所謂“白馬”企業(yè)，就是指一向表現(xiàn)突出，現(xiàn)在及未來(lái)都被看好的企業(yè)。房地產(chǎn)企業(yè)中，也有這樣一些表現(xiàn)特別突出的“白馬”。這些“白馬”中，最知名的莫過(guò)于中海地產(chǎn)，其他還包括龍湖地產(chǎn)、融創(chuàng)、華夏幸福、旭輝、陽(yáng)光城等。

中海在七家千億企業(yè)中走得最穩(wěn)健，各項(xiàng)指標(biāo)都遙遙領(lǐng)先，也是資本市場(chǎng)公認(rèn)的藍(lán)籌股。當(dāng)然，2014年中海也碰到了市場(chǎng)問(wèn)題，但即使如此，它仍然在年報(bào)中交出了毛利率32.7%、凈利率23.5%的優(yōu)秀答卷。這已不能單用“出類(lèi)拔萃”來(lái)形容了’對(duì)于一個(gè)千億房企來(lái)講，要保證規(guī)模還要達(dá)到這樣的利潤(rùn)率，簡(jiǎn)直不可思議。隨著2015年市場(chǎng)回穩(wěn)，加上中海融資成本異常低廉，2013年開(kāi)始的重組整合也已基本完成，今年對(duì)中海可繼續(xù)看高一線(xiàn)。

第二匹“白馬”是大家熟悉的龍湖地產(chǎn)。雖然這兩年龍湖發(fā)展速度并不很快，但其它各項(xiàng)指標(biāo)依然名列前茅。2014年，龍湖的部分指標(biāo)特別是毛利率、凈利率指標(biāo)也有所下滑，但是相比其他多數(shù)房企而言還是要好得多。目前，龍湖內(nèi)部的全新構(gòu)架已經(jīng)磨合完畢，各地方全新的職業(yè)經(jīng)理人管理團(tuán)隊(duì)和企業(yè)中層年輕一代已經(jīng)全面上位，再加上原有的杰出的流程化、體系化、標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化管理，讓龍湖在2015年有了再次騰飛、再上臺(tái)階的資本。

第三匹“白馬”是最近一年來(lái)顯得有點(diǎn)“悲情”的融創(chuàng)。最近幾年融創(chuàng)的增長(zhǎng)速度有目共睹，近三年銷(xiāo)售金額平均增長(zhǎng)55%。從去年和綠城的分分合合，再到今年與佳兆業(yè)的悲歡離合，融創(chuàng)還是房企中的“話(huà)題大王”。盡管目前看來(lái)這兩大收購(gòu)都陸續(xù)黃掉，但融創(chuàng)實(shí)際上已在不知不覺(jué)中拿下了融綠平臺(tái)的諸多項(xiàng)目和佳兆業(yè)在上海的項(xiàng)目。更重要的是，今年融創(chuàng)給出的銷(xiāo)售增長(zhǎng)目標(biāo)是罕見(jiàn)的零，從某種程度上說(shuō)，融創(chuàng)已經(jīng)將單純追求規(guī)模增長(zhǎng)的發(fā)展要求，改為了對(duì)利潤(rùn)的追逐，而在一線(xiàn)以及主要二線(xiàn)城市的布局和產(chǎn)品定位，也決定了融創(chuàng)今年不但“叫好”還會(huì)“叫座”。

第四匹“白馬”是商業(yè)模式獨(dú)特的華夏幸福。最近幾年，華夏幸福也像坐上火箭一樣節(jié)節(jié)攀升，其特殊的“產(chǎn)業(yè)園+地產(chǎn)”模式，加上京津冀一體化政策的紅利，使得最近三年的銷(xiāo)售規(guī)模年均增長(zhǎng)達(dá)46%。兩年前華夏幸福還是一匹脫穎而出的“黑馬”，現(xiàn)在已然成為公認(rèn)的大“白馬”，除了自身業(yè)績(jī)快速上升之外，股票價(jià)值也是芝麻開(kāi)花節(jié)節(jié)高，從去年年初的9.64元/股增長(zhǎng)到5月26日收市的31.95元/股，市值達(dá)845.3億元，在諸多房企中位居前列。隨著京津冀一體化戰(zhàn)略的落地，再加上“產(chǎn)業(yè)園+地產(chǎn)”運(yùn)作模式的獨(dú)特性受到政府青睞，有利于其以相對(duì)低廉的成本“攻城略地”，華夏幸福在2015年將繼續(xù)成為眾望所歸的“白馬”。

第五家“白馬”房企也是最近幾年的大熱——旭輝地產(chǎn)。2012年底上市以來(lái)，旭輝就是一家均好型的小而美的標(biāo)桿房企，給諸多已上市和擬上市的中小房企建立了最好的成長(zhǎng)模板。要做到小（或中）而美并非易事，要抑制住對(duì)超大規(guī)模的渴望，踏踏實(shí)實(shí)做好每項(xiàng)工作，這些旭輝都做到了，還實(shí)現(xiàn)了近三年銷(xiāo)售規(guī)模平均57%的增長(zhǎng)，從“小而美”變成“中而美”。從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，旭輝成了業(yè)內(nèi)榜樣，2015年同樣值得看高一線(xiàn)。

最后要推薦的一匹“白馬”是陽(yáng)光城，也是最近三年的明星房企。之前的陽(yáng)光城以增長(zhǎng)速度著稱(chēng)，從2011年的23億到去年的231億元，銷(xiāo)售規(guī)模擴(kuò)大了十倍。年初隨著超級(jí)職業(yè)經(jīng)理人陳凱成為聯(lián)席董事長(zhǎng)，新的職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的全面上位，以及之后中民投成為第一大股東，讓陽(yáng)光城完成了新的轉(zhuǎn)型。特別是和中民投的合作，蘊(yùn)藏著最近兩三年大爆發(fā)的巨大機(jī)會(huì)。也許所謂的民企混合制模式，就將從陽(yáng)光城開(kāi)始。