現(xiàn)在投資、理財(cái)是大家討論的熱點(diǎn)話題。去年12月12日，美國(guó)P2P公司Lending Club上市，讓P2P為越來(lái)越多的國(guó)1人所關(guān)注。實(shí)際上，國(guó)內(nèi)P2P在2014年迎來(lái)了火爆，在一定意義上，它成為了利率市場(chǎng)化的排頭兵。相對(duì)于股票、基金等權(quán)益類產(chǎn)品對(duì)投資波段性的高要求、獲利的高難度和高風(fēng)險(xiǎn)，P2P這一固定收益類產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)——在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)保本、穩(wěn)定的高收益，就體現(xiàn)得淋漓盡致。

對(duì)于國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)而言，在未來(lái)的財(cái)富管理時(shí)代。民眾該如何合理地配置自己的資產(chǎn)？在2014年獨(dú)領(lǐng)收益率風(fēng)騷的P2P，又將如何迎接未來(lái)的多元化理財(cái)市場(chǎng)沖擊？

投資者：叫我如何放心P2P？

投資者對(duì)于P2P平臺(tái)主要有兩個(gè)顧慮：資金的安全性和投資的流動(dòng)性。在當(dāng)前P2P行業(yè)還處于無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)這個(gè)特殊時(shí)期，P2P投資者最希望看到的是這樣一種模式：

一、P2P平臺(tái)可以通過引入擔(dān)保方或線下資源方進(jìn)行合作。承擔(dān)保本兌付的責(zé)任，平臺(tái)在做好二次風(fēng)控和數(shù)據(jù)征信的同時(shí)，專業(yè)地做好投資者資金和貸款項(xiàng)目之間的匹配，而不至于花費(fèi)太多精力在項(xiàng)目開拓和市場(chǎng)營(yíng)銷上。比如有的P2P平臺(tái)便是采用與小貸公司合作的模式，以及二次風(fēng)控審核和FICO評(píng)分制，從小貸公司中選取優(yōu)質(zhì)貸款人。進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的平臺(tái)融資對(duì)接，由小貸公司承擔(dān)一定的擔(dān)保責(zé)任。

二、投資者還希望能根據(jù)自己資金的流動(dòng)性情況及時(shí)配置，收回投資，因此P2P平臺(tái)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓可以成為一種不錯(cuò)的選擇。當(dāng)然。這種轉(zhuǎn)讓需要建立在良好的資金管理和項(xiàng)目管理的基礎(chǔ)上，維持資金方和項(xiàng)目方的對(duì)應(yīng)關(guān)系。大多數(shù)P2P平臺(tái)在這一方面都還沒有采取很好的服務(wù)措施。

市場(chǎng)化：P2P站上了公平的起跑線

毋庸置疑，任何投資理財(cái)都帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)性?！洞婵畋ｋU(xiǎn)條例》征求意見稿指出，將只對(duì)單家銀行50萬(wàn)元存款以內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行保障，而以外的存款或者理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品則不提供保障，這就徹底打破了此前的剛性兌付模式，將市場(chǎng)化的風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)水平還原給市場(chǎng)加以解決。

如此政策，對(duì)于健康運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)而言，更多的是一種福音。因?yàn)镻2P行業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化定價(jià)水平和風(fēng)險(xiǎn)匹配能力是較強(qiáng)的。一旦銀行的兜底被徹底打破。以銀行為渠道的理財(cái)投資產(chǎn)品的保本效應(yīng)也就開始被徹底打破，這就讓它們與P2P一樣，在市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)條件下承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益。相比之下，P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)保障和高收益優(yōu)勢(shì)就變得更為顯著。

金融市場(chǎng)改革和理財(cái)市場(chǎng)的突變將為P2P行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇，既符合國(guó)家的直接融資政策和社會(huì)投融資服務(wù)豐富化的宗旨，也滿足了普通民眾的多樣化理財(cái)需求，更為重要的是，能為日后的市場(chǎng)化理財(cái)和投資提供行業(yè)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。

P2P的本土化，如何破局？

國(guó)內(nèi)的P2P公司該如何積蓄能量。從半市場(chǎng)化的格局中獲取優(yōu)勢(shì)，然后順利進(jìn)入到真正風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)化對(duì)價(jià)的體系之中？國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)該從哪些方面人手呢？

其一，適應(yīng)環(huán)境。單純做線上和大數(shù)據(jù)是不那么現(xiàn)實(shí)的，至少對(duì)大多數(shù)平臺(tái)而言是不合適的。目前中國(guó)的信用環(huán)境還不健全，P2P所服務(wù)的融資者的風(fēng)險(xiǎn)化敞露的水平相對(duì)較高。有的平臺(tái)引入小貸公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和擔(dān)保合作，就是為了保障資金的安全性。當(dāng)然，這是一個(gè)逐步演變的過程，發(fā)展趨勢(shì)還是以線上資金與項(xiàng)目匹配為目標(biāo)。對(duì)于現(xiàn)在的P2P公司而言，主要解決的是激烈市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)中的生存問題。

其二，立足細(xì)分市場(chǎng)，找到自身的市場(chǎng)切入點(diǎn)。對(duì)于P2P而言，融資需求較為復(fù)雜，而找到適合自身的風(fēng)控能力和市場(chǎng)定價(jià)的細(xì)分市場(chǎng)很重要。不同的細(xì)分市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)、利率水平和風(fēng)控管理的系數(shù)以及行業(yè)關(guān)聯(lián)性都不一樣。

其三。適時(shí)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分工。對(duì)于P2P平臺(tái)而言，需要承擔(dān)起較多的產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任。換種思路，P2P也完全可以采用產(chǎn)業(yè)鏈分工的模式，專門的平臺(tái)負(fù)責(zé)項(xiàng)目收集、分發(fā)，或者市場(chǎng)營(yíng)銷和資金籌集，或者是擔(dān)保介入等等，以便集中自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)行差異化發(fā)展。

其四，做好流動(dòng)性管理。一方面，對(duì)于P2P平臺(tái)而言，要及時(shí)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，或者是保障基金，以防患于未然，緩解臨時(shí)性的資金緊張和錯(cuò)配情況：另一方面，也需要通過更好的方式來(lái)保障投資者的流動(dòng)性管理能力。

其五，融入互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷思維。提高用戶對(duì)平臺(tái)的投資積極性和使用黏性。