符合國際化標(biāo)準(zhǔn)。與國外其他頂尖銀行相比，國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)還存在很多不足，在管理理念、管理體制、管理技術(shù)和激勵機制等方面都存在很大的差距，這對銀行業(yè)傳統(tǒng)的盈利模式也提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。同時伴隨著外國銀行的入駐中國市場，銀行間的同業(yè)競爭日趨激烈，導(dǎo)致越來越多的優(yōu)質(zhì)客戶和金融人才流入外國企業(yè)，對中國商業(yè)銀行造成了很大的打擊。

銀行競爭力的本質(zhì)是銀行能夠持續(xù)良好發(fā)展的能力，而銀行經(jīng)營的首要目標(biāo)就是盈利能力。這些現(xiàn)實的因素迫使中國商業(yè)銀行對目前盈利模式進行創(chuàng)新。如何優(yōu)化我國商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)、怎樣提高我國商業(yè)銀行的盈利水平，是一個既有現(xiàn)實緊迫性也有理論價值的重要問題。通過對我國國有商業(yè)銀行之一的中國銀行的盈利能力的研究，尋求影響其盈利能力的主要因素，從而幫助中國銀行從一個更貼近市場實際的角度來度量自己的實力，找出制約其盈利水平提高的影響因素，提高盈利能力，促進我國商業(yè)銀行競爭力的提高，意義重大，也是商業(yè)銀行積極探索和實踐的重要工作。

二、文獻綜述

很過學(xué)者關(guān)注于國有商業(yè)銀行盈利因素的研究，國外的研究分析主要集中在重于研究其市場結(jié)構(gòu)方面,尤其是關(guān)于市場集中度的影響,并逐步增加對其他盈利能力影響因素方面的研究。在這一領(lǐng)域內(nèi)的代表人物主要是Berger,Angbazo以及Demirguc-Kunt&Huizinga等對商業(yè)銀行盈利能力的影響因素作了較深入的研究。Berger(1995)重點關(guān)注了上世紀(jì)80年代美國國有商業(yè)銀行盈利能力與資本市場結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系,通過分析發(fā)現(xiàn)這兩者之間存在非常顯著的正相關(guān)關(guān)系。Angbazo(1997)采用美國上世紀(jì)80年代末至90年代初銀行業(yè)數(shù)據(jù)，采用流動比率、速動比率、資產(chǎn)收益率等分析，發(fā)現(xiàn)銀行收益與這些收益比率存在明顯的負相關(guān)關(guān)系。而Demirguc-Kunt&Huizinga(1999)的研究表明通貨膨脹率、銀行規(guī)模、資本收益率對銀行利潤率有正相關(guān)關(guān)系。

