摘 " 要：中小企業(yè)是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的生力軍，科技型中小企業(yè)更是技術(shù)創(chuàng)新的中堅(jiān)力量。但由于內(nèi)外部原因，科技型中小企業(yè)融資相對(duì)困難。本文借鑒美國(guó)硅谷銀行支持科技型中小企業(yè)融資的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行支持科技型中小企業(yè)實(shí)際困難，提出真正解決科技型中小企業(yè)融資難題，既需要商業(yè)銀行提升金融服務(wù)能力，也需要政府部門(mén)、監(jiān)管當(dāng)局及其他市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的外部融資環(huán)境等政策建議。

" 關(guān)鍵詞： 商業(yè)銀行;科技型中小企業(yè);國(guó)際經(jīng)驗(yàn)

中圖分類(lèi)號(hào)：276.3 " 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2015）02-0033-03 "DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2015.02.07

一、我國(guó)商業(yè)銀行支持科技型中小企業(yè)融資的主要困難

（一）缺乏專(zhuān)業(yè)的科技人才

商業(yè)銀行普遍缺乏專(zhuān)業(yè)科技人才和外部科技專(zhuān)家，導(dǎo)致對(duì)科技企業(yè)和投資項(xiàng)目了解不足，這已成為發(fā)放科技貸款的主要困難之一。由于科技型企業(yè)分布行業(yè)廣泛、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，銀行缺乏專(zhuān)業(yè)人才導(dǎo)致對(duì)科技型中小企業(yè)所處的行業(yè)周期、企業(yè)特點(diǎn)、專(zhuān)利技術(shù)價(jià)值、項(xiàng)目前景了解很少。銀行自身培養(yǎng)既懂金融又懂技術(shù)的通才難度很大，而且科技人才也不可能對(duì)各行業(yè)技術(shù)都具有充分了解，因此僅靠銀行自身力量突破人才瓶頸難度很大，必須協(xié)同有關(guān)部門(mén)構(gòu)建外部腦庫(kù)為銀行提供專(zhuān)業(yè)人才。

（二）尚未形成完備的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

科技型企業(yè)大多是輕資產(chǎn)、高技術(shù)含量、產(chǎn)品研發(fā)投入高、投入和產(chǎn)出在企業(yè)初期不成比例，但高科技產(chǎn)品的附加值極高，企業(yè)一旦獲得市場(chǎng)認(rèn)同會(huì)產(chǎn)生極高回報(bào)。銀行發(fā)放科技貸款承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，卻無(wú)法分享企業(yè)成長(zhǎng)的高收益。目前，雖然國(guó)家政策導(dǎo)向要求各級(jí)科技部門(mén)和高新園區(qū)建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，但風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金尚未形成規(guī)模、其他補(bǔ)貼和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策覆蓋面不足，導(dǎo)致銀行對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款的投入產(chǎn)出不匹配，影響了銀行發(fā)放科技貸款的積極性。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新的宏微觀配套措施相對(duì)滯后

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、訂單融資、股權(quán)質(zhì)押貸款是比較適合科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，但產(chǎn)品創(chuàng)新離開(kāi)宏微觀配套措施的跟進(jìn)是難以推廣的，相關(guān)宏微觀配套亟需跟進(jìn)。如開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，首先需要形成對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)系統(tǒng)化、規(guī)范化的評(píng)估體系，其次需要健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系，便于發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)銀行能夠及時(shí)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)。同時(shí)，進(jìn)一步健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的相關(guān)法律，規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記。

