摘 要：無形資產(chǎn)自身具有的特性，使其評估較為復(fù)雜和困難。收益法是最合適的評估無形資產(chǎn)的方法，但因其方法本身的技術(shù)要求而存在一定的風(fēng)險。本文探討使用收益法評估無形資產(chǎn)時存在的風(fēng)險，最后提出控制這些風(fēng)險的方法。

關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn)；收益法；風(fēng)險；控制

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，無形資產(chǎn)在企業(yè)的經(jīng)營活動中發(fā)揮的作用越來越大，而傳統(tǒng)會計出于穩(wěn)健性的考慮，導(dǎo)致許多無形資產(chǎn)價值不能在會計核算中準(zhǔn)確反映，嚴(yán)重低估企業(yè)真實價值。在頻繁的無形資產(chǎn)交易中，越來越迫切的要求對無形資產(chǎn)的價值做出準(zhǔn)確、合理的評估。由于無形資產(chǎn)具有區(qū)別與其他資產(chǎn)的特性，如無形資產(chǎn)所有權(quán)和使用權(quán)的可分離性，投入和產(chǎn)出的弱對應(yīng)性等，使得市場法和成本法的運用受到極大的限制，而收益法成為評估無形資產(chǎn)的首選方法。

一、收益法評估無形資產(chǎn)的風(fēng)險

1、評估對象界定風(fēng)險

評估對象界定風(fēng)險是指由于無形資產(chǎn)的界限劃分不明確，使評估人員無法明確評估對象，難以準(zhǔn)確進(jìn)行評估而產(chǎn)生的風(fēng)險。界定評估范圍，明確評估對象是資產(chǎn)評估的首要工作。評估對象界定的風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是忽視新型無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)是指特定主體擁有或者控制的，不具有實物形態(tài)，能持續(xù)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。常見的無形資產(chǎn)有商譽、專利權(quán)、土地使用權(quán)、礦藏資源勘探權(quán)、開采權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、計算機(jī)軟件等。但是，近年來出現(xiàn)了諸如期權(quán)價值、客戶價值、營銷網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)文化、網(wǎng)址和域名權(quán)等一系列新型資產(chǎn)，它們都具有無形資產(chǎn)的特性，且在企業(yè)日常經(jīng)營活動中發(fā)揮著越來越大的作用，其蘊含的價值不可忽視。然而，在評估過程中這些無形資產(chǎn)內(nèi)涵和外延的確定都存在較大的困難。二是無形資產(chǎn)之間的交叉重復(fù)。無形資產(chǎn)需要依附于特定的有形資產(chǎn)以發(fā)揮其創(chuàng)造超額收益的作用，在實際中往往是多種無形資產(chǎn)共同依附于同一產(chǎn)品或服務(wù)發(fā)揮作用。如果沒有對無形資產(chǎn)做準(zhǔn)確的界定，會使無形資產(chǎn)之間交叉重疊，出現(xiàn)重復(fù)或遺漏，導(dǎo)致價值的高估或低估。

2、收益額確定風(fēng)險

收益額指無形資產(chǎn)直接帶來的未來超額收益，這種超額收益主要是通過銷量增加、價格提高或者是成本節(jié)約而獲得的。收益額的預(yù)測有很多風(fēng)險：一是用歷史數(shù)據(jù)預(yù)測帶來的風(fēng)險。資產(chǎn)評估師通常是利用歷史數(shù)據(jù)預(yù)測未來收益的，目前的情況并不能完全代表未來的情況，歷史數(shù)據(jù)和信息的缺失，也使收益額的確定存在很大風(fēng)險。二是市場環(huán)境帶來的風(fēng)險。無形資產(chǎn)收益額的確定很大程度上要受到外部市場環(huán)境的影響。預(yù)測無形資產(chǎn)的超額收益需要隨時適應(yīng)外界市場環(huán)境和行業(yè)競爭程度的不斷變化，此外，我國企業(yè)目前面臨的市場競爭環(huán)境不規(guī)范，這無疑也會加大了收益額預(yù)測的風(fēng)險。

