【摘要】民間融資的日益活躍在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，但其不受金融管理部門(mén)監(jiān)管的負(fù)面效應(yīng)不容忽視，文章嘗試從法律法規(guī)、政策的制定、服務(wù)平臺(tái)的建立與運(yùn)作、民間資本投資渠道的拓展以及金融改革與創(chuàng)新等方面來(lái)探討民間融資的規(guī)范化管理。

【關(guān)鍵詞】民間融資；健全法規(guī)體系；金融改革與創(chuàng)新；規(guī)范

民間融資是指直接發(fā)生在自然人之間、自然人和非金融機(jī)構(gòu)之間的金融交易行為。近年來(lái)，我國(guó)民間資本迅速積累，特別是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和資源富集地區(qū)，民間融資活動(dòng)異?；钴S，一方面為中小企業(yè)等資金需求者提供了可選的資金融通渠道，但也容易誘發(fā)非法集資等危害經(jīng)濟(jì)金融秩序的問(wèn)題。而通過(guò)深化金融改革，促進(jìn)民間融資的規(guī)范化運(yùn)作，已成為學(xué)術(shù)界和相關(guān)管理決策部門(mén)的共識(shí)。根據(jù)近期對(duì)民間融資活動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)狀況的實(shí)地調(diào)查，筆者認(rèn)為，應(yīng)堅(jiān)持疏堵結(jié)合、以疏為主的原則，多方著力，加快民間融資陽(yáng)光化和規(guī)范化進(jìn)程。

一、健全與民間融資活動(dòng)相關(guān)的法律法規(guī)體系

關(guān)于民間融資，我國(guó)已有相應(yīng)的法律規(guī)范，在《民法通則》《合同法》和相關(guān)的司法解釋中都有涉及，但是比較缺乏系統(tǒng)性，沒(méi)有針對(duì)性的規(guī)定，使得司法實(shí)踐中面臨許多具體問(wèn)題?？紤]到民間融資既有共性，又有典型區(qū)域特征，應(yīng)在國(guó)家和地方兩個(gè)層面進(jìn)一步完善相應(yīng)的法律法規(guī)，對(duì)其進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。

在國(guó)家層面，應(yīng)結(jié)合新情況，對(duì)現(xiàn)有的法律條文進(jìn)行修訂，出臺(tái)專門(mén)的法律法規(guī)，對(duì)一些核心問(wèn)題進(jìn)行界定，比如：（1）民間融資的定義和形式；（2）民間融資中合法、非法行為的區(qū)分；（3）不允許作為民間融資主體的特定人群和機(jī)構(gòu)有哪些；（4）超過(guò)額度或符合特定條件的民間融資是否強(qiáng)制備案；（5）大額民間融資的合同規(guī)范；（6）民間融資的用途、利率、收益納稅等問(wèn)題；（7）貸款利率完全市場(chǎng)化后，如何重定高利貸標(biāo)準(zhǔn)；（8）監(jiān)測(cè)和管理民間融資的責(zé)任主體等。

在國(guó)家對(duì)民間融資原則性問(wèn)題統(tǒng)一規(guī)定的基礎(chǔ)上，由各地區(qū)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，進(jìn)一步細(xì)化民間融資管理實(shí)施辦法、意見(jiàn)（如利率區(qū)間、備案金額起點(diǎn)、管理部門(mén)等），使民間融資參與者約束自身行為，降低道德風(fēng)險(xiǎn)，避免誘發(fā)群體性事件的現(xiàn)象反復(fù)發(fā)生。

二、完善民間融資登記服務(wù)平臺(tái)功能

陽(yáng)光化是規(guī)范化的前提，規(guī)范化是陽(yáng)光化的目的。只有引導(dǎo)民間融資活動(dòng)主動(dòng)浮出水面，才談得上對(duì)其的規(guī)范和管理。在溫州成立民間借貸登記服務(wù)中心后，全國(guó)許多地區(qū)也先后成立了類似的服務(wù)平臺(tái)，試圖這樣將民間融資納入監(jiān)管體系。但從目前情況看，主動(dòng)進(jìn)行登記備案的民間融資的占比都還比較有限。

