一、我國財務報表分析指標體系的現狀

目前，我國評價企業(yè)財務狀況的指標體系主要以財政部于1995年發(fā)布的《企業(yè)經濟效益評價指標體系（試行）》和財政部、國家經貿委員會、人事部、國家計劃委員會于1999年6月1日發(fā)布的《國有資本金績效評價規(guī)則》和《國有資本金績效評價操作細則》為基礎。1999年國家四部委頒布的指標體系主要有四個方面：償債能力狀況；盈利能力狀況；資產營運狀況；發(fā)展能力狀況。財務指標雖然較之計劃經濟環(huán)境下的指標體系有了較大的改善，但仍然是以評價企業(yè)償債能力、經營績效為主，以利潤指標為基礎來進行企業(yè)財務狀況分析。

二、對現行財務指標體系存在的問題分析

（一）財務報表本身的局限性

財務評價指標主要依據的基礎就是財務報表。財務報表的主要目的就是向現在和潛在的投資者、債權人以及其他用戶提供有用的信息以便做出合理的投資、信貸和類似的決策。財務報表是財務會計的產物，因而財務報表信息是在一系列會計準則或會計制度的規(guī)范下由會計核算系統(tǒng)所生成的，并且受制于會計假設和會計原則的約束，尤其是受歷史成本和權責發(fā)生制的約束。從這種意義上講，財務報表并不是企業(yè)“真實經濟”的真正反映，并且財務報表本身也存在眾多的局限性，財務會計的目標與其所提供信息實際上所能達到的目的之間有著一定的差距。財務報告是通過確認、計量、記錄和報告程序而產生的主要會計信息載體，在會計確認上并不能做到完全客觀，現行財務會計準則對同一經濟業(yè)務允許有不同的處理方法，并需對許多事項進行估計，從而給人為操縱會計報表數據提供了機會，降低了財務信息的可比性、有用性，那么勢必影響到會計信息的客觀公正性。財務報告自身所存在的這種局限性也使得財務報表信息已經遠遠不能滿足報表使用人的需求，而基于財務報告的傳統(tǒng)財務評價指標體系的不足之處也凸顯出來。

（二）現行財務指標體系的局限性

隨著市場經濟體制的日臻完善，企業(yè)所面臨的市場環(huán)境越來越復雜。企業(yè)投資主體的多元化、融資渠道的市場化、多樣化，經營權、所有權的分離，迫切需要對企業(yè)的償債能力、盈利能力及整體水平做出適當的評價，對于企業(yè)的相關利益集團來說不僅關心企業(yè)的盈利能力、償債能力以及營運能力，更為關心企業(yè)的利潤質量、所面臨的風險。而以資產負債表、利潤表為基礎，以“會計利潤”為核心的傳統(tǒng)的財務分析體系，包括中國證監(jiān)委要求公布的上市公司財務指標以杜邦分析體系為參照設計的財務指標體系，國有資本績效評價體系以及現階段上市公司業(yè)績評價常用指標卻未能實現上述要求。尤其近年來一系列財務丑聞的曝光，人們對會計利潤的可靠性產生了越來越多的疑問。以評價企業(yè)經營業(yè)績?yōu)橹鞯默F有的財務指標體系存在著局限性，具體表現在：

1.盈利能力指標主要是以“會計利潤”為核心的一系列比率，缺少對收益風險的衡量。

例如凈資產收益率、凈資產報酬率、銷售利潤率和每股收益等。建立在“會計利潤”基礎上的盈利能力指標在企業(yè)組織簡單的情況下能夠很好的反映企業(yè)的真實收益狀況，但隨著企業(yè)形式的復雜化，一方面，由于會計利潤的計算過程存在著諸如折舊方法選擇、存貨計價方法、間接費用分配方法、成本計算法和會計估計等大量人為因素的影響。該類指標極易被操縱、虛報或瞞報，不利于真實反映企業(yè)盈利水平及收益質量。

2.企業(yè)償債能力指標只是在一定程度上反映企業(yè)對各類債權人的償債能力，并未反映企業(yè)現金流轉的能力。

在流動資產中，包含大量的應收賬款等債權資產以及變現能力較弱的存貨，如果這些資產的質量不高，難以如期變現，勢必造成所有賬面流動資產可以及時足額償付到期債務的假象。但是企業(yè)可以利用會計方法和政策彈性來掩蓋實際狀況。例如企業(yè)想要獲得貸款指標，粉飾包裝流動比率指標。該企業(yè)流動資金為400萬元，流動負債250萬，實際流動比率為400萬/250=1.6。企業(yè)為了達到流動比率大于2的要求，把應計入本年賒銷已入庫的存貨改為下年初賒購，使流動資產和流動負債各減少100萬元， 另外，企業(yè)運用銀行存款50萬元償還其他應付賬款，則此時流動比率250萬/100萬=2.5達到銀行規(guī)定的要求?；蛘邽楸ＷC企業(yè)資產規(guī)模不降低，企業(yè)把應計入固定資產50萬元計入流動資產。這樣計算的流動比率更具有欺騙性，此時的流動比率為300/100=3。如果償債能力比率中資產的管理及周轉出現困難時，那么這些比率將不能宏觀地反映企業(yè)財務狀況。

3.財務指標的分析只能反映過去的成果，對未來的預測分析不夠。

現有的財務分析就是利用企業(yè)的過去一年或者幾年的財務報表對企業(yè)的財務狀況、經營成果的分析，只能反映過去幾年企業(yè)的經營情況。主要側重于對企業(yè)既定財務狀況的了解和掌握，缺乏對未來發(fā)展趨勢的分析，并且利用現有的指標很難做出發(fā)展狀況的判斷。僅從資產負債表上看到有關長期投資總額（固定資產數量、長期投資數量）的增建變動，不能分析本期增加了或減少了的投資規(guī)模數量的大小，因此也就無法判斷企業(yè)的未來的發(fā)展趨勢。

4.對現金流量指標的重視遠遠不夠。

傳統(tǒng)的財務指標體系的重點始終關注利潤表和資產負債表的有關項目，而對有關現金流量指標關注的較少。僅僅有現金保障倍數和現金流動負債比率等幾個個指標與現金流量有關，影響力太小。無論是盈利能力的評價還是償債能力的評價僅僅依據利潤表與資產負債表是遠遠不夠的，不能全面地反映企業(yè)的真實狀況。以收付實現制為基礎的現金流量表能夠補充權責發(fā)生制下的利潤表與資產負債表不足（在反映企業(yè)財務狀況方面），而基于現金流量表的財務指標體系的分析能夠在評估企業(yè)的營運能力、收益質量和償債風險方面可以起到必要的補充作用。

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