（四）尚未形成科技型中小企業(yè)的信用信息共享機(jī)制

銀行與科技型中小企業(yè)企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題尤為突出[1]。人行企業(yè)基本信用信息報(bào)告中，僅有大型企業(yè)的信用評(píng)級(jí)描述，而對(duì)中小企業(yè)的評(píng)級(jí)信息很少，銀行難以便捷、有效地獲取企業(yè)信息。此外，科技型中小企業(yè)有其自身特性，評(píng)級(jí)要素也會(huì)有別于大企業(yè)，需充分考慮其科技創(chuàng)新能力、獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)等非財(cái)務(wù)信息。單現(xiàn)在有政府機(jī)構(gòu)、科技部門(mén)、銀行、評(píng)級(jí)公司多方參與構(gòu)建的、尚未形成區(qū)域性的信息共享平臺(tái)，銀行對(duì)科技型企業(yè)真實(shí)情況缺乏了解，必然造成過(guò)于強(qiáng)調(diào)抵押以確保貸款安全的現(xiàn)狀。

二、美國(guó)硅谷銀行支持科技型中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)借鑒

硅谷銀行一直處于硅谷科技創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的中心，是支撐美國(guó)高科技企業(yè)發(fā)展壯大的一支重要力量①。自1983年成立以來(lái)，硅谷銀行已為3萬(wàn)余家高科技企業(yè)提供金融服務(wù)，在美國(guó)進(jìn)行IPO（首次公開(kāi)募股）的計(jì)算機(jī)和生命科學(xué)行業(yè)的企業(yè)超過(guò)三分之一都是硅谷銀行的客戶(hù)[2]。硅谷銀行隸屬于美國(guó)SVB金融集團(tuán)（硅谷銀行金融集團(tuán)）。硅谷銀行金融集團(tuán)下設(shè)硅谷銀行、資產(chǎn)管理公司、私人銀行機(jī)構(gòu)、咨詢(xún)公司四家機(jī)構(gòu)，其中硅谷銀行經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)各種VC（風(fēng)險(xiǎn)投資基金）和PE（私募股權(quán)投資基金）的運(yùn)作管理，私人銀行機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)為科技企業(yè)、VC、PE的高級(jí)管理人員提供金融服務(wù)，咨詢(xún)公司主要通過(guò)與四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作評(píng)估高科技企業(yè)客戶(hù)的價(jià)值。硅谷銀行提出“技術(shù)創(chuàng)新的中心在哪里，我們就在哪里”的口號(hào)，55家參控股公司遍布世界各地。

（一）高度專(zhuān)業(yè)化的市場(chǎng)定位

硅谷銀行的目標(biāo)市場(chǎng)為高科技中小企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。對(duì)高科技企業(yè)客戶(hù)，硅谷銀行為其提供存貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)等金融服務(wù)，并把自身豐富的風(fēng)投資源介紹給企業(yè)，幫助高科技企業(yè)獲得更多融資。對(duì)VC和PE客戶(hù)，硅谷銀行為其提供存貸款業(yè)務(wù)，并通過(guò)SVB金融集團(tuán)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與各種基金開(kāi)展全面合作。2013年，硅谷銀行的貸款客戶(hù)中，信息技術(shù)和生命科學(xué)行業(yè)的高科技企業(yè)占比超過(guò)三分之二，VC和PE行業(yè)客戶(hù)占比近四分之一。硅谷銀行高度專(zhuān)注于為高科技企業(yè)提供金融服務(wù)，通過(guò)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的緊密合作有利于更好地了解高科技企業(yè)客戶(hù)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，拓寬收益來(lái)源。

（二）獨(dú)特的盈利模式

1.存貸款利差遠(yuǎn)高于普通商業(yè)銀行。硅谷銀行的科技型中小企業(yè)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)較高，融資需求具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，一方面對(duì)貸款利率不敏感，另一方面，這類(lèi)企業(yè)對(duì)資金流動(dòng)性要求較高，從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得投資后通常在硅谷銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)，存款大多為不付利息的活期存款。硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)客戶(hù)對(duì)資金的流動(dòng)性要求也比較高，在尋找投資目標(biāo)時(shí)資金通常也存在硅谷銀行的活期存款賬戶(hù)，而風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的特性也使硅谷銀行對(duì)風(fēng)投貸款收取高額利息。利息收入是硅谷銀行的主要收入來(lái)源，2012年硅谷銀行的利息收入7.3億美元，占總收入的三分之二。存貸款高利差造就了硅谷銀行的優(yōu)良業(yè)績(jī)，自1993年以來(lái)，硅谷銀行平均資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)17.5%，而同期美國(guó)銀行業(yè)平均回報(bào)率僅為12.5%。

