邵萍

銀行理財產(chǎn)品五花八門，品種繁多。到底哪些是站在投資者的角度考慮，真正為投資者謀福利收入的呢？

“你不理財，財不理你”，面對這一句耳熟能詳?shù)脑挘顿Y者們在談及理財產(chǎn)品的時候大多都會想到銀行理財產(chǎn)品，隨著年末臨近，各大行相繼推出了各種高收益率理財產(chǎn)品，你會在各個銀行網(wǎng)點(diǎn)看到人頭攢動，不辭辛苦排著長隊等著購買的消費(fèi)者，貌似晚一步就會造成無法彌補(bǔ)的虧損一般。

那么，銀行理財產(chǎn)品五花八門，品種繁多。到底哪些是站在投資者的角度考慮，真正為投資者謀福利收入的呢？這或許是廣大投資者亟需了解的問題。下面我們就一起來探索下。

量價齊升

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起和快速發(fā)展，2013年各式各樣的理財產(chǎn)品也是紅紅火火，銀行產(chǎn)品年化收益率也整體走高。

權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，148家商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品37943款，其中人民幣理財產(chǎn)品合計36451款，外幣理財產(chǎn)品1492款。按照這樣的規(guī)模，2013年全年商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品規(guī)模超過4萬款幾乎無懸念，發(fā)行量方面同比增長有望超過30%。其中，城商行去年極有可能在發(fā)行量方面超越大行和股份制銀行，躍居發(fā)行量第一位。

增加的不僅是發(fā)行量，各類銀行（城商行、股份制銀行，國有銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資行）非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率較去2012年均有不同程度的增長。從月度的數(shù)據(jù)曲線來看，以5月份為分水嶺，2013年銀行理財品收益率走出了“V”的節(jié)奏。

據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，2013年1-5月銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.334%，到了6月份這一狀況迅速被打破，銀行間利率水平飆至4.78%，隨后一直維持高位運(yùn)行，7-11月為4.89%，其中11月為年度最高至5.09%，收益率可謂是一路攀升。進(jìn)入12月份，銀行通過提高理財產(chǎn)品的收益來吸納資金。通過查閱可以發(fā)現(xiàn)，12月份發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品收益超過6%的比比皆是。雖然多家銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品曾出現(xiàn)兌付危機(jī)，但是銀監(jiān)會啟動理財信息登記系統(tǒng)，所有理財產(chǎn)品只有在該系統(tǒng)登記后才可以發(fā)售，所以2013年一年4萬多個銀行理財產(chǎn)品都是到期兌付，沒有出現(xiàn)違約。

各顯神通

縱觀2013年銀行理財產(chǎn)品，到期理財產(chǎn)品實(shí)際收益率排名前30的產(chǎn)品中，招行占據(jù)9個席位，并包攬前4位。不過，值得注意的是，招行的“焦點(diǎn)聯(lián)動”系列包攬了收益前3甲，4款產(chǎn)品實(shí)際收益率都在10%以上，其他幾款產(chǎn)品收益率也都在7%以上。但同時它也是讓招行屢登黑榜的“罪魁禍?zhǔn)住?，其未達(dá)標(biāo)的理財產(chǎn)品均為“焦點(diǎn)聯(lián)動”系列產(chǎn)品。

最悲催的莫過于國有大行了。無論是到期理財產(chǎn)品實(shí)際收益率排名后30的產(chǎn)品，還是發(fā)行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率排名后30的產(chǎn)品，國有商業(yè)銀行都占據(jù)多數(shù)。26款產(chǎn)品在理財產(chǎn)品實(shí)際收益率榜單的后30名中出現(xiàn)，在預(yù)期收益率后30名排行中也全部包攬。值得一提的是，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率排名前30名中，外資行是絕對主力，只有兩家是中資行。

不過，今年各類銀行非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率一項，國有商業(yè)銀行為4.41%，較2012年提高18.04個BP，僅次于外資行。

此外，一直在努力前行的城商行，有望在2013年實(shí)現(xiàn)發(fā)行量和收益率雙料冠軍。2012年城市商業(yè)銀行（含農(nóng)村商業(yè)銀行）共發(fā)行理財產(chǎn)品9389款，較前一年上升超過50%，增幅居各類型銀行之首，但發(fā)行量仍低于股份制銀行。

