現(xiàn)在的美國股市估值有點高了，納斯達克的遠期市盈率（P/ E ratio）大約為19，超過道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)和標準普爾500指數(shù)的市盈率，但不可否認，股市仍有上漲的勢頭，各項經(jīng)濟指標正在轉(zhuǎn)好。

投資者買漲股票，一方面是因為對股市本身的前景保持樂觀態(tài)度，另一方面也是因為市場上缺少其他高回報投資品種，靠獲取利息的投資方式太過保守。在全球很多地區(qū)經(jīng)濟形勢尚不確定的情況下，投資美國股市仍然是一個不錯的選擇。

納斯達克還有10%的上漲空間

事實上，我不僅期待納斯達克從現(xiàn)在起能夠持續(xù)待在5000點以上，而且預(yù)測明年這個時候它能上摸5500點 ，這樣算起來足足有10%的漲幅。

我知道對于投資者來說這個觀點是比較大膽的，這些天，他們在用手數(shù)著CAPE（周期性價格/收益調(diào)整）并擔心著整個歐洲金融體系會不會崩潰？

但是，我對一些基本事實的看法與別人非常不同，我不認為現(xiàn)時超買的市場情緒具有引發(fā)另一個類似互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰的風(fēng)險。

華爾街當然不膽怯，根據(jù)美國個人投資者協(xié)會調(diào)查，盡管市場有波動及所有有關(guān)的話題都集中在“Grexit”（希臘退出歐元區(qū)），2月份股權(quán)分配在典型的投資組合中所占的份額仍然突破了68%。如果追蹤資金流向和金融市場的勢頭，你會發(fā)現(xiàn)股市明顯指向更高，納斯達克可能比你想像的要更快地到達5500點。

很顯然，過去我已經(jīng)做了大量的錯誤預(yù)測，也許這一次只是一個證明我預(yù)測錯誤的機會。不過，對于預(yù)測的正確與否，我更喜歡用“人在江湖”來形容，而不是去批評股評家的錯誤。

本著這一精神，在這里我有四個更加大膽的預(yù)測：

歐洲股市在底部

如果你想知道華爾街是怎樣認識歐洲的，只要尋找錢的運行軌跡。今年以來，約55億美元流入了智慧樹歐洲對沖股權(quán)基金，使其在所有對沖基金中成為領(lǐng)先的資產(chǎn)收集者。投資者應(yīng)該能回憶起歐債危機最終導(dǎo)致了希臘、葡萄牙和其他歐盟國家的大面積利率飆升，隨后從大約2012年6月到2014年的年初，諸多歐洲國家股市持續(xù)崩潰，投資者似乎認為當時史上最糟糕的市場就在歐盟。如果這是真的，那么我們有可能看到歐洲股市在未來一年或兩年內(nèi)將會有巨大的漲幅，事實也是如此，2012年之后，歐債問題得到解決（盡管臨時），某些歐洲國家的股市已開始了強勁反彈。

美國房地產(chǎn) 2016年會上升許多

今年1月份我寫過一篇看好房地產(chǎn)的專欄文章，列出了強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括新屋開工、房屋價格和建設(shè)者的情緒，這些數(shù)據(jù)中的大多數(shù)目前仍然維持著。重要的是，這些無論是1月還是最近出來的數(shù)據(jù)都顯示貸款規(guī)模沒有像去年一樣陡然下降；抵押貸款銀行家協(xié)會指出，2014年住房貸款有36%的跌幅，但是，今年以來房屋價格和市場情緒一直保持堅挺，而且勞動力市場持續(xù)改善。當我們增加更多的就業(yè)機會和提高平均工資水平，我們就會看到全國各地的投資方向?qū)⒕奂谧》渴袌錾稀?/p>

10年期美國國債利率不會超過2.3%

盡管有很多人對美國經(jīng)濟持樂觀態(tài)度，但對那些認為美聯(lián)儲在未來幾個月內(nèi)即將加息一個百分點的人來說，只不過是一廂情愿的事情。

1月份的通貨膨脹率為負，這是自2009年以來的第一次。雖然勞動力市場確實已經(jīng)復(fù)蘇，但永遠不要忘記，美聯(lián)儲干預(yù)通貨膨脹的另一個措施是，在發(fā)達市場維持負收益率同時防止中國的通貨緊縮。多數(shù)人認為無論是美聯(lián)儲還是債券市場都將在明年顯著推高利率，但這看起來又很荒唐。10年期債的收益率現(xiàn)在是2.3%，有人以此推論今后的收益率有可能達到10%左右，但我認為這是上限。

石油價格將維持在$ 70以下

雖然我對美國經(jīng)濟持樂觀態(tài)度，但可悲的現(xiàn)實是，中國的經(jīng)濟增長放緩，歐洲和日本的經(jīng)濟仍然疲弱，沒有再多其他的催化劑來刺激全球經(jīng)濟，這將繼續(xù)減少對能源的需求。

但最重要的是，供求關(guān)系的不平衡，正如美國公布的今年2月份庫存增加歸功于輸油管破裂而不是需求增加，更糟的是，中國正計劃提高其原油出口。盡管價格低廉，但是需求疲軟和供應(yīng)充足這兩點都表明經(jīng)濟增長勢頭不是特別強勁。