針對國有商業(yè)銀行盈利能力的研究我國的學(xué)者也進行了很多探索，他們的研究主要集中在我國商業(yè)銀行的內(nèi)部特征變量以及商業(yè)銀行的技術(shù)效率還有商業(yè)銀行的資本充足率這一指標(biāo)對其盈利能力的影響以及我國國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模和其盈利的影響因素等相關(guān)方面。在我國商業(yè)銀行的內(nèi)部特征變量方面，趙瑞和楊有振（2009）從資本結(jié)構(gòu)的角度出發(fā),在理論分析的基礎(chǔ)上,采用計量經(jīng)濟學(xué)的模型對我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)與盈利能力之間的關(guān)系進行了實證分析，他們發(fā)現(xiàn)我國國有商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)與其盈利能力之間呈正相關(guān)關(guān)系,但是商業(yè)銀行的股權(quán)性質(zhì)與其盈利能力呈負相關(guān)關(guān)系，并且商業(yè)銀行資本充足率與其資產(chǎn)利潤率呈現(xiàn)出顯著的正相關(guān)關(guān)系。周強龍和徐加（2010）重點關(guān)于銀行技術(shù)效率對國有銀行盈利能力方面的影響，他們發(fā)現(xiàn)中國商業(yè)銀行整體的技術(shù)效率狀況不佳，并且對銀行業(yè)整體而言，商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、費用控制能力以及治理決策水平的高低對于商業(yè)銀行的技術(shù)效率方面有著顯著的正向影響。汪冬梅、王翠春和劉廷偉（2009）研究了資本充足率這一指標(biāo)對盈利的影響，發(fā)現(xiàn)資本充足率監(jiān)管對銀行盈利產(chǎn)生負面影響，但該影響并不具有持續(xù)性。陸軍和魏煜（1999）則是把研究的重點放在國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模與盈利之間的關(guān)系上，他們研究發(fā)現(xiàn)國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模與銀行盈利之間存在負相關(guān)關(guān)系。張雪麗(2004)研究發(fā)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的一般理論不能夠準(zhǔn)確的描述我國國有商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)選擇問題,因此她認為應(yīng)當(dāng)將特殊因素引入到商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的決定模型中。政府的擔(dān)保行為是影響我國國有商業(yè)銀行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的重要因素，尤其是在政府的存款保險發(fā)生時。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文是對國有商業(yè)銀行盈利能力影響因素的分析，為了方便研究，本文以中國銀行為例，研究中國銀行從2005年到2012年的數(shù)據(jù)，找出隨著時間的發(fā)展各因素指標(biāo)變化對總體盈利能力帶來的影響。本文中所有的數(shù)據(jù)均來自中國銀行2005年到2012年年報，數(shù)據(jù)的搜集有很大的困難，由于2001年中國加入WTO之后，中國銀行從制度和業(yè)務(wù)范圍等方面進行了很大的調(diào)整改變，各個財務(wù)指標(biāo)發(fā)生了很大的改變，而本文研究的是加入WTO之后的中國銀行盈利能力，故在年份的選取上選取了2005年到2012年間8年的數(shù)據(jù)進行分析。

表1 中國銀行2005—2012年間影響因素數(shù)據(jù)

（二）模型構(gòu)建與變量選擇

根據(jù)國際上考察商業(yè)銀行盈利能力的通用綜合性指標(biāo)為參考，一般的通用指標(biāo)是銀行的總資產(chǎn)凈回報率（ROA），而且是對全部資產(chǎn)凈收益的分析，是銀行盈利能力的一個重要指標(biāo)，因此本文將總資產(chǎn)凈回報率（ROA）作為銀行能力能力的指標(biāo)，即因變量進行研究。

影響國有商業(yè)銀行的盈利能力的因素包括內(nèi)部因素和外部因素。外部因素主要是經(jīng)濟活動的景氣情況、宏觀經(jīng)濟政策和市場競爭格局等因素。內(nèi)部因素包括銀行的制度安排、資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、組織架構(gòu)、風(fēng)險控制、內(nèi)部經(jīng)營、業(yè)務(wù)多樣化水平、營運效率等。由于外部因素單個銀行無法控制并且對所有銀行的影響情況相差不大，所以這里只考慮內(nèi)部因素。

對于商業(yè)銀行的組織架構(gòu)和內(nèi)部經(jīng)營管理，需要商業(yè)銀行不斷的改進和完善。本文主要從商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、銀行規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)多樣化水平五個方面研究內(nèi)部影響因素對國有商業(yè)銀行盈利能力有何影響。

經(jīng)過對前面盈利能力指標(biāo)和影響因素指標(biāo)的分析，設(shè)定總資產(chǎn)凈回報率ROA為因變量ROA，資本充足率為自變量CAR，非利息收入占比為自變量FLS，資產(chǎn)總額為ZA，不良貸款率為BLD，資產(chǎn)負債率為LAR。

構(gòu)建模型如下：

相關(guān)變量說明見表2

表2 變量定義表

四、實證結(jié)果及其分析

通過對本文構(gòu)建的模型進行回歸如表3所示

表3 模型回歸結(jié)果

通過對模型各參數(shù)進行統(tǒng)計檢驗、多重共線性的檢驗與修復(fù)、異方差檢驗以及自相關(guān)的檢驗與修正，我們得到最終的中國銀行盈利能力影響因素的模型為：