2.持有眾多高科技公司的股權(quán)組合帶來(lái)可觀收益。硅谷銀行為高科技公司提供信貸服務(wù)時(shí)，會(huì)提出一些附加條件以補(bǔ)償貸款風(fēng)險(xiǎn)，如索取客戶(hù)的少量期權(quán)（一般不超過(guò)總股本的1%），如果企業(yè)發(fā)展良好能夠上市或者被收購(gòu)，期權(quán)就能夠?yàn)楣韫茹y行帶來(lái)巨大收益。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，大約有30%左右的期權(quán)能夠兌現(xiàn)收益。硅谷銀行索取的企業(yè)期權(quán)由其母公司SVB集團(tuán)代為持有。

（三）出色的風(fēng)險(xiǎn)管控能力

硅谷銀行近20年來(lái)的平均不良貸款率低于1%， 撥備覆蓋率均超過(guò)100%，主要得益于其出色的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

1.嚴(yán)格的客戶(hù)篩選機(jī)制。硅谷銀行在確定一家初創(chuàng)期的高科技公司成為其客戶(hù)時(shí)，會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)緊密合作，減少信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。硅谷銀行規(guī)定所服務(wù)的初創(chuàng)期科技企業(yè)必須擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并且獲得風(fēng)險(xiǎn)投資支持。

2.以多種方式保證貸款安全。硅谷銀行發(fā)放貸款前與客戶(hù)簽訂協(xié)議，要求以技術(shù)專(zhuān)利辦理知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款;當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品投入市場(chǎng)后，采取應(yīng)收賬款融資替代知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，并時(shí)刻關(guān)注該企業(yè)客戶(hù)是否還有風(fēng)險(xiǎn)投資繼續(xù)投入，以風(fēng)險(xiǎn)投資投入資金作為衡量企業(yè)還貸能力的重要標(biāo)志。獲得貸款的初創(chuàng)期高科技企業(yè)客戶(hù)只能在硅谷銀行開(kāi)立唯一賬戶(hù)，便于銀行全面了解客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)狀況。同時(shí)，通過(guò)控制單戶(hù)企業(yè)貸款規(guī)模減小風(fēng)險(xiǎn)，硅谷銀行對(duì)單一科技企業(yè)的貸款最高限額為2000萬(wàn)美元。

3.與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)密切合作。與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立緊密的合作關(guān)系一直是硅谷銀行最重要的策略之一。硅谷銀行借助風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)篩選高科技企業(yè)客戶(hù)， SVB金融集團(tuán)是200多家風(fēng)險(xiǎn)投資基金的股東或合伙人，在硅谷銀行內(nèi)部也成立了風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢(xún)顧問(wèn)委員會(huì)，設(shè)有專(zhuān)崗負(fù)責(zé)維護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的關(guān)系，硅谷銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共享信息，形成互助互補(bǔ)的合作體系，以便更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

三、提升商業(yè)銀行服務(wù)科技型中小企業(yè)能力的對(duì)策建議

（一）創(chuàng)新科技型中小企業(yè)貸款組織架構(gòu)管理模式

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身組織機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，積極創(chuàng)新科技型中小企業(yè)貸款組織機(jī)構(gòu)管理模式。針對(duì)科技型中小企業(yè)融資特點(diǎn)，設(shè)立專(zhuān)門(mén)服務(wù)為科技型中小企業(yè)服務(wù)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)。部分有條件的銀行可以參照硅谷銀行金融集團(tuán)模式，推進(jìn)中小企業(yè)專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)與旗下資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司、融資租賃公司、投資銀行等全面合作，為科技型中小企業(yè)提供綜合化金融服務(wù)。

