【摘要】經濟全球化的大趨勢促使我國的工程承包企業(yè)走向國際市場，承包企業(yè)對融資提出更高的要求。文章通過對我國企業(yè)參與國際電站的EPC項目主要的融資方法和存在的問題進行分析，提出我國承包企業(yè)在融資方面的建議。

【關鍵詞】中資企業(yè)；國際電站；EPC項目；融資方式

一、國際電站EPC項目及資金需求特點

（一）國際電站EPC項目的特點

1.國際電站EPC項目是一種集勞動、技術和資本為一體的勞動密集型的行業(yè)。該項目涉及的人數較多，而且項目施工過程之中組織協(xié)調等工作是非常復雜繁重的。

2.國際電站EPC項目的合同涉及到多方主體，包括業(yè)主、承包企業(yè)、貸款銀行、咨詢設計方、勞務工人等等。而且這些主體分屬不同國家，需要通過多種合同進行雙方法律關系的規(guī)定。但由于不同國家法律不同，當產生糾紛時，處理較為困難。

3.受制于不同國家經濟文化環(huán)境的不同，對于電站項目，各個國家在相關的政策規(guī)定、基礎設施、廠址選擇標準、環(huán)保標準等方面都有所不同，使項目增加復雜程度。

（二）國際電站EPC項目資金需求的特點

1.由于國際電站EPC項目建設周期較長，對資金的需求量很大，資金占用的周期也會很長。當遇到業(yè)主拖欠工款時，承包商還需另籌資金。

2.由于國際電站EPC項目的收款是按照項目建設的進度以及合同中的相應條款進行的，這就增加了款項支付的次數，延長了支付時間，使得承包商要先期投入大量的資金，現金流的管理難度較大。

3.在國際電站EPC項目對外承包時，業(yè)主會為保自身利益，要求承包商在項目建設過程中為其提供多種形式的擔保，這就加大了承包商資金需求的壓力。

二、我國央企參與國際電站EPC項目的主要融資方式、存在問題及原因分析

（一）央企的主要融資方式

企業(yè)自有資金，即利用企業(yè)內部足夠的資金進行融資；企業(yè)通過向銀行貸款的方式進行融資；聯合體方式，即我國央企通過借助國外實力較強的公司聯合承包國際電站工程項目，實現融資；出口信貸，即利用政府政策優(yōu)惠，通過出口信用保險和信貸擔保的方式進行融資。

（二）央企融資中的問題及原因分析

1.自身融資難度大。參與國際電站EPC項目的我國企業(yè)基本都是傳統(tǒng)央企。央企對外發(fā)展的時間不長，經營體制較為落后，企業(yè)的資產與負債結構不合理。另外，受全球金融危機的影響，進行銀行信貸時，銀行會慎重地對項目性質、企業(yè)償還能力等進行嚴格的審查，信貸額度也不高。

2.國際融資能力有限，渠道單一。由于我國中央企業(yè)參與對外承包的時間較短，企業(yè)資產規(guī)模也不如發(fā)達國家的承包商，加之自身負債率高，致使國際競爭能力不足，很難在國外銀行和西方財團等進行國際融資。

3.融資的成本較高、風險較大。我國的對外承包企業(yè)往往是進行銀行信貸，很少采用國際電站項目廣泛使用的融資方式，使得我國對外承包企業(yè)缺乏專業(yè)的人員以及足夠的國際融資經驗，從而降低了在國際工程項目承包的競爭實力。此外，我國承包企業(yè)的風險管理水平不高，管理經驗不足，增大了融資的風險，使得我國對外投資企業(yè)存在高負債、高風險、低盈利的難題。

三、提高我國工程承包企業(yè)融資能力的合理化建議

（一）利用信用保險安排融資

央企作為我國的國民經濟支柱性產業(yè)，有國家政策的支持及扶持。應當加強對政府和金融機構的溝通及協(xié)調，以便能更加有效地利用優(yōu)惠的政策進行融資。我國為支持中國企業(yè)向海外投資，為這些企業(yè)開拓海外市場提供融資便利和風險保障，成立出口信用保險公司，并設立政策性出口信用保險，該信用保險由財政部全額出資。中國信保包括了“特險”、“中長期險”、“出口信貸保險”。特險包括特定合同和買方違約保險產品，其重點支持的行業(yè)包括電力、電信、機電項目等。出口信貸保險分為出口買方信貸保險和出口買方信貸保險，都屬于一種政策性的保險。對外工程承包的企業(yè)可以在采用政策性出口信用保險的基礎上結合其他合理方式進行融資安排。

（二）加大對人才培養(yǎng)和吸收的重視

鑒于我國工程承包企業(yè)參與國際工程項目建設的時間較短，經驗的積累也不足，而我國外包企業(yè)在參與國際電站EPC項目進行融資時就急需專業(yè)化的融資隊伍、研究隊伍等。并且由于國際電站EPC項目合同涉及內容復雜，我國的工程承包企業(yè)也需要建立專業(yè)的法律團隊、項目經營的團隊等。所以應當加強對人才的重視，及時吸納并培養(yǎng)承包項目中所用到的各個領域的人才，建立相應的人才培養(yǎng)體系，更好地為我國的承包企業(yè)服務。

四、案例分析

以我國企業(yè)國際電站EPC承包融資中的問題、創(chuàng)新融資方式、拓展融資渠道為主要內容，以某央企具體實例進行相應說明。

某央企積極參與某國水電站項目建設，并組織設計技術人員完成了現場考察以及可研報告的編制。但是由于近兩年石油價格急跌，各種生產資料嚴重短缺，該國國內又準備大舉修建其他基建項目，使得其國家財政預算十分緊張，預計該水電站項目要直至2020年才有望納入政府年度財政預算，因此主權擔保額度已無法承擔該水電站項目的貸款。

那么如何進行有效融資成為急需解決的問題?？紤]到該項目工期時間較長，業(yè)主無法提供主權擔保，因此不能使用優(yōu)貸資金。融資方式可以考慮向中國出口信用保險公司申請“特險+買斷”的方法。若項目在2016年6月開工，承包商可先投入前兩年的資金，并將兩年間的應收賬款轉讓給銀行后融資，同時購買中信保的特險保單，將其作為銀行貸款的抵押物。該筆應收賬款由銀行放款按照施工進度進行支付，至2018年6月前期施工完成后，業(yè)主按隨后的施工進度陸續(xù)將款項還付給銀行，使業(yè)主的資金壓力較小。應收賬款的抵押貸款在2018～2020年的兩年期內支付完成，這樣到了2020年，項目納入國家財政預算后，業(yè)主就可以自主支付施工款項，不再需要對項目進行融資。

五、結論

經濟全球化的大趨勢使我國的工程承包企業(yè)逐漸進入國際市場，業(yè)務不斷增多，對融資方式提出更高的要求。在激烈的市場競爭中，拓展合適的融資渠道、重視項目風險防范成為關鍵。作為我國工程承包企業(yè)，應將項目特點和自身的優(yōu)勢相結合，對融資方式進行靈活安排，組合利用多種融資方式，提升企業(yè)在國際上的競爭力，實現長足發(fā)展。

參考文獻

[1]蔡雷，毛媛媛.國際電站EPC項目承包融資方式研究[J].中國高新技術企業(yè)，2015，（33）.