符合標(biāo)準(zhǔn)基金近950只

2015年5月22日，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會就開展內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作正式簽署《中國證券監(jiān)督管理委員會與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會關(guān)于內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排的監(jiān)管合作備忘錄》，同時(shí)發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》，自2015年7月1日起施行，初始投資額度為資金進(jìn)出各3，000億元。

內(nèi)地與香港的監(jiān)管層于201 2年就開始討論基金互認(rèn)安排，翌年達(dá)成初步協(xié)議。隨著合作備忘錄的簽署，內(nèi)地和香港投資者互買基金即將成為現(xiàn)實(shí)。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸指出，在當(dāng)前的市場形勢下，推出內(nèi)地與香港基金互認(rèn)的條件已經(jīng)具備?！皽弁ā痹圏c(diǎn)以來，一直保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，為基金互認(rèn)的推出實(shí)施起到了良好示范作用。

內(nèi)地與香港兩地基金互認(rèn)的實(shí)現(xiàn)，一方面通過引入境外證券投資基金，為境內(nèi)投資者提供更加豐富的投資產(chǎn)品，更加多層次的投資渠道，更加多樣化的投資管理服務(wù)，同時(shí)也有助于境內(nèi)基金管理機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)國際先進(jìn)投資管理經(jīng)驗(yàn)，增加基金行業(yè)競爭。

另一方面通過境內(nèi)基金的境外發(fā)售，有利于吸引境外資金投資境內(nèi)資本市場，為各類海外投資者提供更加方便的投資渠道，同時(shí)也有助于推動境內(nèi)基金管理機(jī)構(gòu)的規(guī)范化與國際化，培育具有國際競爭能力的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

截至2013年底，香港的基金管理業(yè)務(wù)合計(jì)資產(chǎn)達(dá)破紀(jì)錄的16萬億港元，其中超過70%來自海外投資者；而持牌資產(chǎn)管理公司及基金顧問公司的占比約74%，注冊機(jī)構(gòu)處理的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及其他私人銀行業(yè)務(wù)的占比為23%。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，中國公募基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)達(dá)6.2萬億元人民幣，單月大增近萬億元。據(jù)了解，此次兩地基金互認(rèn)，將允許符合一定條件的內(nèi)地及香港基金按照法定程序獲得認(rèn)可或許可在對方市場向公眾投資者進(jìn)行銷售。目前，兩地市場采取了一致的標(biāo)準(zhǔn)。如要求兩地基金在當(dāng)?shù)剡\(yùn)作、獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門批準(zhǔn)公開銷售及監(jiān)管，互認(rèn)基金需要獲得當(dāng)?shù)氐馁Y產(chǎn)管理牌照等。

據(jù)悉，內(nèi)地公募基金實(shí)行注冊制，而在香港基金中，在本地注冊的香港基金僅約占總數(shù)的三成，剩下的七成是可在香港銷售的離岸基金，由跨國資產(chǎn)管理公司運(yùn)營及銷售，交易或投資決策并不在香港。按照互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，這些全球大型基金公司的產(chǎn)品暫不能進(jìn)入互認(rèn)行列。

從基金規(guī)模和運(yùn)作實(shí)際看，要求基金成立一年以上，資產(chǎn)規(guī)模不低于兩億元。互認(rèn)的基金不以對方市場為主要投資市場，且在對方市場的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比率不超過50%。

依照這些要求，互認(rèn)合作初步階段，內(nèi)地獲得在香港銷售的基金數(shù)量為850只左右，而香港獲準(zhǔn)在內(nèi)地銷售的基金產(chǎn)品為1000只左右。

內(nèi)地資本迎接全球機(jī)遇

富達(dá)國際投資中國區(qū)董事總經(jīng)理陳清認(rèn)為：“與內(nèi)地公募基金相比，香港基金有兩方面優(yōu)勢。”一方面，香港基金具備面向全球市場的機(jī)遇，投資者能夠通過投資基金將觸角伸向全球多種資產(chǎn)類別，投資標(biāo)的更多，資金效率更高。另—方面，香港基金業(yè)歷史更久，具備歷經(jīng)考驗(yàn)的投資解決方案。