（二）創(chuàng)新科技貸款營(yíng)銷(xiāo)方式

由于科技貸款金額小、客戶(hù)多、頻率高，傳統(tǒng)的營(yíng)銷(xiāo)模式難以滿(mǎn)足銀行對(duì)貸款投入產(chǎn)出的要求，必須創(chuàng)新商業(yè)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)模式。銀行可以通過(guò)科技主管部門(mén)、高科技園區(qū)、專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)批量推薦科技型中小企業(yè)客戶(hù)，批量審批，提升效率。

（三）創(chuàng)新科技型中小企業(yè)金融產(chǎn)品

銀行應(yīng)結(jié)合科技企業(yè)特點(diǎn)，積極推進(jìn)訂單融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、保險(xiǎn)融資、股權(quán)質(zhì)押融資、科技企業(yè)互助擔(dān)保等金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展科技企業(yè)的融資方式。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)圍繞當(dāng)?shù)乜萍籍a(chǎn)業(yè)外部市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)分布特征（如上海高科技企業(yè)主要分布于電子信息技術(shù)行業(yè)、高新技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)）、融資需求特點(diǎn)等，研究開(kāi)發(fā)適合本地科技企業(yè)需求特色的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以及其他金融服務(wù)。

（四）內(nèi)外結(jié)合彌補(bǔ)科技人才短缺

從目前來(lái)看，由于銀行內(nèi)部培養(yǎng)科技人才成本高、行業(yè)覆蓋面窄，可通過(guò)與科委合作開(kāi)發(fā)“專(zhuān)家?guī)臁?、與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作共享專(zhuān)業(yè)人才等方式彌補(bǔ)科技人才短缺，但應(yīng)對(duì)科技專(zhuān)家篩選機(jī)制、專(zhuān)家審貸責(zé)任界定、專(zhuān)家費(fèi)用分?jǐn)倷C(jī)制等問(wèn)題進(jìn)一步明確。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銀行仍要加大內(nèi)部培養(yǎng)、選拔科技人才的力度，優(yōu)先培養(yǎng)行內(nèi)高科技企業(yè)資源豐富的分支行科技專(zhuān)業(yè)力量，嘗試在行內(nèi)跨區(qū)域共享科技人才，建立一支符合本行科技企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)的科技人才隊(duì)伍。

（五）為科技型中小企業(yè)營(yíng)造良好的外部融資環(huán)境

破解科技型中小企業(yè)融資難題不但需要商業(yè)銀行高度借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，提高金融服務(wù)的能力，也需要有關(guān)政府部門(mén)、監(jiān)管當(dāng)局及其他市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的政策環(huán)境和市場(chǎng)條件。一是政府有關(guān)部門(mén)可針對(duì)科技貸款設(shè)立相應(yīng)的專(zhuān)項(xiàng)擔(dān)?；?、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等，建立擔(dān)保保證金長(zhǎng)效補(bǔ)充機(jī)制，健全擔(dān)保體系，分擔(dān)銀行風(fēng)險(xiǎn)。二是采取多種措施逐步建立以政府資本為導(dǎo)向、民間資本為主體、多種渠道并存的風(fēng)險(xiǎn)資本體系，引導(dǎo)社會(huì)資本流向風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資流向科技型中小企業(yè)。三是跟進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、訂單融資、股權(quán)質(zhì)押融資等創(chuàng)新產(chǎn)品配套措施。四是鼓勵(lì)中資法人銀行與地方政府、外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作，搭建中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，建立科技型中小企業(yè)專(zhuān)題數(shù)據(jù)庫(kù)，借鑒標(biāo)準(zhǔn)普爾等國(guó)際機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)，以數(shù)據(jù)庫(kù)為基礎(chǔ)嘗試開(kāi)發(fā)中小企業(yè)信用統(tǒng)計(jì)模型，預(yù)測(cè)不同行業(yè)中小企業(yè)客戶(hù)的違約概率，提高銀行的發(fā)放科技貸款的審批效率，更有效地防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

（特約編輯：盧孔標(biāo)）

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