要發(fā)揮好民間融資登記服務(wù)平臺(tái)的功能，除了完善立法保障正常民間融資活動(dòng)參與者的權(quán)益外，需要解決好以下問(wèn)題：（1）民間融資本身具有隱蔽性，參與者擔(dān)心一旦去登記，容易“露富”、“顯窮”，給自己帶來(lái)麻煩，因此應(yīng)重視登記服務(wù)平臺(tái)所獲信息的安全，采取嚴(yán)格保密措施，在進(jìn)行成交時(shí)，對(duì)雙方的詳細(xì)信息采取一定的技術(shù)處理。（2）對(duì)主動(dòng)登記的，應(yīng)予激勵(lì)，比如若產(chǎn)生法律糾紛，法院優(yōu)先受理、受償。（3）平臺(tái)除了登記備案外，應(yīng)盡可能整合提供“一條龍”式的增值服務(wù)，如擔(dān)保、公證、律師、評(píng)估乃至代理催收等，對(duì)相關(guān)費(fèi)用，在發(fā)展初期可考慮通過(guò)政府補(bǔ)貼中介機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)行登記的參與者減免的方法，降低融資成本，吸引更多民間融資者前來(lái)。（4）平臺(tái)應(yīng)采用政府規(guī)劃、市場(chǎng)主導(dǎo)、企業(yè)化運(yùn)作的方式，只作為中介服務(wù)，收取統(tǒng)一的服務(wù)費(fèi)，不承擔(dān)民間融資可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。但在自愿的前提下，也可以出資建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)予以一定補(bǔ)償，以吸引更多民間資金入場(chǎng)。

三、拓展民間資本投資實(shí)業(yè)和金融領(lǐng)域的渠道

從各地民間融資風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的原因分析，主要還是在于民間資金集中在煤炭、房地產(chǎn)等少數(shù)暴利行業(yè)反復(fù)自我循環(huán)，沒(méi)有分散投資，遇到國(guó)家政策調(diào)整和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資源價(jià)格出現(xiàn)重大變化，很容易導(dǎo)致集體性的資金鏈斷裂問(wèn)題。

因此，引導(dǎo)民間資本多渠道投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，是民間融資陽(yáng)光化和規(guī)范化的重要途徑。由于各種原因，民間資本仍面臨著各種投資障礙，如對(duì)鐵路、電信等關(guān)鍵領(lǐng)域，一直難有重大突破。應(yīng)徹底拆除民間資本投資的藩籬，營(yíng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境，一者為民間資本找到更多的投資領(lǐng)域；再者也為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加充裕的資金。地方政府可通過(guò)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、股權(quán)投資中心等，服務(wù)和引導(dǎo)民間資本通過(guò)股權(quán)、債權(quán)等形式，進(jìn)入國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，或通過(guò)設(shè)立民營(yíng)投資集團(tuán)，聚集民間資本參與重大項(xiàng)目投資。

金融業(yè)一直是對(duì)民間資本具有高度吸引力的投資領(lǐng)域。也正因金融業(yè)的“正門(mén)”沒(méi)有打開(kāi)，許多民間資本紛紛通過(guò)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)乃至地下錢(qián)莊形式，從事影子銀行活動(dòng)，由于脫離于金融監(jiān)管體系之外，風(fēng)險(xiǎn)較大。如今，監(jiān)管部門(mén)對(duì)設(shè)立民營(yíng)銀行等做出了明確安排，這無(wú)疑有利于引導(dǎo)民間資本有序進(jìn)入金融業(yè)，使地下金融走上陽(yáng)光化、規(guī)范化軌道。但是，銀行作為吸收公眾存款的特殊機(jī)構(gòu)，短期內(nèi)出于審慎考慮不可能大幅放開(kāi)準(zhǔn)入，更有可能以試點(diǎn)方式逐步推進(jìn)，因此除了民營(yíng)銀行外，監(jiān)管部門(mén)還應(yīng)逐步放開(kāi)并引導(dǎo)民間資本參與組建各種金融公司等多元化機(jī)構(gòu)，促進(jìn)民間資本在金融領(lǐng)域的均衡布局。

小貸公司作為民間資本試水準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)的重要載體，下一步的發(fā)展重點(diǎn)是：相關(guān)部門(mén)應(yīng)針對(duì)其發(fā)展中存在的體制性問(wèn)題，明確其身份定位，拓展外源融資渠道等，降低轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行門(mén)檻，增加小貸公司的牌照含金量。同時(shí)，對(duì)違規(guī)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行市場(chǎng)退出懲戒，促使其規(guī)范經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展。

