陳檢平

（西安財經(jīng)學院陜西省信用研究中心，陜西 西安 710100）

一、公司簡介

西安M融資擔保有限公司于2002年4月經(jīng)原陜西省經(jīng)濟貿(mào)易委員會批準設立，是西安市高新區(qū)管委會投資的國有企業(yè)。主營各類融資性擔保業(yè)務，業(yè)務開展主要集中在西安市高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，無分支機構。公司當前注冊資本2億元人民幣，2012年12月經(jīng)西安市人民政府金融工作辦公室批準變更為“西安M融資擔保有限公司”。

成立以來，公司累計服務企業(yè)超過一千家，累計擔?？傤~超過20億元人民幣，為加速西安地區(qū)的科技成果產(chǎn)業(yè)化，幫助科技型中小企業(yè)突破融資“瓶頸”發(fā)揮了積極作用。2009年公司被西安市經(jīng)濟委員會評為“西安市中小企業(yè)特約服務機構”；2010年被西安高新區(qū)管委會和國家開發(fā)銀行陜西分行聯(lián)合授予“中小企業(yè)貸款服務中心”；2012年獲得“科技金融創(chuàng)新獎”、“西安市科技金融合作—先進單位”等榮譽稱號。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司已成為西安地區(qū)業(yè)務規(guī)模最大、綜合實力最強的融資性擔保公司。

二、企業(yè)基本情況調查及分析

（一）企業(yè)股權分析

企業(yè)由三家企業(yè)投資設立：分別為西安高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)創(chuàng)業(yè)園發(fā)展中心出資19153萬元，占股95.765%；西安科技投資有限公司出資847萬元，占股4.235%，都為國有資本。主要服務園區(qū)企業(yè)。

（二）企業(yè)組織結構分析

目前，公司部門人員配備充足，崗位設置合理，不存在一人多職的現(xiàn)象。同時，根據(jù)各部門人事需求，由綜合管理部統(tǒng)一進行員工招聘，篩選符合要求的員工入職，并針對員工建設了一套完善的培訓體系，涵蓋：基礎業(yè)務知識、實地客戶走訪、職業(yè)道德操守等多方面的培訓內容。并且，建立詳盡的員工績效考核管理機制，充分調動員工工作積極性。

公司現(xiàn)有員工27人，其中67%為本科及以上學歷，專業(yè)涵蓋經(jīng)濟、金融、法律、財務等；公司22%的人員具有研究生及以上學歷，29%的人員具有金融、經(jīng)濟專業(yè)背景，74%的人員具有三年以上金融或擔保行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，其中7%的員工從事?lián)Ｐ袠I(yè)超過10年。公司人員結構總體呈現(xiàn)學歷高、專業(yè)性程度高、從業(yè)經(jīng)驗較豐富的特點。

總體看，公司高管人員均具有研究生以上學歷，主要管理人員具有多年擔保行業(yè)管理經(jīng)驗，并在公司任職時間較長，從業(yè)經(jīng)驗豐富，已形成完善的擔保機構經(jīng)營管理理念，為公司在內部運營管理、外部平臺搭建、資源整合以及業(yè)務創(chuàng)新上提供保障。

（三）企業(yè)經(jīng)營能力分析

公司從2002年運營起，擔保業(yè)務規(guī)模發(fā)展迅速，近三年擔保發(fā)生額年均增長率達到69.95%，擔保責任余額年均增長率達到71.86%。2013年，公司擔保發(fā)生額64580萬元，年末擔保責任余額64290萬元，期末在保戶數(shù)161戶。公司目前在保客戶均為融資性貸款擔保，客戶以西安高新區(qū)中小企業(yè)為主。

公司主營業(yè)務收入為擔保業(yè)務收入，近三年年均增長53.44%，呈快速增長趨勢。公司實際擔保費率為1.8%。從收入增長情況看，擔保業(yè)務收費和政府補貼對收入增長貢獻最大。除擔保業(yè)務收入外，公司收入來源還包括利息收入。

三、公司面臨的主要問題

（一）公司盈利能力弱

雖然公司股東均為國資背景，設立的初衷也是為了解決園區(qū)企業(yè)融資難的問題，但擔保機構必須以盈利為目的，實行市場化運作。因為擔保是風險投資，無論是政府出資成立的還是民間資本建立的擔保機構均應有覆蓋風險的收益，否則，其發(fā)展是不可持續(xù)的。我們調研了公司最近三年經(jīng)審計的財務報表。具體數(shù)據(jù)如下表：

表1 三年財務報表概覽

由此我們可以看出，如果沒有政府補貼，則這三年全部虧損?？梢姄Ｐ袠I(yè)的高風險、低收益。如果靠政府的巨額補貼才能維持正的自我積累，長期來看這是不可持續(xù)的。

（二）風險分擔與補償機制不完善，風險過于集中在擔保公司

公司在于銀行合作過程中，絕大多數(shù)銀行不承擔風險，在合作的17家銀行中，只有一家對風險承擔20%,但與該銀行的合作擔保責任余額則只占總擔保責任余額的2.11%。絕大部分風險由擔保公司承擔。這樣風險就全部集中在擔保公司這里，容易引發(fā)“道德風險”：銀行會因為有權向擔保機構追索中小企業(yè)的違約欠款而放松對貸款企業(yè)經(jīng)營狀況、信用評估方面的審核；也容易引發(fā)中小企業(yè)的“逆向選擇”：企業(yè)在獲得所需資金后，由于有擔保機構的擔保，還款壓力和努力程度會降低。這兩種情況都加大了擔保機構的擔保風險。這是非常不公平的。同時也迫使擔保公司更加注重反擔保，而過多的反擔保要求增加了中小企業(yè)的融資難度，也違背了設立中小企業(yè)貸款擔保機構的初衷，擠壓了擔保行業(yè)的發(fā)展空間，降低了擔保行業(yè)的積極性。

