2015年，新材料產(chǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)全新的高速發(fā)展時(shí)期，2月25日，工業(yè)和信息部原材料工業(yè)司發(fā)布2014年原材料工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和2015年展望，其中也提到繼續(xù)培育新材料產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)新材料產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展?？v觀全球，新材料產(chǎn)業(yè)已經(jīng)滲透到國(guó)民經(jīng)濟(jì)、國(guó)防裝備和社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域，支撐著一大批高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有舉足輕重的作用，成為各個(gè)國(guó)家搶占未來(lái)經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的重要領(lǐng)域。

我國(guó)也對(duì)新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展給予了大力支持，全國(guó)各地新材料行業(yè)大賽如火如荼地開(kāi)展，新材料相關(guān)項(xiàng)目也如雨后春筍般層出不窮。新材料行業(yè)紅火的局面，使得越來(lái)越多投資人關(guān)注到了這個(gè)領(lǐng)域，為此，本刊記者走訪了富匯創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“富匯創(chuàng)投”）合伙人余志強(qiáng)，通過(guò)交流，對(duì)新材料行業(yè)投資的難點(diǎn)展開(kāi)了深入討論，希望能對(duì)新材料行業(yè)投資者帶來(lái)更加科學(xué)的判斷。

新材料已到風(fēng)口

新材料是材料工業(yè)發(fā)展的先導(dǎo)，是重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，繼大力支持“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”、推動(dòng)各地盤活民間資本、啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)資金、發(fā)展天使投資等利好政策的推出之后，我國(guó)掀起一波創(chuàng)業(yè)熱潮，這波浪潮已經(jīng)將新材料行業(yè)吹到了風(fēng)口上，而隨之產(chǎn)生的資金需求也相應(yīng)驟增。

政府通過(guò)完善政策措施，發(fā)揮引導(dǎo)扶持職能，通過(guò)舉辦新材料行業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的形式，吸引民營(yíng)資本進(jìn)入新材料的投資領(lǐng)域，針對(duì)天使投資的高風(fēng)險(xiǎn)高失敗率這一特性，推出的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼等政策也為天使投資機(jī)構(gòu)以及潛在投資者提供風(fēng)險(xiǎn)弱化，這些利好消息給許多投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)投資機(jī)遇。富匯創(chuàng)投余志強(qiáng)參與了新材料領(lǐng)域及相關(guān)行業(yè)多個(gè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽并擔(dān)當(dāng)評(píng)委，在他看來(lái)，舉辦新材料領(lǐng)域行業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽是政府探索服務(wù)高技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)新思路、改變過(guò)往舊的對(duì)中小企業(yè)資金補(bǔ)貼方式、用市場(chǎng)化手段推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的有效實(shí)踐，是深化科技體制改革、創(chuàng)新項(xiàng)目評(píng)價(jià)方式的有益嘗試。他認(rèn)為，依托國(guó)家政策的大力扶持和創(chuàng)業(yè)環(huán)境的日趨完善，會(huì)使創(chuàng)業(yè)成功率有一定程度的提升。相應(yīng)地，國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)政策和各級(jí)政府推動(dòng)的大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)欣榮局面，會(huì)增加天使投資者對(duì)高科技技術(shù)相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資的信心。

各路資本紛紛涌入

隨著技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)發(fā)展的進(jìn)一步完善，新材料企業(yè)等相關(guān)高新技術(shù)初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)條件日趨成熟，新材料行業(yè)快速發(fā)展需要技術(shù)的支持，需要市場(chǎng)的開(kāi)拓，但更需要的是早期創(chuàng)業(yè)資金的支持。在全民創(chuàng)業(yè)的時(shí)代，新材料領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)業(yè)相對(duì)艱難一些，受行業(yè)本身性質(zhì)的限制，相關(guān)新材料技術(shù)及產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓較困難，獲得客戶的認(rèn)可周期較長(zhǎng)，企業(yè)準(zhǔn)入門檻較高；相對(duì)于同樣準(zhǔn)入門檻較高的高技術(shù)創(chuàng)新醫(yī)藥行業(yè)，其市場(chǎng)容量和社會(huì)影響度又相對(duì)較小，故新材料行業(yè)領(lǐng)域的投資目前面臨溫而不熱的局面。比如資本市場(chǎng)對(duì)新材料領(lǐng)域最熱的投資方向之一石墨烯來(lái)說(shuō)，石墨烯被認(rèn)為是21世紀(jì)最受期待的“神奇材料”，是新材料領(lǐng)域一顆耀眼的新星，由于具備眾多優(yōu)異的力學(xué)、光學(xué)、電學(xué)和微觀量子性質(zhì)，應(yīng)用領(lǐng)域?qū)挿?，可以覆蓋工業(yè)界很多產(chǎn)業(yè)、發(fā)展空間規(guī)模巨大。但石墨烯產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用技術(shù)一直未進(jìn)一步突破，屬于產(chǎn)業(yè)化的攻堅(jiān)階段，在技術(shù)、工藝和產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)接方面需要投入大量資源；相較于石墨烯比較成熟的聚乙烯材料來(lái)說(shuō)，由于其優(yōu)異的材料性能，使它在諸多材料中脫穎而出，備受各行業(yè)青睞，相對(duì)成本較低，市場(chǎng)空間很大，更容易受到投資人的青睞。