上投基金副總經(jīng)理侯明甫認(rèn)為，兩地基金互認(rèn)利好資產(chǎn)管理行業(yè)，為內(nèi)地資本市場以外的資金進(jìn)一步投資中國開啟了大門，更會釋放中國投資者海外資產(chǎn)配置的需求。從行業(yè)本身發(fā)展看，兩地基金互認(rèn)將會對國內(nèi)在規(guī)模、信用、業(yè)績、品牌等方面居于前列的基金構(gòu)成利好。

香港投資基金公會行政總裁黃王慈明認(rèn)為，豐富的投資基金有利于內(nèi)地投資者在不同市場和資產(chǎn)組合之間捕捉更多投資機(jī)會，讓投資者們構(gòu)建一個(gè)多樣化、平衡的投資組合，滿足多樣化需求。

事實(shí)上，霸菱、德盛安聯(lián)、摩根資產(chǎn)等外資基金公司早已摩拳擦掌，紛紛推出香港注冊基金，一旦互認(rèn)啟動，馬上部署進(jìn)攻內(nèi)地市場。于倫敦及約翰內(nèi)斯堡上市的金融集團(tuán)Old Mutual旗下資產(chǎn)管理分支去年也落戶香港，作為其亞洲業(yè)務(wù)總部。

對于行業(yè)發(fā)展來說，兩地基金業(yè)可以借助互認(rèn)的契機(jī)分享資管經(jīng)驗(yàn)，在競爭中謀得發(fā)展新機(jī)遇。上海證券基金評價(jià)中心首席分析師代宏坤認(rèn)為，在實(shí)施基金互認(rèn)后，將吸引更多海外資產(chǎn)管理公司進(jìn)駐香港，設(shè)計(jì)與歐美資產(chǎn)相關(guān)的基金產(chǎn)品，通過香港銷售給內(nèi)地投資者，以此作為進(jìn)入內(nèi)地市場的橋梁。這對于香港意義重大。富國中國中小盤基金經(jīng)理張峰認(rèn)為，對于同業(yè)來說，內(nèi)地公募基金不怕競爭。隨著基金互認(rèn)的落實(shí)，越來越通暢的兩地投資渠道，越來越多的政策推動，都將給兩地投資者和從業(yè)人員帶來共贏。

四成港人有意購內(nèi)地基金

另一方面，內(nèi)地基金對香港投資人也頗具吸引力。兩地基金互認(rèn)背景下，wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月29日，中銀基金旗下21只權(quán)益類產(chǎn)品同期收益率達(dá)75.18%，中銀新經(jīng)濟(jì)以158.74%的漲幅穩(wěn)居同類產(chǎn)品前三。上投摩根基金發(fā)布“投資風(fēng)向標(biāo)”報(bào)告顯示，兩地基金互認(rèn)后，約有四成香港投資人想買內(nèi)地基金公司產(chǎn)品。其中53%的香港投資人計(jì)劃將投資組合資金的10%至15%配置內(nèi)地基金。

兩地金融業(yè)界已適時(shí)而動展開實(shí)質(zhì)性合作。6月11日，香港上海匯豐銀行有限公司與其戰(zhàn)略合作伙伴交通銀行股份有限公司對外宣布，雙方就此框架下進(jìn)行業(yè)務(wù)合作已達(dá)成協(xié)議，將憑借各自境內(nèi)外優(yōu)勢，共同推進(jìn)新業(yè)務(wù)在兩地的開展，繼續(xù)鞏固和深化兩行合作。

根據(jù)該協(xié)議，雙方將依據(jù)內(nèi)地和香港的法律法規(guī)及監(jiān)管指引開展互認(rèn)基金的代銷、代理等業(yè)務(wù)的全面合作，并在金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融服務(wù)需求等領(lǐng)域進(jìn)一步加強(qiáng)信息交流。匯豐大中華區(qū)行政總裁黃碧娟表示：“在兩地基金互認(rèn)框架下達(dá)成協(xié)議是匯豐與交行戰(zhàn)略合作的又一延展，將涵蓋證券服務(wù)、資產(chǎn)管理、零售銀行及財(cái)富管理等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。雙方將發(fā)揮自身優(yōu)勢、資源互補(bǔ)，為兩地客戶在基金投資等鄰域提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。我們將依據(jù)相關(guān)法規(guī)積極準(zhǔn)備，爭取盡陜推出相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)?！?/p>

