葉海平

（東華理工大學(xué)，江西 南昌 330013）

一、利用非經(jīng)常性損益

非經(jīng)常性損益包括14個項目：債務(wù)重組損益、計提的各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、資產(chǎn)置換損益、處置長期股權(quán)投資等各項長期資產(chǎn)等。ST公司常常借助非經(jīng)常性損益項目增加利潤，從而實現(xiàn)“保牌摘帽”的目的。

（一）債務(wù)重組

按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號——債務(wù)重組（2006）》的規(guī)定，債務(wù)重組利得計入營業(yè)外收入。ST公司可以利用上述規(guī)定，通過獲得債務(wù)重組利得，從而增加當(dāng)期利潤。

案例一：威達公司利用債務(wù)重組暫緩?fù)耸?/p>

威達公司因在2008年和2009年連續(xù)發(fā)生虧損，其股票被交易所實施退市風(fēng)險警示。為避免因繼續(xù)經(jīng)營虧損而被退市，2010年12月公司啟動了債務(wù)重組：公司與債權(quán)人福建信達達成協(xié)議，公司代債務(wù)人威達集團償還所欠福建信達1250萬元，后者則免除公司的債務(wù)擔(dān)保責(zé)任。對此項債務(wù)擔(dān)保，公司此前已計提預(yù)計負債21,201,294.22元。在履行重組協(xié)議后，公司2010年度轉(zhuǎn)回預(yù)計負債，預(yù)計將增加稅前利潤8,701,294.22元。

*ST威達通過債務(wù)重組，在經(jīng)歷2008年、2009 年連續(xù)兩年經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損之后，2010年扭虧為盈。為此，公司不僅暫時化解退市風(fēng)險，還向深圳證券交易所申請撤銷股票退市風(fēng)險警示。

（本案例根據(jù)*ST威達2008～2010年相關(guān)財務(wù)報告資料編寫）

（二）利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提

ST公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提進行盈余管理常見做法有：（1）當(dāng)ST公司預(yù)計將連續(xù)發(fā)生虧損時，先選擇在某一會計年度計提大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，形成巨額的資產(chǎn)減值損失，使得當(dāng)年產(chǎn)生巨額虧損。下一年則不提或少提準(zhǔn)備，使下年利潤增加，從而避免了連續(xù)幾年虧損，也因此消除了退市風(fēng)險。（2）ST公司有意在往年先多提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，當(dāng)需要盈利時，則在當(dāng)年將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備全部或部分轉(zhuǎn)回，從而達到調(diào)節(jié)利潤的目的。（3）ST公司根據(jù)需要不計提或少計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使利潤虛增。

案例二：*ST東熱利用資產(chǎn)減值2010年實現(xiàn)扭虧為盈

*ST東熱原全稱石家莊東方熱電股份有限公司，1998年9月注冊成立，1999年12月在深交所掛牌交易。因在2008～2009年度連續(xù)虧損，被處以退市風(fēng)險警示。該公司2010年三季報披露，2010年1～12月凈利潤約為2000萬元，因此扭虧為盈。根據(jù)該公司的財務(wù)報告可知，扭虧的主要原因：公司2009年度對關(guān)停的產(chǎn)能計提了10億多元的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金，而2010年對上述資產(chǎn)不再計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

（本案例根據(jù)*ST東熱2009～2010年相關(guān)財務(wù)報告資料編寫）

（三）利用資產(chǎn)置換

ST公司為了避免被暫停上市或終止上市，利用資產(chǎn)置換調(diào)節(jié)某個會計期間的盈余。ST公司利用資產(chǎn)置換進行盈余管理常見的做法是：ST公司的控股股東（母公司或集團公司）將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與ST公司的劣質(zhì)資產(chǎn)進行置換，從而使ST公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將得以調(diào)整,資產(chǎn)狀況將得以改善。

案例三：停牌18個月后的*ST昌河利用資產(chǎn)重組恢復(fù)上市資格

江西昌河汽車股份有限公司由于2006年度至2007年度連續(xù)發(fā)生經(jīng)營虧損，公司股票隨即被上交所實行退市風(fēng)險警示特別處理，股票簡稱變更為“*ST昌河”。2008年的世界金融危機使*ST昌河第三年又發(fā)生經(jīng)營虧損，股票被停牌，后被實施暫停上市。

為了避免被停止上市，公司啟動了重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)。該公司以價值4.07億元的資產(chǎn)，與中航工業(yè)集團公司持有的另外兩家公司全部股權(quán)進行置換。通過這次資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)，公司2009年扭虧為盈，實現(xiàn)了2600余萬元的凈利。昌河股份最終通過資產(chǎn)重組起死回生。

