汪清河

（中國建設(shè)銀行滁州市分行，安徽 滁州 239000）

國務(wù)院《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》出臺后，小微型企業(yè)融資進(jìn)入了商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)范圍。2011年10月份，國務(wù)院確定進(jìn)一步支持小型和微型企業(yè)發(fā)展九條措施，著力解決小微型企業(yè)融資難問題，銀行業(yè)監(jiān)管部門和地方政府也相繼出臺配套措施，小微型企業(yè)融資難問題將得到進(jìn)一步解決，但是小微型企業(yè)融資成本高還是一個突出的問題。

一、小微型企業(yè)的生態(tài)決定了小微型企業(yè)融資渠道單一，在直接融資、間接融資和民間資金借貸市場處于弱勢，難以獲得融資便利和大中型企業(yè)同等待遇的融資價格

首先，直接融資渠道高標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)準(zhǔn)入成為了小微型企業(yè)的融資高門檻，小微型企業(yè)難以進(jìn)入直接資本市場。我國的直接融資渠道主要是資本市場和債券市場，由于小微型企業(yè)資本少、規(guī)模小、技術(shù)含量低等原因，在資本市場、債券市場難以獲得融資支持。截至2014年三季度，我國在中小板和創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)不到600家，相對于全國數(shù)量龐大的小微型企業(yè)只是鳳毛麟角，小微型企業(yè)能夠發(fā)債融資更是少之又少，雖然國家政策鼓勵和推動更多符合條件的企業(yè)在中小板和創(chuàng)業(yè)板市場上市融資，擴(kuò)大中小企業(yè)集合票據(jù)、集合債券、短期融資發(fā)行規(guī)模，積極穩(wěn)妥發(fā)展私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具，但是缺乏中介機(jī)構(gòu)特別是擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入，小微型企業(yè)還是難以從直接融資渠道獲得資金支持。

其次，民間借貸由于手續(xù)簡便、時間短等效率因素，很受小微型企業(yè)歡迎，但是民間融資呈現(xiàn)高利率狀態(tài)和不確定性，更推高了小微型企業(yè)融資成本。雖然民間借貸“高利率”有一定利率市場化的影子，但是本質(zhì)上是貨幣緊縮環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性缺陷造成資金緊張，導(dǎo)致資金價格高企，并非真正意義上的利率市場化表現(xiàn)；加上民間借貸不確定性高，資金來源復(fù)雜和不穩(wěn)定性，而且有很高的政策障礙，很容易演變成非法集資，因此高利率民間融資嚴(yán)重侵蝕小微型企業(yè)利潤空間，給可持續(xù)經(jīng)營帶來風(fēng)險。長久來說，民間融資不是小微型企業(yè)融資的重要選擇。

最后，間接融資市場上，商業(yè)銀行貸款成為小微型企業(yè)融資的主要來源，但是小微型企業(yè)自身特質(zhì)和生態(tài)，在資金市場賣方主導(dǎo)的情況下，很難獲得價格上的同等待遇。

二、商業(yè)銀行金融啄序和風(fēng)險厭惡等經(jīng)營行為，決定其對小微型企業(yè)貸款追求較高回報和成本覆蓋，是造成小微型企業(yè)融資成本高的主因

1.商業(yè)銀行金融啄序行為使小微型企業(yè)貸款處于商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)品鏈末端；小微型企業(yè)獲得貸款必須付出高于大中型企業(yè)和居民住宅按揭貸款的成本。金融啄序是指商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)在風(fēng)險一定的情況下，追求較高收益，即按照期望收益高低排序提供貸款，期望收益最高的信貸客戶首先獲得信貸支持，在仍然有信貸資源的情況下，按照收益率由高到低，商業(yè)銀行依次提供貸款。

在目前市場環(huán)境下，商業(yè)銀行貸款首先選擇大中型企業(yè)或者集團(tuán)客戶，接下來是居民住宅按揭貸款，其次才考慮有高質(zhì)量抵押品類的貸款，小微型企業(yè)因為自身因素，多處于商業(yè)銀行“貸款順序”末端，因此小微型企業(yè)為了獲得貸款，必須給與商業(yè)銀行較高的對價，承擔(dān)更多的融資成本，才能獲得順序上的優(yōu)先。

2.商業(yè)銀行基于風(fēng)險厭惡的考慮，按照較高的收益覆蓋風(fēng)險原則，對小微型企業(yè)貸款回報要求高于其他客戶。風(fēng)險厭惡（risk aversion）是在承受風(fēng)險情況下其偏好的特征，可以用它來測量為降低所面臨的風(fēng)險而進(jìn)行支付的意愿。商業(yè)銀行風(fēng)險厭惡是在降低風(fēng)險的成本與收益的權(quán)衡過程中，在相同的回報預(yù)期下更傾向于做出低風(fēng)險的選擇，選擇風(fēng)險預(yù)期最低的客戶。