黃碧娟認(rèn)為，內(nèi)地與香港基金互認(rèn)機(jī)制是內(nèi)地推動資本市場雙向開放的又一重要體現(xiàn)，該舉措在豐富市場投資選擇的同時(shí)，促進(jìn)內(nèi)地資產(chǎn)管理業(yè)的發(fā)展，并對人民幣國際化進(jìn)程起到積極的推動作用。此外，兩地基金互認(rèn)再次彰顯了香港在人民幣資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程中的關(guān)鍵作用，對于香港金融市場的多元化發(fā)展亦具有重要意義，并將鞏固香港作為區(qū)域資產(chǎn)管理中心的地位。

為迎接港股升值機(jī)遇，中銀全球策略基金提前布局，以70%的ETF+30%的港股個(gè)股組成高低配，為投資者攫取豐厚的港股回報(bào)。另外，景順長城基金近期也宣布，將加快與其外方股東啟動基金互認(rèn)合作。景順集團(tuán)大中華、新加坡及韓國區(qū)行政總裁潘新江透露稱，他們將通過與景順長城基金的合作，為香港投資者引入更多A股基金產(chǎn)品。

利好兩地股市

內(nèi)地和香港基金互認(rèn)對于兩地股市也是一劑強(qiáng)心針。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，兩地基金互認(rèn)閘門一開，中國逾六萬億元公募基金有望赴港分銷，將帶動香港股市。而內(nèi)地公募基金也將迎來萬億資產(chǎn)重置機(jī)會，新一波港股盛宴一觸即發(fā)。

近年來內(nèi)地財(cái)富管理需求旺盛，但境內(nèi)產(chǎn)品種類和參與境外投資途徑有限，資產(chǎn)配置范圍仍有一定局限。目前國內(nèi)公募基金在修改章程后，已經(jīng)可以通過滬港通買賣港股，但買賣的股票仍然局限于滬港通名單里的股份，不能隨心所欲買人大部份國內(nèi)投資者喜愛的中小型股票。而在兩地基金互認(rèn)后，內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)可通過入股香港基金通過持有資產(chǎn)管理牌照的香港券商，從而在香港發(fā)行“港股基金”，然后再借助兩地基金互認(rèn)，在國內(nèi)進(jìn)行銷售。這些基金在籌得數(shù)十億甚至更多的資金后，可以隨心所欲買入香港上市股票，尤其是國內(nèi)投資者鐘愛的中小型股票，將內(nèi)地基金經(jīng)理操盤模式及估值思維移植到港股。

國金證券李立峰認(rèn)為，“兩地基金互認(rèn)’本質(zhì)上是進(jìn)一步擴(kuò)寬和開辟了銷售渠道，將積極引導(dǎo)兩地證券市場增量資金的入市，對A股、H股證券市場均形成中長期利好。基金互認(rèn)業(yè)務(wù)的推出，若從對業(yè)績的提升角度來看，必將中長期利好金融服務(wù)類的板塊，如券商、保險(xiǎn)、銀行等；若從增量資金入市的情況來看，藍(lán)籌成長均將受益。

廣發(fā)證券也認(rèn)為，新一波港股行情在深度、廣度與持久度上都將遠(yuǎn)超第一波，原因在于：從價(jià)值面來看，港股市場估值洼地現(xiàn)象越發(fā)顯著，上行空間巨大。

香港唯一一家上市基金公司惠理集團(tuán)受利好消息影響，近期股價(jià)持續(xù)走高。集團(tuán)行政總裁謝偉明稱，基金互認(rèn)將凸顯出香港作為主要資管中心的地位。由于中國投資者被壓抑的巨大境外投資需求存在，互認(rèn)安排將引導(dǎo)內(nèi)地資本走向香港以至全球市場。他表示，“對香港市場而言，更多資本流入，將令本地資產(chǎn)管理行業(yè)變得更加活躍，并吸引更多基金公司在香港銷售其產(chǎn)品，從而提升香港在區(qū)內(nèi)的競爭力?！?/p>