（注：本案例主要根據(jù)*ST昌河2009年年報、2010年半年報和中財網(wǎng)（h ttp://ww w.cfi.net.cn）2010年9月21日有關(guān)資料編寫）

二、利用會計政策與會計估計的變更

會計政策與會計估計的選擇與變更通常與公司盈余管理行為緊密結(jié)合在一起。根據(jù)前文所述，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則在會計政策、會計估計的選擇變更方面為企業(yè)提供了很多空間，所以，ST公司為了盈余管理的需要，常常會利用這種選擇與變更的手段。

比較常見的會計政策變更的有：固定資產(chǎn)折舊方法的變更，如直線法變更為加速折舊法；存貨成本計算方法的變更，如先進先出法變更為加權(quán)平均法；企業(yè)長期股權(quán)投資在成本法和權(quán)益法核算之間的變更等。其中，固定資產(chǎn)折舊方法的變更是最常用的一種會計政策變更。

比較常見的會計估計變更有：固定資產(chǎn)折舊率的變更；固定資產(chǎn)預(yù)計使用年限的變更；固定資產(chǎn)預(yù)計凈殘值率的變更；壞賬損失計提比例的變更等。

案例四：重要會計估計變更助*ST東熱扭虧為盈

熱電一廠、熱電三廠均為石家莊東方熱電股份有限公司（股票簡稱*ST東熱）獨立核算的分公司。*ST東熱和中電投、石家莊東方熱電集團達成投資協(xié)議，共同出資設(shè)立中電投石家莊供熱有限公司。為此，公司對相關(guān)會計估計內(nèi)容進行了變更。

原會計估計內(nèi)容：*ST東熱對熱電一廠、熱電三廠收取的一次性熱力入網(wǎng)費，按照10年的期限直線攤銷。變更后的會計估計內(nèi)容：*ST東熱將兩個熱電廠收取的一次性熱力入網(wǎng)費的攤余金額一次性轉(zhuǎn)入收入。這次重要會計估計變更對公司當(dāng)期利潤產(chǎn)生較大影響，對當(dāng)年凈資產(chǎn)影響金額為110,058,032.24元。

（注：本案例主要根據(jù)*ST東熱2010年第3季報編寫）

三、利用關(guān)聯(lián)方交易

ST公司在生產(chǎn)經(jīng)營以及資產(chǎn)重組中，經(jīng)常采用關(guān)聯(lián)企業(yè)交易的手段進行盈余管理。我國的上市公司往往是從國有企業(yè)分離出來經(jīng)改組而成的。改制后，上市公司的大股東多數(shù)是母公司或是集團公司等關(guān)聯(lián)公司。當(dāng)ST公司需要調(diào)節(jié)利潤時，便會和它的關(guān)聯(lián)方通過關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理。

（一）關(guān)聯(lián)企業(yè)之間相互支付價款或費用

這種方法常見的做法就是：當(dāng)ST公司連續(xù)虧損時，作為關(guān)聯(lián)企業(yè)的母公司或集團公司，通過降低其應(yīng)交納的費用水平，或者直接承擔(dān)ST公司的一些管理費用、銷售費用等，或者將ST公司往年交納的一些費用退回，從而達到轉(zhuǎn)嫁費用的目的。

（二）借助關(guān)聯(lián)企業(yè)的資產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)

ST公司與其母公司或集團公司之間往往存在著各種資產(chǎn)租賃關(guān)系，如土地使用權(quán)、廠房的租賃關(guān)系。在我國，由于資產(chǎn)租賃市場尚不成熟，各類資產(chǎn)租賃的市場價格比較難確定，特別是土地使用權(quán)和商標(biāo)權(quán)等的租賃價格水平彈性較大，這就給ST公司進行盈余管理提供了一個很大的空間。常見的做法是：當(dāng)ST公司發(fā)生連續(xù)虧損時，作為關(guān)聯(lián)方的母公司或集團公司便可調(diào)低租賃價格，從而達到調(diào)增ST公司當(dāng)期利潤的目的。

[1]中國證監(jiān)會.公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號——非經(jīng)常性損益.證監(jiān)會計字[2004]4號.

[2]沈烈.會計準(zhǔn)則與上市公司盈余管理研究[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2010（4）：9-28.

[3]中華人民共和國財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2006.

[4]中國證監(jiān)會.公開發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經(jīng)常性損益（2008）.

[5]吳黎華.證監(jiān)會：非經(jīng)常性損益成ST公司“救命稻草”[N].北京：經(jīng)濟參考報，2011-07-26.

[6]葉海平.ST上市公司非經(jīng)常性損益盈余管理分析[J].南昌：企業(yè)經(jīng)濟，2011（11）.

[7]葉海平.ST公司盈余管理的動因及存在的外部條件研究[J].合肥：科教文匯，2011年12月上旬刊.