3、折現(xiàn)率確定風(fēng)險

折現(xiàn)率是將無形資產(chǎn)收益額還原成評估基準(zhǔn)日現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率一般包括無風(fēng)險報酬率、風(fēng)險報酬率和無形資產(chǎn)特有的報酬率。在使用收益法對無形資產(chǎn)進(jìn)行評估時，折現(xiàn)率的微小變動，都會對評估結(jié)論產(chǎn)生很大的影響，而在尋找合適折現(xiàn)率的過程中微小的不確定性也會帶來很大的風(fēng)險。首先無風(fēng)險報酬率并不是一個定數(shù)，而是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平上下浮動的。其次，我國金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)還很不完善，缺乏國際資產(chǎn)評估中普遍采用的相關(guān)指標(biāo)，特別是風(fēng)險報酬率的確定多是由各評估機(jī)構(gòu)主觀判斷，這就為準(zhǔn)確量化折現(xiàn)率帶來較大困難。最后，由于無形資產(chǎn)自身獨有的性質(zhì)，使其特有報酬率的確定缺乏科學(xué)的依據(jù)。

4、收益期限確定風(fēng)險

收益期限是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用時間。無形資產(chǎn)不存在實體損耗，其價值的降低主要是由于技術(shù)更新、傳播面擴(kuò)大或者是產(chǎn)品需求下降造成的。在資產(chǎn)評估中，一般是根據(jù)無形資產(chǎn)的法律合同或經(jīng)濟(jì)壽命確定其收益期限的。但無形資產(chǎn)的有效期限要受技術(shù)進(jìn)步和使用頻率的影響， 如一項技術(shù)性無形資產(chǎn)法定有效期為10年， 但實際上5年后就會完成技術(shù)更新， 原有的技術(shù)即使繼續(xù)受法律保護(hù)， 但也不能再帶來超額利潤。此時，根據(jù)法律或合同規(guī)定來確定無形資產(chǎn)的收益期限，就存在很大風(fēng)險。

二、使用收益法評估無形資產(chǎn)的風(fēng)險控制

1、加強對資料的收集、分析和管理

由于收益法是預(yù)測未來收益并折現(xiàn)的方法， 而無形資產(chǎn)又存在收益額、收益期和折現(xiàn)率預(yù)測的不確定性， 所以在評估時一定要重視數(shù)據(jù)資料的來源和分析。一是要有條不紊地組織數(shù)據(jù)資料的收集整理工作，盡量減少猜測和假設(shè)。二是僅從收集資料到引發(fā)結(jié)論并非絕對可靠， 因此應(yīng)從多方面考慮發(fā)生誤差的可能性并找出適當(dāng)?shù)奶幚泶胧Ｈ且⒁庀嚓P(guān)資料的整理和保管，一旦發(fā)生可能的法律責(zé)任，可以通過查閱相關(guān)資料做到有據(jù)可依。

2、提高評估人員專業(yè)水平

收益法關(guān)注所評估資產(chǎn)的未來收益能力。在使用收益法時需要評估人員獨具慧眼，基于未來的角度充分發(fā)掘無形資產(chǎn)所蘊含的獲取超額收益的能力。因此，從業(yè)人員應(yīng)具備良好的金融知識，充分把握貨幣時間價值這一原理，綜合考慮多方面因素進(jìn)行評估。此外，新型無形資產(chǎn)層出不窮，市場環(huán)境瞬息萬變，評估人員需要不斷學(xué)習(xí)專業(yè)知識，了解宏觀經(jīng)濟(jì)變化情況才能適應(yīng)評估事業(yè)的發(fā)展。

3、規(guī)范無形資產(chǎn)評估環(huán)境

要保證評估工作的順利進(jìn)行，必須要有良好的外部環(huán)境。一是建立資產(chǎn)評估信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，向評估機(jī)構(gòu)提供市場平均風(fēng)險報酬率、行業(yè)風(fēng)險報酬率等信息，盡量降低或避免人為因素造成的誤差。二是強化行業(yè)協(xié)會的作用，搞好行業(yè)自律管理。評估業(yè)要順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，這樣才能保證資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化，使其真正成為履行獨立、客觀、公正原則的社會中介行業(yè)。

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作者簡介：邢潔（1990.11—），女，滿族，內(nèi)蒙古烏蘭察布人，就讀于四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，研究方向：企業(yè)價值評估。