原寧辰

大社會資本并不直接和非營利機構(gòu)或者社會企業(yè)合作，而是通過進行社會投資的金融中介公司，以及銀行、基金或社會影響力債券等來運作，目前已經(jīng)支持30多個基金項目

如果銀行賬戶上的大筆資金找不到它的主人，或者一直處于無人認領(lǐng)的休眠狀態(tài)，你會怎么處置？

針對這一情況，2007年英國下院通過了相關(guān)法案，針對這些無人領(lǐng)取的資產(chǎn)進行處置安排。在布朗任首相期間，他決定把這些錢拿出來，成立一個大社會資本用于解決社會問題，當(dāng)時他設(shè)想的啟動資金是1億至2億英鎊。2012年4月，在新任首相卡梅倫的推動下，“大社會資本”（Big Society Capital）在倫敦證交所正式啟動，來自英國銀行體系內(nèi)的4億英鎊休眠賬戶資金，和多家商業(yè)金融巨頭的2億英鎊投資，共同構(gòu)成了總額高達6億英鎊的大社會資本。

這是全球首家社會投資銀行。從設(shè)想到實現(xiàn)，歷時數(shù)年。

卡梅倫對大社會資本寄予厚望。他在啟動儀式上表示，“多年以來，這座城市為幫助企業(yè)發(fā)展提供了資本，現(xiàn)在是時候讓這些資本幫助社會壯大。我們都已見證了社會企業(yè)和志愿組織有能力為社會問題提供大規(guī)模的解決方案，大社會資本正是要增強他們的融資能力?！?/p>

大社會資本按私人有限公司注冊，是完全獨立于政府的運作體系，政府只占八人董事局的席位之一。其主要針對特定的慈善組織進行特別的資本注入，使其可以擴大服務(wù)范圍，如肥胖癥、失業(yè)青年、無家可歸者、人口老齡化、教育水平低下、社區(qū)分裂等問題。

一開始，大社會資本的策略是給慈善組織貸款，通過基金的形式貸給非營利機構(gòu)。現(xiàn)在，其扶持對象已經(jīng)轉(zhuǎn)移到帶有營利性質(zhì)的社會企業(yè)，按照地域或人群進行重點投資。由于主要資金來源于英國的休眠賬戶，所以目前大社會資本只針對英國的社會項目。

大社會資本首先要做的，是在社會投資市場上做需求的識別，目前鑒定出來只有5%的慈善機構(gòu)和社會企業(yè)可以接受這種社會投資?！拔覀儾⒉皇钦f要說服所有的慈善機構(gòu)必須接受投資然后進行擴張。我們的使命是要打造一個可持續(xù)的社會投資市場，這是世界上獨一無二的一家特殊銀行?！贝笊鐣Y本的戰(zhàn)略總監(jiān)特拉維斯·霍林斯沃恩（Travis Hollingsworth）在接受《中國慈善家》采訪時表示。

實際上，大社會資本并不直接和非營利機構(gòu)或者社會企業(yè)合作，而是通過進行社會投資的金融中介公司，以及銀行、基金或社會影響力債券等來運作，目前已經(jīng)支持30多個基金項目。之所以采取這樣的策略，是考慮到如果直接介入跟社會企業(yè)打交道的層面，那么其他社會投資中介就很難在市場上立足，“因為我們的勢力太強，等于直接把這個市場吞并了?！?/p>

另外，這樣做的好處在于，大社會資本所運用的信托基金或者是本金的每一部分錢，都會吸引主流金融投資者同等資金的注入，即1：1的比例。如大社會資本近期關(guān)注的一個可持續(xù)性社區(qū)的項目，通過中介的基金進行支持，用信托基金拿出一筆錢注入后，西班牙的一家銀行也拿出同樣的一筆錢注入了該項目。

金融普通市場的投資人認為大社會資本很有說服力，他們十分樂意成為聯(lián)合投資人。在大社會資本6億英鎊的注冊本金里面，有1.5億英鎊投入到基金支持的社會項目上，其他投資者也同樣用1.5億英鎊注入到社會項目的基金上，總金額達3億英鎊。也就是說，目前大社會資本關(guān)注的30個社會投資項目，每個社會投資項目均能獲得1000萬英鎊的支持。

不直接介入投資社會企業(yè)的另外一個好處是，大社會資本可以作為社會投資市場的倡導(dǎo)者，直接替整個市場向政府呼吁，客觀地反映社會投資市場的需求，使政府的政策有更為直接的導(dǎo)向，包括發(fā)展行業(yè)的影響力標(biāo)準等。

大社會資本可以實現(xiàn)盈利，但是所有利潤，必須投放到用于社會目的的基金會里。因為有銀行的介入，從商業(yè)回報率方面也需要保證一定的水平—必須保證在5%之上。

經(jīng)過三年的探索，目前大社會資本從事的社會投資領(lǐng)域非常廣泛，并且在不斷創(chuàng)新，針對不同形式的社會投資工具都有支持或介入。

經(jīng)過征詢多方意見和調(diào)查，大社會資本在未來的投資方向上，確定了四個領(lǐng)域。

第一個是參與式領(lǐng)域，屬于眾投形式。主要針對社區(qū)的項目，大家一起集資購買，然后以參與的形式進行投資。如英國一些社區(qū)有些閑置的老舊房子，無人看管。社區(qū)成員可以每人以100或200英鎊的股份，聯(lián)合把整棟房子買下。如果他們自己湊的錢不夠，大社會資本可以通過相關(guān)的中介基金給他們貸款，幫助他們把整棟房子買下來自己經(jīng)營。

其次是社會創(chuàng)新領(lǐng)域。針對一些新啟動的社會企業(yè)，因為風(fēng)險相對來說比較高，屬于風(fēng)投與影響力債券的市場范圍。這里主要針對基金會還有富人發(fā)放該領(lǐng)域的投資項目，由于成果極為定向，增長率也可能極高。作為保薦人，大社會資本幫助英國幾家知名慈善機構(gòu)成立慈善組織債券。

第三部分是針對中小慈善機構(gòu)的金融領(lǐng)域。有一些中小慈善機構(gòu)運作良好，又不愿意接受投資擴張，大社會資本便通過相關(guān)合作的基金會，針對其日常運作所需要的金融提供相應(yīng)的銀行服務(wù)。因為普通銀行客戶有時候不太能符合它們的業(yè)務(wù)需求，不容易貸款。

第四方面是大規(guī)?；耐顿Y項目，如房地產(chǎn)、健康護理等方面。此類項目有穩(wěn)定的回報，但是需要注入的資金很大，自己融資困難，于是通過大社會資本來尋找相關(guān)資金。

“未來我們要投資的東西還很多，但重點是放在社會創(chuàng)新和大規(guī)模投資項目上?！?特拉維斯·霍林斯沃恩說。