與其他類群客戶比較，小微型企業(yè)的信貸風(fēng)險還是大得多，主體的信用能否實(shí)現(xiàn)是銀行貸款安全與否的重要前提和保證，小微型企業(yè)自身資金實(shí)力相對較弱，第一還款來源能力不足，有效擔(dān)保抵押資產(chǎn)少，特別是我國針對小微型企業(yè)的信用體系和征信管理機(jī)制尚未建立和發(fā)揮作用，這些都給商業(yè)銀行信用評級和授信工作帶來難度，也增加了貸款的風(fēng)險和管理成本。

3.小微型企業(yè)貸款是商業(yè)銀行的勞動密集型產(chǎn)品，人力成本高于其他貸款產(chǎn)品，其定價也相對較高。小微型企業(yè)貸款需求頻率高、期限短，增加了商業(yè)銀行的流動性管理困難和資金成本；另外小微型企業(yè)貸款的授信額度小，規(guī)模小，產(chǎn)品集約度不高，加上經(jīng)營信息和財務(wù)數(shù)據(jù)披露不足，商業(yè)銀行難以掌握對稱信息，貸前調(diào)查和貸后管理困難，也增加了商業(yè)銀行的人力成本。

商業(yè)銀行相同的信貸業(yè)務(wù)流程，小微型企業(yè)貸款集約度低，缺乏規(guī)模效益，營運(yùn)成本高于大中型企業(yè)客戶和個人住房按揭貸款，因此貸款價格也相對較高。

商業(yè)銀行法賦予商業(yè)銀行流動性、安全性和贏利性的本質(zhì)內(nèi)涵，決定了商業(yè)銀行有著自身的發(fā)展規(guī)律，基于上述三種原因，控制信貸風(fēng)險，追求較高貸款收益是商業(yè)銀行的市場行為。

三、解決小微型企業(yè)融資成本高問題，必須政府、商業(yè)銀行和銀行業(yè)監(jiān)管部門聯(lián)動，合力解決

小微型企業(yè)融資成本高成因復(fù)雜，有企業(yè)自身因素，有市場環(huán)境原因，有融資渠道問題，也有政策配套影響，解決小微型企業(yè)融資成本高必須需要財政稅務(wù)等政府職能部門、商業(yè)銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)多部門聯(lián)動，多管齊下。

1.商業(yè)銀行在追求利潤的同時，要更多承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任，切實(shí)轉(zhuǎn)變銀行盈利觀念和盈利模式，制定長遠(yuǎn)的發(fā)展戰(zhàn)略，培育市場，與小微型企業(yè)建立成長伙伴關(guān)系，大力創(chuàng)新貸款品種和業(yè)務(wù)流程，提高效率，減少營運(yùn)成本，降低小微型企業(yè)貸款價格。（1）創(chuàng)新管理方式，針對小微型企業(yè)貸款建立相應(yīng)的業(yè)務(wù)處理機(jī)制和流程，挖掘內(nèi)部潛力，降低業(yè)務(wù)運(yùn)營成本。現(xiàn)階段，商業(yè)銀行經(jīng)營小微型企業(yè)信貸習(xí)慣于與大中企業(yè)的共生環(huán)境，采取相同的業(yè)務(wù)流程，按照同樣的風(fēng)險管理模式，業(yè)務(wù)運(yùn)營成本高，應(yīng)該轉(zhuǎn)變思路，采取工廠模式，流程化運(yùn)作，弱化貸款材料的審查，注重小微型企業(yè)的“三表”和“三品”，以提高效率，減少成本，最終相應(yīng)降低小微型企業(yè)貸款價格。（2）全面推進(jìn)小微型企業(yè)信貸業(yè)務(wù)向“零售化”轉(zhuǎn)型，擴(kuò)大小微型企業(yè)客戶規(guī)模，提高小微型企業(yè)貸款規(guī)模效益。在營銷渠道上，建立以中小城市為中心的小微型企業(yè)信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營體系，把小企業(yè)業(yè)務(wù)營銷終端延伸到營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，提高業(yè)務(wù)辦理的輻射能力，營銷擴(kuò)大小微型企業(yè)客戶群體，增加貸款規(guī)模，提高規(guī)模效益，相應(yīng)提高小微型企業(yè)貸款的貢獻(xiàn)度；把銀行內(nèi)部的評價、審批、監(jiān)測和貸后管理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)集中到中后臺處理，提高集約度，這樣，整個商業(yè)銀行小微型企業(yè)效率就能快起來。（3）切實(shí)轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，在服務(wù)和培育小企業(yè)的成長過程中，通過共同的增值來持續(xù)盈利，貸款定價時，風(fēng)險成本應(yīng)該考慮小微型企業(yè)未來貢獻(xiàn)的折現(xiàn)價值，適當(dāng)降低小微型企業(yè)融資成本。商業(yè)銀行要立足長遠(yuǎn)，強(qiáng)調(diào)未來發(fā)展機(jī)會，傾注真情做小微型企業(yè)成長伙伴，在培育小微型企業(yè)的過程中，建立長期合作、共建雙贏關(guān)系，用長遠(yuǎn)眼光看待小微型企業(yè)成長發(fā)展，現(xiàn)如今的世界500強(qiáng)企業(yè)，有很多在成立發(fā)展之初也是小微型企業(yè)，不能把贏利性看得很重，把小企業(yè)當(dāng)作銀行賺錢的工具，一味追求高收益。