發(fā)行量占比方面，股份制銀行仍居第一，占比達(dá)36.3%。城市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量超越國有銀行位居第二，占年度理財產(chǎn)品發(fā)行總量比例較前一年大幅上升超過10個百分點(diǎn)至32.5%，成為僅次于股份制銀行的第二大發(fā)行主體。

而到2013年，在人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行主體構(gòu)成中，城商行以12587款的發(fā)行量和35%的占比超越股份制銀行躍居第一位。

在各類銀行非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率方面，城商行依舊以4.83%居首位。股份制銀行、國有商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資行依次排后，不過這幾類與2012年相比，也均有不同程度的增長。其中，外資行由去年的4.09%上升到今年的4，46%，上升幅度最大。

收益走高

紅紅火火的2013年已經(jīng)悄然離去，那么2014年銀行理財市場將會呈現(xiàn)何種畫面？或許，在總體上仍可以用“變”字來形容。互聯(lián)網(wǎng)金融大潮來勢迅猛，導(dǎo)致傳統(tǒng)銀行理財營銷模式不得不改變，網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品收益率高企，傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品壓力倍增。

互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品除了靈活之外，收益率也較高，市場上不乏預(yù)期年化收益率8%甚至10%的產(chǎn)品，這讓平均年化收益率不到6%的銀行傳統(tǒng)理財產(chǎn)品必然相形見絀。盡管這些產(chǎn)品的發(fā)行機(jī)構(gòu)坦誠，高收益率有一部分是機(jī)構(gòu)自身補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)的，但是對于投資者來講，不管誰補(bǔ)貼，只要最終能拿到實(shí)實(shí)在在的高收益，就是好產(chǎn)品。投資者都知道，靠補(bǔ)貼來維持的高收益率不是長久之計，因此，投資者希望傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品也在收益率上下點(diǎn)功夫。而銀行穩(wěn)健理財產(chǎn)品收益率與整個貨幣市場資金情況關(guān)系密切，2014年的貨幣市場資金是否還會像今年一樣偏緊嗎？

中行專家提醒，2014年，我國金融體系的流動性總體依然趨緊。中投證券研究員何欣在近日發(fā)布的報告中也指出，央行的總量政策已經(jīng)從此前的周期性調(diào)整，轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)調(diào)整，并很可能會在2014年內(nèi)維持較高的貨幣市場利率水平。緊縮的貨幣政策在2013年還僅僅是影響以貨幣和債券為主的公開債權(quán)市場和影子銀行的利率，但我們預(yù)計2014年將逐漸通過提升貸款利率而向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)。因此，在貨幣市場資金偏緊的背景下，2014年銀行穩(wěn)健理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率水平預(yù)計也不會讓人失望。

在這樣的情況下，普通投資者應(yīng)該盡量避免選擇結(jié)構(gòu)性的理財產(chǎn)品。因為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的回報率通常取決于掛鉤資產(chǎn)的表現(xiàn)，如外匯、指數(shù)、黃金等。如看漲黃金的理財產(chǎn)品，只有當(dāng)金價漲幅最接近產(chǎn)品規(guī)定的漲幅，投資者才能得到最理想的收益率。若達(dá)不到或超過這一漲幅，投資者的收益就要打折扣。

同時，盡管結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品備受關(guān)注，但是其實(shí)際收益卻很難達(dá)預(yù)期。因此，投資者在選購高收益率理財產(chǎn)品的同時，要注意產(chǎn)品的風(fēng)險，對于沒有投資經(jīng)驗的，更要盡量回避結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

另外，需要注意的是，在非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品中，預(yù)期收益率較高的產(chǎn)品也還未達(dá)8%或10%。因此，投資者如若碰到預(yù)期收益率為8%以上的銀行理財產(chǎn)品，一定要關(guān)注產(chǎn)品是否為銀行發(fā)行，是否為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品等問題。

購買理財產(chǎn)品還需看相關(guān)風(fēng)險。風(fēng)險承受能力較低的投資者，不要盲目“貪高”。在購買時不要只看產(chǎn)品預(yù)期收益率，也要注意資金投向和風(fēng)險等級。此外，投資者可重點(diǎn)關(guān)注一些中小型銀行發(fā)行的高收益理財產(chǎn)品，但不要過度追求絕對收益，最好謹(jǐn)慎購買。endprint