余志強(qiáng)認(rèn)為，就新材料行業(yè)投資而言，目前比較看好的領(lǐng)域是生物醫(yī)用材料、納米材料、半導(dǎo)體材料、耐特殊環(huán)境條件及有特殊優(yōu)異性能的合金材料、聚合物材料等，相關(guān)材料代表了一個(gè)國(guó)家整體的技術(shù)水平，對(duì)中國(guó)而言，這些材料技術(shù)是實(shí)現(xiàn)國(guó)家制造工業(yè)技術(shù)現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整體升級(jí)的關(guān)鍵，具有重大的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)意義。

在這些材料技術(shù)領(lǐng)域，不僅更多的民營(yíng)資本愿意參與其中投資，國(guó)家也不失時(shí)機(jī)的推出了各種有針對(duì)性的創(chuàng)新引導(dǎo)母基金，引導(dǎo)社會(huì)資本參與組建相關(guān)方向的風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)投資基金。同時(shí)，通過(guò)引入社會(huì)資本不僅在很大程度上能夠緩解國(guó)家投資資金缺口，也可以以市場(chǎng)化的手段提高資金的利用效率，使得真正有自主核心高科技技術(shù)、有較大市場(chǎng)需求及有重大社會(huì)效益的高科技材料企業(yè)獲得各級(jí)資金的支持。與此同時(shí)，各路政府及相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步通過(guò)聚集各種創(chuàng)新資源，發(fā)展各種創(chuàng)業(yè)孵化器，吸納包括銀行、天使投資、創(chuàng)業(yè)投資等金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的社會(huì)各方力量，為這些企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建良好的創(chuàng)業(yè)服務(wù)環(huán)境、搭建高效的金融服務(wù)平臺(tái)，對(duì)促進(jìn)新材料領(lǐng)域中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展也將會(huì)有著深遠(yuǎn)意義。

新材料企業(yè)該如何選擇

新材料產(chǎn)業(yè)投資具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特點(diǎn)，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，不僅需要對(duì)項(xiàng)目有敏銳的觀察力，還要專業(yè)的投資隊(duì)伍和充裕的資金。余志強(qiáng)介紹，在投資新材料領(lǐng)域項(xiàng)目時(shí)，投資人更傾向于投資那些技術(shù)或產(chǎn)品已經(jīng)得到客戶企業(yè)初步性能和質(zhì)量驗(yàn)證的項(xiàng)目，或者這種材料或產(chǎn)品已經(jīng)在國(guó)外已經(jīng)得到了廣泛的應(yīng)用，在國(guó)內(nèi)正在進(jìn)行進(jìn)口替代的新材料創(chuàng)新企業(yè)。

在目前的中國(guó)新材料資本市場(chǎng)上，通過(guò)嫁接上市并成功退出也是新材料項(xiàng)目投資退出最優(yōu)的方式之一。一些新材料行業(yè)上市公司有自身的項(xiàng)目篩選能力以及標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的整合能力，若再加上并購(gòu)基金自身的融資能力和金融工具選擇、靈活運(yùn)用的能力，將會(huì)更快的打通一、二級(jí)市場(chǎng)，促進(jìn)新材料技術(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)拓。新材料行業(yè)不同于其他行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)和規(guī)律，新材料產(chǎn)業(yè)還處于發(fā)展初期，技術(shù)壁壘較高，很多新材料企業(yè)，普遍存在資金匱乏的難題，且企業(yè)素質(zhì)良莠不齊，為項(xiàng)目融資帶來(lái)困難。也正因?yàn)槿绱耍虏牧袭a(chǎn)業(yè)是一個(gè)產(chǎn)業(yè)和資本結(jié)合迫切性最高的產(chǎn)業(yè)之一，專業(yè)性和產(chǎn)業(yè)整合能力的重要性也日益凸顯。