（三）人員配置不足

根據(jù)風險管理要求，公司明確規(guī)定至少每3個月走訪再保企業(yè)一次，通過與企業(yè)座談等方式進行現(xiàn)場調研，并形成擔保企業(yè)走訪報告，走訪人員不少于兩人。以2013年為例，截止2013年年末，公司再保企業(yè)161戶，而業(yè)務部門只有14人，平均每人負責12家企業(yè)。又因為風險控制方面的考慮，往往需要至少安排兩個人對這些企業(yè)進行保前、保中、保后的服務，工作量非常大。顯然這點人手是不過的。

四、對策與建議

從行業(yè)來看，公司面臨的最重要的問題是“收益與風險兩難”：即過高的提高保費收入會增加企業(yè)的融資成本，不利于貫徹政府設立信用擔保公司提供服務的意圖，而簡單的依靠目前的保費收入和擔保規(guī)模又很難實現(xiàn)自我積累和快速發(fā)展。所以有必要探討新的業(yè)務模式和風險控制機制。從西安M融資擔保有限公司公司近年的實踐看，要使融資性擔保公司繼續(xù)健康穩(wěn)健發(fā)展，以下幾個方面還有待改善：

（一）政府應該加大扶持力度

在目前的經(jīng)濟形勢下，政府需進一步提高對擔保行業(yè)的重視，促進擔保業(yè)的健康快速發(fā)展。首先政府不能對擔保公司的運營進行過多的干涉。放手讓其參與市場競爭，另外要加大稅收優(yōu)惠。

政府應加強對擔保公司的監(jiān)管，盡快出臺相關法律法規(guī)及行業(yè)規(guī)范，使擔保業(yè)有法可依、有章可循；明確監(jiān)管主體，并制定詳細的監(jiān)管制度，對擔保公司內控制度’風險約束能力進行適時監(jiān)督，提高其抵御風險的能力。

（二）建立資金補充機制和風險分擔機制

雖然公司目前的代償率為零，并不代表沒有風險。特別是公司的客戶主要集中的科技型的小企業(yè)，這樣一來，可以考慮引入風險投資作為資金補充來源：風險投資可以一定的股權獲取等條件與中小企業(yè)達成協(xié)議，當企業(yè)發(fā)生流動性障礙時予以介入，幫助企業(yè)歸還銀行的貸款，這樣就分散了擔保公司的代償風險。風險同時投資作為專業(yè)的投資機構，可以為中小企業(yè)提供專業(yè)的指導咨詢，幫助企業(yè)提高運營管理水平，增加利潤與價值。這結果也符合政府成立融資性擔保公司的目的。

另外應建立擔保公司與商業(yè)銀行的風險共擔機制。擔保公司為貸款直接提供現(xiàn)金擔保，銀行將風險幾乎全部轉嫁于擔保公司。而擔保公司卻只收1.8%的擔保費。權力和義務嚴重不對等。銀擔雙方應該建立“風險共擔”機制。銀行應該在業(yè)務方面與擔保公司深入合作。銀行的信貸咨訊系統(tǒng)應該對擔保機構開放、擔保公司與合作銀行之間實現(xiàn)包括征信系統(tǒng)在內的數(shù)據(jù)交換和資源共享，這樣可以避免導致對一些客戶重復進行信用調查與分析。減少交易成本。

（三）業(yè)務創(chuàng)新

目前，傳統(tǒng)擔保機構業(yè)務范圍比較窄，主要是提供融資擔保及低風險的投資業(yè)務，收入來源為擔保費及資本金運作增值。但擔保費的制定有相應的限制（財政部的規(guī)定是控制在同期銀行貸款利率的50%），而資本金的運作受連帶清償責任的壓力，只能做低風險的投資，故收入往往不能維持擔保機構的日常運轉費用。西安M融資擔保有限公司公司在深入調研并與相關園區(qū)及金融部門協(xié)作后形成的高新區(qū)“輕資產(chǎn)科技型中小企業(yè)融資擔保和貸款”解決方案，2010年度開始實施，共計為12家輕資產(chǎn)企業(yè)提供貸款1870萬元，均筆155萬元，另外公司與金融辦組織區(qū)內符合條件的非金融中小企業(yè)參與發(fā)行集合票據(jù)業(yè)務。公司發(fā)行的“西安市文化和科技中小企業(yè)2010年第一期集合票據(jù)”成為陜西省第一只中小企業(yè)集合票據(jù)。從目前情況來看，這些業(yè)務創(chuàng)新雖然沒有給公司帶來很高的收益，但是也是一個不錯的嘗試，融資性擔保公司應該多嘗試在風險可控的情況下的業(yè)務創(chuàng)新。

（四）培養(yǎng)人才隊伍

人才是企業(yè)最寶貴的財富，尤其是類金融企業(yè)的融資性擔保企業(yè)，應該加大對業(yè)務操作人員金融、經(jīng)濟、法律、資產(chǎn)評估等方面知識的培訓，嚴格執(zhí)行公司制定的規(guī)則制度。

[1]孫琨，文家成.風險分擔機制設計下的中小企業(yè)融資擔保[J]浙江金融.201007.

[2]全國工商聯(lián)經(jīng)濟部.工商聯(lián)系統(tǒng)企業(yè)融資擔保公司（機構）基本情況調研報告.全國工商聯(lián)經(jīng)濟服務工作座談會資料匯編.201004.

[3]西安M融資擔保有限公司2011～2013年年報.內部資料.