模型的實際意義說明在其他因素不變的情況下，當(dāng)資產(chǎn)總額ZA每0.00001億元時，銀行總資產(chǎn)凈回報率增長0.006445個百分點；當(dāng)資產(chǎn)負債率每降低一個百分點時，銀行總資產(chǎn)凈回報率增長0.097095百分點，符合實際的經(jīng)濟意義。

模型最終的結(jié)果說明在我們選定的五個因素中，資本充足率、非利息收入占比和不良貸款率與中國銀行盈利能力的總資產(chǎn)凈回報率存在不確定的關(guān)系，因此這三個因素對銀行盈利能力的分析不存在很強的規(guī)律性；銀行總資產(chǎn)和銀行的資產(chǎn)負債率的變動對銀行的盈利能力帶來了很大的影響，即銀行的總資產(chǎn)提高可以提高銀行的盈利能力，銀行的資產(chǎn)負債率過高會降低銀行的盈利能力。

五、政策建議

本文以中國銀行為例對我國國有商業(yè)銀行中的盈利能力和影響因素進行了系統(tǒng)化的分析，分析發(fā)現(xiàn)銀行的總資產(chǎn)提高可以提高銀行的盈利能力，銀行的資產(chǎn)負債率過高會降低銀行的盈利能力我國。因此我國國有商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中可以采取以下的措施來提高自己的盈利能力，增強競爭力、

（一）擴大銀行規(guī)模，提升競爭力

我國國有商業(yè)銀行應(yīng)該適當(dāng)?shù)臄U大經(jīng)營規(guī)模，由于我國國有商業(yè)銀行的特殊性，其在經(jīng)營規(guī)模上處于壟斷競爭地位，因此商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍以及地域范圍所受的限制很小，因此提高銀行的規(guī)模，擴大總資產(chǎn)在一定程度上可以提高國有商業(yè)銀行的競爭力。

（二）不斷深化我國金融機構(gòu)體制改革，加強經(jīng)營管理

針對我國國有商業(yè)銀行所面臨的問題，要有針對性的要不斷調(diào)整金融機構(gòu)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)，在產(chǎn)權(quán)多樣化的基礎(chǔ)上確定決策、經(jīng)營與監(jiān)督三權(quán)分立的有效制衡機制。同時完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，逐步建立完善的信息披露制度。同時不斷加速資金的流動，進行機構(gòu)以及人員的精簡，采用績效激勵機制來提高人員效率。

（三）優(yōu)化資產(chǎn)配置，建立良好運營基礎(chǔ)

在資產(chǎn)配置方面，國有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)通過規(guī)范貸款操作程序，完善檔案管理等相關(guān)措施來加強商業(yè)銀行的信貸管理，從而降低壞賬、呆賬等不良貸款，提高銀行資金的利用效率，提高銀行資產(chǎn)的安全性、流動性和盈利性，形成良好的運營基礎(chǔ)。

（四）逐步促進銀行間的有效競爭，不斷提高商業(yè)銀行的效率

我國銀行業(yè)市場在一定程度上屬于寡頭壟斷型的市場結(jié)構(gòu)，雖然在規(guī)模和地域上的限制較少，但是過高的銀行業(yè)市場集中度高并不利于商業(yè)銀行的良性發(fā)展，因此，必須不斷完善資本市場機制,健全法律制度體系,構(gòu)造一個良好的外部治理環(huán)境,同時逐步降低我國銀行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，促進同業(yè)之間有效競爭，逐步提高我國國有商業(yè)銀行的效率，不斷提高其盈利能力。

[1]陸軍,魏煜.我國商業(yè)銀行的盈利能力與資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)分析[J].金融研究,1999,11:43-48.

[2]汪冬梅,王翠春,劉廷偉.中國資本充足監(jiān)管對銀行盈利影響的實證研究[J].財政研究,2009,07:56-60.

[3]張雪麗.商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)研究[J].財經(jīng)問題研究,2004,01:33-36.

[4]趙瑞,楊有振.資本結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行盈利能力的影響分析[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2009,06:85-92.

[5]周強龍,徐加.中國商業(yè)銀行的盈利模式與技術(shù)效率[J].金融論壇,2010,06:43-51.