2.地方政府進(jìn)一步建立完善小微型企業(yè)貸款風(fēng)險和價格補(bǔ)償機(jī)制，適當(dāng)提高商業(yè)銀行小微型企業(yè)貸款風(fēng)險和成本補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，促使商業(yè)銀行對小微型企業(yè)貸款的降低價格。首先，中央和地方財政拿出一定的資金，通過貼息的方式，補(bǔ)償商業(yè)銀行在小微型企業(yè)貸款價格上的讓利，以人民銀行發(fā)布同期限貸款利率為依據(jù)，制定相應(yīng)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。其次，認(rèn)真落實(shí)財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于金融機(jī)構(gòu)與小型微型企業(yè)簽訂借款合同免征印花稅的規(guī)定，對商業(yè)銀行與小型、微型企業(yè)簽訂的借款合同免征印花稅；對地方法人金融機(jī)構(gòu)所得稅實(shí)行減免征等政策，降低商業(yè)銀行小微型企業(yè)貸款稅務(wù)成本。再次，推進(jìn)擔(dān)保體系建設(shè)，地方政府加快推進(jìn)以不盈利為目的合作制擔(dān)保機(jī)構(gòu)，積極發(fā)展中小微型企業(yè)貸款保證保險和信用保險，規(guī)范擔(dān)保運(yùn)作，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，完善金融法制環(huán)境，打擊逃廢債行為，切實(shí)降低商業(yè)銀行小微型企業(yè)貸款風(fēng)險成本。四是核銷政策支持，對符合國家產(chǎn)業(yè)和宏觀調(diào)控政策的小微型企業(yè)貸款，由于企業(yè)自身經(jīng)營問題和不可控外界因素導(dǎo)致貸款形成不良，商業(yè)銀行在貸款管理中盡到審查義務(wù)和管理職責(zé)，在核銷政策把握上應(yīng)該等同于大中型企業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)，稅務(wù)部門應(yīng)該允許商業(yè)銀行核銷貸款損失在所得稅前扣除。

3.人民銀行和銀行業(yè)監(jiān)管部門優(yōu)化商業(yè)銀行監(jiān)管指標(biāo)，對商業(yè)銀行發(fā)放的小微型企業(yè)貸款在貸存比、資本比例和貸款損失撥備等指標(biāo)實(shí)行差別化監(jiān)管，降低商業(yè)銀行監(jiān)管費(fèi)用，減少商業(yè)銀行的資本成本和營運(yùn)成本。

創(chuàng)新監(jiān)管手段，對小微型企業(yè)授信工作、貸款分類以及小微型企業(yè)流動資金貸款使用和還款方式實(shí)行差別化監(jiān)管政策，督促商業(yè)銀行建立優(yōu)化小微型企業(yè)的貸款授信模式、操作流程，適當(dāng)提高對小型微型企業(yè)貸款不良率的容忍度，在盡職免責(zé)機(jī)制方面區(qū)別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)。

在監(jiān)管實(shí)踐中，綜合運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)、差別存款準(zhǔn)備金率等貨幣信貸政策工具，對商業(yè)銀行發(fā)行的單戶一定數(shù)額以下的小型微型企業(yè)貸款，在計算存貸比時不納入考核范圍。允許商業(yè)銀行將單戶授信一定額度以下的小型微型企業(yè)貸款視同零售貸款計算風(fēng)險權(quán)重，降低商業(yè)銀行資本占用。

在監(jiān)管收費(fèi)上，國家銀監(jiān)會依據(jù)商業(yè)銀行小微型企業(yè)信貸量和利率等指標(biāo)，可以免除小微型企業(yè)貸款占比達(dá)到一定比例商業(yè)銀行的部分監(jiān)管費(fèi)用，或者將小微型企業(yè)貸款從監(jiān)管收費(fèi)基數(shù)——商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模中扣減。

4.小微型企業(yè)自己必須強(qiáng)身健體，加強(qiáng)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，樹立誠實(shí)守信的企業(yè)法人形象。加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和科技創(chuàng)新，以大中型核心企業(yè)為切入點(diǎn)大力實(shí)施鏈?zhǔn)綘I銷，積極拓展有市場、有效益、有競爭力產(chǎn)品，俗話說打鐵需要自身硬，只有不斷做大做強(qiáng)，才能獲得商業(yè)銀行重視。與此同時，與商業(yè)銀行建立并保持良好的合作關(guān)系，積極使用商業(yè)銀行電子銀行產(chǎn)品和自助結(jié)算工具，提高議價能力和貸款定價的話語權(quán)。

[1]楊思群.緊縮背景下如何緩解中小企業(yè)融資難題[J].中國金融家，2011，(10)：140-142.