四、通過(guò)金融改革與創(chuàng)新規(guī)范民間融資行為

一是強(qiáng)化對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。目前，小貸、擔(dān)保公司、典當(dāng)行等具有融資性功能的組織，分別由地方金融辦、工商、公安等不同部門(mén)進(jìn)行管理，由于監(jiān)管不足，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)行為很難得到有效監(jiān)督，超范圍經(jīng)營(yíng)、變相吸存較為普遍，有的甚至異化為“合法”的地下錢(qián)莊。對(duì)此，在國(guó)家層面確立一致性監(jiān)管規(guī)則和牽頭協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的前提下，授權(quán)地方政府整合資源，增加人員，設(shè)立單一部門(mén)統(tǒng)一監(jiān)管，形成責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一、問(wèn)責(zé)主體明確的格局。 二是發(fā)揮金融創(chuàng)新在引導(dǎo)民間融資活動(dòng)中的作用。金融機(jī)構(gòu)特別是中小金融機(jī)構(gòu)正好可以依托自身優(yōu)勢(shì)和客戶資源，提供各種中介服務(wù)，還可衍生新的業(yè)務(wù)。在這些業(yè)務(wù)中，金融機(jī)構(gòu)僅承擔(dān)類似在委托貸款業(yè)務(wù)中的中介角色，并不承擔(dān)潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于金融機(jī)構(gòu)可以幫助資金的融出者在事前事中評(píng)估、甄別和降低風(fēng)險(xiǎn)，因此客觀上有利于引導(dǎo)民間融資業(yè)務(wù)辦理過(guò)程的規(guī)范化和理性化。此外，應(yīng)充分發(fā)揮正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與涉足互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的企業(yè)各自具有的資金優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)二者之間合作方式創(chuàng)新，使民間資金在安全性和收益性之間找到更多平衡點(diǎn)。

三是加快利率市場(chǎng)化的推進(jìn)。正規(guī)金融市場(chǎng)上資金價(jià)格不能完全反映供求關(guān)系，是民間融資活躍的重要原因。通過(guò)逐步提高金融機(jī)構(gòu)存款利率上浮幅度乃至最終完全放開(kāi)存款利率，使金融機(jī)構(gòu)能夠緊貼市場(chǎng)需求，提供更多種類豐富、收益率更高的金融產(chǎn)品，吸引偏穩(wěn)健的資金拆出者重新回到正規(guī)金融市場(chǎng)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，將迫使金融機(jī)構(gòu)改變客戶和業(yè)務(wù)同質(zhì)化的現(xiàn)狀，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，主動(dòng)提高小微客戶服務(wù)覆蓋面，緩解這一群體原來(lái)主要依靠民間市場(chǎng)融資的局面。民間融資參與度的下降，將拉低融資利率水平，避免收益水平高漲時(shí)期容易產(chǎn)生的“旁氏騙局”，規(guī)范民間融資市場(chǎng)秩序。

五、創(chuàng)造有利于民間融資陽(yáng)光化、規(guī)范化的條件與環(huán)境

一是嚴(yán)厲打擊借民間融資之名的違法活動(dòng)。只有對(duì)非法集資、高利轉(zhuǎn)貸等行為及時(shí)查處、處置，才能對(duì)潛在的民間融資參與者形成正確的預(yù)期和引導(dǎo)，避免更多原本合法的民間融資行為，演化為違法活動(dòng)。

二是充分發(fā)揮征信系統(tǒng)的作用?？商剿饕欢~度的民間融資必須由金融機(jī)構(gòu)見(jiàn)證的制度，在個(gè)人或企業(yè)的征信報(bào)告中予以記錄，并努力實(shí)現(xiàn)金融、司法、稅務(wù)等相關(guān)信用信息的跨行業(yè)共享，為融資活動(dòng)中的利益主體提供更加全面的決策參考。

三是切實(shí)加強(qiáng)公眾金融風(fēng)險(xiǎn)教育。應(yīng)建立面向社會(huì)公眾的金融風(fēng)險(xiǎn)教育長(zhǎng)效機(jī)制，同時(shí)，對(duì)一些為非法融資活動(dòng)推波助瀾的媒體廣告進(jìn)行清理規(guī)范，避免對(duì)公眾的誤導(dǎo)。

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